吴相全财管公式大全

专题一 财管公式轻松“记”灵活“用” 第一章 财务管理基本理论（无公式）
第二章 财务报表分析 1．营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 流动比率=流动资产/流动负债=1÷（1-营运资本÷流动资产）
速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 2．资产负债率=负债/资产 产权比率=负债/所有者权益 权益乘数=资产/所有者权益 长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+所有者权益）
利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用 现金流量债务比=经营活动现金净流量÷债务总额 3．①应收帐款周转率（次数）=销售收入÷应收帐款 应收帐款周转天数（周期）=365÷应收帐款周转率 应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入 ②存货周转率=销售收入（或销售成本）÷存货 （存货周转率：评估资产变现能力 销售收入 评估存货管理业绩 销售成本 存货周转天数=365÷存货周转率 存货与收入比=存货÷收入 ③流动资产周转率=收入÷流动资产 流动资产周转天数=365÷流动资产周转率 流动资产与收入比=流动资产÷收入 ④营运资本周转率=收入/营运资本 营运资本周转天数=365÷营运资本周转率 ⑤非流动资产周转率=收入/非流动资产 非流动资产周天数=365÷非流动资产周转率 ⑥总资产周转率=收入/资产 总资产周天数=365÷总资产周转率 资产与收入比=资产/收入 4．销售净利率=净利/收入 资产净利率=净利/资产=销售净利率×资产周转率 权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 5．市盈率=每股市价/每股盈余 每股盈余=净利润（归属普通股股东）÷加权平均股数 市净率=每股市价/每股净资产 市销率=每股市价/每股销售收入 6．净（金融）负债=金融负债-金融资产 净经营资产=经营资产-经营负债 净经营资产=（净）投资资本=净负债+所有者权益 =经营性营运成本+净经营性长期资产 经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 7．权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 =净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×（净）财务杠杆 净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产 =税后经营净利率×净经营资产周转率 =税后经营净利润× 收入 收入 净经营资产 税后利息率=税后利息/净负债 净财务杠杆=净负债/权益 杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 =经营差异率×净财务杠杆 第三章 长期计划与财务预测 各项目经营资产（负债）=预计销售收入×各项目销售百分比 可持续增长率=股东权益增长率 =销售净利率×总资产周转率×期末资产期初权益乘数×留存收益率 =销售净利率×资产周转率×期末权益乘数×留存收益率 1-销售净利率×资产周转率×期末权益乘数×留存收益率 实际增长率是销售收入增长率 外部融资额=经营资产销售百分比×销售收入增加-经营负债销售百分比×销售收入增加-可动用金融资产-预计收入×预计销售净利率×（1-股利支付率）
外部融资销售增长比=外部融资额/销售增加 =经营资产销售百分比-经营负债销售百分比—1+增长率×预计销售净利率×预计收益留存率 增长率 “外部融资额和外部融资销售增长比”等于“0”时增长率为内含增长率 基于管理用财务报表的可持续增长率　 （1）根据初期股东权益计算的可持续增长率 可持续增长率=销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率 （2）根据期末股东权益计算：
可持续增长率 = 销售净利率×净经营资产周转次数×期末净经营资产权益乘数×留存收益率 1-销售净利率×净经营资产周转次数×期末净经营资产权益乘数×留存收益率 第四章 价值评估基础 单利终值F=P×（1+nI）
单利现值P＝F/（1＋n·i）
复利：
复利终值F＝P×＝P×（F/P，i，n）
复利现值P＝F/＝F×＝F×（P/F，i，n）
普通年金终值F==A×（F/A，i，n）
普通年金现值P==A×（P/A，i，n）
预付年金现值=AX(P/A, i,n)x(1+i)=Ax((p/A,I,n-1)+1) 预付年金终值=Ax(F/A,I,n)x(1+I)=AX((F/A,I,n+1)-1) 偿债基金A=F/（F/A，i，n）=F×(A/F, i，n）
投资回收年金A=P/（P/A，i，n）=P×(A/P, i，n）
递延年金现值P= A×（P/A，i，n）（P/F，i，M）
永续年金现值P=A/I 概率情形:平均收益率 标准差 组合收益率= 其中K为各项目的收益率 W为各项目比率 二种证券组合标准差 三种证券组合标准差 相关系数 总期望报酬率= 其中——风险组合收益率，——无风险收益率 Q——投资于风险组合m的比率，——市场组合标准差 总标准差= Q . ，X为市场收益率，y为个别收益率 y=a+bx ,x为市场收益率，y为个别项目收益率，b为 第五章 资本成本 加权平均资本成本= k为各自资本成本，w为比重 股权资本成本=税后债务资本成本+股东比债券人承担更大风险所要求风险溢价 债务资本成本：
F为筹资费用率 第六章 资本预算 营业现金流量=收入-付现成本-所得税 =净利+折旧与摊销 =收入*（1-T）-付现成本（1-T）+折旧*T 终结点净残值流量=实际残值+ 残值损失 * T - 残值收益 * T C——固定资产原值， ——n年结余值 ——年运行成本 第七章 债券、股票价值评估 债券价值= 股票价值= 零成长股票 固定增长股票 使用永远正确，使用应当慎重 为股利收益率，g为股利增长率 第八章 期权价值评估 多头看涨期权到期日价值=Max（ST—X，0），ST为股票市价，X为执行价格 多头看跌期权到期日价值=Max（X—ST，0），ST为股票市价，X为执行价格 多头净损益=到期日价值—期权价格 空头到期日价值=—多头到期日价值 空头净损益=—多头净损益 期权价值 = 内在价值 + 时间溢价 一、 复制原值：套期保值原理 期权价值 = 购买股票支出 — 借款 = H——为套期保值比率， 购买股票支出 = H 二、 风险中性原理：二叉树 u= 1 + 上升百分比 d = 1 — 下降百分比 期权价格C0＝ u= 1 + 上升百分比 = d = 1 —下降百分比 = 1/u 三、B-S模型 N（-0.5）= 1-N（0.5）
连续复利 年复利股票收益率 连续复利股票收益率=ln 看涨期权价格C — 看跌期权价格P = 标的资产价格S0 — 执行价格现值PV（X）
第九章 企业价值评估 为控股权价值， 实体现金流量=股权现金流量+债权现金流量 实体现金流量 = EBIT（1—T）—（净经营资产）净投资=营业现金毛流量—（净经营资产）总投资 股权现金流量 = 净利—净投资*（1—负债率）=股利—股本净增加 净投资 = 总投资—折旧与摊销 = 期末投资资本—期初投资资本 = 期末净经营资产—期初净经营资产 净投资 =经营性营运资本增加 + 净经营长期资产增加 =经营性营运资本增加 +资本支出—折旧与摊销 总投资 = 经营性营运资本增加 + 资本支出 = 经营性营运资本增加 + 净经营长期资产增加 + 折旧与摊销 总投资=净投资+折旧 每股价值 = 可比企业平均市盈率目标企业每股净利 每股价值 = 可比企业平均市净率目标企业每股净资产 每股价值 = 可比企业平均市销率目标企业每股销售收入 第十章 资本结构 EBIT=Q（P-V）-F=S-VC-F S——收入，Q——销量，P——单价，V——单位变动成本，F——固定成本VC——变动成本 EBIT——息税前利润 I——利息，D——优先股利，T——所得税 无所得税MM理论 ——有负债企业价值，——无负债企业价值，——无负债股权成本，—加权平均资本成本 ——有负债股权成本， = 有所得税MM理论 D——负债市值，E——股权市值 权衡理论=+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）
代理理论= +PV（利息抵税）— PV（财务困境成本）—PV（债务代理成本）+ PV（债务代理收益）
第十一章 股利分配（无公式）
第十二章 普通股和长期债务筹资 第十三章 其他长期筹资 租赁净现值=租赁现金流量总现值—借款购买的现金流量总现值 第十四章 产品成本计算 各项目的分配金额=分配率*各项目的分配基 第十五章 标准成本计算 直接材料成本差异=直接材料价格差异+直接材料数量差异 价差=（实际价格-标准价格）*实际数量 量差=（实际数量-标准数量）*标准价格 直接人工差异=工资率差异+人工效率差异 工资率差异=（实际工资率—标准工资率）*实际工时 人工效率差异=（实际工时-标准工时）*标准工资率 变动制造费用差异=耗费差异+效率差异 变动制造费用效率差异=（实时工时-标准工时）*变动制造费用标准分配率 变动制造费用耗费差异=（变动制造费用实际分配率-变动制造费标准分配率）*实际工时 固定制造费耗费差异=固定制造费用实际数—固定制造费用预算数 固定制造能量差异=固定制造费用预算数—固定制造费用标准成本 =（生产能量—实际产量标准工时）*固定制造费标准分配率 固定制造费闲置能量差异=固定制造费预算数—实际工时*固定制造费标准分配率 固定制造费效率差异=（实际工时—标准工时）*标准分配率 第十六章 作业成本的计算方法 分配率=归集期内作业成本总成本÷归集期内总作业次数 某产品应分配的作业成本=分配率×该产品耗用的作业次数 分配率=归集期内作业总成本÷归集期内总作业时间 某产品应分配的作业成本=分配率×该产品耗用的作业时间 第十七章 本量利分析 利润=收入—变动成本—固定成本=PQ-bQ-a 边际贡献=收入—变动成本= PQ-bQ 单位边际贡献=P-b 制造边际贡献=收入-产品变动成本 （产品）边际贡献=制造边际贡献-销售和管理变动成本 边际贡献率=边际贡献/收入 变动成本率=变动成本/收入 边际贡献率+变动成本率=1 敏感系数=目标值变动百分比/参数值变动百分比 加权平均边际贡献率=∑各产品边际贡献/∑各产品收入=∑各产品边际贡献率X各产品占收入比重 盈亏临界点销售额=固定成本/边际贡献率 盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售额/正常销售额 安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额 盈亏临界点作业率+安全边际率=1 息税前利润=安全边际X边际贡献率 销售息税前利润率=安全边际率X边际贡献率 第十八章 短期预算 预计生产量=（预计销售量+预计期末产成品）-预计期初产成品 预计采购量=（生产需要量+预计期末原材料）-预计期初原材料 第十九章 营运资本投资 营运资本=流动资产—流动负债=长期资本（筹资）—长期资产=长期筹资净值 现金总成本（存货模式）=机会成本+交易成本= 最佳现金持有量 F——有价证券有次交易成本，K——机会成本率（有价证券利率），T——全年现金需要量 随机模式 i——有价证券日利息率，b——每次转换成本 ——日现金余额标准差 H=3R-2L；

应收账款应计利息= 应付账款应计利息=平均应付账款资本成本 存货应计利息=平均存货资本成本= Q——持有量 U——单价， B——保险储备， R——资本成本 存货成本 定货成本 购置成本 储存成本 缺货成本 定货次数 D/Q=N 订货周期t=1/N（年）
订货提前期=L*d+B L——交货时间，d——日需求量，B——保险储备 存货陆续供应：
第二十章 营运资本筹资 易变现率= = 周转信贷协定 第二十一章 内部业绩评价 1、利润中心 收入-变动成本=边际贡献 边际贡献-可控固定成本=部门可控边际贡献 部门可控边际贡献-不可控固定成本=部门税前经营利润 2、投资中心 部门投资报酬率=部门税前经营利润÷部门平均净经营资产 部门剩余收益＝部门税前经营利润—部门平均经营资产应计报酬
＝部门税前经营利润—部门平均净经营资产×要求的报酬率　 第二十二章 企业业绩评价 1、经济增加值 基本经济增加值=未调整税后经营净利润一加权平均资本成本×报表总资产 披露的经济增加值=调整的税后经营净利润一加权平均资本成本×平均净经营资产 2、市场增加值=总市值一总资本 总市值包括债权价值和股权价值，总资本是资本供应者投入的全部资本。