毕业论文（设计）开题报告,(3)

　兰 兰 州 财 经 大 学 长 青 学 院 本科生毕业论文（设计）

　开

　题

　报

　告 告

　论文（设计）题目：

　 系

　别：

　 专

　业

　( ( 方

　向) ) ：

　年

　 级、

　 班：

　学

　 生

　 姓

　名：

　指

　 导

　 教

　师：

　 年

　月

　 日

　 批注 [P1]: 2017 年 11 月 16 日

　 一、论文（设计）选题的依据（选题的目的和意义、该选题国内外的研究现状及发展趋势等）

　（一）选题的目的和意义 有助于深入理解集团中的内部资本交易现象在企业集团的运营中一般都会发生大量的内部交易, 例如产品购销、资金 融通和资产重组等。对企业集团而言, 内部交易可以增强集团的内部化优势通过本文对内部资本市场中财务行为分析, 可以有助于了解内部交易产生的动机、表现形式, 以及对相关各方所带来 的影响, 有助于人们更深入地了解企业集团的内部交易现象及其本质。

　有助于从更广阔的层面上来理解公司治理问题，在我国母公司对上市子公司中的中小股东利益的严重侵害等, 众多的专家学者从公司治理的角度进行了详细的逻辑推导和实证研究, 也得出了很多有意义的研究结果。

　有助于制定对策来完善我国的集团治理问题本文通过对内部资本市场的分析说明了企业集团中利益冲突的存在和治理的必要性。

　目前在现实中, 我国企业集团中的治理问题还是很严重的在国有控股企业集团中, 既存在着母公司对子公司过度控制的现象, 又存在着子公司失控的现象在家族和集体控股企业中存在着控股母公司对其他利益主体的侵害行 为而在拥有上市公司的集团中, 上市公司和控股母公司之间更是存在着大量的 通过关联交易进行的“利益转移”和盈余操纵的现象。

　通过研究企业集团中内部资本市场中的利益冲突根源和影响因素, 可以揭示集团中利益冲突和经营失败的问题所在, 有助于人们根据现实情况有针对性地制定相应的治理机制, 完善我国的集团治理, 促进企业集团的健康良性发展。

　（二）选题国内外的研究现状及发展趋势

　1、选题国内的研究现状及发展趋势 周业安, 韩梅（2003）当企业拥有多个业务部门时, 为了追求整体利益的最大化, 需要将各投资机会产生的现金流集中起来进行重新分配, 以提高内部的投资效率。这种资金的再分配使得企业内部实际上形成了一个资本市场, 各部门为了各自的投资机会竟争资金资源。郭旺加将内部资本市场定义为企业集团母公司在子公司分部之间进行资本配置的机制。

　2、选题国外的研究现状及发展趋势 罗纳德·科斯在年发表的《企业的性质》一文中指出“市场的运行是有成本的, 通过形成一个组织, 并允许某个权威来支配资源, 就能节约某些市场运行成本。”他认为有两种可以相互替代的制度来协调和配置资源, 在企业外部, 由价格运行来指挥生产, 它通过一系列在市场上的交易来进行协调, 在企业内部, 这些市场交易被取消, 由厂商内部具有权威的协调人来替代, 由其来指挥生产和交易。

　1976 年英国学者巴克利仍和卡森在其《跨国公司的未来》一书中首次提出了内部化理论。巴克利与卡森认为不仅在最终产品市场上存在着不完全竞争, 而且中间产品市场也存在着不完全竞争。这些中间产品不仅包括半成品, 而且还包括知识、信息、技术、管理技能等、资本等因素。如果将中间产品的市场交易纳入到企业内部的生产交易活动中, 就可以避免中间产品市场的不完全, 减少交易成本。

　1981 年, 加拿大学者拉格曼在其《跨国公司内幕》一书中进一步发展了这一理论。内部化理论是从市场不完全与垄断优势理论发展起来的, 建立在三个基本架设的基础上、企业在市场不完全的情况下从事经营的目的是追求利润的最大化。、当生产要素特别是中间产品市场不完全时, 企业有可能统一管理经营活动, 以内部市场代替外部市场。

　 二、论文（设计）的主要研究内容及预期目标 （一）主要研究内容 第一章导论。

　在本章中对本论文的研究背景、选题、研究内容和框架以及创新之处等进行了简要说明。

　第二章文献回顾与评述。

　本章的文献回顾分为两部分内部资本市场以及有关大股东的剥夺问题。在内部资本市场部分主要总结了内部化理论、内部资本市场的价值创造和价值破坏两方面的理论研究和实证分析情况。

　而在有关大股东剥夺问题的部分, 主要涉及到的内容有股权集中或者家族控股所带来的激励或者代理问题、控股大股东进行剥夺行为的主要方法、经济后果以及相应的治理对策等方面。

　第三章利益冲突的产生财务歧视行为。

　在本章中首先界定了内部资本市场的概念, 详细阐述了有关内部市场中的内部资本交易的主要表现形式以及内部资本市场的资本配置特点, 结论是内部资本市场一方面有助于加强成员企业之间的资金融通和协作关系, 但同时也带来了复杂的利益冲突问题。

　第四章利益冲突的后果交易类型的多样性及其影响。

　在本章中, 首先建立了一个内部资本市场母子公司的交易博弈模型, 通过对模型的推导和分析介绍了成员企业在内部资本交易中的博弈过程以及由此产生的不同均衡结果；接着探讨了这些不同交易类型对内部资本交易各主体的价值影响；最后总结了内部资本市场中存在利益冲突时所带来的社会成本效率损失和公平侵害。

　第五章利益冲突的协调自我实施协议和法律规制。

　在本章中, 首先界定了内部资本市场中利益冲突的协调原则在保障各方利益公平的基础追求协作剩余的最大化, 并试图寻找问题的解决最优交易的自我实施和外部法律规制。

　接着本文详细分析了以上两种解决途径首先是利用团队协作中的自我执行协议的理论框架, 分析了在交易方自发博弈下最优交易状态可能实现的途径, 其次则通过理论阐述分析了外部法律规制对内部资本交易运作状态的影响和作用。

　第六章" 内部资本交易的实证分析一以中国上市公司为例。

　在本章中以我国上市公司为例, 首先研究了我国上市公司中的融投资表现与内部资本市场之间的关系, 证明了内部资本交易的存在性以及由此造成的上市公司中资本被转移的情况。

　其次,研究分析了我国上市公司内部资本交易的主要情况以及相关影响因素。最后, 利用超额收益率法实证研究了内部资本关联交易对上市公司价值的长短期影响。

　第七章利益冲突的协调协调机制及现实经验。

　本部分首先探讨了协调内部资本市场利益冲突的两个目标, 接着从内部自纠机制和外部制衡机制两方面探讨了内部资本市场中利益冲突的协调手段。

　最后针对我国企业集团中内部资本交易的现状进行了理论阐述, 并就完善我国内部资本市场的协调机制提出了相关的政策建议。

　（二）预期目标：

　在内部资本市场中, 由于成员企业不同的经营特征和复杂的利益动机, 内部资本交易行为会导致成员企业之间的种种利益冲突行为。这种利益冲突会异化内部资本优化配置行为, 并会带来效率损失和公平侵害的负面后果。

　因此应该从内部自纠机制和外部制衡机制两方面入手来协调内部资本市场中的

　 利益冲突行为, 减少利益侵害行为和内耗成本, 提高企业集团的总合作剩余。

　 三、论文（设计）的主要研究方案（拟采用的研究方法、准备工作情况及主要措施）

　（一）研究方法 注重对内部资本交易过程的具体分析在本文的研究中, 是根据内部资本市场的一般运作特点, 从成员企业的具体财务行为入手, 考虑各方面的因素成员企业的融资能力、产出效率、持股结构、控制权结构等, 建立模型来具体分析内部资本交易中资本如何再分配, 利益冲突如何产生, 各成员企业如何相互博弈, 以及利益冲突的结果如何等。

　因为在内部资本交易中一般由控股母公司起着主导作用, 但是它要考虑到控股子公司的利益要求和可能的抵制行为, 所以在建立最优线性规划时是以控股母公司的交易收益作为最优条件, 以子公司的收益要求作为约束条件, 然后通过对最优解的分析发现每个成员企业从内部资本市场中获得的投资额与其融资贡献并不匹配, 即存在着所谓的内部资本市场中的财务歧视行为。

　（二）准备工作 第一大部分是相关的理论研究准备阶段。

　导论部分简单概述了本论文的研究背景和意义、内容和创新点等问题。文献综述是对以往有关内部资本市场和大股东控制理论的总结和回顾, 以便了解已有研究状况和存在的问题, 在此基础上提出本文的研究主题和方向, 为下文的研究提供理论准备。

　第二大部分是理论推导部分, 该部分包括依次展开的三部分利益冲突的产生、利益冲突的后果和利益冲突的协调。

　首先分析了利益冲突产生的存在性及其根源, 提出了本文的主要理论观点即在内部资本市场中存在着财务歧视行为,造成了成员企业之间的资本转移。

　其次, 在利益冲突的后果部分, 通过建立一个母子公司的交易博弈模型, 分析了不同种类的交易结果及其所带来的价值影响。

　最后在以上两部分的基础上从协调利益冲突的目标出发分析了影响内部资本交易博弈结果的主要相关因素。

　第三大部分是实践现状和对策研究部分, 该部分包括实证研究和理论阐述。

　首先, 以我国上市公司为例进行了实证研究, 证明了内部资本交易中利益转移的存在性及其对公司价值的影响。

　其次, 分析了国内外企业集团中内部资本市场的交易和协调情况, 并在此基础上针对如何完善我国企业集团的内部资本市场提出了相关的对策和建议。

　（三）主要措施 首先, 本文揭示了内部资本市场中利益冲突产生的根源。在研究中从内部资本市场上的具体财务行为入手, 利用最优线性规划方法建立了内部资本市场中的各种融投资分配模型。通过对模型的分析, 发现由于成员企业的融投资能力的不同以及各种复杂交易动机的存在。

　其次, 分析了上述利益冲突所带来的负面后果。通过设定内部资本交易中的关键参数和母子公司的博弈对策, 建立了母子公司资本转移的博弈支付矩阵, 并进一步分析了由此可能导致的多种博弈均衡结果。

　然后，尝试性地分析了利益冲突的影响因素, 以进一步寻求相关的解决途径。

　企业集团中的内部资本市场可以看作是一个团队协作行为, 协调利益冲突时既要发挥内部的自发协调性, 也需要外部力量的介入。

　再者，对我国上市公司的内部资本交易行为进行了实证分析。在具体研究中通过选取适当的研究方法和计量指标, 研究了三方面的内容。

　最后, 对内部资本市场中的利益冲突及协调情况的现实情况进行了阐述,并提

　 出了相关对策。

　四、论文（设计）研究工作进展安排 2017 年 10 月 20 日—2017 年 10 月 25 日

　论文选题并报送系部审核 2017 年 10 月 26 日—2017 年 10 月 30 日

　与指导老师联系并撰写开题报告 2017 年 11 月 1 日—2017 年 11 月 5 日

　审核开题报告 2017 年 11 月 6 日—2017 年 11 月 30 日

　撰写论文初稿 2017 年 12 月 1 日—2017 年 12 月 25 日

　第一次论文修改 2018 年 01 月 6 日—2018 年 03 月 15 日

　第二次论文修改 2018 年 03 月 16 日—2018 年 04 月 15 日

　第三次论文修改 2018 年 05 月 10 日—2018 年 05 月 16 日

　交论文 暂定 2018 年 05 月 24、25 日

　论文答辩

　 批注 [P2]: 按此模版统一填写打印

　 五、主要参考文献 [1] 刘英来.审计是经济社会运行的免疫系统研讨会综述[J].审计研究,2008,(5).

　 六、指导老师意见 该同学经过认真准备，掌握并阅读了论文写作必备的文献资料，对拟要写作的问题有了较为清晰的认识；写作方案设计合理（或较为合理），研究方法、研究内容具体（或较为具体），符合专业培养要求，具备可操作性；预期研究目标具有一定的现实和理论意义。

　同意撰写论文。

　指导老师（签名）

　 年

　月

　 日 七、系毕业论文（设计）工作领导小组意见 该同学准备充分（或较为充分），占有的文献资料较为丰富，对所要写作的问题有了较为清晰的认识；写作框架安排合理（或较为合理），研究内容及目标具备可操作性，具有一定的现实和理论意义。

　同意撰写论文。

　系（盖章）

　年

　月

　 日

　 批注 [P3]: 手填，指导教师本人签名 2017 年 11 月 22 日 批注 [P4]: 2017 年 11 月 29 日