国家开放大学电大专科《财务管理》计算题题库及答案（试卷号：2038）

国家开放大学电大专科《财务管理》计算题题库及答案（试卷号：2038）
计算题 1．A公司股票的贝塔系数为2，无风险收益率为5%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。

要求：
(1)请计算该公司股票的预期收益率；

(2)若公司去年每股派股利为1.5元，且预计今后无限期都按照该金额派发，则该股票的价值是多少？ (3)若该公司第一年发放的股利为1.5元／股，该公司的股利年均增长率为5%，则该股票的价值为多少？ 解：
2．某公司2017年营业收入为1500万元，年初应收账款为500万元，年初资产总额为2000万元，年末资产总额为3000万元。年末计算的应收账款周转率为5次，销售净利率为25%，资产负债率为50%。

要求计算：
(1)该公司的应收账款年末余额；

(2)该公司的总资产报酬率（税后）；

(3)该公司的净资产收益率。

解：
3.某公司发行一种1000元面值的债券，票面利率为10%，期限为5年，每年支付_次利息，到期一次还本。

要求：
(1)若市场利率是12%，则债券的内在价值是多少？ (2)若市场利率下降到10%，则债券的内在价值是多少？ (3)若市场利率下降到8%，，则债券的内在价值是多少？ 解：
4．某公司目前的资本总额为6000万元，其中，公司债券为2000万元（按面值发行，票面年利率为10%，每年年末付息，3年后到期）；
普通股股本为4000万元（面值4元，1000万股）。现该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万元资金，有以下两个融资方案可供选择。

(1)增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；

(2)增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为12%。

预计2017年可实现息税前利润1000万元，适用所得税税率为25%。

要求：测算两种融资方案的每股利润无差异点，并据此进行融资决策。

解：增发股票融资方式: 5．某公司在初创时拟融资500万元，现有甲、乙两个备选融资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他相关情况相同。

要求：
(1)计算该公司甲乙两个融资方案的加权平均资本成本；

(2)根据计算结果选择融资方案。

解：
6.某公司发行一种1000元面值的债券，票面利率为10%，期限为5年，每年支付一次利息，到期一次还本。

要求：
(1)若市场利率是12%，则债券的内在价值是多少？ (2)若市场利率下降到10%，则债券的内在价值是多少？ (3)若市场利率下降到8%，，则债券的内在价值是多少？ 解：
7．某公司在初创时拟融资5000万元，现有甲、乙两个备选融资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他相关情况相同。

要求：
(1)计算该公司甲乙两个融资方案的加权平均资本成本；

(2)根据计算结果选择融资方案。

解：
8.某公司2015年营业收入为1 500万元，年初应收账款为500万元，年初资产总额为2 000万元，年末资产总额为3 000万元。年末计算的应收账款周转率为5次，销售净利率为25%，资产负债率为so%。

要求计算：
(1)该公司的应收账款年末余额；

(2)该公司的总资产报酬率（税后）；

(3)该公司的净资产收益率。

解：
9.某公司发行一种1000元面值的债券,票面利率为10%,期限为5年,每年支付一次利息,到期一次还本。

要求: (1)若市场利率是12%,则债券的内在价值是多少? (2)若市场利率下降到10%,则债券的内在价值是多少? (3)若市场利率下降到8%，,则债券的内在价值是多少? 解：
10.某公司在初创时拟融资5000万元，现有甲、乙两个备选融资方案。有关资料经测算列入下表,甲、乙方案其他相关情况相同。

要求: (1)计算该公司甲乙两个融资方案的加权平均资本成本; (2)根据计算结果选择融资方案。

解：
11.某公司拟为某新增投资项目而融资10000万元，其融资方案是t向银行借款4000万元，已知借款利率10%，期限2年；
增发股票1000万股共融资6000万元（每股面值1元，发行价格为6元／股），且该股票预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为6%。假设股票融资费率为5%、，借款融资费用率为1%，企业所得税率25%。

要求测算：
(1)债务成本；

(2)普通股成本；

(3)该融资方案的加权平均资本成本。

解：根据题意可计算为：
12. ABC企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有甲公司股票和乙公司股票可供选择，已知甲公司股票现行市价每股10元，上年每股股利为0.3元，预计以后每年以3%的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股4元，上年每股般利0.4元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策，ABC企业所要求的投资必要报酬率为8%。

要求：
(1)利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值；

(2)代ABC企业做出股票投资决策。

解：