论企业财务风险成因及防范对策

陕西广播电视大学 会计专业本科毕业论文 题目：论企业财务风险的成因及防范对策 学生姓名：
杨 阳 学 号：
1961001255298 指导教师：
冯秋敏 专 业：
会计学 年 级：
2019年秋 学 校：陕西广播电视大学咸阳分校 论企业财务风险的成因及防范对策 摘要：企业财务风险是指在各项财务活动中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能。企业的财务风险贯穿于各个财务环节，是各种风险因素在企业财务上的集中表现。因此，如何有效的控制及防范财务风险对企业的成长和发展来说具有非常重要的现实意义。本文主要围绕着财务工作中的风险因素，通过阐述企业财务风险的总体现状，产生的原因以及对企业的影响，通过对原因的剖析，针对可能存在的财务风险做好防范应对措施。使得企业在面对财务风险时立于不败之地，同时更好的提升企业自身的实力，能够为企业创造更大的利益。

关键词：财务风险；
成因；
防范 Abstract:The enterprise financial risk is meant that in kinds of financial activities because of all sorts of unpredictable or control factors .Financial condition is uncertain. so that the enterprises have the possibility of loss. The financial risk of the enterprise throughout each financial link it is the concentrated expression in enterprise financial of all sorts of risk. Therefore how to prevent and control the financial risk effectively has a very important practical significance for the growth and development of the enterprise. This paper mainly focus on the risk factors in the financial work, described the overall situation of the corporate financial risk, causes and impact on businesses, through the analysis of the reasons, do the measures to prevent response to the financial risks that may exist. Allows businesses to remain invincible in the face of the financial risk to better enhance the strength of the enterprises themselves, and be able to create greater benefits for the enterprise. Keywords：Financial risk; Causes; Prevent 目 录 一 财务风险的含义及特性 1 （一）财务风险的含义 1 （二）财务风险的特性 1 二 企业财务风险的基本类型 2 （一）筹资风险 2 （二）投资风险 2 （三）经营风险 2 （四）存货管理风险 3 （五）流动性风险 3 三 企业财务风险的表现形式和成因 3 （一）澳柯玛案例阐述和分析 3 （二）财务风险的表现形式 4 （三）财务风险的成因 5 四 化解企业财务风险的措施 6 （一）分析宏观环境及其变化，提高企业环境适应能力 7 （二）提高财务管理人员风险意识，完善财务风险管理制度 7 （三）确定合理的资本结构 7 （四）建立科学的投资决策机制 7 （五）建立财务风险预警系统 8 参考文献 8 一 财务风险的含义及特性 （一）财务风险的含义 财务风险是指企业在各项财务活动中，由于内部、外部环境及各种难以预料和无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期目标发生偏离而形成的经济损失。广义的企业财务风险包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益风险四种。狭义的财务风险是指企业因负债经营需偿还到期债务而引起的融资风险或筹资风险。在市场经济环境下，企业财务风险贯穿于各个财务环节，是各种风险因素在企业财务上的集中表现。企业在经营过程中风险是不可避免的。

（二）财务风险的特性 1.不确定性 这是财务风险的基本特征。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生，是一种潜在的可能性。在财务工作中，只有条件成熟，这种可能才会转化为现实，所以需要我们做好充分的准备。

2.客观性 财务风险处处、时时存在，在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素的影响从而使企业有蒙受损失的可能。是客观事物变化的特征，并不能以人的意识为转移，人们并不能回避并且消除它，只能通过各种技术手段来避免风险。

3.全面性 财务风险贯穿于企业各项财务活动中，在资金筹集、资金运用等方面均会产生风险。这就要求企业管理者有良好的把握全局的能力。

4.严重性 无论何种风险一旦变为现实的损失，其后果都是十分严重的。它不仅会使企业的经营活动进入瘫痪状态，导致亏损，甚至可以使企业破产。

5.可分散性、可转移性 财务风险是客观存在的，而分散、转移财务风险也是可能的。在财务风险发生之前或发生过程中通过专门的方法和手段，可以避免或减少风险损失，增加风险收益。正式这一特征使财务风险管理成为可能。

6.可预防性 虽然财务风险具有不确定性，但并不能就说它是不可能触摸的。企业的经营者可以从财务资料、数据入手，预测财务风险并防范财务风险。

二 企业财务风险的基本类型 （一）筹资风险 筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。利率风险是指由于金融市场金融资产的波动而导致筹资成本的变动；
再融资风险是指由于金融市场上金融工具品种、融资方式的变动，导致企业再次融资产生不确定性，或企业本身筹资结构的不合理导致再融资产生困难；
财务杠杆效应是指由于企业使用杠杆融资给利益相关者的利益带来不确定性；
汇率风险是指由于汇率变动引起的企业外汇业务成果的不确定性。购买力风险是指由于币值的变动给筹资带来的影响[[] 张运来.浅议企业负债筹资风险的成因与防范[J].煤炭经济管理新论，2020(05). ]。

（二）投资风险 投资风险是指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。通常来说，企业的投资行为包括对内投资和对外投资两种。在对外投资上，大多数的投资企业的领导者对投资风险的认识存在着不足的情况，在进行投资的时候比较盲目，可能会出现企业投资号损，从而跟企业增加财务风险。对内投资主要是一些对固定资产进行投资。在对固定资产投资的过程中，很多企业的项目系统性和可行性都有待研究，企业的投资者和决策者进行投资的时候所掌握的信息不够全面，或者是信息真实性有待考证，决策能力不足等这些原因都可能导致投资者投资失误，导致投资的项目不能达到预期的目标，投资没有办法按照约定的期限收回，它在一定程度、上也会对企业带来巨大的财务风险[[] 陈伟.我国企业财务风险管理问题及对策探析[N].连云港职业技术学院学报，2019(02). ]。

投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、违约风险等。

（三）经营风险 经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟缓，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离；
生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；
存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；
应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。

（四）存货管理风险 企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；
存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。

（五）流动性风险 流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上来说，可以把企业的流动性风险从企业的变现力和偿付能力两方面分析与评价。由于企业支付能力和偿债能力发生的问题，称为现金不足及现金不能清偿风险。由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则称为变现力风险。

三 企业财务风险的表现形式和成因 （一）澳柯玛案例阐述和分析 1.案例阐述 澳柯玛曾经是中国电冰柜行业的老大，一度被称为“中国电冰柜大王”，拥有150万台冰柜、60万台冰箱、30万台展示柜、电热水器20万台、小家电300万台、酒柜6万台的生产能力。冰柜产品连续十二年产销量全国第一，出口量全国第一，冰箱产品进入行业第六，是国内最大的冷食、冷饮、啤酒专业配套设备生产商，也是世界上最具影响力的冷饮冷食配套产品供应商之一。2005年澳柯玛电风扇、饮水机、电饭锅、电暖器和浴霸等五大类小家电产品的市场销量跃居全国同行业前5名，除此之外，作为澳柯玛后起之秀的电动车在2005年产销量达到30万台。2003年，澳柯玛高新技术产品产值占企业总产值的90％；
2004年，澳柯玛高新技术产品产值提高到95％；
而到了2005年上半年，在澳柯玛企业总产值中，高新技术产品产值更是达到了99.2％。2005年下半年以来，澳柯玛集团由于投入产出不配比导致银行逼债事件发生，并且由于资金短缺，导致债权人的贷款无法及时足额得到偿还。澳柯玛集团财务危机便是始于2005年下半年的银行集中催贷。在资金紧张时期，澳柯玛集团通过下属8家公司与其上市子公司G澳柯玛存在购销业务的关联企业，对G澳柯玛和空调器厂的巨额资金形成了占用，2005年底无法按时与G澳柯玛及其下属企业结算货款，严重影响了G澳柯玛的经营运转，使公司的主营业务之一的空调几近停产，经营业绩极速下降。2005年净利润同比下降幅度超过40%。澳柯玛资金被占事件曝光后，澳柯玛因不得已将具有重大资产价值的电动车产业、房地产业和商标等纳入清欠计划，而集团拥有的土地、房产和股权等财务资源也流入上市公司。与此同时，由于在国家宏观调控大势下，银行银根紧缩，集团再融资受到阻碍，融资成本加大，企业无法付款给供应商，供应商急于讨债而停止了对企业的供货。澳柯玛集团整体价值也因上市公司价值遭受侵害而毁损。

2.案例分析 财务风险作为一种信号，能够全面综合反映企业的经营状况，澳柯玛集团由于投入产出不配比导致银行逼债事件发生，并且由于资金短缺，导致债权人的贷款无法及时足额得到偿还；
且在国家宏观调控大势下，银行银根紧缩，集团再融资受到阻碍，融资成本加大，企业无法付款给供应商，供应商急于讨债而停止了对企业的供货。由此可以看出澳柯玛集团投资决策不科学、债务结构不合理，企业存在投资风险和筹资风险。因此，正确把握企业财务风险的运行规律，加强对企业财务风险的管理显得非常重要。为防范财务危机,应要求企业经营者进行经常性财务分析,建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险决策。

（二）财务风险的表现形式 财务风险的表现形式是多种多样的，具体可表现为以下几种方式：
1.获利能力低 具体表现为产品成本费用高，毛利率低；
资产收益水平差，投资回报率低。获利能力是企业在经营中盈利的能力，是衡量企业经营状况的最重要的指标之一。

2.债务偿还能力低 具体表现为资金匮乏，负债过度。企业适度负债，可以获取财务杠杆利益，但过度负债会弱化企业的支付能力。一旦企业用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益，企业必将面临无力偿还债务的风险。其结果可能会导致企业资金紧张，也会影响企业的信誉程度。

3.经营能力不佳，不良资产比例大 具体表现为资产质量差，积累下来大量不良债权，资产周转率低。资产是企业拥有或控制的能够预期产生经济利益的资源，其周转率体现了企业对资产的运用效率。企业对资产的经营管理能力差，不仅关系到能否达成预期目标，而且会影响企业未来的发展。

4.成长能力弱，企业发展停滞不前 具体表现为企业的资本积累率和销售增长率下降，市场占有率下降。成长能力反映了企业的发展趋势，长期的成长性下降，就预示着企业进入了衰退期，或是企业经营出现了问题，都是企业财务风险加剧的体现。

企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；
存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。

（三）财务风险的成因 企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。企业产生财务风险的原因有以下几点：
1.宏观经济环境复杂多变  在企业不断追求创新，提升企业核心竞争力，提高企业经营效益的大环境下，企业开展的财务管理活动受到了来自企业宏观发展环境的很大影响。受当今复杂国际形势的影响，企业发展的宏观环境也变得更加复杂多变，从而大大增加了企业遭遇各种风险的概率。如通货膨胀、汇率波动造成的货币贬值必然造成企业运用资本增加，加大企业财务管理中资本管理的压力，给企业财务工作带来了很大干扰。同时，各种高新技术的应用给市场投资带来了很大冲击，会干扰企业财务管理人员的判断，给企业投资方向造成很大困扰，从而增加了企业发生投资风险的可能性.最终导致企业的财务管理工作出现漏洞[[] 於增辉.企业财务管理风险成因及监控措施研究[J].中国管理信息化，2019(24). ] 。

2.资本结构不合理 当企业资金中的自有资金和借入资金比例不恰当，就会造成企业资本结构不合理，从而引发财务风险。如果举债规模过大，会加重企业支付利息的负担，企业的偿债能力会受到影响，容易产生财务风险。如果企业不举债，或者举债比例很小，导致企业运营资金不足，则会影响企业的盈利能力。

3.投资决策不科学 投资决策对企业未来的发展起至关重要的作用，正确的投资决策可以降低企业风险，增加企业盈利；
错误的投资决策可能会给企业带来灾难性的损失。错误的投资决策往往没有充分认识到投资的风险，同时对企业自身承受风险的能力预估有误。

4.财务管理制度不完善 企业的财务管理的内容涵盖了企业基本活动的各个方面，总的来说包括筹资、投资和营运资本管理。财务管理制度应该是对财务管理内容的进一步细化，包括制定财务决策，制定预算和标准，记录实际数据，对比标准与实际，评价与考核等各个环节。如果财务管理制度不能覆盖企业的所有部门，所有操作环节，很容易造成财务的漏洞，给企业带来财务风险。

5.财务人员风险意识淡薄 财务人员直按按触公司的账目，清楚了解公司的经营状况与资金使用，对企业的经营工作起着重要参考作用。但是部分财务工作人员风险意识淡薄，没有切实的认识到公司所面临的风险，对企业的财务风险认识不足，对企业的可持续经营造成威胁，也缺少一定的风险预测能力，当财务风险发生时，无法及时的控制财务风险，就会使企业面临着威胁[[] 邓颖.浅谈如何控制企业的经营风险及财务风险[J].商讯，2019(32). ]。

四 化解企业财务风险的措施 在市场经济活动中，财务风险作为一种信号，能够全面反映企业的经营状况。随着企业不断调整生产目标和生产方向，财务风险对企业造成的危害程度也是有差异的，所以在分析企业财务风险时，应该从企业生产经营的各个环节人手，对每个生产环节都要进行仔细和全面的分析，这样才能够更加精准的分析财务风险产生的原因，从而能够采取正确的措施和方法进行管理和控制财务风险。如果能够提前预测和控制财务风险，就能够提前采取一此有效的防护方法，为企业的发展营造一个良好的环境，从而保证企业资金流的顺利流动[[] 张美竹.企业财务风险分析与控制[J].经贸实践，2018(13). ]。

（一）分析宏观环境及其变化，提高企业环境适应能力 针对复杂多变的宏观环境，仅凭企业的一己之力是无法改变的，只能防范于未然、适应环境，这就要求企业有足够的风险适应能力。在宏观环境向好时，企业加强宏观环境的研究工作，分析预测宏观环境的走向，提前制定财务发展战略，为企业发展留有后手，确保各部门工作的顺利进行[[] 李春荣.经济新常态下企业财务风险及其防范[J].会计师，2019(13). ]。建立和不断完善财务管理系统以适应不断变化的财务管理环境。即是说，应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配幅备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

（二）提高财务管理人员风险意识，完善财务风险管理制度 企业财务管理人员以及企业高层都必须具有风险防范意识，做好风险防范工作，时刻保持警惕，加强对财务管理人员的职业素质培训，提高财务管理人员的业务能力，严格按照财务管理工作的基本要求和原则开展工作。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。管理的职能分为决策、计划和控制，财务管理的职能包括财务决策、财务计划和财务控制。在财务管理的各个职能中，必须及时的识别、分析和测试财务风险，采取科学方法防范和化解风险，并对财务管理的效果作出客观评价。

（三）确定合理的资本结构 企业应时刻关注行业信息，根据自身情况调整资本结构，确定合理的负债规模，并审时度势，把握借款时机，同时应预测负债筹资的使用效果，权衡收益成本[[] 魏晓颖.上市公司资本优化问题的研究[J].商场现代化，2020(04). ]。但由于影响资本结构的因素很多，而且各种因素具有很大的不确定性。因此，应针对企业的类型、财务状况、资产结构、产品生产销售情况、税率与利率的变化水平和投资人与管理者的心理状况等因素，因地制宜，不能搞一个标准，进行一刀切，建立适合自己的合理的资本结构。对于不同期限的债务，做到合理搭配，以减少偿还债务的压力。企业还应当提高自身资本积累的能力，不断充实资本。

（四）建立科学的投资决策机制 在进行长期投资决策时，既要对投资项目未来收益进行比较和评估，同时，为确保资本投资决策的正确性，必须认真分析风险因素，并反映在项目的评估之中。投资决策的前提是企业投资目标，明确了投资目标之后，可以拟定具体的投资方向，制定多个投资方案，对投资方案进行评价，最后选择最优的投资项目。对企业的投资方案进行评价时，运用一些定量的评价指标，如净现值、内部报酬率等，切忌主观臆断。

（五）建立财务风险预警系统 设置一些敏感性和可靠性高的财务指标，并构建指标体系，通过观察这些财务指标的变化，企业可以对将要面临的财务危机进行预测和预报。财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业经营管理活动中潜在的风险进行实时监控，并贯穿于企业经营活动的全过程。预警系统依赖于对企业信息全面而精确的搜集，包括财务报表、经营计划及相关财务资料，利用财会、企业管理、金融等理论，采用数学模型的方法，发现企业潜在的财务风险，并向经营者示警。

参考文献