有关云南铜业有限公司盈利能力调查分析报告

学科分类号790.37 　 题　 目 关于云南铜业有限公司 盈利能力调查分析报告 姓　 名 何谦 学　 号　 15220711 院（系）
会计学院 专　 业　 会计学　 　 指导教师 淤婷 会计师 2018年 12月1日 目录 摘要 1 引言 1 一、云南铜业有限公司盈利能力调查基本概述 1 （一）调查目的和意义 1 （二）调查的内容 2 （三）调查的对象和范围 2 （四）调查的方法及程序 2 二、调查云南铜业有限公司盈利能力的现状 2 （一）云南铜业有限公司简介 2 （二）云南铜业有限公司盈利能力简介 3 三、云南铜业有限公司调查数据分析 3 （一）云南铜业有限公司盈利能力一般分析 3 （二）云南铜业有限公司税后利润分析 4 四、云南铜业有限公司盈利能力存在的问题 5 （一）销售毛利率分析 5 （二）销售净利率分析 5 （三）成本费用利润率分析 6 （四）总资产净利率分析 6 （五）净资产收益率分析 7 五、影响公司盈利能力因素分析 7 （一）总资产周转速度对盈利能力的影响 7 （二）资产利用效率对盈利能力的影响 8 （三）销售收入水平对盈利能力的影响 8 （四）经营成本对盈利能力产生的影响 8 六、提高云南铜业有限公司盈利能力的建议 9 （一）改进生产技术和应用新型管理方式 9 （二）加强资金核算与管理 9 （三）提高市场占有率和开拓新的业务增长点 10 （四）建立费用管理制度并且强化对期间费用的控制 10 参考文献 11 关于云南铜业有限公司盈利能力调查分析报告 摘要：有色金属产业是我国重要的经济支柱，在我国的经济领域占有很大的比重，也是其他行业发展的重要支撑。目前来看，有色金属在生存和发展方面正面临着一系列的问题，例如国际竞争加剧、投资增速放缓、转型升级迫切、质量效益堪忧等。在我国，有色金属在金属行业能持续健康的发展和占据主导地位的保证是有较好的盈利和质量。因而本文以云南铜业有限公司为例，对其盈利能力情况进行调查分析，在对调查的目的意义等进行论述之后，对企业情况进行概述，继而通过数据分析云南铜业有限公司盈利能力存在的问题，最后针对这些问题提出提高云南铜业有限公司盈利能力的建议。以期提升该企业的盈利能力，促进企业的进一步发展。

关键词：云南铜业有限公司；
盈利能力；
调查分析 引言 在最近的几年，全球的有色金属行业都在大幅度的下滑。在这种情境下，有色金属的市场价格也在一直下跌，全球的金属行业也受到很大的影响，经营状况每况愈下，企业的盈利是越来越少，甚至有的一度亏损，在此行业的投资也是日趋减少。在中国这个拥有规模很大的有色金属的国家，由于行业的影响，面临的压力更大，出现的问题更加多，例如供需失衡、市场无序、利润暴减、投资下降、结构不合理等问题。在这样的环境下，寻求行业发展中所遇到的难题，提高有色金属的盈利，是现在最需要去做的。因而本文以云南铜业有限公司为例，对其盈利能力情况进行探究。

一、云南铜业有限公司盈利能力调查基本概述 （一）调查目的和意义 在最近的几年中，出现了越来越多的公司财务造假的现象，他们用完美的财务报表去掩盖惨淡的经营状况和低水平的盈利，例如在有色金属行业中的紫金矿业。由此得出，想要了解上市公司的盈利水平，不能只单单把眼光停留在公司的财务报表上了，更应该去关注它的盈利质量和盈利的能力等。盈利质量对了解一个上市公司是十分重要的，因为可以通过衡量上市公司的综合实力、预测未来盈利的前瞻性、公司企业的价值及公司经营的业绩状况来说明上市公司全方位的状况。所以本文是以分析云南铜业有限公司的盈利情况为目的，进而探究企业盈利能力的影响因素从而促进企业的发展。

论文是在实践与理论的基础上进行的。实际上，本文为了避免上市公司自行操纵公司的利润给投资者带来一些不利的影响，为债权人、投资人、及其行业的上市公司提供上市公司的经营状况，使其更有利的提出经济预测决策。理论上，本文的研究对象是盈利质量，本文为研究提供了更加丰富的论据。查阅相关资料后得出，在已有的研究中，研究的视角不够全面，研究的方法缺乏相应的创新性，查资料后没有看出在有色金属行业没有对上市公司盈利质量方面的研究。所以，此文具有一定的研究意义和创新性。

（二）调查的内容 本文调查内容主要为三点，具体如下所示：
其一，云南铜业有限公司盈利能力的现状。通过资料查阅以及问卷调查两种方法进行，了解企业的现状以及盈利能力情况；

其二，云南铜业有限公司盈利能力存在的问题。通过问卷调查，以及各企业数据对比，分析影响企业盈利能力的因素；

其三，云南铜业有限公司盈利能力提升的措施。通过问卷调查以及结合国内外研究经验，有针对性的提出相应的解决策略。

（三）调查的对象和范围 本文调查的对象主要为云南铜业有限公司职工，包括50名基层员工及2名管理人员。通过有层次的调查，使文章的可信度提升。

（四）调查的方法及程序 文章采用的调查方法主要为三种，分别是互联网问卷调查、典型调查法、抽样调查。

文章所采取的调查程序为：收集资料→选题→准备阶段（设计调查问卷，抽取调查样本）→调查阶段→分析阶段（整理、汇总资料，数据分析）→总结阶段。

二、调查云南铜业有限公司盈利能力的现状 （一）云南铜业有限公司简介 云南铜业有限公司经营的范围包括有色金属开采和选矿业务、化肥的加工和销售、工业硫酸、饲料硫酸盐的生产和销售，在中国500强企业中占据第297位。电解铜的生产和销售及其加工品是公司的主营业务，且主产品的占据市场的份额为12%。其他的业务包括黄金和白银等贵重金属的加工及其硫酸的生产。铜产品中的电铜和铜杆是主营，他们和贵金属、硫酸是公司的主要经济利润来源。黄金、白银和铜制品相互促进，由于铜业市场的规模加大，公司电铜的产量也逐步加大，随之，黄金和白银也随铜的冶炼规模的加大随之产量增加。在2017年，公司的黄金产量与上一年相比增加了41.41的百分点，在2018年，公司的黄金产量与2017年相比增加了61.05的百分点，白银产量也在2017年和2018年比上一年分别增加了13.71的百分点和19.5的百分点。在炼铜产业中，公司为了保证在生产过程中废气的排放达到相关的标准，公司采用了用生产废气来制造硫酸，因此在25016年和2018年中，硫酸的产量都在增加，增加的幅度分别为11.80%和12.73%。在近三年中，公司的生产的规模都保持在国内同行业的前三名的位置。

（二）云南铜业有限公司盈利能力简介 盈利能力是指企业获取利润的能力，而评价企业盈利能力的指标包括成本费用利润率、总资产报酬率等，对于上市公司来说，还包括企业的股本结构等等。

云南铜业有限公司在政府支持及自身努力之下，获得了较快的发展，从整体上来看，该公司虽然近五年达到了经营指标，但是盈利能力一般。近五年该公司的经营指标及完成指标情况如下所示：
表2-1 云南铜业有限公司经营指标 项目 营业总收入 利润总额 净利润 归属于上市公司股东的净利润 基本每股收益（元/股）
2014年 5,010,029.89 -138,778.31 -142,008.47 -149,611.64 -1.06 2015年 6,240,446.09 21,299.17 12,920.62 7,326.68 0.052 2016年 5,665,555.03 17,713.64 6,425.61 2,595.43 0.018 2017年 5,919,481.97 21,803.95 17,441.97 20,342.72 0.144 2018年 2,953,616.86 22,143.77 18,352.85 12,864.78 0.09 从该公司近五年内的经营成效来看，均达到经营指标，但是仅仅只是刚达到其经营指标，整体效益欠佳。

三、云南铜业有限公司调查数据分析 （一）云南铜业有限公司盈利能力一般分析 盈利能力指标大致有六项组成，分别是：营业利润率、成本费用利用率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率。在实务中，上市公司评价其获得利润的指标是每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产。当前企业多数人对企业的盈利能力了解较少。从调查结果来看，了解企业盈利能力的人仅有不到十分之一，具体的调查结果如图3-2所示：
图3-2 对企业盈利能力了解程度 （二）云南铜业有限公司税后利润分析 云南铜业有限公司近五年的利润情况如图所示：
图3-3 2014-2018年云南铜业有限公司税后利润 由上图可以看出，云南铜业有限公司近五年来税后利润变动较大，2014年税后利润为负值，2015年税后利润提升，且提升度较大。2016年该公司税后利润比2015年略有降低，2016年之后税后利润与之前保持持平，增幅较小，这表明该公司的获利能力偏低，不利于企业的进一步发展。

四、云南铜业有限公司盈利能力存在的问题 （一）销售毛利率分析 销售毛利率是指销售收入扣除销售成本之后的毛利额同销售收入净额的比率。销售收入净额是指扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的销售收入。销售毛利率是反映企业盈利能力的重要指标，该指标反映企业主营业务盈利能力和获利水平，以及整体企业生产加工的效率和成本控制，体现了企业生产经营活动最基本的获利能力。毛利率这个指标应该从两个角度来看，一个是如果公司处于消费型的非周期行业那么毛利率的高低决定了这个公司的品牌效益以及竞争能力，竞争能力强品牌效益好的公司可以在同等水平下卖出更高的产品价格从而具有较高的毛利率。经济下滑的时候，毛利率高的公司由于具有更好的议价优势使得其利润不会下降太多也不会发生较大的业绩下滑或亏损。但是有的公司处于产业链的最上端，属于资源掌控型的，毛利率就会显得比较低，因为基础原材料没有核心竞争力就会导致其毛利率低，这种公司依赖于薄利多销。

表4-1云南铜业销售毛利率 2016 2017 2018 主营业务收入 63089103 170893036 280332628 主营业务成本 52481429 106687249 141367080 毛利率 10607674 64205787 138965548 销售毛利率 16.81% 37.57% 49.57% 如表所示，销售毛利率上升的趋势明显，销售毛利率每年的涨幅巨大，公司每年的利润都有上升。这主要是由于从 2016 年到 2018 年主营业务收入大幅增加，而主营业务成本的增长幅度小于主营业务收入的增长幅度，使得销售毛利率增长幅度巨大。出现这一趋势的主要原因是伴随着三期生产线的顺利建成和投产，其年产量增幅巨大，使得主营业务收入大幅增加。

（二）销售净利率分析 公司销售净利率是指公司净利润占销售收入的百分比，其计算公式如下：
销售净利润=(净利/销售收入)*100% 式中销售收入是指扣除销售折扣、销售折让和销售退回之后的销售净额。销售净利率与公司净利润成正比，与销售收入成反比。公司在提高销售收入的同时，必须更多地增加净利润，才能提高销售净利率。

销售净利润率反映公司销售收入的盈利水平。销售净利润率比较高或提高，说明公司的获利能力较高或提高；
销售净利润率比较低或降低，说明公司的成本费用支出较高或上升，应进一步分析原因是营业成本上升还是公司降价销售，是营业费用过多还是投资收益减少，以便更好地对公司经营状况进行判断。

（三）成本费用利润率分析 销售净利率是净利润与主营业收入之间的比率。销售净利率反映企业销售收入的获利水平，也就是每销售一元钱可以带来多少的税收净利润。但是该指标由于包涵了营业外收支所以从一定程度来看就会存在失真性，无法反应公司长期盈利能力。但是通过该指标的分析，一方面可以反映企业一定时期短期盈利能力的强弱；
另一方面，也可以揭示出企业在提高经营盈利能力方面存在的问题、取得的成绩及其今后进一步努力的措施。

表4-2 销售净利率 2016 2017 2018 净利润 -36342751 -29635586 20047836 销售收入 63089103 170893036 280332628 销售净利率 -57.61% -17.34% 7.15% 从总体上看，销售净利率水平较低，在2016年和2017年出现负值，但是公司的销售净利率处于上升的趋势，呈现出正增长的情况，说明公司虽然盈利水平较低，但是有盈利的趋势，也就是公司的亏损在不断减少，这也说明在其生产经营中仍然存在一些风险。

（四）总资产净利率分析 总资产净利率是指企业一定时期息税前利润与平均资产总额的比率，但是更为严密的应该是经营性资产，但是无法详细了解到公司哪些资产属于经营性的哪些属于非经营性的所以这里算入全部资产，它表明每一元资产可以获得利润的能力，用于衡量企业全部资产的总体获利能力。总资产报净利越大越好。

总资产净利率情况 2016 2017 2018 利润总额 -36342751 -29635586 20047836 平均资产总额 26968591 313095329 409455446 资产净利率 -13.48% -9.47% 4.90% 云南铜业的总资产报酬率低，在 2016年和 2017 年出现负值，因为这两年该公司出现了亏损的情况，表明云南铜业的资产的盈利能力低。这主要是由于 2016 年和 2017年处于公司投资建厂的初期，生产线还处于建设的阶段，公司还未进入正常的生产阶段，在这一阶段销售收入低，利润不高，加之资产规模在逐渐加大，使得公司 2016 年和 2017 年的总资产报酬率偏低。2018 年公司的生产步入正轨，公司处于盈利状态，所以资产报酬率为正值。但是，从整体上考虑，较低的资产报酬率还无法达到公司最初的生产目的，在其生产经营上仍有很需要改进的地方 （五）净资产收益率分析 净资产收益率是指企业一定时期内的净利润同平均净资产的比率，又称权益净利率。这是一个衡量盈利能力最好的指标。著名投资大师巴菲特等世界一流的投资大师都极其关注这个指标的大小，因为从投资者角度来看这个指标最能够代表为股东带来的财富，这也充分体现了投资人投入企业的自有资本获取利润的能力，表明每一元自有资本获取利润的数量。净资产收益率指标可以跨行业使用，不受到经营性和非经营性的影响，因为都是净利润对股东权益的比较，所以通用性强，适用范围广。一般来说，净资产收益率高，资本运营效率越好，投资人和债权人受保障的程度越高，股东回报率高，公司潜在增长速度快。

表4-3 净资产收益率 2016 2017 2018 净利润 -36342751 -29635586 20047836 净资产 181670678 152021707 172025609 净资产收益率 -20.00% -19.49% 11.65% 五、影响公司盈利能力因素分析 （一）总资产周转速度对盈利能力的影响 总资产周转率（Total Assets Turnover）是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。企业会计制度”明确规定，企业的主营业务收入净额它应该是主营业务收入扣除销售折扣和销售折让后的数额，称之为主营业务收入净额。总资产周转率=销售收入总额/资产平均总额 。式中，销售收入是指销售总收入减去销售退回、折扣、扣让后的净额，平均资产总额可采用年初年末的平均数。总资产周转率也可用周转天数来表示，其计算公式为：周转天数=计算期天数÷周转次数 总资产周转率越低，周转天数越高，说明公司利用其资产进行经营的效率越差，这不仅会影响公司的获利能力，而且直接影响上市公司的股利分配。总资产周转率与流动资产周转率都是衡量公司资产运营效率的指标，一般来说流动资产周转率越高，总资产周转率也越高，这两个指标从不同的角度对公司资产的运营进行了评价。

（二）资产利用效率对盈利能力的影响 资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；
充分性是指使用的进行，是一种投入概念。

资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率，其一般公式为：
资产周转率=周转额/资产 云南铜业在一定期间内，企业的应收账款周转率越，周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越快，企业应收账款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。同时，较高的应收账款周转率可有效地减少收款费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的收益能力。

（三）销售收入水平对盈利能力的影响 销售费用比重逐年加大。这部分的成本主要包括了如进店费、媒体投放、促销费用人员工资等成本。云南铜业初入纸业市场，其进店费、促销的投入等营销成本的居高不下，主流媒体投放费用的涨幅高达 15%，而促销成本也有 8%-10%的涨幅，销售人员的工资与日俱增导致公司成本快速上升，导致企业利润降低。

（四）经营成本对盈利能力产生的影响 云南铜业在成本控制时要优先考虑以下四个问题。（1）购货渠道单一，采购成本高。与东部生产企业相比，云南铜业在原材料购货渠道上单一。在原材料品种采购上，不像其他地区的纸业生产企业可以选择进口原料和国产原料，云南铜业多是采用本地生产的原材料进行生产，在面对原材料价格上涨的情况下，购货的渠道又少，这无疑加大了云南铜业的采购成本。这种采购成本的下降需要联合供应商一起实现企业间的让利才能够让企业降低成本。依赖于单一的供货渠道也会导致企业的经营风险较大。(2)交通不便，运输成本增加。由于新疆地理位置较偏，交通运输不便，加上交通运输工具落后，在物流配送中，容易出现纸业爆瓶，使得运输成本增加。（3）储存保管制度不规范，储存费用较高。存货的储存费用一般计入期间费用，从当期收入中扣除。云南铜业产成品的数量多，产成品和原材料出入库频繁，在存货的储存保管责任不明确，导致存货记录不明确，不便于存货的管理，导致存货储存成本增加。从而降低利润。

六、提高云南铜业有限公司盈利能力的建议 （一）改进生产技术和应用新型管理方式 云南铜业应该进一步改进生产方式，提高生产技术水平。改变目前经营态势，提高产品质量和科技含量，引进先进的技术设备，提高工艺水平，从而提高公司的盈利水平。云南铜业在增强其自身的盈利能力方面，不仅要从增加其销售收入的角度进行改进，还应从公司的管理上进行改进。科学的管理机制可以提高公司的生产效率，发挥员工的积极性，减少因管理不善导致的资源浪费，使资源得到优化配置，保证公司合理的成本支出。云南铜业在其生产经营时应建立健全科学管理机制，发挥员工积极性，从而来提高公司的生产效率。首先要按照职位的要求选聘合适的人选。其次是要科学地用人。具体可以从以下三方面入手：第一，建立有效的选人、用人、留人机制。选人是用人、留人的基础，对云南铜业这样的面对社会生产性企业而言，安全第一，所以选人是确保生产质量的第一道防线，必须给予充分的重视。第二、建立务实的员工培训和考核制度。公司应该加大对员工培训的投入，提高员工素质，提高公司的规范化经营程度。第三，建立科学的绩效评价系统和合理的薪酬体系。公司应科学地进行工作分析，以此作为云南铜业薪酬政策的前提，进一步提升公司的利润水平。

（二）加强资金核算与管理 加强资金管理是规范企业经济行为，促进其健康发展的需要。目前，一些企业经济效益低下，很多是由于财务管理，特别是资金管理的不规范而导致的。因此，加强企业资金管理，满足企业资金需求，保证资金安全，降低资金成本和资金运作风险，提高资金整体运用的效率和效益，全面提升企业财务管理水平，对于规范企业经济行为，提高企业整体管理水平起着至关重要的作用。同时加强资金管理是缓解企业资金不足的重要手段，是扩大企业资金规模的有效途径。当前，部分企业一方面感到资金紧张；
另一方面大量企业资产尚未得到利用，特别是存量资金方面的作用尚未充分发挥，资产闲置浪费，重复分散，形不成规模效益。如果这些闲置的资产通过流动资产形成重组，盘活不动资产，或通过股份聚集起来得到利用，这本身就等于增加了资金投入，也缓解了资金紧张的矛盾。只有加强资金管理，才能加快资产积聚，扩大生产规模。手中无钱，再好的业务也只能成为空谈。抓好资金管理一方面可以改善企业资金状况，满足资金需求，保证生产经营持续、健康发展；
另一方面加强资金流转环节的管理，能够加速企业资金周转，降低财务成本，直接增加利润。

（三）提高市场占有率和开拓新的业务增长点 销售想实现明显的提升分销商是较为关键的，仅仅依赖于自己的销售团队是无法实现大规模的销售的。所以公司必须对新疆啤酒市场的分销渠道以及分销商进行有效地管理，先评估分销商的实力在评估整个销售过程中双方得到的利益和需要承担的风险力争在利益最大的同时将风险控制在最小的范围里面，必要时候需要让利于分销商而不依赖于分销商，使他们能够积极有效地去销售公司的啤酒实现公司的长期目标。具体根据不同地区的不同情况，选择合适中间商，减少分销渠道或是重建渠道以提高渠道的有效利用。当前，主流的促销策略主要有四种形式：广告促销、营业推广（折扣，送礼等）、公共关系（企业形象的推进）、人员推销（产品展示给客户），公司应该适当运用，从而提高市场占有率，已达到开拓新的业务增长点的目的。

（四）建立费用管理制度并且强化对期间费用的控制 从云南铜业的报表上看，公司经营的最大的问题就是成本的控制和需求的增加，这也是导致公司2015年和 2016 年公司盈利水平不够理想的原因之一。面对生产原料上涨，销售费用居高不下的现状，云南铜业应该严格地控制成本。在实行具体的成本控制时应考虑从以下几个方面入手：(l)建立整体效能最优的目标成本管理体系。按照整体效能最优的原则，以成本要素与企业管理部门职能相结合，建立横向目标控制体系。改变过去简单地将生产成本与产量挂钩考核的办法，采用作业成本法的将产品成本有效地分配到每一个产品上面，采用市场价格作核算的基本参数，剔除工资、折旧等非可控因素，对可控成本分别确定各自的成本目标。细分至各品种，用业绩和收入挂扣增加激励。（2）从提高工艺执行率和产品一次合格率人手，从生产角度来看公司可以采取匹配型的生产策略，在研究市场需求变化后进行产能的增加或减少提高生产效率。对于大公司的预定可以采用订单方式的生产节约平时的管理损耗，以及库存的管理成本。通过合理调配生产，提高工人操作水平以便提高有效生产率，车间管理水平加强 要注意到对关键工序的工艺管理，尽可能减少生产过程的损耗。3）加强设备管理，保持设备完好率，提高利用率。对公司设备进行定时检修以及维护，做到机器设备良好运转。（4）控制销售费用。适当增加销售快速增长的区域的预算，开发有潜在收入地区的市场，减少那些明显无法开发或者开发成本较高，居民整体消费较少的区域的投入，以便在公司有限的销售费用投入上面让资金得到一个优化。在不影响正常销售业务开展的条件下，提高激励力度，保留骨干团队，可以根据公司实际情况将一定的销售费用转换为公司的宣传推广费用，不要完全依赖于销售团队来带动公司销售业绩。另外一个方面可以根据市场竞争环境和销售季节的变化适当加大投入力度，目的是把握住关键时机增加公司全年收入。

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