现代农业示范园经济评价

　现代农业示范园 经济评价

　 1.1

　经济评价说明 (1)本项目经济评价参照国家计委和建设部发布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的有关原则和方法，对项目成本效益进行财务评价。

　(2)本项目营业收入包括饮食、住宿、娱乐休闲等。根据某南岳寿岳农业科技生态休闲山庄建设和开发情况，结合当地的社会消费指标，并参照本地区同行业的收费及游客消费的情况，拟定如下各项经济指标。

　(3)本项目的投资人要求获得合理投资回报，因此，本项目不享受国家税收优惠。所得税率根据财政部《中华人民共和国企业所得税暂行条例》执行，本项目应纳税额为年利润的 25%。

　(4)本项目的计算期设定为 10 年。

　1.2

　基础数据 1.2.1 销售收入及销售税金及附加 本项目日接待游客达 1000 人次，财务分析计算期为 10年，其中前三年为建设期，建设期内第二年进行营业。

　(1) 住宿 2008 年～2009 年休闲山庄按 60 间营业，入住率为 60%，年住宿天数 360 天计算，住宿标准为 218 元/间·天估算，年住宿收入 282.53 万元；2010 年～2016 年休闲山庄入住率为80%，年住宿天数 360 天计算，住宿标准为 218 元/栋·天估算，年住宿收入 376.7 万元。

　(2) 饮食 2008 年～2009 年人均消费 18 元/人·次，年餐饮收入 648万元；2010 年～2016 年人均消费 30 元/人·次估算，年餐饮收入 1080 万元。

　(3) 休闲娱乐 2008 年～2009 年人均消费 35 元/人·次，比率按 25％，年休闲娱乐收入 315 万元；2010 年～2016 年人均消费 50 元

　/人·次估算，比率按 40％，年休闲娱乐收入 720 万元。

　根据中华人民共和国营业税暂行条例，本项目征收增值税、税率为 5%。城建税按增值税 7%征收，教育费附加按增值税 3%征收。本项目生产期内的年均营业税金及附加为108.34 万元。

　（详见辅助报表 5 ）

　1.2.2 固定资产投资计划 本项目固定资产投资 2750 万元，计划 2007 年完成 561万元；2008 年完成 1860.45 万元。2009 年完成 328.55 万元。表 （详见辅助报表 3 ）

　1.2.3 流动资金投资估算 本项目流动资金根据《建设项目经济评价方法与参数》分项详细估算法进行估算。经计算，项目建成生产后，需流动资金 50 万元，流动资金全部自筹。

　（详见辅助报表 2 ）

　1.2.4 定员及工资总额 本项目建成后初步定正式员工 122 人，员工年人均工资按 0.96 万元/人估算，福利费按工资总额的 10％提取，年工资及福利总额为 128.83 万元。

　1.2.5 本项目固定资产折旧按机械设备、房屋、安装及其它工程分类计算折旧。根据（84）中设财字第 1412 号《企业固定资产分类折旧年限表》，本项目的设备折旧年限为 10年，工程净残值率按 5%估算；房屋折旧年限为 30 年，工程净残值率按 5%估算；安装及其它工程折旧年限为 5 年，工程净残值率按 3%估算。

　（详见辅助报表 7 ）

　1.2.6 总成本费用 由于折旧费是按不同资产类别及不同折旧年限计算，并且利息支出列入费用，故总成本费用各年度不是一个常数。经计算，本项目建成后的年均总成本费用为 1485.58 万元，其中，固定成本 436.8 万元，变动成本 1048.78 万元，年均经营成本 1318.29 万元，其中原材料成本 976.83 万元。

　（详表 见辅助报表 6 ）

　1.2.7 利润估算 本项目完成后，经营年份的年均销售收入 1969.78 万元，年均总成本费用 1485.58 万元，年均税金及附加为 108.34 万元，年均利润总额为 375.86 万元，年均所得税后利润 284.13

　万元。表 （详见基本报表 3 ）

　1.3 财务盈利性分析 财务盈利性分析主要包括计算财务内部收益率、投资回收期、财务净现值、投资利润率和投资利税率等指标。各项指标的计算详见附表。表 （详见基本报表 1 ）

　(1)财务内部收益率 运用财务现金流量表，由财务内部收益率表达式：

　Σn(CI-CO) t (1+FIRR) -t =0

　t=1 式中：CI------现金流入量

　 CO------现金流出量

　（CI-CO）------第 t 年的净现金流量

　 n-------计算期 经计算：

　FIRR 1 =16.92%

　 （所得税前）

　FIRR 2 =1.79%

　 （所得税后）

　高于同行业基准收益率的 8%。

　(2)投资回收期（Pt）

　投资回收期即投资返本年限，是以项目的净收益抵偿全部投资所需时间，经计算：

　ΣPt(CI-CO) t

　=0

　t=1 P t1 =6.69 年

　 （所得税前）

　P t2 =7.5 年

　（所得税后）

　(3)财务净现值（FNPV）

　财务净现值是反映项目在计算期内获利能力的指标，按社会折现率 ic=8%的净现值由式：

　FNPV=Σn(CI-CO) t (1+ic) -t 计算

　 t=1 FNPV 1 =904.27 万元

　（所得税前）

　FNPV 2 =445.63 万元

　（所得税后）

　(4)投资利润率

　 投资利润率=（利润总额/总投资额）×100%

　=375.86/2800×100%=13.42% (5)投资利税率 投资利税率=（利税总额/总投资额）×100% =484.2/2800×100%=17.29%

　11.4 风险性分析

　 (1)敏感性分析 为了了解项目在实施过程中，单因素的变化对项目的影响程度，分别对经营成本、销售收入作了提高 5%和降低 5%的单因素变化对内部收益率影响的敏感性分析，详见表11-2。

　财务敏感性分析表 表 11-2 序号项目 基本 方案固定投资 经营成本 销售收入 +5% -5% +5% -5% +5% -5% 1 内部收益率 1.79 11.8 13.8 10.2 15.3 16.2 9.21 2 财务净现值 445.6 363. 525. 186. 702. 807. 81.9从表 11-2 可以看出，各因素的变化都不同程度地影响内部收益率，其中，销售收入增加或减少最为敏感，经营成本

　的提高或降低次之。当销售收入降低 6.69%时，财务内部收益率将达到临界点。因此，本项目实施过程中，降低经营生产成本，提高服务质量，增加经营价格对项目极为重要。

　 (2)盈亏平衡分析 盈亏平衡点=固定成本/（销售收入－税金－可变成本）

　=436.8/（1969.78-108.34-1048.78）×100% =53.75%

　17 (FIRR %)1615141312111098-5 0 5(%)

　 图12--1

　敏感性分析销售曲线方案收益率成本曲线基准收益率固定投资

　从上式的计算可以看出，本项的盈亏平衡点为 53.75%，即项目达到 53.75%的生产能力时，就可以保本，做到不赔不赚，而大于 53.75%的能力即可盈利。