哈尔滨香辛料项目经营分析报告

　 哈尔滨香辛料项目

　经营分析报告

　x xxx 有限公司

　 第一章

　项目总体情况说明

　 一、经营环境分析

　调味品行业三大渠道——餐饮业、家庭与食品工业中，餐饮行业保持较快增长是调味品板块能够实现收入与毛利稳定提升的重要原因。2017 年，我国餐饮收入 3.96 万亿元，同比增长 10.7%；中烹协预计2018 年，餐饮收入规模将达到 4.3 万亿元，年增速 10%左右。“十三五”末，我国餐饮收入有望达到 5 万亿元。

　2018 年，在线订餐市场规模有望达到 2430 亿元，用户规模预计达到 3.55 亿人。

　调味品的刚需属性明显，具备直接提价的定价能力，伴随产品高端化，预计价格抬升对收入影响将持续扩大；，通过升级单品催生增量消费需求，单品放量或为中期催化。

　调味品行业持续呈现量价齐升的态势，其中价格提升调味品的价格提升主要来自成本驱动的主动提价及结构升级带来的变相提价。

　调味品企业龙头海天味业的成本构成，发现大豆和白糖作为调味品生产的主要原料，占生产成本的比重高达 32%以上。

　调味品龙头 19 年初将步入提价窗口期。2017 年下半年以来国内CPI 呈现上行迹象，2017 年 12 月 CPI 同比+1.8%，且为连续 5 个月保

　 持在 1.5%以上。鉴于成本上涨对调味品提价的驱动显著，预计若 CPI持续走高，大豆及白糖等原料成呈现上行，国内主要调味品企业将持续提价。从历史规律看，海天存在每两年提价 4-5%的周期，且在海天提价后其他品牌通常亦采取跟随策略。鉴于上一轮提价发生在 17 年初，判断 19 年 2018 年上半年海天或再度步入提价窗口期。

　回溯历史情况，提价当期调味品企业的收入均能稳健加速上行；同时调味品企业的提价幅度能对冲原料成本上涨的不利影响，同时可小幅提振毛利率，调味品品牌企业有望迎来新一轮收入及业绩的双升。

　我国调味品消费渠道中餐饮采购、家庭消费、食品加工分别占比约为 60、30、10。餐饮业对调味品的消耗量最大、消费频率快，因此餐饮是调味品快速发展的主要动力。随着大众餐饮的崛起，行业逐步从反三公消费的低谷中复苏，2015 年及 2016 前 9 月餐饮业收入分别同比增长 7.0 和 6.2，增速趋于稳定。

　餐饮业菜系日渐丰富，厨师们不再满足万金油式的调味品，对使用更便捷的专用型、复合型的调味品青睐有加，促使了复合酱油调味料的产生，如蒸鱼、凉拌、红烧、拌面等功能产品，这些复合型酱油相比普通酱油溢价能力强，毛利率较高，这也是未来调味品行业发展的一大趋势。

　 二、项目情况说明

　为了积极响应某某产业发展示范区关于促进香辛料、调味料产业发展的政策要求，xxx 公司通过科学调研、合理布局，计划在某某产业发展示范区新建“香辛料、调味料项目”；预计总用地面积 56548.26 平方米（折合约 84.78 亩），其中：净用地面积 56548.26 平方米；项目规划总建筑面积70119.84 平方米，计容建筑面积 70119.84 平方米；根据总体规划设计测算，项目建筑系数 73.96%，建筑容积率 1.24，建设区域绿化覆盖率 5.82%，固定资产投资强度 199.53 万元/亩。

　根据谨慎财务测算，项目总投资 20238.11 万元，其中：固定资产投资16916.15 万元，占项目总投资的 83.59%；流动资金 3321.96 万元，占项目总投资的 16.41%。在固定资产投资中建筑工程投资 5155.45 万元，占项目总投资的 25.47%；设备购置费 4344.46 万元，占项目总投资的 21.47%；其它投资费用 7416.24 万元，占项目总投资的 36.64%。

　项目建成投入正常运营后主要生产香辛料、调味料产品，根据谨慎财务测算，预期达纲年营业收入 27361.00 万元，总成本费用 20937.24 万元，税金及附加 332.52 万元，利润总额 6423.76 万元，利税总额 7642.32 万元，税后净利润 4817.82 万元，达纲年纳税总额 2824.50 万元；达纲年投资利润率 31.74%，投资利税率 37.76%，投资回报率 23.81%，全部投资回收期5.70 年，提供就业职位 468 个，达纲年综合节能量 33.84 吨标准煤/年，项目总节能率 23.20%，具有显著的经济效益、社会效益和节能效益。

　三、经营结果分析

　近几年，我国调味品行业取得了突破性的发展，产量销量迅速增长，品种日益丰富，调味品行业已成为我国食品工业的重要组成部分。调味品业的发展对提高人们生活质量，满足人民群众日益增长和不断升级的安全、多样、健康、营养、方便食品消费需求，扩大内需，促进国民经济增长具有积极作用。

　2012-2018 年调味品、发酵制品制造行业销售收入年复合增长率达到 8.53%。相关数据显示，2017 年全国调味品及发酵行业销售收入为3097.40 亿元，同比增长 8.9%；利润总额为 330.50 亿元，同比增长12.9%。利润增长高于销售收入增长，消费升级意愿明显。根据中国调味品协会百强品牌企业统计显示，2017 总产量为 1247.10 万吨，同比增长 9.4%；销售收入为 820.30 亿元，同比增长率为 9.5%。产量和销售收入均未超过 10%，结束了多年来两位数增长的局面，进入稳增长、调结构、上规模和上档次的新阶段。到 2018 年底，全国调味品及发酵行业销售收入为 3427.2 亿元，同比增长 10.6%。

　从市场结构来看，在我国调味品行业中，酱油规模最大。作为我国调味品行业的第一大产业，酱油行业产销量和企业规模均居调味品行首位，发展潜力广阔。从消费结构上看，2018 年酱油和醋占中国居

　 民调味品消费量的比重分别为 60%和 20%；而在考虑人均消费单价和人均消费量之后，蚝油、醋以及汤类复合调味料三个子领域的增速领先于其他调味品。

　从调味品价格指数来看，2012-2017 年我国调味品类价格指数整体呈现下降趋势。居民消费价格指数从 2012 年的 104.2 下降至 2017 年102.6，下降了 1.6。而商品零售价格指数方面，2017 年调味品类零售价格指数为 102.7，比 2012 年 104.5 下降了 1.8。

　从各行政地区渠道结构来看，目前一线城市和省/地级市都是以调味品消费市场最大，但在县级市及县城市场远远不及食杂店。与部分快消品具备可选消费的属性不一样的是，调味品作为生活必需品，决定了其渠道必须下沉至人口规模更大的低线城市以及县乡市场才能收获更大的市场。

　未来随着科研，技术、设备，工艺的不断投入，品牌企业将开发出更多新产品以满足消费者日益提升的烹饪需求，行业也将在中国人口红利、经济发展、税改红利等多方面的影响下，继续保持稳定而健康的发展。中商产业研究院预测到 2019 年底我国调味品、发酵制品制造业企业收入将超 3700 亿元，增速约为 8%。

　 在川味复合调味料行业的快速发展过程中，随着社会对食品安全日益重视以及国家对企业环保监管力度不断加大，部分规模较小、经营不规范的企业将逐渐被淘汰，优势企业发展将更加迅速，行业整合将进一步加速，市场集中度将不断提高，企业规模化经营成为行业发展的必然趋势。

　1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合某某产业发展示范区行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进某某产业发展示范区产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。

　2、项目拟建设在某某产业发展示范区内，工程选址符合某某产业发展示范区土地利用总体规划，保证项目用地要求，而且项目建设区域交通运输便利，可利用现有公用工程设施，水、电、气等能源供应有保障。

　3、根据谨慎财务测算，本期工程项目达纲年投资利润率 31.74%，投资利税率 37.76%，全部投资回报率 23.81%，全部投资回收期 5.70 年，固定资产投资回收期 5.70 年，因此，本期工程项目经营非常安全，说明项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。

　4、本期工程项目利用现有土地，计划总建筑面积 70119.84 平方米（计容建筑面积 70119.84 平方米）；购置先进的技术装备共计 111 台（套），项目建设规模合理、经济技术实施方案可行。

　 5、本期工程项目总投资 20238.11 万元，其中：固定资产投资16916.15 万元，流动资金 3321.96 万元；经测算分析，项目建成投产后达纲年营业收入 27361.00 万元，总成本费用 20937.24 万元，年利税总额7642.32 万元，其中：税后净利润 4817.82 万元；纳税总额 2824.50 万元，其中：增值税 886.04 万元，税金及附加 332.52 万元，年缴纳企业所得税1605.94 万元；年利润总额 6423.76 万元，全部投资回收期 5.70 年，固定资产投资回收期 5.70 年，本期工程项目可以取得较好的经济效益。

　6、尽管增加值增速放缓、盈利水平下降，但我国工业经济仍朝着形态更高级、分工更复杂、结构更合理的方向加速发展，经济平稳运行的动力有序转换。与消费相关的行业，与产业结构升级相关的行业，目前均保持着较快增长的景气状态，而资源型和资源密集型行业却面临巨大的下行压力，说明我国经济增长的动力正从过去拼资源环境、劳动成本转向创新驱动。推动高质量发展，是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求。要紧扣我国社会主要矛盾变化，统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局，加快形成推动高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核，创建和完善制度环境，让高质量发展得到人民的认可、经得起历史检验。围绕“中国制造 2025”重点领域，从 2016 年起，中央财政整合设立工业转型升级（中国制造 2025）资金，重点支持实施工业强基、智能制造、绿色制造以及首台（套）重大技术装备保险补偿试点等，加快推动制

　 造业转型升级。首当其冲的是工业强基工程。这项工程旨在提升工业基础能力，其中的关键是“四基”，即核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础，它们是建设制造强国的重要基础和支撑。这项工程从“十二五”之初开始推动，2013 年至今，累计支持 276个项目，总投资 423 亿元。工业强基工程以技术创新突破“四基”制约，一些“卡脖子”问题得到初步解决，我国工业基础能力逐步夯实。

　 第二章

　经济效益分析

　 一、投资情况说明

　截至目前，项目实际完成投资 12709.42 万元，占计划投资的 62.80%。其中：完成固定资产投资 9908.81 万元，占总投资的 77.96%；完成流动资金投资 2800.61，占总投资的 22.04%。

　二、经 济评价财务测算

　（一）营业收入估算

　根据初步统计测算，该项目实际实现营业收入 16503.01 万元，同比增长 25.06%（3307.08 万元）。其中，主营业务收入为 15296.93 万元，占营业总收入的 92.69%。

　（二）利润及利润分配

　根据初步统计测算，该项目实际实现利润总额 4437.49 万元，较去年同期相比增长 1044.22 万元，增长率 30.77%；实现净利润 3328.12 万元，较去年同期相比增长 355.69 万元，增长率 11.97%。

　 节项目建设进度一览表

　序号 项目 单位 指标 1

　完成投资

　万元

　12709.42

　1.1

　——完成比例

　 62.80%

　2

　完成固定资产投资

　万元

　9908.81

　 2.1

　——完成比例

　 77.96%

　3

　完成流动资金投资

　万元

　2800.61

　3.1

　——完成比例

　 22.04%

　 三、项目盈利能力分析

　按照相关计算准则，该项目主要盈利分析指标如下：

　1、投资利润率：34.91%。

　2、财务内部收益率：25.11%。

　3、投资回报率：26.19%。

　 第三章

　经营分析

　 一、运营情况说明

　截至目前，该项目（公司）总资产规模达到 48406.73 万元，其中流动资产总额 13494.64 万元，占资产总额的 27.88%，资产负债率 37.68%，运营情况良好。

　2018 年，全球调味品零售市场 1320 亿美元，同比增速约为 2%。其中，美国、中国为前两大市场，分别为 259 和 184 亿美元。在中、美、日、韩四国中，中国调味品 CAGR10（2009-2018）增速最快，为9%。韩、美次之，日本呈现略微负增长。

　美国零售香辛料市场规模显著高于英国，但近两年增长放缓。2018 年美国零售端香辛料销售总额达 36.17 亿美元，约为英国 8 倍水平；近五年复合增长率达 5.29%，高出英国 1 个百分点。对比中国调味品市场超 10%的高增速，英美市场已经发展较为成熟，预测未来市场规模会进一步趋于稳定。

　近五年，英美两国香辛料零售端人均消费量均呈现连续上升的趋势，但美国零售消费量显著高于英国。

　 2018 年美国达到 386 克/人，而英国仅为 84 克/人。考虑该差异背后的原因为英美两国饮食文化差异：美国快餐文化盛行，食物份量大，浪费更加严重。

　自 2014 年以来，英国香辛料产品零售吨价呈总体下降趋势，2018年英国零售端香辛料产品吨价由 8.85 万美元/吨降至 7.38 万美元/吨；美国吨价则连年攀升，由 2.44 万美元/吨上升至 2.85 万美元/吨。随着亚欧贸易通道的逐渐完善，原产于亚洲的许多香辛料有望以更为低廉的价格进入欧洲市场，推动欧洲产品吨价进一步下降。而美国作为香辛料消费和进口大国，其与亚洲的贸易摩擦和国内持续上升的需求也会进一步推动产品吨价的上扬。

　英国市场以量增抵消价降，驱动行业增长；美国量价齐升，价增显著。近五年，英国香辛料量增年复合增速达到 1.67%，高出美国 0.5个百分点。

　食品安全问题正日益成为我国政府和广大消费者所关注的焦点问题，而行业通过 ISO、HACCP 认证的企业尚是少数，较多中小型生产企业质量控制仍停留在经验管理上，未建立起完善的质量控制制度体系，缺乏监测技术与设备，行业存在生产水平参差不齐、产品质量高低悬殊的现象。

　 零售类产品城乡市场发展极不均衡，在多数乡镇市场，全国性的品牌渗透力度不够，产品层次较低。这一方面表明行业未来成长空间巨大，另一方面也使得业内企业需要在乡镇及农村市场投入更多的资源，以培育和开拓市场。

　二、项目运营组织结 构

　（一）完善企业管理制度的意义

　1、中小企业服务体系在改善发展环境、提供公共服务、促进中小企业健康发展的过程中，正发挥着越来越重要的作用。当前，继续加快推进全国中小企业服务体系建设，一要做好国内外市场开拓服务，搭建展览展示平台，促进国内外企业间的合作交流和协作配套；二要建设多种形式的融资服务平台，畅通融资渠道，加强融资担保服务，帮助中小企业解决融资难、担保难；三要建立公共服务平台，为中小企业技术创新提供设计、研发、检验检测等服务，促进产学研用相结合，帮助中小企业加快产品结构调整；四要开展中小企业信息化推进服务，帮助中小企业提高管理水平，降低运营成本，开拓市场；五要加强培训服务，提升中小企业经营管理人员的素质和管理水平。我们相信，随着扶持中小企业发展各项政策措施的细化和配套落实，中小企业健康发展的政策法规环境、市场环境和公共服务环境必将得到全面改善，我国中小企业必将迎来新一轮更大发展。中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，促进中小企业发展，是保持

　 国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系民生和社会稳定的重大战略任务。受国际金融危机冲击，去年下半年以来，我国中小企业生产经营困难。中央及时出台相关政策措施，加大财税、信贷等扶持力度，改善中小企业经营环境，中小企业生产经营出现了积极变化，但发展形势依然严峻。

　2、国家发改委出台《关于鼓励和引导民营企业发展战略性新兴产业的实施意见》，对各地、各部门在鼓励和引导民营企业发展战略性新兴产业方面提出了十条要求，包括清理规范现有针对民营企业和民间资本的准入条件、战略性新兴产业扶持资金等公共资源对民营企业同等对待、支持民营企业充分利用新型金融工具，等等。这一系列的措施，目的是鼓励和引导民营企业在节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等战略性新兴产业领域形成一批具有国际竞争力的优势企业。近年来，国家先后出台了“非公经济 36 条”、“民间投资 36条”、“鼓励社会投资 39 条”、“激发民间有效投资活力 10 条”、《关于深化投融资体制改革的意见》等一系列政策措施，大力营造一视同仁的市场环境，激发民间投资活力。国家发改委会同各地方、各部门，认真贯彻落实中央关于促进民间投资发展的决策部署，取得了明显成效。今年以来，民间投资增速持续保持在 8%以上，前 7 个月达到了 8.8%，始终高于整体投资增速，占全部投资的比重达到 62.6%。改革开放 40 年来，民间投资和民营经济由小到大、由弱变强，已日渐成为推动我国经济发展、优化产业结构、繁荣城乡市场、扩大社会就业的重要力量。从投资总量占比看，

　 2012 年以来，民间投资占全国固定资产投资比重已连续 5 年超过 60%，最高时候达到 65.4%；尤其是在制造业领域，目前民间投资的比重已经超过八成，民间投资已经成为投资的主力军。

　（二）法人治理结构

　xxx 公司按照现代企业制度的要求进行组织和运行，建立有股东大会、董事会、监事会、总经理及高层管理人员分级权限决策的治理结构；股东大会拥有对公司资产的最终所有权并根据股权比例行使相应股东权；由股东大会选举的董事组成公司董事会作为决策机构对股东大会负责并行使相应权限的经营决策权；由股东大会选举产生的监事和职工代表监事组成的监事会行使监督权，维护股东利益，对股东大会负责；由董事会聘请的公司总经理及高级管理人员根据董事会决策进行企业的日常经营管理指挥活动，保持企业的市场竞争力和经营效率。

　xxx 公司组织经营机构的设置按照“精简、高效”的原则，而且业务开展、专业技术培训、经营管理活动必须服从公司统一管理；为保证各部门及全体员工之间的协调配合，以完成企业生产经营目标，按照《中华人民共和国公司法》的规定并结合企业实际情况对企业的组织机构进行设置。

　（三）公司管理体制

　xxx 公司的机构设置按现代化企业制度设置管理体制，根据生产经营管理工作的实际需要，本着“力求精简、实行全员聘用制，管理机构精简，适用和提高效益”的原则确定。本期工程项目按车间及现代企业体制运作，

　 实行生产管理现代化。实行生产管理现代化基础是技术装备水平先进、工人技术水平优良，在此基础上精简机构，建立一套科学管理机构和管理体制，减少管理人员，人员编制根据生产设备的需要进行配置。生产设备、辅助生产设施、公用工程设施由生产车间统一管理。生产车间对主要生产设备的正常运行、安全、产品质量负责。

　xxx 公司实行董事会领导下的总经理负责制，各部门按其规定的职能范围，履行各自的管理服务职能，而且直接对总经理负责；公司建立完善的营销、供应、生产和品质管理体系，确立各部门相应的经济责任目标，加强产品质量和定额目标管理，确保公司生产经营正常、有效、稳定、安全、持续运行，有力促进企业的高效、健康、快速发展。

　 第四章

　风险因素分析及规避措施

　 一、社会影响评价范围及内容的界定

　该项目社会影响评价范围是以某某产业发展示范区项目建设地为重点，分析“香辛料、调味料项目”对节约能源、减少排放、当地社会就业、居民收入、生活水平、不同群体、文教卫生、弱势群体、社会服务容量等方面的影响。

　二、社会影响因素分析

　（一）项目实施对当地居民收入的影响

　项目建设区域为某某产业发展示范区项目建设地，无特殊环境功能区，也不属于农业生产种植区，在该区域实施项目建设，不仅不会影响当地农民正常种植生产，还能够充分利用当地剩余的丰富劳动力资源，项目实施后能够提供就业机会，吸收当地居民参与第二产业，带动和发展第三产业，在一定程度上缓解当地居民的就业问题，因此，可以改变当地农民仅靠种植获得收入的状况，因此，可以明显地提高当地居民的收入。

　（二）对所在地区文化、教育、卫生的影响

　文教卫生是提高人口素质的摇篮，是保护人类健康的基石；本期工程项目的技术含量、管理水平要求较高，需要引进培养一部分文化、技术素质高的人才和有熟练技能、身体健康的一大批从业人员，也就是说要强化文化教育、卫生事业是工业经济发展基础的意识，促进当地政府在发展公

　 共社会事业方面做出部署，如进一步加强幼儿教育、义务教育、职业技术教育等；同时项目获益后又以缴纳税金来回报社会，从而为进一步发展当地的文化、教育、卫生事业打下坚实的经济基础。

　（三）对当地基础设施、社会服务容量和城市化进程等的影响

　本期工程项目的建成，将完善区域间路网结构和功能，提升某某产业发展示范区项目建设地的整体形象，明显改善当地的交通条件和出行环境，直接服务于某某产业发展示范区项目建设地的规划开发，促进项目区域的城镇化进程。

　三、社会影响效果分析

　（一）主要社会影响效果分析

　本期工程项目建设有利于繁荣地方经济，取得较好的社会经济效益；项目建成后，可以极大地改善某某产业发展示范区项目建设地的环境状况，进一步改善眉山市的投资环境，加快附近区域的建设与开发，引导该区域香辛料、调味料产业结构和产业布局的调整，促进城乡贸易的流通，带动商业、建筑业、运输业、加工业及文化教育产业等迅速发展，从而促进项目影响区域的经济繁荣。

　（二）对土地利用效果分析

　1、本期工程项目拟总用地面积 56548.26 平方米（折合约 84.78 亩），项目的实施将会进一步减少土地可用量；此外，近年来，城市化、工业化

　 的加速发展对建设用地的需求不断扩张，而建设用地需求的扩张又导致占用耕地面积的不断扩大。

　（三）对环境污染影响分析

　1、项目施工活动对自然环境会造成污染性破坏，必然对生态环境产生一定的影响，项目建设因大量的开挖取土破坏土体的原有自然结构，土壤水循环被破坏，相应的生物链随之改变，改变了动植物的生存环境，影响其生长活动规律，对生态系统的漫延造成障碍。

　2、“九五”期间，环保目标得到了较好的实现，2010 年远景目标却远未实现。其原因主要有两方面：一方面，2001 年以后，我国经济高速增长、城镇化水平快速推进，随之而来的是资源消耗急速增加和生态环境日益恶化等问题；另一方面，“以问题为导向、工程主义、技术至上”的传统环境管理的思路没有及时调整，难以适应伴随经济快速发展而迅速扩张的污染负荷与生态压力。因此，必须从过去的环保实践、环保规划编制与实施中吸取经验教训，环境保护导向需要从问题导向转变为问题导向与目标导向并重，环境治理思路也需要从基础的坚守底线向满足人民群众更高的环境需求转变。“十二五”期间，开展了第一批工业固体废物综合利用基地建设试点工作，确定了河北省承德市、山西省朔州市、江西省丰城市等 12个工业固体废物综合利用基地建设试点地区，通过试点推动了工业固废综合利用，促进了重点地区产业规范化、规模化发展。“十三五”要在总结第一批基地建设试点经验的基础上，围绕大宗工业固废及主要再生资源，

　 选择产业集聚和示范效应明显的地区，扩大基地建设试点范围，依托基地建设，实施一批示范性强、辐射力大的重点项目，打造完整的工业固体废物综合利用产业链。

　3、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中明确提出，有效控制电力、钢铁、建材、化工等重点行业碳排放，推进工业等重点领域低碳发展。《工业绿色发展规划（2016-2020 年）》中提出，2020 年单位工业增加值二氧化碳排放要比 2015 年下降 22%，绿色低碳能源占工业能源消费量比重达到 15%。这些要求必将推动工业低碳转型发展，对未来工业发展产生重要而深远的影响。

　（四）市场分析预测

　调味品是指能增加菜肴的色、香、味，促进食欲，有益于人体健康的辅助食品。它的主要功能是增进菜品质量，满足消费者的感官需要，从而刺激食欲，增进人体健康。从广义上讲，调味品包括咸味剂、酸味剂、甜味剂、鲜味剂和辛香剂等，像食盐、酱油、醋、味精、糖（另述）、八角、茴香、花椒、芥末等都属此类。调味品行业与居民日常生活息息相关，其原材料采购和生产过程中的质量控制关系到广大消费者的身体健康。我国政府对调味品行业的产品质量安全高度重视，陆续颁布了一系列法律法规和行业标准，建立了质量安全市场准入体系。

　 据国家统计局数据显示，2010 年以来我国调味品行业销售收入不断增长，截止到 2017 年收入规模已经达到了 3322.1 亿元。

　2003-2010 年为我国调味品快速发展的黄金阶段，行业“量价齐升”，酱醋及类似物 CAGR 近 26.8%，2010 年之后行业增速开始放缓，2010-2015 年 CAGR 降低至 13.8%，2014、2015 年缓慢下滑至 10.5%左右，增速放缓主要因为：1）行业基数大，增长弹性小；2）酱醋等调味品渗透率较高，消费量增速放缓；3）2014 年产能扩张较快，导致渠道库存较高，消化库存耗费部分增长。

　2016 年以来我国调味品行业销售收入增速有所提升，2016 年增速达到 11%左右，2017 年增速略有下降，为 8.1%左右。绝对量上，2016-2017 年，调味品行业销售收入从 3073.7 亿元增长至 3322.1 亿元，首次突破 3300 亿元。

　据国家统计局数据显示，2010 年以来我国调味品行业总体利润规模呈现出阶梯式增长，2014 年利润总额突破 200 亿元，达到 225.5 亿元，利润增速也维持在 13%左右；2015 年以来我国调味品行业的利润总额规模仍保持快速增长，2017 年已接近 300 亿元。综合来看，我国调味品行业整体盈利能力正在不断提升。

　 从产量结构上看，2016 年产量占比最高的仍为传统调味品酱油和食醋，份额分别为 42%和 18%；其次是具有调节食物鲜味功效的味精，占比为 9%。但随着产品更新换代，更为健康、口感更佳的鸡精鸡粉未来有望抢占味精的份额。

　从调味品使用渗透率看，各大品类中，酱油的渗透率最高，达 99%，味精、鸡精的渗透率在 60%以上，蚝油的渗透率最低，仅 22%。渗透率高的种类规模体量也较大，未来看点主要是消费升级带来的价格提升，渗透率低的品类未来增长空间较大。

　我国调味品行业集中度较低，龙头占比仅为 6%。根据数据，中国调味品行业 CR5 为 20%远低于亚洲多数国家，主要与我国面积辽阔、人口较多有关。行业龙头海天占比仅为 6%，其次为李锦记、老干妈、太太乐、美味鲜。其他亚洲国家龙头的市占率都达到了 10%以上，越南调味品行业龙头马山集团市占率达到 39%。我国调味品行业集中度趋于提升，中大型企业优先受益。

　 第五章

　综合评价

　 1、当前中国宏观经济似乎进入了一个波动率下降、各种指标较为稳定的平台期。然而在貌似平静的水面之下，实则暗流涌动。一方面，宏观经济的各方面均呈现出分化加剧的态势，另一方面，去杠杆、控风险的举措也可能产生显著的冲击与影响。乐观者与悲观者均盯住了分化的一个侧面，而把两种视角结合起来考虑，似乎才能把握中国经济的全貌。工业经济地区发展不平衡的程度正在加剧。2016 年，我国 31 个省（市、区）的工业增加值离散系数为 89.8%，较 2013 年的历史低点提高了 8.4 个百分点。数据还显示，工业投资的地区投向不平衡也有所加剧。2016 年，我国 31 个省（市、区）的工业投资离散系数为 89.5%，较 2010 年的历史低点提高了16.8 个百分点。2017 年，我国工业新旧动能转换成效初显，工业生产超预期回升、产业结构优化升级、企业效益明显改善。展望 2018 年，全球经济将继续回暖，我国工业新旧动能转换将加速向纵深推进，工业经济将在合理区间稳定运行，工业发展质量将稳步提升。但仍需要密切关注影响工业经济平衡充分发展的一些突出问题：供给体系质量与消费升级需求不匹配、新技术对传统产业的渗透融合不深入、工业领域民间投资意愿不强烈等。

　2、该项目适应国内和国际香辛料、调味料行业总体发展趋势，是国家支持和鼓励发展的产业，香辛料、调味料市场前景良好。

　 3、该项目投资效益是显著的；通过财务分析得出，项目将产生较好的经济效益，并具有一定的抗风险能力，从投资经济角度来评价，本期工程项目具备经济合理性，而且具有较好的投资价值；通过经济效益分析认定，达纲年投资利润率 31.74%，投资利税率 37.76%，全部投资回报率 23.81%，全部投资回收期 5.70 年，表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。

　3、undefined

　综上所述，该项目经营状况良好。在某某产业发展示范区建设香辛料、调味料项目，其建设选址合理，自然条件良好，综合优势突出，功能分区明确，投资规模适度，符合某某产业发展示范区及某某产业发展示范区“十三五”香辛料、调味料产业发展规划，切合某某产业发展示范区经济发展的实际需求，是一项经济效益明显、社会效益良好、环境保护效益突出的开发建设项目。本期工程项目的实施，对于增加国家财政收入，加快某某产业发展示范区全面建设小康社会步伐具有重要意义。

　 第六章

　项目规划数据分析表

　 固定资产投资估算表

　序号

　项目

　单位

　建筑工程费

　设备购置及安装费

　其它费用

　合计

　占总投资比例

　1

　项目建设投资

　万元

　5155.45

　4344.46

　199.53

　16916.15

　 1.1

　工程费用

　万元

　5155.45

　4344.46

　 18751.26

　 1.1.1

　建筑工程费用

　万元

　5155.45

　5155.45

　25.47%

　1.1.2

　设备购置及安装费

　万元

　 4344.46

　 4344.46

　21.47%

　1.2

　工程建设其他费用

　万元

　7416.24

　7416.24

　36.64%

　1.2.1

　无形资产

　万元

　3789.32

　3789.32

　 1.3

　预备费

　万元

　3626.92

　3626.92

　 1.3.1

　基本预备费

　万元

　1813.24

　1813.24

　 1.3.2

　涨价预备费

　万元

　1813.68

　1813.68

　 2

　建设期利息

　万元

　 3

　固定资产投资现值

　万元

　16916.15

　16916.15

　 流动资金投资估算表

　序号

　项目

　单位

　达产年指标

　第一年

　第二年

　第三年

　第四年

　第五年

　1

　流动资产

　万元

　18751.26

　7378.12

　15896.43

　18751.26

　18751.26

　18751.26

　1.1

　应收账款

　万元

　5625.38

　2250.15

　4219.03

　5625.38

　5625.38

　5625.38

　1.2

　存货

　万元

　8438.07

　3375.23

　6328.55

　8438.07

　8438.07

　8438.07

　1.2.1

　原辅材料

　万元

　2531.42

　1012.57

　1898.57

　2531.42

　2531.42

　2531.42

　1.2.2

　燃料动力

　万元

　126.57

　50.63

　94.93

　126.57

　126.57

　126.57

　1.2.3

　在产品

　万元

　3881.51

　1552.60

　2911.13

　3881.51

　3881.51

　3881.51

　 1.2.4

　产成品

　万元

　1898.57

　759.43

　1423.92

　1898.57

　1898.57

　1898.57

　1.3

　现金

　万元

　4687.81

　1875.13

　3515.86

　4687.81

　4687.81

　4687.81

　2

　流动负债

　万元

　15429.30

　6171.72

　11571.97

　15429.30

　15429.30

　15429.30

　2.1

　应付账款

　万元

　15429.30

　6171.72

　11571.97

　15429.30

　15429.30

　15429.30

　3

　流动资金

　万元

　3321.96

　1328.78

　2491.47

　3321.96

　3321.96

　3321.96

　4

　铺底流动资金

　万元

　1107.31

　442.93

　830.49

　1107.31

　1107.31

　1107.31

　总投资构成估算表

　序号 项目 单位 指标 占建设投资比例 占固定投资比例 占总投资比例 1

　项目总投资

　万元

　20238.11

　119.64%

　119.64%

　100.00%

　2

　项目建设投资

　万元

　16916.15

　100.00%

　100.00%

　83.59%

　2.1

　工程费用

　万元

　9499.91

　56.16%

　56.16%

　46.94%

　2.1.1

　建筑工程费

　万元

　5155.45

　30.48%

　30.48%

　25.47%

　2.1.2

　设备购置及安装费

　万元

　4344.46

　25.68%

　25.68%

　21.47%

　2.2

　工程建设其他费用

　万元

　3789.32

　22.40%

　22.40%

　18.72%

　2.2.1

　无形资产

　万元

　3789.32

　22.40%

　22.40%

　18.72%

　2.3

　预备费

　万元

　3626.92

　21.44%

　21.44%

　17.92%

　2.3.1

　基本预备费

　万元

　1813.24

　10.72%

　10.72%

　8.96%

　2.3.2

　涨价预备费

　万元

　1813.68

　10.72%

　10.72%

　8.96%

　3

　建设期利息

　万元

　4

　固定资产投资现值

　万元

　16916.15

　100.00%

　100.00%

　83.59%

　5

　建设期间费用

　万元

　6

　流动资金

　万元

　3321.96

　19.64%

　19.64%

　16.41%

　7

　铺底流动资金

　万元

　1107.32

　6.55%

　6.55%

　5.47%

　 营业收入税金及附加和增值税估算表

　序号 项目 单位 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1

　营业收入

　万元

　10944.40

　20520.75

　27361.00

　27361.00

　27361.00

　1.1

　香辛料、调味料

　万元

　10944.40

　20520.75

　27361.00

　27361.00

　27361.00

　2

　现价增加值

　万元

　3502.21

　6566.64

　8755.52

　8755.52

　8755.52

　3

　增值税

　万元

　354.42

　664.53

　886.04

　886.04

　886.04

　3.1

　销项税额

　万元

　4377.76

　4377.76

　4377.76

　4377.76

　4377.76

　3.2

　进项税额

　万元

　1396.69

　2618.79

　3491.72

　3491.72

　3491.72

　4

　城市维护建设税

　万元

　24.81

　46.52

　62.02

　62.02

　62.02

　5

　教育费附加

　万元

　10.63

　19.94

　26.58

　26.58

　26.58

　6

　地方教育费附加

　万元

　7.09

　13.29

　17.72

　17.72

　17.72

　9

　土地使用税

　万元

　226.19

　226.19

　226.19

　226.19

　226.19

　10

　税金及附加

　万元

　268.72

　305.94

　332.52

　332.52

　332.52

　总成本费用估算一览表

　序号 项目 单位 达产年指标 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1

　外购原材料费

　万元

　13798.16

　5519.26

　10348.62

　13798.16

　13798.16

　13798.16

　2

　外购燃料动力费

　万元

　1235.79

　494.32

　926.84

　1235.79

　1235.79

　1235.79

　3

　工资及福利费

　万元

　2318.51

　2318.51

　2318.51

　2318.51

　2318.51

　2318.51

　4

　修理费

　万元

　52.55

　21.02

　39.41

　52.55

　52.55

　52.55

　5

　其它成本费用

　万元

　2999.58

　1199.83

　2249.68

　2999.58

　2999.58

　2999.58

　5.1

　其他制造费用

　万元

　1033.33

　413.33

　775.00

　1033.33

　1033.33

　1033.33

　5.2

　其他管理费用

　万元

　785.28

　314.11

　588.96

　785.28

　785.28

　785.28

　5.3

　其他销售费用

　万元

　933.48

　373.39

　700.11

　933.48

　933.48

　933.48

　6

　经营成本

　万元

　20404.59

　8161.84

　15303.44

　20404.59

　20404.59

　20404.59

　7

　折旧费

　万元

　437.92

　437.92

　437.92

　437.92

　437.92

　437.92

　 8

　摊销费

　万元

　94.73

　94.73

　94.73

　94.73

　94.73

　94.73

　9

　利息支出

　万元

　-

　-

　-

　-

　-

　-

　10

　总成本费用

　万元

　20937.24

　10085.59

　16415.72

　20937.24

　20937.24

　20937.24

　10.1

　可变成本

　万元

　18086.08

　7234.43

　13564.56

　18086.08

　18086.08

　18086.08

　10.2

　固定成本

　万元

　2851.16

　2851.16

　2851.16

　2851.16

　2851.16

　2851.16

　11

　盈亏平衡点

　 56.44%

　56.44%

　利润及利润分配表

　序号 项目 单位 指标 1

　营业收入

　万元

　27361.00

　2

　增值税

　万元

　886.04

　3

　税金及附加

　万元

　332.52

　4

　总成本费用

　万元

　20937.24

　5

　利润总额

　万元

　6423.76

　6

　企业所得税

　万元

　1605.94

　7

　净利润

　万元

　4817.82

　8

　纳税总额

　万元

　2824.50

　9

　利税总额

　万元

　7642.32

　10

　投资利润率

　 31.74%

　11

　投资利税率

　 37.76%

　12

　投资回报率

　 23.81%