某某省吕某某市某某县汾河流域交城县磁窑河与瓦窑河生态修复治理PPP项目财政承受能力论证报告（2020年修订版）

　 汾河流域 某某 县磁窑河与瓦窑河生态修复治理

　PPP 项目

　财政承受能力论证报告

　评估部门：

　某某 县财政局

　实施机构：

　某某 县住房保障和城乡建设管理局咨询机构：

　某某

　2018

　年

　5 5

　月

　目

　录

　一、 项目基础信息 .................................... 1 （一）

　项目概况 .................................. 1 （二）

　项目产出说明 .............................. 3 （三）

　项目运作模式 .............................. 9 （四）

　风险分配基本框架 ......................... 10 （五）

　付费机制 ................................. 14 二、 财政支出责任识别 ............................... 14 （一）

　股权投资支出责任 ......................... 14 （二）

　运营补贴支出责任 ......................... 15 （三）

　风险承担支出责任 ......................... 15 （四）

　配套投入支出责任 ......................... 15 三、 财政支出测算 ................................... 16 （一）

　股权投资支出测算 ......................... 16 （二）

　运营补贴支出测算 ......................... 16 （三）

　风险承担支出测算 ......................... 18 （四）

　配套投入支出测算 ......................... 18 （五）

　财政支出汇总 ............................. 18 四、 财政承受能力评估 ............................... 19 （一）

　支出能力评估 ............................. 20 （二）

　行业和领域均衡性评估 ..................... 23 五、 评估结论 ....................................... 25

　1

　一、项目基础信息

　（一）项目概况

　1．项目名称

　汾河流域某某县磁窑河与瓦窑河生态修复治理 PPP 项目，以下简称“本项目”。

　2．项目实施机构

　某某县住房保障和城乡建设管理局（以下简称“住建局”），在某某县人民政府授权下为本项目的实施机构，主要负责项目准备、采购、监管和移交等工作，通过公开招标方式选定社会资本后，与项目公司签署 PPP 项目合同。

　3．项目类型

　本项目为新建项目，小城镇建设项目。

　4．项目所属行业

　本项目属于生态建设及环境保护（综合治理）项目。

　5．项目区位、范围

　本项目位于汾河流域某某县区段，其中磁窑河河道生态修复治理工程北起规划魏家沟水库坝址处，终点至某某县与文水县交界处共计约 13.84km；瓦窑河河道生态修复治理工程北起瓦窑河水库下游，终点至瓦窑河入磁窑河汇入口共计约 13.36km；其配套绿地景观工程位于某某县天宁镇，规划净面积约为 107.5ha（不含河道面积）。

　6．建设内容 本项目包括磁窑河与瓦窑河河道生态修复治理及配套绿地景观

　2

　建设内容：

　其中磁窑河生态修复治理部分北起规划魏家沟水库坝址处，终点至某某县与文水县交界处共计约 13.84km；主要建设内容为：岸堤防护、河道疏浚整治、蓄水坝及两岸绿化美化等。磁窑河设置 8 座蓄水坝，治理段两侧岸堤总长分别为 27.7km，蓄水长度为 4.5km，蓄水面积分别为 21.4 万 m2 ，蓄水量 33 万 m 3 ，其配套绿地景观部分主要包括绿化工程、园路广场工程、建筑小品工程、水景工程、土方工程及市政基础设施工程六部分内容，范围为龙山大街以北 200 米，南环路以 南 200 米，东西以规划滨河路为界，南北长约 3.2 公里，用地面积

　53.54ha。

　瓦窑河河道生态修复治理部分北起瓦窑河水库下游，终点至瓦窑河入磁窑河汇入口共计约 13.1km。主要建设内容为：岸堤防护、河道疏浚整治、蓄水坝及两岸绿化美化等。瓦窑河设置 11 座蓄水坝， 治理段两侧岸堤总长分别为 26.2km，蓄水长度为 4.0km，蓄水面积分别为 17.04 万 m2 ，蓄水量 27.09 万 m 3 ，其配套绿地景观部分主要包括绿化工程、园路广场工程、建筑小品工程、水景工程、土方工程及市政基础设施工程六部分内容，范围为南环路以北 200 米，南至夏汾高 速以南 300 米，东西以规划城市道路和建设用地边界为界，南北长约

　3.3 公里，用地面积 53.96ha。

　7．投资规模

　本项目建设投资估算主要包括工程费用（建安费和设备购置费）、工程建设其他费用以及预备费三部分，项目建设投资估算为85545.27

　3

　万元，详见下表。建设期利息为 6248.4 万元，流动资金为 500 万元，

　总投资估算为 92293.67 万元。

　序号 建设内容 工程费用 其他建设费用 预备费 合计 环保水土保持 建设投资 1 磁窑河治理 25711.40 3206.90 2313.46 31231.76 465.06 31696.82 2 瓦窑河治理 20468.08 2646.74 1849.19 24964.01 553.31 25517.32 3 磁窑河景观 12076.47 1217.02 664.67 13958.16

　13958.16 4 瓦窑河景观 12441.40 1247.14 684.43 14372.97

　14372.97

　合计 70697.35 8317.80 5511.75 84526.90

　85545.27

　（二）项目产出说明

　4

　 序号

　工程分类

　主要组成

　主要技术指标

　规范、标准

　 1.行洪主槽：蓄水段主槽宽 40～60m；

　非蓄水段主槽宽 3～15m；

　2.滩地：两岸绿化滩地宽 5～20m。

　1．《防洪标准》GB50201—2014（城区段防洪标

　 河道 准为 50 年一遇设计，农村段为 10 年一遇设计）；

　2．《水利水电工程等级划分及洪水标准》SL252

　1.液压坝：共 5 座，坝体由多扇闸板串联组成，单扇宽度 5～6m；闸板采用钢筋混凝土薄壁结构；每扇闸板后均布置支撑杆两根、液压杆两根；坝体面板底部以铰链轴固定在坝的基础上，以背面液压杆的伸缩带动面板作扇形上下升降； 2.钢坝闸：共 3 座，由上游铺盖段、闸室段、消力池段、海漫段组成， 总长 35.8m、高度为 3m、坝体长度为 40m、铺盖长度 7.8m、坝体宽度 14m、底板厚度 2.1m、消力池长度 14m、消力池深度 0.5m、海漫长度

　20m。

　1

　磁 窑 河 河道 生 态 修复工程

　蓄水坝

　—2000；

　3．《中华人民共和国防洪法》(1998 年)；

　4．《中华人民共和国河道管理条例》(1988 年)；

　5．《堤防工程设计规范》GB50286－2013（堤防城区段以及穿堤建筑物等级为Ⅳ等 2 级，农村段 堤防以及穿堤建筑物等级为Ⅳ等 5 级；闸坝等级

　为Ⅳ等 4 级）；

　堤防 在城区段上下游地形较为宽阔带采用斜坡式石笼护岸，在县城中心区

　蓄水段，主槽采用重力式石笼岸墙，堤防采用斜坡式石笼护岸。

　6．《水工建筑物抗震设计规范》DL/T5073-2000

　（抗震设防烈度为 7 度）；

　 排污系统 河道右岸设置排污箱涵 2m×2m（宽×高）

　7．《水工混凝土结构设计规范》SL191-2008；

　1.行洪主槽：蓄水段主槽宽 40～60m；

　非蓄水段主槽 3～15m； 8．《水工建筑物抗冰冻设计规范》SL211-2006； 河道

　 9．《水工建筑物荷载设计规范》DL/5077-97；

　5

　 2 瓦 窑 河 河

　2.滩地：两岸绿化滩地宽 5～20m。

　10．《水闸设计规范》SL265-2001；

　道 生 态 修

　共 11 座液压坝，坝体由多扇闸板串联组成，单扇宽度 5～6m；

　11．《水利水电工程可行性研究报告编制规程》

　复工程

　闸板采用钢筋混凝土薄壁结构；

　(DL5020-93)；

　每扇闸板后均布置支撑杆两根、液压杆两根；坝体面板底部以铰链轴

　12．《水利水电工程施工组织设计规范》

　固定在坝的基础上，以背面液压杆的伸缩带动面板作扇形上下升降；

　蓄水坝

　(SL303-2004)；

　由上游铺盖段、闸室段、消力池段、海漫段组成，总长 31.3~48.8m，

　13．《水利水电工程土工合成材料应用技术规

　高度分别为 2m，2.5m，3m，3.5m、坝体长度为 40m、铺盖长度 7.8m、

　坝体宽度 14m、底板厚度 2.1m、消力池长度 14m、消力池深度 0.5m、 范》SL/T225-98；

　 海漫长度 20m。

　14．《汾河流域生态修复规划纲要》（2015—

　 2030）。

　在城区段上下游地形较为宽阔带采用斜坡式石笼护岸；在县城中心区

　 堤防

　蓄水段；主槽采用重力式石笼岸墙，堤防采用斜坡式石笼护岸

　排污系统 河道右岸设置排污箱涵 2m×2m（宽×高）

　3

　 磁窑河 绿地景观工程

　 绿化工程 1.生态密林区：主色调为深绿色，植物种植密度最高，树种可选乔木

　（刺槐、金枝槐、栾树、合欢、元宝枫等）；针叶树（油松、桧柏、侧柏等）；灌木（华北珍珠梅、西府海棠、金银木等）； 2.湿地景观区：区内大量种植各种水生、湿生植物，树种可选乔木（旱

　柳、垂柳等）；水生植物（荷花、睡莲、千屈菜、凤眼莲等）；

　1．《中华人民共和国环境保护法》

　2．《中华人民共和国城乡规划法》

　3．《城市绿化条例》

　4．《公园设计规范》（CJJ48-92）

　6

　3.景观大道：生态区入口，两侧绿化以草地花卉构成图案，点缀乔木， 树种可选乔木（银杏、法桐、白皮松、雪松等）；灌木（金叶女贞、紫叶小檗、小叶黄杨等）；花卉（矮牵牛、四季秋海棠等）； 4.生态型休闲景观带：树种可选乔木（法桐、国槐、栾树、白蜡、七叶树等）； 5.生态型文化景观带：大量采用针叶树与绿篱，树种可选乔木（刺槐、旱柳等）；针叶树（油松、雪松、云杉、侧柏、桧柏等）；灌木（大 叶黄杨、胶东卫矛等）。

　5．《民用建筑设计通则》（JG37-87）

　6．《某某县县城总体规划调整（2014—2020 年）》

　7．《某某县县城控制性详细规划（2015—2030 年）》 8．《全国市政工程投资估算指标》

　（HGZ47-101-96）

　9．《山西省市政工程消耗量定额》2005 年

　10．《山西省建设工程费用定额》2011 年

　11．《工程勘察设计收费标准》2002 年

　12．《山西省建设工程其他费用标准》2009 年

　13．《城市基础设施工程投资估算指标》（建设部一九八八年）

　14．国家计委、建设部 2006 年 7 月发布的《建设项目经济评价办法与参数（第三版）》

　 园路广场 1. 滨水路：基本上沿 3.2km 长蓄水段两岸设置，红线宽 4m，可通行工程抢险车、管理服务车辆及游览游憩用电瓶车和自行车； 2. 主园路：宽 2.5m，可通行游览自行车；

　3. 次园路：宽 1.5m，布置灵活多样；

　4. 跨水行人桥：结合区域和内部交通在规划区设置跨水人行景观桥；

　5. 附属设施：包括路灯、公共电话亭、垃圾桶、休闲椅等；

　6. 露天停车场：地面材料采用植草砖等透水、透气及环保的材料；

　7. 广场：铺装材料以当地石材为主，适当搭配广场砖及少量花岗岩；

　8. 亲水平台、木栈道及体育活动场所。

　7

　建筑小品 1. 景观建筑：包含陶艺文化展馆、湿地展馆、管理服务用房建筑， 黛瓦白墙风格，主体结构（屋盖、梁、柱）采用钢筋混凝土，斗拱、挂落、雀替、美人靠、门、窗采用木结构； 2. 园林小品：包括雕塑、景观置石、休憩廊架、陶艺景观灯柱等。

　 水景 1. 喷泉：广场喷泉水池水深为 50—70cm，面层以黑色的花岗岩压顶；

　2. 大型音乐喷泉：规划蓄水区内。

　 4

　 瓦窑河 绿地景观工程

　 绿化工程 1. 生态密林区：主色调为深绿色，植物种植密度最高，树种可选乔木（刺槐、金枝槐、栾树、合欢、元宝枫等）；针叶树（油松、桧柏、侧柏等）；灌木（华北珍珠梅、西府海棠、金银木等）； 2. 湿地景观区：区内大量种植各种水生、湿生植物，树种可选乔木

　（旱柳、垂柳等）；水生植物（荷花、睡莲、千屈菜、凤眼莲等）；

　3. 景观大道：生态区入口，两侧绿化以草地花卉构成图案，点缀乔木，树种可选乔木（银杏、法桐、白皮松、雪松等）；灌木（金叶女贞、紫叶小檗、小叶黄杨等）；花卉（矮牵牛、四季秋海棠等）； 4. 生态型休闲景观带：树种可选乔木（法桐、国槐、栾树、白蜡、七叶树等）； 5.生态型文化景观带：大量采用针叶树与绿篱，树种可选乔木（刺槐、

　1．《中华人民共和国环境保护法》

　2．《中华人民共和国城乡规划法》

　3．《城市绿化条例》

　4．《公园设计规范》（CJJ48-92）

　5．《民用建筑设计通则》（JG37-87）

　6．《某某县县城总体规划调整（2014—2020 年）》

　7．《某某县县城控制性详细规划（2015—2030 年）》 8．《全国市政工程投资估算指标》

　（HGZ47-101-96）

　8

　旱柳等）；针叶树（油松、雪松、云杉、侧柏、桧柏等）；灌木（大

　叶黄杨、胶东卫矛等）。

　9．《山西省市政工程消耗量定额》2005 年

　10．《山西省建设工程费用定额》2011 年

　11．《工程勘察设计收费标准》2002 年

　12．《山西省建设工程其他费用标准》2009 年

　13．《城市基础设施工程投资估算指标》（建设部一九八八年）

　14．国家计委、建设部 2006 年 7 月发布的《建设项目经济评价办法与参数（第三版）》

　 园路广场 1.滨水路：基本上沿 3.2km 长蓄水段两岸设置，红线宽 4m，可通行工程抢险车、管理服务车辆及游览游憩用电瓶车和自行车； 2.主园路：宽 2.5m，可通行游览自行车；

　3.次园路：宽 1.5m，布置灵活多样；

　4.跨水行人桥：结合区域和内部交通在规划区设置跨水人行景观桥；

　5. 附属设施：包括路灯、公共电话亭、垃圾桶、休闲椅等；

　6. 露天停车场：地面材料采用植草砖等透水、透气及环保材料；

　7.广场：铺装材料以当地石材为主，适当搭配广场砖及少量花岗岩；

　8．亲水平台、木栈道及体育活动场所。

　 建筑小品 1. 景观建筑：包含度假酒店、网球俱乐部、商业水街、管理服务房等，黛瓦白墙风格，主体结构（屋盖、梁、柱）采用钢筋混凝土，斗拱、挂落、雀替、美人靠、门、窗采用木结构； 2.园林小品：包括雕塑、景观置石、休憩廊架、猷水景观灯柱等。

　水景 1.喷泉：广场喷泉水池水深为 50—70cm，面层以黑色的花岗岩压顶；

　2.大型音乐喷泉：规划蓄水区内。

　9

　（三）项目运作模式

　依据《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金〔2014〕76 号）和《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》（财金〔2014〕113 号）规定，考虑收费定价机制、项目投资收益水平、风险分配基本框架、融资需求、建设需求和期满处置等因素，本项目采用建设-运营-移交（BOT）方式， 由某某玄中投资管理有限责任公司代表某某县政府与社会资本成立项目公司，社会资本作为项目公司控股股东，主要负责项目的设计、融资、建设、运营和维护。由某某县政府授权项目实施机构某某县住房保障和城乡建设管理局与项目公司签订 PPP 项目协议，资产所有权归政府所有，项目公司拥有项目的经营权，经营期 15 年（含 3 年建设期），待经营期届满后，无偿移交给某某县政府，并保证在移交时项目设备、设施等处于完好及正常运行状态。

　（1）由某某县住建局作为招标人，通过招标方式，选定社会资本。社会资本与某某县政府指定某某玄中投资管理有限责任公司共同组建项目公司。

　（2）政府授予项目公司经营权，负责项目的投融资、建设和运营期内的维护管理，合作期满后，项目设施无偿移交给政府指定机构。

　（3）合作期内，项目公司有权根据《PPP 项目协议》获得政府支付的运营补贴。

　10

　（四）风险分配基本框架

　1．风险分配原则 按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，在政府和项目公司间合理分配项目风险。

　原则上，项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由项目公司承担，法律、政策等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和项目公司合理共担，本项目风险分配原则：

　（1）风险承担一方应该对该风险具有控制力；

　（2）风险承担一方能够将该风险合理转移如通过购买相应保险； （3）风险承担一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机；

　（4）由该方承担该风险最有效率；

　（5）如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。

　2．主要风险识别及应对措施 （1）设计风险

　设计风险主要体现为由于设计方案不合理，衍生与现有国家政策冲突、技术落后、建成无法满足汾河流域综合治理要求等风险。可采取以下应对措施：

　11

　①重视项目的可行性研究。可行性研究报告应严格依据国家相关政策编制，深入调研并理解汾河流域综合治理切实需求，技术方案必须体现项目的先进性和前瞻性，并与某某县以至吕梁市发展规划充分结合。组织专家对项目可行性进行系统论证评审。

　②成立项目公司后，必须基于项目可行性研究报告和项目需求制作设计方案并通过专家论证评审。

　风险分配：因项目设计方案缺陷导致的风险及费用由项目公司承担。

　（2）融资风险

　融资风险主要体现为项目公司成立后，因无法按照项目建设及运营要求进行融资、或因融资成本与计划偏差过大而导致项目运营成本上升等风险。应对措施为：

　①政府应为项目公司融资提供必要的支持，具体支持在项目公司成立前约定。

　②因国家基准利率变动而导致维护管理成本上升或下降，按照

　PPP 项目协议相应调整政府购买服务费用。

　风险分配：政府未按约定提供支持而衍生的风险由政府承当，其他融资风险由项目公司承担。

　（3）项目建设风险

　项目建设风险主要体现为项目建设成本上升、项目未按时竣工及项目验收未达标等风险。应对措施如下：

　①项目需求明确，建设施工方案合理；

　12

　②政府主管部门（住建局、水利局等）成立项目工作小组，给项目实施必要支持和配合； ③项目建设内容需要分包时，应通过竞争的方式选择承包商，承包商必须具备丰富的项目实施经验，配备称职项目经理和团队，制定优秀的项目计划并合理实施。

　风险分配：因需求变动、政府未按约定配合而衍生的风险由政府承担；其他建设风险由项目公司承担。

　（4）项目运营风险

　项目运营风险主要体现为运营成本高于 PPP 项目协议、运营质量不符合 PPP 项目协议约定的要求。应对措施如下：

　①制作合理的项目运营计划并有效执行；

　②对不可预估、不可控费用进行充分的事先评估并制定解决措施； ③项目监督主体（住建局、水利局等）制定短、中、长期监管计划并有效执行。

　风险分配：对不可预估及不可控费用的发生，由政府及项目公司协商解决；对于因管理不善导致的风险由项目公司承担。

　（5）政府偿还风险

　由于本项目属非经营项目，由政府购买服务，存在政府支付能力不足或支付不及时风险。本项风险应由政府承担，政府付费计划要列入政府中长期财政预算。

　（6）法律风险

　13

　政府可控的法律变更风险由政府承担。

　（7）政策风险

　政策风险主要是指国家政策变化影响项目审批、建设等造成项目无法实施或项目成本增加的风险，该风险应由政府承担。

　（8）不可抗力风险

　不可抗力风险通常分由于不能合理预见的自然灾害（如地震、洪水、台风等）、病疫等事件导致本项目失败或合理回报大幅度减少的风险和由于不可合理预见的战争、暴乱、罢工等事件发生导致本项目失败或合理回报大幅减少的风险两大类。

　自然灾害风险项目公司可以通过参加商业保险转移部分风险成本，其他无法转移的不可抗力风险由项目公司和政府共担。

　详细的风险分类及分担责任见下表：

　风险类别

　政府

　承担

　项目公司

　承担

　共同

　承担

　备注

　设计风险

　设计需求不明确 √

　设计文件本身缺陷

　√

　 需求变动、政府未按约定配合而衍生 的风险

　√

　 融资风险

　自身融资能力

　√

　 政府未按约定提供支持而衍生的风险 √

　 建设风险

　项目管理不善而衍生的风险和费用

　√

　 融资方式、融资成本高

　√

　 资金不能满足施工进度要求

　√

　 施工质量

　√

　 工地安全

　√

　 施工成本超支

　√

　 完工风险、工期滞后

　√

　 缺陷与隐蔽缺陷

　√

　 施工技术不过关

　√

　 延迟提供施工图纸

　√

　 变更

　变更责任方承担 分包商违约

　√

　14

　 工地发生事故

　√

　运维风险

　运营成本超支

　√

　 运营商违约

　√

　 服务质量不好

　√

　 维护成本过高

　√

　 维修过于频繁

　√

　 运维效率低

　√

　 设施维护状况

　√

　 运维技术要求改变 √

　延迟支付运维服务费 √

　由于设计缺陷引起运维不达标

　√

　 由于运维人员不遵守规程引起运维不 达标

　√

　 由于原材料价格上涨和数量增多导致 运营成本超支

　 √

　项目移交时不能满足即时的新要求 √

　项目公司破产

　√

　法律变更

　政府可控的法律变更 √

　政府不可控的法律变更

　 √

　 政策风险

　宏观经济变化 √

　审批延迟 √

　土地使用权 √

　政府偿还

　风险

　政府支付能力不足或支付不及时风险 √

　不可抗力

　风险

　 自然灾害，动乱、恐怖袭击等

　√

　 （五）付费机制

　本项目采用设施的可用性及绩效考评的政府付费方式，在运营期内按年向社会资本支付项目建设服务费和维护管理服务费，付费依据是项目公司提供的设施的可用性和维护管理的质量和效率。

　二、财政支出责任识别 政府方在项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入四个方面。

　（一）股权投资支出责任

　15

　股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资责任。本项目由某某玄中投资管理有限责任公司代表某某县政府与社会资本共同成立项目公司，股权结构初步定为：某某玄中投资管理有限责任公司占 10%，社会资本占 90%。

　（二）运营补贴支出责任

　运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。政府付费模式下，政府承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口补助模式下， 政府承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府不承担运营补贴支出责任。本项目政府承担全部运营补贴支出责任。

　（三）风险承担支出责任

　风险承担支出责任是指项目的实施过程中政府承担风险带来的财政或有支出责任。按照对风险最有控制力的一方承担相应的风险、风险收益对等和风险可控等原则，项目融资和运营维护、管理等商业风险应由社会资本承担；政府方承担法律、政策等风险；不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。

　当由政府干预、政府审批、政府信用、法律、土地、税收政策、金融及法律变化风险、不可抗力等风险给项目公司造成损失时，政府需承担相应的支出责任。本项目风险承担支出详见一、（四）：风险分配基本框架章节描述。

　（四）配套投入支出责任

　16

　配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括：土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。

　结合本项目实际情况，政府承担配套投入支出责任主要是土地拆迁补偿费用。

　三、财政支出测算

　（一）股权投资支出测算

　本项目资本金为 19000 万元，其中某某玄中投资管理有限责任公

　司代表某某县政府股权投资支出 1900 万元，出资形式为现金。

　（二）运营补贴支出测算

　1．测算条件及说明 本项目主要为河道治理及配套景观绿化项目，为非经营性 PPP 项目，暂不考虑经营性收入，采用政府付费的模式，在项目运营补贴期间，政府承担全部直接付费责任，根据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金[2015]21号）文件，运营补贴支出部分根据项目建设成本、运营成本及利润水平合理确定，政府每年直接付费数额包括：社会资本方承担的年均建设成本（折算成各年度 现值）、年度运营成本和合理利润。计算公式为：

　项目公司投资建设成本  （ 1

　

　合理利润率）

　 （ 1

　

　年度折现率）n

　第 N 年服务费  运行周期

　

　年度运营成本  （ 1

　

　合理利润率）

　17

　公式中参数取值及依据表

　。

　最终政府实际付费责任根据住建局等相关部门对项目公司提供的设施的可用性及绩效考核结果综合来评定。

　2．测算结果 建设及运营期按照 15 年计算，项目建设成本（建设投资+建设期

　利息）为 91793.67 万元，总运营费用为 8062.2 万元，建设成本和运营费用总额为 99855.87 万元，15 年间（建设期+运营期）政府购买服务直接付费共需支出 135102.1 万元，为了均衡 12 年还款金额，从 前四年每年多支付 1500 万元计算，最后四年相应减少支付，则政府 购买服务直接付费总额为 132890.69 万元，从第四年度开始支付，明细见政府直接付费测算表。

　政府直接付费测算表 单位：万元 第

　N N

　年付费

　直接测算

　调整测算

　4 9134.59 10634.59 5 9471.52 10971.52 6 9821.92 11321.92 7 10186.35 11686.35 8 10565.34 10565.34 参数 取值 单位 说 明 建设成本

　 包括建设投资、建设期利息。

　财政运营补贴周期 12 年 即本项目的运营期年限。

　合理利润率

　5.88%

　以商业银行中长期贷款利率4.9%为基准，考虑风险等因素，综合确定利润率在此基础上上浮 20%，利润率取值5.88%。

　年度折现率

　4%

　参照2016年山西省政府一般债券（八期，10年 期）收益率3.08%，并考虑30%的投资风险系数

　18

　9 10959.50 10959.50 10 11369.43 11369.43 11 11795.75 11795.75 12 12239.13 10186.28 13 12700.24 10647.39 14 13179.80 11126.94 15 13678.53 11625.68 合计 135102.10 132890.69

　（三）风险承担支出测算

　项目公司破产、政府回收项目、行业标准变化等法律、政策风险以及不可抗力、政治安全等风险，其风险后果、风险概率、发生时点难以准确量化预测，按《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金[2015]21 号）要求“在各类风险支出数额和概率难以进行准确测算的情况下，可以采用比例法，按照项目的全部建设成本和一定时期内的运营成本的一定比例确定风险承担支出”。根据本项目风险分配基本框架描述，并借鉴同类河道治理修复及配套景观工程的项目经验，本项目可能发生的全部风险分担支出按财政运营补贴的5%考虑，政府分担的风险支出按其中的 10%考虑。

　（四）配套投入支出测算

　根据上一节配套投入支出责任描述，本项目政府承担配套投入支出责任主要为土地拆迁补充费用，测算值为 6335.34 万元。

　（五）财政支出汇总

　汇总以上四项支出测算，项目全生命期内，政府支出责任如下：

　19

　序号 年份 股权支出 运营补贴支出 风险承担支出 配套支出 合计 1 2016 1900.00

　 2000.00 3900.00 2 2017

　4335.34 4335.34 3 2018

　 0.00 4 2019

　10634.59 53.17 0 10687.76 5 2020

　10971.52 54.86 0 11026.37 6 2021

　11321.92 56.61 0 11378.53 7 2022

　11686.35 58.43 0 11744.78 8 2023

　10565.34 52.83 0 10618.17 9 2024

　10959.50 54.80 0 11014.30 10 2025

　11369.43 56.85 0 11426.28 11 2026

　11795.75 58.98 0 11854.73 12 2027

　10186.28 50.93 0 10237.21 13 2028

　10647.39 53.24 0 10700.62 14 2029

　11126.94 55.63 0 11182.58 15 2030

　11625.68 58.13 0 11683.81 合计

　1900.00 132890.69 664.45 6335.34 141790.48

　项目全周期内，政府承担的财政支出责任累计约 141790.48 万元，

　其中或有风险支出 664.45 万元，股权投入为 1900 万元，运营补贴支

　出为 132890.69 万元，配套支出责任为 6335.34 万元。四、财政承受能力评估 财政承受能力评估包括财政支出能力评估以及行业和领域平衡性

　评估。其中支出能力评估，是根据本项目的政府支出责任，评估项目

　20

　实施后对当前及今后年度财政支出的影响。行业和领域均衡性评估， 可防止某一行业和领域 PPP 项目过于集中。

　（一）支出能力评估

　（1）未来年度一般公共预算支出预测

　本财评为2018年修订，因此数据采集了某某县近七年来的财政一般公共预算支出统计数据，如下表所示：

　某某 县近七年一般公共预算支出实绩及增长比例

　单位：万元

　 年度 一般公共预算支出 同比增长比例 前五年平均增 幅 前六年平均增 幅 前七年平均增 幅

　备注 2010 年 76925

　2011 年 92209 19.87%

　 2012 年 116401 26.24%

　 2013 年 127871 9.85%

　 2014 年 120604 -5.68%

　 2015 年 139296 15.50% 13.15%

　 增幅以该年 为基年 2016 年 141994 1.94% 9.57% 11.29%

　增幅以该年 为基年 2017 年 179634 26.51% 9.62%

　13.46% 增幅以该年 为基年

　 根据对表中 2011-2017 年同比增长率分析，趋势图如下：

　21

　通过以上趋势分析图可以看出，某某县近七年来同比增长幅度波动较大，呈 W 状，但平均在 10%左右。

　22

　根据对表中以 2015 年、2016 年、2017 年为基年前五年平均增幅分析，趋势图如下：

　 通过以上趋势分析图可以看出，连续三个五年的平均增幅波动较小，在 10%左右波动。

　因此根据以上分析得出，测算以后年度某某县一般公共财政预算支出的年均增长率近期（2018-2027 年）可按 10%左右确定，取值按 2017 年前五年的平均增幅 9.6%，中期（2028-2037 年）和远期（2038 年以后）按照谨慎性原则并结合某某县实际发展情况分别按 7%和 5%， 根据 2017 年一般公共预算支出实绩，测算得出 2018 年到 2030 年一般公共预算支出如下：

　23

　年份

　 一般公共预算支出实绩

　 一般公共预算支出增长比例

　 未来年度一般公共预算支出预测

　2016 年 141994

　 2017 年 179634

　 2018 年

　9.60% 196879 2019 年

　9.60% 215779 2020 年

　9.60% 236494 2021 年

　9.60% 259197 2022 年

　9.60% 284080 2023 年

　9.60% 311352 2024 年

　9.60% 341242 2025 年

　9.60% 374001 2026 年

　9.60% 409905 2027 年

　9.60% 449256 2028 年

　7.00% 480704 2029 年

　7.00% 514353 2030 年

　7.00% 550358

　（2）本项目的财政支出责任和已实施的 PPP 项目的支出责任占未来年度财政一般公共预算支出比例 根据测算得出的某某县财政未来年度一般公共预算支出测算数 据，结合本县已实施的 PPP 项目的支出责任，测算得出本项目的财政支出责任和本县已实施的 PPP 项目的支出责任占未来年度本级财政一般公共预算支出比例见下表：

　24

　25

　通过测算，本项目的财政支出责任占某某县一般公共预算支出的比例峰值为 2019 年 4.95%。

　本项目为某某县实施的第一个 PPP 项目，因此本县全部 PPP 项目

　（含本项目）支出责任占未来年度县财政一般公共预算支出比例最高为 2019 年 4.95%。低于一般公共预算支出的 10%，符合《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金〔2015〕21 号）的规定。

　因此本项目的财政支出能力评估是可行的。

　（二）行业和领域均衡性评估

　本项目属于水利领域新建项目，项目的实施可促进某某县旅游等相关产业发展，符合某某县的实际发展规划，同时也是山西省重点扶持项目，在整个汾河流域的河道治理修复方面起到示范作用，并且是某某县第一个采用 PPP 模式的项目，不存在行业过于集中建设的情况， 符合行业和领域的均衡性要求。

　五、评估结论

　综上所述，实施本项目，合作期内各年政府方的各项财政支出责任占各年一般财政预算支出比例不是很大，某某县财政可承受能力较强。本项目财政承受能力论证结论为“通过论证”，并将其列入 PPP 项目目录，并在编制中期财政规划时，将项目财政支出责任纳入预算统筹安排。

　某某县财政局

　2018 年 5 月