宠物饲料项目投资测算报告表

来源：新西兰移民发布时间：2021-02-23 点击：

　宠物饲料项目投资测算报告表

　一、背景分析

　依托国家实施的“一带一路”等重大发展战略，用发展新空间培育发展新动力，用发展新动力开拓发展新空间，变资源优势为发展优势和竞争优势。

　（一）拓展区域发展空间

　发挥城市群辐射带动作用，优化城镇化布局和形态，加快提升城镇群的整体实力。支持绿色城市、智慧城市、森林城市建设和城际基础设施互联互通。培育壮大若干一体化发展区域。推进城乡发展一体化，开辟农村广阔发展空间。

　（二）拓展产业发展空间

　支持传统产业优化升级，积极培育高端成长型产业，支持新兴接替产业发展。加快发展现代服务业。加快推进重点领域与互联网融合发展。推广新型孵化模式，鼓励发展众创、众包、众扶、众筹空间。规范互联网金融发展，稳步发展互联网支付、股权众筹融资、网络借贷、互联网基金销售等新型金融业态。

　（三）拓展基础设施建设空间

　实施重大公共设施和基础设施建设工程，推进城乡一体化进程，提升城乡基本公共服务水平，满足经济社会发展需求。

　（四）拓展网络经济空间

　全面落实网络强国战略、“互联网+”行动计划、分享经济、国家大数据战略等重大举措，利用大数据和互联网的规模优势和应用优势，借势加快信息化和新型工业化进程。

　据《2018 年中国宠物行业白皮书》显示，2018 年我国宠物行业市场规模已突破 1700 亿元，而作为宠物经济产业链的重要一员，宠物饲料行业也得到高速增长，预计 2018 年突破 580 亿元。目前，我国宠物饲料销售渠道已从线下逐渐转向线上，线上销售占比高达 74%，随着移动支付便利化，未来互联网零售仍是宠物饲料市场销售渠道的主力。

　我国年轻人单身比例攀升、人口老龄化加速，巨大的情感需求刺激宠物行业蓬勃生长。宠物再也不是家中的功能性角色，从吃剩饭剩菜，到现在食用商业干粮，从最初“看家护院”变成了人们心心念念的“孩子”，“宝贝”。据《2018 年中国宠物行业白皮书》显示，2018 年我国宠物行业市场规模已突破 1700 亿元，达 1708 亿元，同比增长 27.5%，远超 2017 年白皮书预期，我国宠物产业仍处于蓬勃发展期，市场潜力大。

　而在宠物行业领域中，宠物饲料作为宠物的刚性需求，在行业中份额占比最高达 34%。宠物饲料是专门为宠物提供的食品，介于人类食品与传统畜禽饲料之间，其作用主要是为各种宠物提供最基础的生命保证、生长发育和健康所需的营养物质；其次为宠物医疗占比达 23%。

　作为宠物经济产业链的重要一员，宠物饲料行业也成为了中国宠物行业消费品中增长最快的细分行业之一。2014-2018 年中国宠物饲料市场规模呈现逐年增长趋势，2018 年宠物饲料市场规模达到 580.7 亿元，同比增长 27.4%，行业市场规模扩张速度快。

　目前我国宠物饲料的主粮市场被外资品牌占据，其线下渠道布局时间长久，地位难以撼动。新兴的宠物零食市场竞争相对缓和，国产品牌中中宠股份和佩蒂股份在零食市场的龙头地位逐渐凸显，国产宠物品牌把握好线上渠道优势，顺应互联网技术的发展，人们生活节奏的加快，年轻人对线上渠道的依赖程度进一步加强，国内宠物饲料互联网零售经历了爆发式增长，线上渠道目前作为中国宠物饲料消费最主要的渠道，占比达到 74%，远超实体店零售和非零售渠道。

　从消费者购买意向来看，2015 年有 74%的消费者倾向于在淘宝等电商平台购买宠物饲料，2017 年倾向淘宝等电商平台购买宠物饲料的消费者比重达到 83.9%。与其他地区比较，我国国内宠物饲料互联网零

　售占比及增速均远超日本、美国、西欧等发达地区；与韩国相比，中国宠物饲料互联网零售起步晚，但 2012-2017 年复合增速是韩国的 7.5倍，2016、2017 年中国宠物饲料互联网零售占比已经赶超韩国。

　线上渠道是目前中国宠物饲料行业最为重要的消费渠道，随着我国 90 后群体消费能力的提升，在未来，宠物饲料线上销售渠道仍将扮演重要角色。转向线上渠道，聚焦网络营销，抢占线上市场成为我国宠物饲料新的发展思路。2014-2018 年，我国宠物饲料行业市场规模逐年增加，在移动支付逐渐便利化的时代背景下，线上渠道销售愈加火热，到 2024 年，我国宠物饲料行业市场规模将接近 2000 亿元。

　二、公司基本情况

　经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。

　公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力

　维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。

　三、项目投资概述

　坚持贯彻落实科学发展观，进一步增强机遇意识，发展意识，责任意识。坚持走新型产业化道路，加快产业调整步伐，进一步加大改革开放和招商引资力度。

　本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 131615.14 万元，其中：建设投资 107250.26万元，占项目总投资的 81.49%；建设期利息 2287.39 万元，占项目总投资的 1.74%；流动资金 22077.49 万元，占项目总投资的 16.77%。

　项目正常经营年份每年营业收入 216500.00 万元，综合总成本费用 179419.77 万元，税金及附加 990.71 万元，净利润 27067.14 万元，财务内部收益率 13.53%，财务净现值 2534.78 万元，全部投资回收期6.88 年。

　四、投资估算的编制说明

　（一）投资估算的依据

　本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：

　1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》

　2、《投资项目可行性研究指南》

　3、《建设项目投资估算编审规程》

　4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》

　5、《建设工程工程量清单计价规范》

　6、《企业工程设计概算编制办法》

　7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》

　（二）项目费用与效益范围界定

　本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

　五、建设投资估算

　本期项目建设投资 107250.26 万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

　（一）工程费用

　工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 90800.79 万元。

　1、建筑工程投资估算

　根据估算，本期项目建筑工程投资为 36768.06 万元。

　建筑工程投资一览表

　单位：㎡、万元

　序号

　工程类别

　占地面积

　建筑面积

　投资金额

　备注

　生产工程

　50526.48

　198569.07

　25494.88

　 1.1

　1#生产车间

　15157.94

　59570.72

　7648.46

　 1.2

　2#生产车间

　12631.62

　49642.27

　6373.72

　 1.3

　3#生产车间

　12126.36

　47656.58

　6118.77

　 1.4

　4#生产车间

　10610.56

　41699.50

　5353.92

　仓储工程

　25263.24

　51284.38

　4737.14

　 2.1

　1#仓库

　7578.97

　15385.31

　1421.14

　 2.2

　2#仓库

　6315.81

　12821.09

　1184.29

　 2.3

　3#仓库

　6063.18

　12308.25

　1136.91

　 2.4

　4#仓库

　5305.28

　10769.72

　994.80

　行政办公及生活服务设施

　5246.98

　26129.96

　3845.00

　 3.1

　行政办公楼

　3410.54

　16984.47

　2499.25

　 3.2

　宿舍及食堂

　1836.44

　9145.49

　1345.75

　公共工程

　16518.27

　18335.28

　2039.51

　辅助用房等

　绿化工程

　24998.24

　 418.32

　绿化率 14.15%

　其他工程

　54501.46

　 233.21

　场地、道路、景观亮化等

　合计

　176666.00

　294318.69

　36768.06

　2、设备购置费估算

　设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 51413.79 万元。

　 3、安装工程费估算

　本期项目安装工程费为 2618.94 万元。

　（二）工程建设其他费用

　本期项目工程建设其他费用为 13492.92 万元。

　（三）预备费

　本期项目预备费为 2956.55 万元。

　六、建设期利息

　按照建设规划，本期项目建设期为 24 个月，其中申请银行贷款46681.37 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 2287.39 万元。

　七、流动资金

　流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

　根据测算，本期项目流动资金为 22077.49 万元。

　八、项目总投资

　总投资及构成一览表

　单位：万元

　序号

　项目

　指标

　占总投资比例

　总投资

　131615.14

　100.00%

　1.1

　建设投资

　107250.26

　81.49%

　1.1.1

　工程费用

　90800.79

　68.99%

　1.1.1.1

　建筑工程费

　36768.06

　27.94%

　1.1.1.2

　设备购置费

　51413.79

　39.06%

　1.1.1.3

　安装工程费

　2618.94

　1.99%

　1.1.2

　工程建设其他费用

　13492.92

　10.25%

　1.1.2.1

　土地出让金

　7731.57

　5.87%

　1.1.2.2

　其他前期费用

　5761.35

　4.38%

　1.2.3

　预备费

　2956.55

　2.25%

　1.2.3.1

　基本预备费

　1389.31

　1.06%

　1.2.3.2

　涨价预备费

　1567.24

　1.19%

　1.2

　建设期利息

　2287.39

　1.74%

　1.3

　流动资金

　22077.49

　16.77%

　九、资金筹措与投资计划

　本期项目总投资 131615.14 万元，其中申请银行长期贷款46681.37 万元，其余部分由企业自筹。

　十、经济测算基本假设及参数选取

　（一）生产规模和产品方案

　本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

　（二）项目计算期及达产计划的确定

　为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10 年，其中建设期 2 年（24 个月），运营期 8 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

　十一、经济评价财务测算

　（一）营业收入估算

　本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入 216500.00 万元。

　（二）正常经营年份增值税估算

　根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8255.90 万元。

　（三）综合总成本费用估算

　本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

　本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用 179419.77 万元，其中：可变成本 152540.35 万元，固定成本 26879.42 万元。正常经营年份项目经营成本 171286.45 万元。具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

　综合总成本费用估算表

　单位：万元

　序号

　项目

　第第 1 1 年

　第第 2 2 年

　第第 3 3 年

　第第 4 4 年

　第第 5 5 年

　第第 6 6 年

　第第 7 7 年

　第第 8 8 年

　第第 9 9 年

　第第 0 10 年

　外购原材料、燃料费

　 0.00

　101038.74

　115472.85

　144341.06

　工资及福利费

　 0.00

　8199.29

　修理费

　 0.00

　2111.28

　其他费用

　 0.00

　16634.82

　4.1

　其他制造费用

　 0.00

　1626.07

　4.2

　其他管理费用

　 0.00

　1152.99

　4.3

　其他营业费用

　 0.00

　13855.76

　经营成本

　 0.00

　127984.13

　142418.24

　171286.45

　折旧费

　 0.00

　5691.30

　摊销费

　 0.00

　154.63

　利息支出

　 0.00

　2287.39

　总成本费用

　 0.00

　136117.45

　150551.56

　179419.77

　9.1

　其中：固定成本

　 0.00

　26879.42

　9.2

　可变成本

　 0.00

　109238.03

　123672.14

　152540.35

　（四）税金及附加

　本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加 990.71 万元。

　（五）利润总额及企业所得税

　根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=36089.52（万元）。

　企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=36089.52×25.00%=9022.38（万元）。

　（六）利润及利润分配

　该项目正常经营年份可实现利润总额 36089.52 万元，缴纳企业所得税 9022.38 万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=36089.52-9022.38=27067.14（万元）。

　十二、项目盈利能力分析

　（一）财务内部收益率（所得税后）

　项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：

　财务内部收益率（FIRR）=13.53%。

　本期项目投资财务内部收益率 13.53%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。

　（二）财务净现值（所得税后）

　所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率 ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：

　财务净现值（FNPV）=2534.78（万元）。

　以上计算结果表明，财务净现值 2534.78 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。

　（三）投资回收期（所得税后）

　投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量}，本期项目投资回收期：

　投资回收期（Pt）=6.88 年。

　本期项目全部投资回收期 6.88 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。

　十三、财务生存能力分析

　根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运

　营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。

　十四、偿债能力分析

　（一）债务资金偿还计划

　本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。

　（二）利息备付率测算

　按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为 20.72。

　本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。

　（三）偿债备付率测算

　按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还

　借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为 19.33。

　根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。

　借款还本付息计划表

　单位：万元

　序

　号

　项目

　第第 1 1 年

　第第 2 2 年

　第第 3 3 年

　第第 4 4 年

　第第 5 5 年

　第第 6 6 年

　第第 7 7 年

　第第 8 8 年

　第第 9 9 年

　第第 0 10 年

　借款

　1.1

　期初借款余额

　 23340.685

　46681.37

　1.2

　当期还本付息

　571.85

　4002.93

　2287.39

　1.2.1

　还本

　1.2.2

　付息

　571.85

　4002.93

　2287.39

　1.3

　期末借款余额

　23340.685

　46681.37

　债券

　2.1

　期初债务余额

　2.2

　当期还本付息

　2.2.1

　还本

　2.2.2

　付息

　2.3

　期末债务余额

　借款和债券合计

　3.1

　期初余额

　 23340.685

　46681.37

　3.2

　当期还本付息

　571.85

　4002.93

　2287.39

　3.2.1

　还本

　3.2.2

　付息

　571.85

　4002.93

　2287.39

　3.3

　期末余额

　23340.685

　46681.37

　利息备付率

　20.72

　偿债备付率

　19.33

　十五、经济评价结论

　根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 216500.00 万元，综合总成本费用 179419.77 万元，税金及附加 990.71 万元，净利润27067.14 万元，财务内部收益率 13.53%，财务净现值 2534.78 万元，全部投资回收期 6.88 年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。

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