风电建设行业发展分析及预测

　2020 年风电建设行业发展 分析 及预测

　 一、风电装机量及发电量分析

　我国风电建设始于 20 世纪 50 年代后期。1986 年，我国第一座并网运行的风电场在山东荣成建成，从此并网运行的风电场建设进入了探索和示范阶段，风电发展的初始阶段，我国风电场装机规模及单机容量都相对较小。1996 年，我国风电场进入扩大规模建设阶段，风电场装机规模及单机容量显著增长，最大装机容量达到 1,500kW。2003 年 9 月，国家发改委出台《风电特许权项目前期工作管理办法》，风电场建设进入规模化及国产化阶段。2006 年，我国实施《可再生能源法》，风电正式进入大规模开发应用的阶段。2010 年，经过多年爆发式增长，我国开始出现明显的弃风限电现象。2013 年起，弃风现象出现好转。2015 年，受风电标杆电价下调影响，风电项目出现明显抢装潮，新增装机规模明显。2019 年全国风电累计装机容量 21005 万千瓦。

　2010-2019 年中国风电累计装机容量走势

　 我国光伏发电起步于 20 世纪 80 年代，主要为部分地区的示范工程项目。2007 年至 2010 年，我国光伏项目装机增长明显，逐步走向市场化。2009 年，财政部、科技部、国家能源局联合发布《关于实施金太阳示范工程的通知》，加快国内光伏发电的产业化和规模化发展。2013 年 7 月，国务院发布《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，国家能源局发布《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》，对光伏项目建设及价格进行了指导。2016 年底，国家能源局发布了《太阳能发展“十三五”规划》，到 2020 年底，我国太阳能发电装机将要达到 1.1 亿千瓦以上。

　2010-2019 年中国太阳能发电累计装机容量走势

　 受装机量迅速增长的影响，我国风力发电量增长显著。2019 年我国风电发电量 4057 亿千万时。

　2012-2019 年中国风力发电量走势

　 受装机量迅速增长的影响，我国太阳能发电量增长显著。2019 年，我国太阳能发电量 2243 亿千万时。

　2012-2019 年中国太阳能发电量走势

　 二、风电行业发展大预测

　1、风电弃风基本面及预测（至 2020 年）

　风电行业弃风方面。风电平均利用小时数不断增加，主要得益于不断降低的弃风率， 2017 年全年弃风电量 419 亿千瓦时，同比减少 78 亿千瓦时，2018年一季度弃风率降至 8.5%，较去年同期下降 8 个百分比，弃风情况明显好转。

　2017 年 7 月 19 日，《国家能源局关于可再生能源发展“十三五”规划实施得指导意见》发布，并以附件的形式公布了各省 2017-2020 年的风电新增建设规模。同时，消纳利用目标也提出，到 2020 年，有效解决弃风问题，“三北”

　地区全面达到最低保障性收购利用小时数的要求，因此风电弃风率未来将进一步下降。

　风电弃风率从 2011 年到 2017 年的变化情况以及 2018 年全年的弃风率、弃风量预测以及至 2020 年的弃风率预测。

　2020 年的弃风率、弃风量预测

　 可以看出 2012、2013、2014 这三年弃风量小幅度下降，但是从 2011 年至2016 年，弃风量整体呈上升趋势，2016 年达到最高值，弃风量达到了 497 亿千瓦时；从 2016 年开始，弃风量逐渐降低，2017 年为 419 亿千瓦时，环比降低15.69%，到 2018 年年底弃风量预计为 321 亿千瓦时。

　通过分析弃风率，从上图可知，从 2011 年至 2016 年，弃风率呈先下降后上升趋势，到 2016 年弃风率达到了最高值 17.1%，与 2012 年持平，此后弃风率不断下降，2017 年为 11.9%，环比下降 30.41%，2018 年一季度为 8.7%，预计到2018 年年底将降至 7.9%，2019 年将会达到 7.2%，2020 年降至 5%。

　2、风电新增装机、累计装机及预测（至 2025 年）

　风电新增装机和累计装机方面。根据国家能源 12 月发布全国电力工业统计可以得出，虽然风电新增装机容量不断降低，但是风电累计装机容量将持续增长。

　2016 年 11 月 29 日，国家能源局印发《风电发展“十三五”规划》，根据规划提出总量目标，到 2020 年底，风电累计并网装机容量确保达到 2.1 亿千瓦以上，下图为 2013 年至 2018 年 1-11 月各年新增装机、累计装机容量和各自增长率变化数据，以及通过未来经济增长率、可再生能源总装机、风电总装机等推算预测出 2018 至 2025 年风电累计装机容量以及其增长率。

　风电 累计装机、新增装机量预测

　 从 2023 年至 2018 年 1-11 月，风电新增装机容量在 2015 年达到了最高值为 3075 万千瓦，随后新增装机容量逐年降低，增长率呈负数，2016 年为-24%，2017 年为-15.88%；累计装机容量方面，从 2013 年至 2018 年 1-11 月，风电累计装机容量逐年增长，预计到 2018 年底将达到 20689 万千瓦，从 2018 年以后，风电累计装机容量将会持续增长，到 2021 年将会到达 25698 万千瓦，到 2025年将会达到 28534 万千瓦，但是从 2018 年至 2025 年，风电累计装机增长率逐年降低，随着累计装机容量基数的不断增长，至 2025 年将降低至 2.23%。

　3、海上风电新增装机、累计装机及预测（至 2022 年）

　谈及风电不得不说海上风电，风电板块主要分为陆上风电和海上风电两块，由于海上风电资源禀赋优越，我国海上风能资源丰富，海上风场距离负荷中心较近，消纳能力强等原因，风电发展未来将逐渐向海上转移。

　目前，多个沿海省份已公布了“十三五”海上风电发展方案。其中，江苏省规划到 2020 年投产海上风电 3.5 吉瓦；福建省规划建设海上风电 13.3 吉瓦，2020 年投产 2 吉瓦；广东省规划到 2020 年开工建设海上风电 12 吉瓦，投产 2吉瓦以上。

　2017 年，我国海上风电新增装机(吊装量)319 台，容量达到 1160MW，比上年增长 97%，海上风电装机增速明显。海上风电累计装机量呈现爆发式增长，由 2011 年 260MW 增长至 2017 年的 2790MW，年复合增长率达到了 48.5%。海上风电新增装机占综合新增装机的比重迅速上升，由 2010 年的 0.74%增长至 2017 年的 5.90%，占比逐步提升。根据我国风电“十三五”规划，到 2020 年，海上风电将开工建设 1000 万千瓦，建成 500 万千瓦。

　下图为2013年至2017年新增装机、累计装机容量和各自增长率变化数据，以及通过推算预测出 2018 至 2022 年风电累计装机、累计装机增长率以及其年复合增长率。

　2022 年海上风电累计装机、累计装机增长率以及其年复合增长率预测

　 2013 年至 2017 年海上风电新增装机增长率先大幅度下降，至 2015 年达到最低点，随后缓慢上升，新增装机容量同样缓慢上升。从 2013 年至 2022 年海上风电累计装机增长率至 2017 年达到最高，为 71.16%，随后稳步下降，随着海上风电累计装机容量基数的不断增长，累计装机增长率在 2022 年将降低至9.16%；但是累计装机容量将会不断上升，预计至 2018 年达到 445 万千瓦，至2020 年达到 859 万千瓦，至 2022 年将达到 1134 万千瓦，2018 年至 2022 年海上风电累计装机容量年复合增长率通过计算约为 26.35%。

　4、风电运维市场规模及预测（至 2025 年）

　任何事情发展过快都将出现一些问题。由于经验不足，我国早期风电行业发展过于激进，导致风电机组在风场实际运行中出现运行不稳定、故障频发等问题，再加上我国在风机质保验收环节缺乏统一标准和明确机制，导致开发商与整机商博弈不断，风机出质保困难。

　中国风电行业在过去的几年，无论是装机规模还是市场规模都经历了空前的增长，根据目前数据来看，现有的存量风电装机以及未来的新增装机将给风电后市场带来稳定及巨大的发展空间，再加上前面数据显示，风电累计装机规模将不断增长，因此风电运维市场的体量规模将逐步打开。

　截至到 2017 年底，我国累计安装风电机组超过 11 万台。其中，2013 年度以前累计安装风电机组超过 5 万台，2013-2017 年的五年里累计安装风电机组超过 6 万台（年均新增 1.2 万台）。

　风机出质保方面，2013 年我国将有 45GW 风机出质保，2014 年出质保风机应达到 62GW，此后至 2016 年，每年约有 16-18GW 风机质保到期，2017 和 2018年其增长规模将分别达到 27GW 和 32GW，至 2020 年累计约 190GW。

　按照年利用小时数 2000 小时，每千瓦时运维费用 0.05 元计算，未来三年内风电运维市场总量将高达 250 亿左右。

　2012 年我国风电运维市场规模在 45 亿元左右，2013 年为 67 亿元，2014年为 82 亿元，2015 年为 91 亿元，2016 年为 108 亿元，2017 年为 124 亿元，近年均保持 10%以上的增速。

　下图为 2012 年至 2017 年风电运维市场规模、2018 至 2025 年运维市场规模预测。

　2018－2025 年运维市场规模预测

　 可以看出，风电运维市场规模增长率从 2013 年至 2025 年整体将呈缓慢下降趋势，从 2013 年的 48.89%降至 2025 年的 10.16%，但是运维市场规模总量将逐年增加，至 2018 年年底预计将达到 138 亿元，2020 年预计将达到 208 亿元，2025 年预计将接近 300 亿元的规模，2018 年至 2025 年风电运维市场规模年复合增长率通过计算约为 10.29%。

　三、2020 年的风电建设行业方向

　在风电平价上网在即的当下，2020 年的风电新政更是牵动人心。近日，国家能源局下发《关于征求 2020 年风电建设管理有关事项的通知（征求意见稿）的函》，对 2020 年的风电建设指明了方向。

　分散式风电、海上风电“双增量”消纳有保障

　根据征求意见稿，记者整理出了 2020 年风电行业应当重点关注的方向：

　1、积极推进平价上网项目建设。鼓励已并网或在核准有效期、需国家财政补贴的风电项目自愿转为平价上网项目，执行平价上网项目支持政策。

　2、有序推进需国家财政补贴项目建设。其中，集中式陆上风电项目和海上风电项目按《风电项目竞争性配置指导方案(2019 年版)》组织竞争性配置，分散式风电项目可不参与竞争性配置，按有关管理和技术要求由地方政府能源主管部门核准建设。

　3、积极支持分散式风电项目建设。鼓励各省(区、市)创新发展方式，积极推动分散式风电参与分布式发电市场化交易试点。积极落实项目核准承诺制，建立多部门联动机制，构建“一站式”服务体系，创新项目打包核准等管理模式。

　4、稳妥推进海上风电项目建设。有关省级能源主管部门要按照《风电发展“十三五”规划》组织海上风电开发，并网容量、开工规模已超出规划目标的省份暂停海上风电项目竞争性配置和核准工作。对照已公示的 2020 年底前可建成并网、2020 年底前可开工建设、2021 年底前可建成并网的三类项目清单，合理把握节奏和时序，有序组织建设。

　5、全面落实电力送出消纳条件。及时发布 2020 年风电投资监测预警结果。

　业内人士预计，对于未来风电开发趋势，在特高压推进及弃风限电持续缓解的利好下，北方风电市场将重启，大规模集中开发将成为未来陆上风电重心，50 万至 100 万千瓦级别的开发招投标将是主流。

　在南方市场，由于生态环保趋严，低风速细分市场进一步优化的趋势明显，分散式开发将成为未来的主要开发方式。

　行业拐点已现 机组价格“涨涨涨”

　一年来，“涨涨涨”的不只有猪肉，还有风机价格。2018 年，受到价格战影响，风机价格在三季度出现均价 3200 元每千瓦左右的低谷。进入 2019 年，行业出现反转，2019 年 9 月，2500 千瓦机组投标均价为 3898 元每千瓦，3 兆瓦机组投标均价达到 3900 元每千瓦。至 12 月招标均价已突破 4000 元每千瓦，相比上年同期，每千瓦价格上涨了 800 元至 1000 元左右。

　是什么原因导致风机价格突然暴涨？2019 年 5 月，国家发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，该文件在进一步下调新并网风机补贴电价的同时，也明确了补贴政策最后的时间窗口。根据该通知，2018 年年底前核准的陆上风电项目，2020 年底前仍未完成并网的，国家不再补贴；2019 年 1 月 1 日至 2020 年底前核准的陆上风电项目，2021 年底前仍未完成并网的，国家不再补贴。2020 年 1 月 1 日起，新核准陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。

　由于 2020 年起政府将逐步停止对风电行业的补贴，为了搭上风电补贴的末班车，过去一年风电公司掀起抢装潮，导致市场上风机供不应求，风机价格开启上涨模式。

　龙头企业业绩拐点已现 “抢装”后仍将保持稳定

　受抢装潮影响，2019 年风电投资也同比大幅增加。2019 年 1 至 10 月，风电投资完成 708 亿元，同比大增 79.4%。在装机数据方面，截至 2019 年 10 月，6000 千瓦以上风电累计装机容量达到 1.99 亿千瓦，相比 2018 年底增长约 1500万千瓦。

　不过，虽然风机价格大涨，但是二级市场上风电企业的股价却“跌跌不休”，让投资者直呼看不懂。东莞证券给出了解释，作为国内风机龙头企业，金风科技2018 年新增风电装机量占比国内排名第一，市场份额超过 30%。公司 2019 年前三季度利润明显下滑，主要是由于今年仍在消化上年的低价风机订单，导致风机毛利率下滑明显。进入第三季度，随着上年低价订单的逐渐消化，新签订单价格的回升以及订单结构的改善，公司风机业务毛利率上行，业绩拐点已现。在 2019年风机招标价格上行的背景下，公司 2020 年风机毛利率仍将继续改善，叠加公司费用管控能力的提升，公司明年业绩弹性大。

　即使不论二级市场反应的滞后性，2018 年低到惊人的风机价格也将会对产业链产生巨大伤害，也不足以支撑企业良性研发。随着行业景气度回升和平价上网时代的到来，未来风电行业保持稳定发展是大概率事件。