商业银行并购问题研究

　 自 学 考 试 本 科 毕 业 生

　毕业论文

　 商业银行并购问题研究

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　 二○ 一四 年 十一 月

　毕业论文原创性声明

　本人郑重声明：所呈交毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。

　论文作者签名：年月日

　 摘要

　二十世纪九十年代以来,经济全球化、金融自由化成为不可逆转的趋势。西方发达国家逐步放松金融监管,银行业并购浪潮席卷全球,对世界经济产生深远的影响。中国在入世谈判中承诺 5 年内将全面开放国内金融市场,随着国际超大银行的涌入,国内商业银行必将面临强大的挑战。银行并购对于我国银行业加快金融体制改革、优化资源配置、促进经济发展具有重要的意义。本文结合国内外银行并购相关理论进行分析,针对我国商业银行并购中存在的问题,提出了我国商业银行并购的思路和对策,提出了加快我国商业银行产权制度改革,完善资产负债比例管理,推动银行全能化经营,大力发展和完善资本市场,强化银行战略性并购动机以及加强并购后整合等对策。

　【关键词】银行并购 现状 问题 对策

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　Abstract

　Sincethe1990s,economicglobalizationandfinancialliberalizationbecomeanirreversibletrend.Westerndevelopedcountriesfinancialderegulationgradually,thewaveofbankingmergersandacquisitionsworldwide,far-reachingimpactontheworldeconomy.Chinapromisedinthenegotiationswillbefullyopenthedomesticfinancialmarketwithinfiveyears,withtheinfluxoflargeinternationalBanks,domesticcommercialBankswillfaceastrongchallenge.BankmergersandacquisitionstoacceleratethereformoffinancialsysteminChina"sbankingindustry,optimizetheallocationofresources,andpromoteeconomicdevelopmenthasthevitalsignificance.Analysisbasedonbankmergersandacquisitionsrelatedtheoryathomeandabroad,aimingattheproblemsinourcountrycommercialbankm&a,putsforwardthethinkingandcountermeasuresofourcountrycommercialbankmergersandacquisitions,proposedtospeedupourcountrycommercialbankpropertyrightssystemreform,improvetheproportionofassetsandliabilitiesmanagement,pushtheBankstoall-roundizationmanagement,developingandperfectingcapitalmarket,strengthenstrategicm&amotivesforBanksandstrengthentheintegrationafterthemerger. Keywords: Bankmergersandacquisitions,thestatusquo,problemsandcountermeasures

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　目录

　一、绪论 .............................................................................................. 1

　（一）选题意义 ............................................................................................. 1 （二）

　国内外研究现状 ............................................................................... 1 1. 国外研究综述 ..................................................................................... 1 2. 国内研究综述 ..................................................................................... 1 二、银行并购的概念及其基础理论 .................................................. 2 （一）银行并购的概念 ................................................................................. 2 （二）银行并购的相关理论 ......................................................................... 2 （三）银行并购的动因分析 ......................................................................... 3 三、我国商业银行并购的现状和存在的问题 .................................. 3 （一）我国商业银行并购的现状 ................................................................. 3 （二）商业银行并购存在的问题 ................................................................. 3 1.政府干预较强 ....................................................................................... 3 2.相关法律法规不健全 ........................................................................... 4 3.资本市场不完善 ................................................................................... 4 四、商业银行并购的对策 .................................................................. 4 （一）正确定位政府在并购行为中的角色 ................................................. 4 （二）完善商业银行并购的法律法规 ......................................................... 5 （三）不断完善和发展资本市场 ................................................................. 5 结论 ...................................................................................................... 5 参考文献 .............................................................................................. 7

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　1 一、绪论

　（一）

　选题意义

　要发展就要并购重组,这曾是一百多年来企业成长屡试不爽的金科玉律。90 年代以来银行并购的特征之一是强强合并,这造就了一批超级银行航母。随着世界经济一体化和金融自由化趋势的加强,这些超大型银行积极地向世界金融市场拓展,其业务甚至遍及全球。如合并后的花旗集团,其业务就波及两百多个国家和地区,给当地金融市场,尤其是发展中国家的金融市场,带来了强大的冲击。WTO 五年过渡期即将结束,我国对外资银行进入限制将逐步取消,全面开放银行业是必然趋势。外资银行进入后,必将对国内银行业产生巨大冲击。为防止外资银行可能垄断国内金融业,国内银行业必须通过合适的并购途径,不断扩大银行规模,增强国内银行的综合实力。可见,开展并购是银行自身发展的需要。虽然目前我国的银行并购与国际银行并购相比,还只是处于初级阶段,且多是政府主导行为的结果,但是,随着市场经济的不断成熟,银行业并购将出现市场行为,而且己经发生的一些银行并购案也说明了并购正直逼中国的银行业。在这种情况下,研究我国的银行并购问题,具有十分重要的理论和实践意义。

　（二）

　国内外研究现状

　1. 国外研究综述

　从研究现状看,并购交易活动最活跃的美国和欧盟,也是并购研究最活跃的我国银行并购问题研究国家和地区。早在 20 世纪 60 年代,经济金融学家对并购活动的理论研究开始兴盛,历时四十余载,其研究主要集中于企业并购的动机和并购的价值创造两个层面。罗森（Rosen,1972)、普瑞思考特和维切尔(PrescottE.,Visscher,1980)大力支持管理协同效应,他们这样认为是基于以下的理论：银行本身具有专属管理能力,并购以后这种能力使向被并购银行溢出,实现一加一大于二的效应，最后，并购两方的管理水平都有提高,自然而然，银行管理协同成为现实。DeLong(2001)和 Berge(1998)分析总结了英国的银行业并购案例,得出的共同结论是:虽然从分支机构一体化和计算机普及等方面可以得到潜在收益，但是因为管理的不健全和整合过程中出现的新问题将这部分效益抵消，最后结果是基本没有效率的提高。对于并购动机,西方学者威斯通(1998)进行过较为深入的研究,认为:并购首先可以实现规模经济、降低平均成本、提高利润率,其次可以实现管理经济,而这里面包括“管理协同说”和“财务协同说”。20 世纪 80 年代,并购研究转为“并购如何创造价值”,主要从两个方面进行:一是并购的价值创造方式;二是价值创造所需的条件和环境。Lubatkin(1987)认为,并购双方在管理风格、评估与报酬系统、组织结构与组织文化等方面(组织匹配性)的不协调影响了潜在价值的实现。

　2. 国 内 研究综述

　金晓斌（1999）在《银行并购论》一书中，多角度、多层次对银行并购现象的内在本质进行解剖，对银行并购的制度框架和立法环境进行探讨，剖解银行并购的运行体制、绩效及其对经济金融的作用。魏煜、王丽（2000）在 1997 通过使用数据包络分析方法

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　2 对 4 大国有商业银行和其他 8 家股份制银行效率进行研究，得出的结论纯是技术无效是国有银行技术无效的主要原因，而规模无效是其他银行技术无效的决定原因。李平（2002）对近十年来美国银行业的并购活动进行了研究，从理论和实证两方面分析了并购与规模经济以及范围经济和效率之间的关系,认为由于银行自身管理能力的改进使得规模经济不断实现，在存在适度规模经济的银行业引发了追求改善效率的银行并购浪潮。吴韦华(2003)的《银行并购与中国银行业发展》阐述和研究了银行并购的基础理论、并购动机、并购战略、操作步骤和并购效率等问题,对于未来的构想提出新观点，就中国制度环境建设等问题上进行了系统的分析。桂蟾(2009)指出并购重组和同城支行是城市商业银行跨区域经营的两种模式,鉴于选择哪一种模式更合适，城市商业银行在发展过程中应当因地制宜。

　二 、银行并购的概念及其基础理论

　（一）

　银行并购的概念

　“并购”一词本身包含两层含义:兼并和收购。国际上通常把企业兼并和企业收购连在一起,统称为企业并购。银行并购(BankM&A)是银行兼并和收购(BankMergersandA。uqisiti。ns)的简称。银行并购是指在市场竞争机制的作用下,并购银行为获取被并购银行的经营控制权,有偿购买被并购方的部分或全部产权,以实现资产经营的一体化。在银行并购过程中,以现金、资产或股票等资产为手段去购买其他银行的银行,称之为“并购银行”;被并购的银行,称为“目标银行”或“标的银行”。银行并购是作为现代银行业扩大自身经济实力、实现向外扩张、增强竞争力、战胜对手、提升自身价值等经济目标的重要战略手段。美国学者 H,awnii 和 swary 在 1990 年时,分析了美国银行业从 1970年到 1987 年之间的 118 起并购案例,发现银行并购后的价值都相应地增加。银行价值增加一分,破产的可能性就少了一分。

　（二）银行并购的相关理论

　银行并购泛指银行作为并购方，并购其他经营主体的行为，被并购方可能是金融企业也可能是其他企业。并购以后，银行获得经营权。吸收合并是指银行与银行或其他企业之间的合并，其中一家因吸收了其他银行或企业而成为存续企业。例如，1996 年，居世界第一位的东京三菱银行合并后的核心资产在数值上达到 278 亿美元，总资产达到7030 亿美元，境内机构境外机构分别为 388 和 200 家，成为世界上第一个银行。相关学者认为银行并购的动机主要有：第一，利润：商业银行作为有限公司，利益最大化是商业活动的准则，并购这种直接投资行为也是一样。第二，化解危机:金融业竞争的激烈已成为共识，商业银行作为企业又有着其特殊性,它是经营货币信用的企业,一旦一家银行出现危机,米诺骨牌效应发生的话,挤兑风潮诱发,金融系统的稳定会被打破。众所周知，中国银行业并购开展的时间较短，与欧美相比较，并购动机明显：绝大部分原因都是行政安排的化解危机性措施，严重缺乏逐利性商业动机。然而，这种情况正在改善，与中国放宽外资进入金融业同步，独立的商业机会的利润将占据主要的位置。

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　3 （三）银行并购的动因分析

　效率理论认为,银行并购和资产重新配置对整个社会来说具有潜在的收益,这主要体现在管理层业绩的提高或获得某种形式的协同效应。这里所说的协同效应即“1+1>2”的效应,其具体形式有以下几种:（1）管理协同效应：管理协同效应理论认为,并购产生的原因在于并购双方的管理效率不同。如果甲银行的管理比乙银行更有效率,而且有剩余的管理资源,则甲银行就会并购乙银行,一方面将乙的效率提高到甲的水平,另一方面甲银行释放了多余的管理能力,从而提高了整个经济效率。该理论对解释横向并购更有说服力,而在解释混合并购的动机方面则有些力不从心;（2）经营协同效应：经营协同效应是指并购给银行经营活动在效率方面带来的变化及因效率提高而产生的收益,具体体现在规模经济性和范围经济性。关于经营协同效应,事实是最好的见证,美洲银行在批发业务上具有优势,国民银行则擅长于零售银行业务；（3）财务协同效应：财务协同效应主要是指并购给银行在财务方面带来的种种效益,这种效益的取得不是由于效率的提高而引起的,而是由于税法、会计处理惯例以及证券交易等内在规定的作用而产生的。该理论的政策取向是鼓励银行的并购活动。

　三、我国商业银行并购的现状和存在的问题

　（一）我国商业银行并购的现状

　面对国际银行业强有力的商业化并购浪潮的冲击,国内银行业也拉开了并购重组的帷幕:1986 年,为挽救因“海托震荡”导致挤提而陷入困境的香港嘉华银行,中国国际信托投资公司以 3.5 亿港元购入嘉华银行 91.6%股权,当年嘉华银行便转亏为盈 320 万港元。开创了中国银行境外并购的先河。我国的银行并购有其鲜明的并购特色:即以行政安排的化解危机动机为主,自主的逐利性商业动机严重不足。虽然也有少数几宗被认为具有较好商业效果的并购活动,如城市信用社合并为城市合作银行,投资银行与国家开发银行、光大银行的并购重组活动,但也不难从中看到政府力量的作用。究其原因,主要有以下几个方面:(l)政府仍是商业银行的主要产权主体,可以凭借所有者身份迫使其并购一些本该破产清算的金融机构。(2)银行经营范围受到分业经营的严格限制,包括产品范围与地域范围。(3)各商业银行市场定位趋同,产品种类和目标客户选择上严重雷同,并购不能带来新的竞争优势。(4)中国目前的金融市场还处在四大国有商业银行的垄断格局中。中国金融业今后相当长的趋势仍是鼓励竞争和限制垄断,政府必须在银行并购市场上起引导作用。

　（二）商业银行并购存在的问题

　1. 政府干预较强 对于我国而言，商业银行之间并购的目的是有效的减少金融风险发生的概率，满足一定的政治需要，从这个意义上来讲，在我国商业银行的并购中政府占据着十分重要的地位，是并购的主导者，而作为银行自身对于银行的并购反而没有决定权，这就存在了并购的严重错位现象#在我国商业银行的并购中，商业银行的并购由政府决定，而不是

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　4 市场的选择，政府对于商业银行并购的极强干预性使得商业银行的并购存在三个方面的问题#首先商业银行的并购存在较大的潜在经营风险，政府意愿下的商业银行并购仅仅是对于经营风险的暂时规避，并不能从根本上解决这一问题，同时政府意愿下的商业银行并购常常会导致商业银行经营风险的积累，从而使得更大范围的经营风险发生#其次，政府意愿下的商业银行并购使得商业银行自身对于风险防范的意识减弱，这是因为一切的风险均由政府买单，同时经营的好与坏都是政府来负全责，这些都不利于社会主义市场经济条件下商业银行竞争力的提升#最后，政府意愿下的商业银行并购使得银行之间的不公平性增强，许多的并购并不是公平竞争的结果，而完全是政府的意愿，不公平竞争的存在使得银行业的健康发展受到阻碍。

　2. 相关法律法规不健全

　完善的法律法规是保证各项事务正常有序开展的基础和前提，对于我国商业银行的并购而言也是如此#我国的商业银行只有在健全的法律法规保障下才能更好的实现商业银行的并购，使得与其相关的受益人不受到损害#尽管我国商业银行并购次数的逐渐增多有效的促进了我国关于商业银行并购法律法规的不断制定和完善，但是总体上来看，目前我国在商业银行并购中所制定的法律法规还远远的落后于商业银行实际并购的需要，商业银行在并购中存在的问题依旧无法有效的通过法律途径去解决#我国目前关于商业银行并购的法律法规主要有《商业银行法》，《破产法》等，但是这些法律存在的主要问题是规定比较笼统和抽象，在实际的执行过程中可操作性不强，无法有效的用来指导商业银行的并购行为#例如银行在并购的过程中一个比较重要的问题就是如何保证银行原有储户的利益不受损害，而目前关于商业银行并购过程中如何保证储户的利益不受损害都缺乏明确的、可操作性比较强的法律法规文件#相关法律法规的不完善必然导致商业银行在并购过程中受到各种阻力，无法有效的体现商业银行并购的市场需要。

　3. 资本市场不完善

　资本市场是商业银行有效实现并购的平台，而目前我国资本市场的不完善导致在商业银行并购的过程中困难重重#对于西方的发达国家而言，其资本市场已经发展十分的成熟，商业银行实现并购出资的形式有很多种，例如可以选择通过采用现金购买的方式进行并购、也可以采用购买股票的方式来进行并购、还可以通过股票购买股票的方式进行并购，而目前对于我国而言依旧是现金购买方式，这就使得我国政府在进行商业银行并购的过程中往往存在无偿划拨以及承担债务等现象，不利于我国商业银行的高质量并购#我国商业银行要想实现高质量的并购，充分的发挥并购所带来的优势，必须完善资本市场。

　四 、商业银行并购的对策

　（一）正确定位政府在并购行为中的角色

　对于我国政府而言在商业银行的并购中应该正确的定位其角色，正确定位政府在商业银行并购中的角色应该做到两个方面的内容#一方面，政府应该对商业银行在并购行

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　5 为中存在的盲目性进行有效的指导，通过对其并购盲目性的指导有效的提升商业银行并购的效率和并购的质量，同时应该通过政府的干预有效的防止垄断现象的产生，这样可以有效的保证商业银行并购在经济发展中所起到的重要作用#政府在商业银行并购中的适度干预可以有效的解决商业银行因为并购所产生的一些问题，例如并购所带来的裁员问题。另一方面，政府的干预必须是适度的，政府应该通过金融"财政等手段来引导商业银行的并购，积极的鼓励那些需要并购的银行进行并购，但是并不对并购进行强制，而是一种引导，同时应该通过各种手段来为商业银行的并购提供一个健康的并购平台，确保并购的有序开展。目前我国政府职能在商业银行并购中的职能还未有效的发挥，在我国社会主义市场经济体系尚不健全的环境下，商业银行的并购还离不开政府的行政手段。作为政府部门应该规范行政干预的方法，实现从人治到法治的转变，明确自身在商业银行并购中的位置，有效的发挥其应有的作用。

　（二）完善商业银行并购的法律法规

　完善的法律法规是有效的确保商业银行并购有序开展的基础和前提，我国政府应该不断的完善和商业银行并购相关的法律法规文件，从而有效的促进商业银行的并购#在完善商业银行并购的法律法规方面应该做到以下三个方面的内容，首先是在建立新的法律法规时对于现有的法律法规进行有效的整理，对于那些不能适应新的形势下要求的法律法规进行废止，有效的做到法律法规的配套和完善，在执行的过程中可以充分的发挥其重要作用#其次在完善商业银行并购的法律法规方面应该做到平等的对待所有的银行，不能以某些不公平的标准去限制商业银行的并购。最后在不断完善商业银行并购的法律法规方面应该和其它的外部法律法规相协调，例如国有资产管理法"社会保障法等，只有有效的做好协调，才能更加的具有可执行性# （三）不断完善 和发展资本市场

　资本市场在商业银行的并购中发挥着十分重要的作用，不断的完善和发展商业银行的资本市场可以有效的为商业银行的并购筹集资金。对于商业银行的并购而言常常需要大量的资金支持，只有具有大量的资金做后盾，才能保证商业银行并购的有序开展#建立了完善的资本市场就可以使得在商业银行实施并购的过程中做到资金依赖于资本市场。资本市场可以有效的优化资源配置，通过建立完善的资本市场有助于形成一种适者生存、不适者淘汰的境况，对于那些经营不散，竞争力低下的商业银行而言也只能是被收购。不断的完善和发展资本市场是有效的促进商业银行并购的必然选择，必须不断的完善和发展。

　结论

　伴随着我国的改革开放和加入世界贸易组织，我国银行业市场的竞争越来越激烈，商业银行的并购可以有效的提升其市场竞争力，促进其健康有序的发展#论文针对商业银行的并购行为进行了分析，指出了商业银行的并购可以有效的提升银行业的市场竞争

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　6 力，确保金融体系的稳定，而目前我国商业银行在并购过程中存在的主要问题为政府干预较强、相关法律法规不健全、资本市场不完善，我国商业银行在实施并购的过程中应该正确定位政府在商业银行并购中的角色、不断完善商业银行并购的法律法规、不断的完善和发展资本市场#论文对于促进我国商业银行有效的实施并购行为具有一定的参考价值。

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　7 参考文献

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