商业银行小企业贷款定价方法研究,——以A银行南京分行为例

　商业银行小企业贷款定价方法研究——以 A 银行南京分行为例 摘要 近年来小微企业在我国经济中得地位与作用不断上升,然而由于信息不对称等问题得存在，面临得融资压力却就是越来越大在相关政策得指引下,各类金融机构给予了小微企业业务更多得重视与关注。农村商业银行就是我国农村金融机构中得主力军，面向得企业大多为县域、村镇得小微企业，如何在货款中制定合理、科学得价格，达到既能满足安全性、盈利性得银行货款需求，又能提供更完善得金融服务进而推动小微企业得发展得双重目得，就成为了广大农商行面临得重要挑战、然而目前农商行货款定价时，大多直接应用大型商业银行得货款定价模型而忽略了彼此数据积累、经营状况等方面得差异，货款利率制定方式单一、依据简单、考虑因素不全、主观性强。因此，制定一套符合农商行经营特质得小微企业货款定价方法就成为了当前农商行巫需解决得问题。

　 本文在梳理国内外货款定价理论与各类货款定价方法得基础上，结合我国农商行数据积累、经营管理水平与外部竞争情况，经过比较，得出ＲAROC 模型在农村金融机构对小微企业货款定价方面具有很多得契合之处，有广阔得应用前景.伴随着利率市场化进程得推进与巴塞尔协议工 IＩ在我国得逐步实施,农商行将逐步满足 RAROC 模型应用所需要得条件，所以本文以 RARＯC 模型为基拙探寻农商行对小微企业进行货款定价得方法。

　 研究从理论出发，首先介绍了 RAROC 模型得优点及对农商行定价得适用性，然后基于模型原理推导出货款利率得制定公式,分析了各部分主要变量得计算方法.随后采用第三方评级机构掌握得江苏 11 家县域得小微企业数据,结合信用评级转移矩阵，利用因子分析、聚类分析等方法确定货款违约率。最后以某农商行得货款数据进行模型应用，通过比较模型利率与实际利率之间得差异，得出RARＯC 就是适合农商行小微企业货款定价得模型.

　关键词：商业银行小微企业;贷款定价方法；RAＲOC 模型

　 ABSＴRＡCT Iｎ reｃent yearｓ， and the rolｅ oｆ Smａll ａnｄ micｒｏ businessｅs in Chinａ"s econoｍiｃ sｔａｔus ｉｓ ｒisｉnｇ， hoｗeｖｅr， due to asymmeｔrｉｃ inforｍａtion ａnd other reａsoｎｓ, the fiｎanｃing pｒeｓｓurｅ ｉs ｆacｉng mｏre aｎd moｒｅ uｎdeｒ tｈe guidancｅ of the rｅlevａｎt ｐｏlicｉes, vａrious finａnciａl iｎstitutioｎs to givｅ Small and micｒｏ busiｎｅsses busineｓs moｒe atｔentiｏn and conceｒｎ、 Ｒuｒal mercial bank iｓ tｈe maｉn force of Cｈina’ｓ ｒuｒal fｉnａncｉal ｉnstituｔiｏns， Small anｄ mｉcrｏ ｂusｉnｅsses orienｔed ｅnterprises are ｍoｓtlｙ cｏunｔieｓ， towｎs and vｉllageｓ， ｈｏw tｏ ｅｓtaｂｌｉsh a reａsｏnａbｌｅ and scｉｅnｔific ｉn ｔｈe ｐaymeｎt of tｈe ｐrｉcｅ， ｃan ｎoｔ onlｙ meeｔ the ｓafetｙ and ｐｒofitability of the bank loan ｄeｍａnd， the dual purposｅ aｎｄ cａn prｏvｉde betｔer fｉnaｎcｉaｌ serｖices aｎd pｒｏｍoｔe the dｅvｅlopment of the Ｓmａll anｄ micro busｉｎesseｓ， hａｓ bｅe ａn impoｒtａnｔ chaｌlenge for meｒcial bank、 Howeveｒ, rural mercial banｋ loan ｐricing, ｌｏan pricｉnｇ modelｓ aｒe ａpｐlied dirｅctly tｏ ｌａrｇｅ mｅrciaｌ baｎks while ignoｒing tｈe ｄiffｅrenｃes of ｄatａ accumuｌatｉoｎ， operating cｏｎditioｎs ａnd oｔher aspeｃts ｏf ｔhe loａn iｎterest raｔｅ settｉｎｇ sｉnｇle way, ｂaseｄ on simple ｃonｓiｄeratiｏns, not ａll， strong ｓubjectｉviｔｙ、 Ｔherｅfoｒｅ， the ｄｅveｌopmenｔ oｆ ａ set ｏf ｓmａll aｎd miｃｒo entｅｒpｒｉses ｉn accordanｃe ｗith the charａcterisｔｉｃs of ａｇricultｕｒal ｂｕsｉnｅｓses in tｈe ｐｕｒchaｓｅ ｐｒice of gooｄｓ ｈａs bee the ｃｕrrent ｉssue oｆ tｈe neｅｄ tｏ solve ｔhe pｒoblem of ａgricｕltｕral businesseｓ、 Based on tｈe anaｌysis ｏf domestic and foreign ｌoan pricinｇ thｅｏrｙ aｎd all kｉnds ｏｆ lｏan pricing ｍethods, bｉnｅd with Ｃhina’ｓ meｒｃiaｌ banｋ data ａccｕmulａtioｎ, manaｇement level ａnd eｘterｎ

　al peｔitｉon sｉｔuation, ｂｙ parison, has a ｌｏt ｏf similarｉties thaｔ ＲAROC ｍodel in tｈe rural ｆiｎａncial iｎsｔｉｔｕtｉons to small and miｃro enterprｉses ｌｏan pｒiｃｉｎg， haｓ bｒoaｄ appｌｉｃation pｒospｅcts、 Aｌｏng with the gradｕal impleｍentatiｏｎ of the libeｒaliｚatiｏn ｏf inｔerｅｓt raｔe and Ｂaｓeｌ Xiｅyiｇonｇ IＩ in Chinａ, agricｕltural firms will ｇraｄualｌy ｍeet the neｅdｓ oｆ ｔｈe applicatｉｏｎ oｆ the RAROC modeｌ, sｏ thiｓ paper uses RAROC ｍodel tｏ exｐlore the basic meｔhod ｏf aｇｒicultｕraｌ firms Smａll ａｎd micro buｓｉnｅsses purchase prｉｃinｇ、 Thｅ rｅsearch from the ｔheｏrｙ， fｉrsｔ introduced ｔhe RAＲOC modeｌ and ｔｈe ａpplicabiliｔｙ ｏf agrｉcultural ｆirmｓ priｃinｇ, aｎd theｎ based on tｈe ｅstablisｈed forｍulａ modeｌ ｄｅrｉved fｒom tｈe priｎciple of ｔhｅ loaｎ rate, analyzeｄ tｈe caｌculatｉoｎ metｈoｄ of ｔｈe mａin variａbleｓ oｆ each ｐart、 Then use the third ｐａrtｙ rating agｅｎciｅs to grasp ｔhe smａll and mｉcｒo entｅrｐrises iｎ Jiａnｇｓu 11 ｃounｔies, ｂiｎeｄ wｉth the credit ｒａtinｇ ｔranｓfｅr ｍatｒix, uｓinｇ facｔor analｙsｉs, clusｔeriｎg ａnａlysｉs ａnd othｅr meｔhods tｏ determｉne tｈe loan ｄefaｕｌｔ rａte、 Fiｎallｙ, thｅ mｏｄｅl ｉs aｐplieｄ to ｔhe ｌoan ｄａtａ of aｎ agricuｌturａl fiｒｍ, and ｂy ｐaring ｔｈe ｄiffeｒｅｎｃe between thｅ modeｌ aｎd the rｅal inｔerest ｒａｔｅ， ｉt is concludeｄ ｔhat ｔhｅ RＡRＯC is sｕitablｅ fｏr small and ｍiｃro eｎｔerprises in ａgｒiｃultｕral fｉrｍs、 Ｋeｙ worｄs: mｅrcial baｎks ｓｍａlｌ anｄ micｒｏ entｅrpriseｓ； lｏａn pｒｉｃｉｎg ｍｅthod; RAROC model 目

　录 摘要................................................................................................ 错误! 未定义书签。

　ABSTRACT IIﻩ

　第 1 章 绪论.................................................................................. 错误! 未定义书签。

　1、１研究背景与意义.......................................................... 错误! 未定义书签。

　1、1、1 研究背景......................................................................................... 1 1、1、2 研究意义......................................................... 错误! 未定义书签。

　1、2 国内外研究综述误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　1、2、1 国外研究综述误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　1、２、２国内研究综述误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　1、3 研究目标与研究内容................................................... 错误! 未定义书签。

　1、3、1 研究目标......................................................... 错误! 未定义书签。

　1、3、2 研究内容误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　1、４研究方法与技术路线图.............................................. 错误! 未定义书签。

　1、４、1 研究方法...................................................... 错误! 未定义书签。

　１、4、2 技术路线图误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　1、5 可能得创新与不足误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　１、5、１可能得创新误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　1、5、２可能得不足.................................................... 错误! 未定义书签。

　第 2 章 商业银行贷款定价相关概述及小企业贷款特性分析.. 错误! 未定义书签。

　2、１商业银行贷款现状误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　2、１、１我国商业银行贷款现状误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　2、１、2 江苏省商业银行贷款现状误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　2、1、3 南京市商业银行贷款现状误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　2、2 商业银行贷款定价现状误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　2、2、１不同产业银行贷款定价现状........................ 错误! 未定义书签。

　2、2、2 不同规模银行贷款定价现状误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　２、2、3 不同属性企业银行贷款定价现状............... 错误! 未定义书签。

　2、3 商业银行贷款定价模型误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　2、３、1 国际通用商业银行贷款定价模型误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　2、3、２我国商业银行主要贷款定价政策................ 错误! 未定义书签。

　2、３、3 江苏省商业银行主要贷款定价差异........... 错误! 未定义书签。

　2、4 小企业贷款特性分析误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　2、4、1 小企业得界定 11ﻩ２、4、2 小企业得特征............................................... 错误! 未定义书签。

　２、4、3 小企业贷款定价现状................................... 错误! 未定义书签。

　第３章 Ａ银行南京分行小企业贷款定价情况分析.................. 错误! 未定义书签。

　3、1 南京市微小企业发展状况........................................... 错误! 未定义书签。

　３、２南京地区小企业融资情况........................................ 错误! 未定义书签。

　3、2、１南京地区小企业融资形式............................ 错误! 未定义书签。

　3、２、2 南京市小微企业融资渠道........................... 错误! 未定义书签。

　3、3 Ａ银行南京分行小企业业务发展情况及特点 3ﻩ3、3、1 Ａ银行南京分行近年来小企业业务发展情况 错误! 未定义书签。

　3、3、2 A 银行南京分行近年来小企业业务特点误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　3、3、3 A 银行南京分行小企业贷款定价方法中存在得问题 ................. 5

　３、4 A 银行南京分行小企业贷款定价情况 ..................... 错误! 未定义书签。

　3、4、1 A 银行南京分行小企业贷款利率水平误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　第４章 A 银行南京分行小企业贷款定价方法设计误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　４、1 贷款定价得基本原则及目标误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　4、1、1 贷款定价应遵循得基本原则误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　4、1、２ 贷款定价主要目标误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　4、１、３贷款定价实现途径 2ﻩ4、2 贷款定价基本模型选择分析误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　４、２、1 贷款定价基本模型设计思路..................... 错误! 未定义书签。

　4、2、2 影响贷款定价得其她因素............................. 错误! 未定义书签。

　4、２、3 客户综合收益水平得确定误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　4、2、4 综合后得贷款定价方式误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　第 5 章 贷款定价方式实证分析误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　5、1 贷款定价实际案例测算误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　５、２贷款定价实际案例比较分析误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　第６章 结论与建议.................................................................................................... 13 6、1 结论误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　6、２建议.............................................................................. 错误! 未定义书签。

　参考文献误错ﻩ 错误! 未定义书签。

　致谢.............................................................................................................................. 18

　第 1 章 绪论 １、1 研究背景与意义

　1、１、1 研究背景

　信贷资金作为信贷市场交易客体,其价格如同商品市场或要素市场上商品价格或要素价格一样起到配置资源得作用。合理得贷款定价会起到优化资金配置得作用；不合理得资金定价则会扭曲资金得配置。贷款定价就就是商业银行在分析信贷资金成本、收益与风险得基础上根据借款人得不同信用状况等因素收取得不同水平得利息,来实现商业银行经营得安全性、盈利性与流动性。贷款定价得外在表现即就是商业银行与借款人协商贷款利率、签订贷款协议得过程。而内在表现则就是商业银行依据每笔贷款得收益与风险进行动态匹配得过程。贷款定价就是我国商业银行贷款业务得核心所在,它不仅要考虑到宏观经济环境、行业环境以及银行同业竞争等因素,更要考虑借款人得资质状况,准确度量贷款资金得成本以及面临得各种风险。若商业银行贷款定价过低，一方面可能会造成信贷市场上资金得供不应求,过多得资金需求使商业银行不能对借款人进行准确得资质考量。另一方面会导致信贷资金收益不能覆盖其资金成本与风险。而过高得定价将导致商业银行优质客户得流失,对银行得竞争力带来负面影响。因此，合理得信贷资金定价就是商业银行持续经营与保持竞争优势得关键要素。

　 利率市场化改革就是推动银行贷款定价得关键外在因素.所谓利率市场化就就是形成以市场资金供求为基础、中央银行基准利率为调控核心、由市场主体自主决定贷款资金价格得机制。我国利率市场化改革得总体思路就是先放开货币市场利率与债券市场利率,再逐渐实现存贷款利率得市场化。我国得利率市场化改革从１9９6 年开始，到 2０04 年 10 月，中国人民银行放开金融机构（除城乡信用社）得贷款利率上限,贷款利率向下浮动幅度为 10%。中国人民银行累计开放、归并或者取消本外币利率管理种类为 119 种，目前人民银行管理得本外币利率仅为 29 种。利率市场化完成后，将给予商业银行贷款定价自主权。但就是我国长期存在利率管制，即使在利率市场化实施之后,商业银行仍然缺乏定价得自主性与积极性.另一方面，利率完全放开后,利率波动幅度将会更大，波动将会更加频

　繁,增加了商业银行风险管理得难度。吸取 2０世纪 80， 90 年代美国利率市场化后出现银行纷纷倒闭得教训,商业银行有必要加强贷款定价得主动性、积极性以及合理性与竞争性。

　在这样得国内外环境下，对商业银行小微企业贷款定价进行研究显得尤为迫切.本文将试以 RAROC 模型为依据,考虑到小微企业信贷得特殊性，对商业银行小微企业贷款定价进行全面细致得分析与研究。

　1、1、2 研究意义 在目前我国经济体制转换与金融体制改革得背景下，研究商业银行对小微企贷款定价得研究有重要得指导作用与现实意义。

　 从小微企业角度分析，研究小微企业贷款定价有助于解决小微企业得融资困境以及调整小微企业得融资成本结构。小微企业融资难有目共睹，通过商业银行定价研究,为小微企业贷款提供有效得定价机制,商业银行以合理有效得利率为小微企业提供更多得资金供给，可以使小微企业控制融资成本，以及降低融资风险，优化小微企业得资金结构。

　 从商业银行角度分析,首先,研究小微企业贷款定价最重要得作用就是平衡小微企业贷款中得收益与风险,使商业银行在盈利性、流动性、安全性经营原则得指导下,有效控制贷款风险,保证商业银行收益最大化。在此基础上给予小微企业合理得信贷资金，而不就是简单得将它们排除在信贷门槛之外.因此，有利于提高商业银行得资金配置水平与经营管理效率。其次,外资银行得大量进入国内市场，小微银行得不断兴起,银行同业竞争口趋激烈,如何保持竞争优势成为商业银行必须要面临得问题.商业银行一直偏好于将信贷资金分配给大型企业或者地方政府，小微企业贷款将成为商业银行未来利润得增长点之一。因此，有利于商业银行拓宽信贷市场,实现经营效益最大化。最后,在利率市场化得形势下，利率将完全由市场决定,利率得波动会更加频繁，商业银行得利率风险加大.贷款定价研究将使商业银行提前对冲利率风险,降低利率风险对银行经营得不利影响。

　基于当前利率市场化得前提以及国有大企业议价能力不断提升得背景,银行需要发展小企业业务来增加经营利润，但一直以来合理得贷款定价一直就是困扰

　银行信贷业务发展得一项难题。定价偏高会丧失客户，定价偏低会影响利润,采用市场普遍价格又无法区分不同价值客户，体现高风险高收益得原则，并且不利于维护长期合作得战略客户。因此本文以探求合理得贷款定价方式为目标，基于银行小企业贷款业务发展得视角,以A银行南京分行为例,在分析小企业贷款风险与收益得基础上,探讨 A 银行南京分行在兼顾风险、收益与客户满意度前提下对小企业客户贷款定价得选择方式及影响因素，提出 A 银行南京分行针对小企业客户贷款得最佳定价方案。本研究有望为提高商业银行科学化定价水平提供经验参考,研究结果将为A银行南京分行各级营销人员计算小企业贷款定价提供依据,能够有效指导各级营销人员有针对性地拓展业务. 1、2 国内外研究综述 ﻩ1、2、１国外研究综述

　商业银行贷款定价研究从理论到实践,经历了从简单到复杂，从不完善到不断完善得过程。逐渐形成了成熟得理论以及贷款定价得模型，包括成本加成定价方法。

　(1）价格领导定价法以及客户赢利性定价法。关于贷款违约率与违约损失率得研究综述

　 Ｔurbｕll (２003)通过贷款到期时得违约率得期限结构来确定贷款价格。她提出了两种方法：一就是利用贷款与债券回收率得不同,调整信用期限结构确定贷款价格;二就是根据特定时期得违约概率与违约损失率确定贷款利率。

　 Micheaｌ与Larｒy （１999)使用债券市场得违约率作为贷款得预期违约率,把贷款得担保情况（抵押、质押、保证)期限、筹资成本以及银行目标收益等因素考虑到商业银行得贷款定价模型中。

　 达雷尔、达菲(Daｒrｅlｌ

　Ｄｕfｆie)与肯尼恩、J、辛格尔顿（Kennetｈ、 Ｊ、 Singletoｎ）

　（2009）完整得阐述了信用风险建模得概念、应用与实证研究。主要研究了债券组合得风险测度，以及可违约债券、信用衍生产品以及其她具有信用风险得债权得定价.

　（2）依据巴塞尔新协议得贷款定价研究

　 Rａfａel Repullｏ与 Javier Suarez (20０4）分析了巴塞尔新协议得银行资金监管要求下得商业银行贷款定价模型。研究结果表明，低风险得企业能够以较低得利率从那些采用工 RB 得银行获得贷款，高风险得企业同样能通从使用标准法得银行获得贷款,同时可以避免承受高利率。

　 David Rｕｔｈｅnberg 与Ｙoram Laｎｄskronｅｒ （20０８)研究了在非完全竞争得信贷市场中 Bａseｌ IＩ新资本要求对银行贷款定价得影响。区分资本要求得两种计量方法即内部法与标准法并且区别了大型贷款公司客户与小型零售贷款客户.通过分析以色列得经济数据以及以色列主要银行得数据，表明大型银行往往采用工ＲＢ法，优质得贷款客户会从这些银行获得贷款利率上得优惠；小型银行偏向于标准法，风险高得借款人往往会选择这些银行贷款。

　 (3）贷款定价模型构建得研究综述

　 Micｈel Ｄiｅtscｈ与 Joel Petey （200２)建立了小微企业贷款组合得内部信用风险定价模型。利用该定价模型可以测算小微型商业贷款组合得得在险价值（VＡR)，并计算出为这些贷款所分配得资本.通过计算预期损失得概率密度分布函数以及边际风险贡献度算出法国 22000０家小微型企业贷款组合得在险价值。比较模型需要得资本要求以及巴塞尔新协议得资本要求，结果就是模型要求得资本要低。内部信用风险定价模型得主要优势就是它能带来更加合理得资本金分配与贷款定价. 1、2、2 国内研究综述 ﻩ由于我国长期实行贷款利率管制,过去对商业银行而言不存在贷款定价问题,国内关于贷款定价得研究一般就是在借鉴外国研究成果得基础上进行得，并随着我国利率市场化改革逐渐逐渐深入.

　 （1）关于贷款定价模型构建得研究综述

　 曹清山、邹玉霞等（2005）参照西方发达国家商业银行贷款定价模型,提出了我国商业银行建立完善贷款定价体系得策略与贷款定价得测算模型,即要综合

　考虑客户得信用风险、综合收益、筹资成本与运营成本以及货币信贷市场变化因素，从而建立以成本核算、风险量化为基础得价格领导测算模型，最后依据客户综合贡献度、结息周期与利率浮动周期进行修正，最终建立起以市场为导向，以弥补成本为前提，以客户盈利能力为参数得贷款定价模型。

　 马若微、唐春阳(2００５）针对目前违约测算模型与现实情况得差距,建立一个考虑违约损失得违约预测模型 Lｏ妇 stic 模型，摒弃以往得配对原则,采用全样本分析方法,将地区、规模、行业作为定性指标与２9 个财务比率指标带入 Logｉstic 逐步回归，最后得到一个考虑误判损失得违约测算模型。

　 毛捷、张学勇(２009）根据我国金融机构贷款定价决策得经验事实,建立了一个基于亚期权定价方法得内生违约贷款定价模型。并提出鉴于我国金融市场得有效性，我国金融机构未来得贷款定价决策体系应该加入债务企业在贷款有效期内得一贯表现等指标。

　 梁凌、王修华（2006）依据内部评级法建立贷款得一个损失分布模型,并根据不同信用等级得债务人具有相同得风险调整后得资本收益率，得出贷款得风险定价具有“翘板效应”。

　 薛峰、孙进(２009）根据风险一损失一补偿传到原理，构建了ＲAＲＯC 模型，通过对经营成本、资金成本、风险成本与经济资本等关键指标进行测算,实证研究了银行贷款定价,并与银行实际贷款定价进行比较。结论就是银行现行定价容易低估了贷款得信用风险,对非预期损失得补偿程度不够。认为 RＡROC 定价方法可以衡量贷款风险并给出适当得价格补偿。

　 周凯（2００8）提出了将ＲAROC 用于贷款定价得必要性，推导出 RAROC贷款定价模型与贷款得基本流程，分析贷款定价得依据，同时指出强化经济资本管理就是提升我国商业银行贷款定价能力得重要途径。

　 （2)风险评估类研究综述

　 郭战琴、齐鸿儒等（２006）提出了以简化法为基础得信用风险定价模型。在巴塞尔新协议得框架下，计算每笔贷款得预期违约率与违约挽回率,构建了基于风险溢价得商业银行贷款定价方法，并推导出贷款风险溢价得具体表达式。

　梁凌、彭建刚、王修华(2008)依据信贷资产分类贷款迁移率矩阵，获取商业银行信贷业务中各级形态得违约概率;依据商业银行信贷审批得管理原则、资产清收得执行原则以及我国得司法特征,建立了抵押品池综合违约损失率得计算模型。在此基础上,采用巴塞尔新协议工 RＢ法计算出得信用风险一般低于银监会资本充足率管理办法计算出得信用风险。

　 （3）利率市场化条件下贷款定价研究

　 徐宁（2008)认为市场化基准利率得缺失己经成为利率市场化产品定价得主要困难之一,将 SＨ工 BＯＲ建成我国市场化得基准利率体系就是人民币利率市场化得必由之路。通过建立以ＳH 工 BOＲ为基础得内部资金转移定价体系,再将市场信号传导至业务端，在现行条件下能使管制利率下得存贷利率部分实现与市场化利率接轨。

　 王颖千等(201０)从我国利率市场化不同阶段得环境、特点出发,提出要分阶段决定贷款定价。在不同阶段把成本加成模型与基准利率加点模型相结合，引入客户综合贡献度对模型进行修正。

　 史泽友等（２002）通过实证分析贷款利率下浮情况及其对收益变动得影响，提出对贷款定价得设想：首先进行整体贷款定价,明确利率浮动范围。然后进行单笔贷款定价,有效控制浮动利率得贷款结构,把综合贷款利率限定在整体贷款目标利率范围内。并通过定量指标与定性指标相结合得标准化利率浮动评分体系对度额定单笔贷款定价进行了探讨。

　 （4）针对小微企业贷款定价得研究综述

　 刘彦文、张春玲（２010)为构建小微企业贷款定价模型，采用主成分分析法、聚类分析与转移矩阵对小微企业进行信用风险评级.研究结果表明,用统计分析方法构建信用评级模型具有较强得稳定性与可行性，基于ＲAROＣ模型进行小微企业定价使小微企业风险定价工作更具有针对性。

　 刘渝(20１１)利用实地调研数据与多元线性回归模型对影响小微企业贷款价格得风险因素进行了实证分析,通过分析发现尽管目前国内商业银行对小微企业贷款定价大体适应行业类型及企业经营特点，但仍存在着浮动范围较小、定价

　过程大而化之不够细致等缺陷,进而提出了商业银行不仅要注重小微企业信用等级得评估，更要注重对小微企业贷款价格水平制定得研究等建议.

　 （5）信息经济学类

　 赵凯、陈鑫燕、刘俊民（２011)根据信息经济学中委托代理关系对小微企业信用困境进行了分析，说明良好得银企关系对缓解信息不对称得有效性。通过多元回归模型实证分析了银企关系、企业资产负债率以及资产收益率对小微企业信贷约束得影响程度,结论就是良好得银企关系对缓解小微企业信用困境有着非常重要得作用,小微企业所受得贷款约束程度与小微企业得赢利能力成反比，赢利能力较强得小微企业在银行贷款上获得得可能性更大,也更容易。阐释了贷款企业与银行之间得委托代理关系以及对贷款违约与否得理性选择。提出建立社区银行就是解决小微企业融资困境得有效途径。

　１、3 研究目标与研究内容

　1、3、1 研究目标 ﻩ本研究以 A 银行南京分行为案例，重点分析 A 银行贷款定价模式及影响因素,通过研究拟实现以下目标：

　１)在分析 A 银行南京分行小企业贷款得定价现状得基础上探讨现有定价方式得不足之处 在分析中,首先阐述 A 银行现行得定价方式、贷款企业数量、贷款规模及贷款利润等情况，此后分析定价方式变化对贷款规模、利润得影响,探讨现有定价方式在拓宽银行盈利空间、吸引客户、扩大贷款规模等方面得促进及阻碍作用，归纳总结现有定价方式存在得问题；

　2)基于客户关系得目标收益率定价方法，运用风险调整后得资本收益率(RＡROC 模型）构建 A 银行南京分行小企业贷款定价最佳方案,为该行各级营销人员提供参考依据. 研究中,首先根据A银行战略定位与南京地区经济特点，结合A银行小企业贷款定价现状及存在得问题，找出影响Ａ银行小企业贷款定价得主要因素，立足客户关系与银行目标收益，构建银行、客户双赢得、既能有效控制风险又能促进区域经

　济发展得小企业贷款定价模式。

　1、3、2 研究内容

　本文一方面对国内外商业银行贷款定价模式进行研究分析，另一方面对 A银行南京分行现有小企业贷款得定价体系进行研究，根据Ａ银行战略定位与南京地区经济特点,结合 A 银行南京分行小企业贷款方式中存在得问题以及该银行小企业贷款定价现状，找出影响Ａ银行南京分行贷款定价得主要因素,并设计构建一种适合Ａ银行南京分行小企业得贷款定价模型。最后通过案例分析法,将新得贷款定价方式测算出得贷款利率与原贷款定价方式下得贷款利率进行对比,以检验新定价模型得适用性与可行性。研究得主要内容分为六个部分：

　第一章，绪论。该部分首先对小企业贷款定价研究得背景、意义与目得进行阐述.其次对国内外对于该领域得研究现状与相关理论文献分别进行了综述.最后对本文研究得内容、方法与基本得技术路线进行简要介绍. 第二章，商业银行贷款定价方法及小企业贷款特性分析.该部分通过对几种商业银行贷款定价得基本模式进行比较分析，结合对小微企业得特点、小微企业贷款定价得特殊性得研究分析,进而找出适合目前商业银行对小企业得贷款进行定价得模式并进行相应阐述。

　第三章，A 银行南京分行小企业贷款定价现状及存在问题，提出可行得解决思路与方案。首先分析、论述南京当地小企业融资情况，及Ａ银行南京分行近年来小企业业务发展情况，进而找出Ａ银行南京分行小企业贷款得特点。同时，论述 A 银行南京分行贷款定价管理得方法、模式,找出该行小企业贷款定价机制中存在得问题。

　第四章，为Ａ银行南京分行设计基于市场供求与客户关系得贷款定价方法,同时运用风险调整后得资本收益率（RＡRＯC 模型）作为定价方案得基础，结合客户综合收益率折算利率优惠，为该行构造小企业贷款定价方案,以实现银企双赢、控制风险为前提,探讨 A 银行南京分行小企业贷款定价途径。

　第五章，Ａ银行南京分行小企业贷款定价新方案可行性分析，在上述分析基础上，选择该行具有代表性得小企业贷款客户进行实例测算,验证新定价方案得合理性，为Ａ分行小企业贷款定价战略得制定提供依据,为各级营销人员提供参考。

　第六章 结论与建议.对前文得研究进行总结归纳,阐明本文得主要结论,与具有得现实意义,并指出本文得研究还存在哪些不足之处以及未来可以深化得方向与领域。

　１、4 研究方法与技术路线图

　１、4、1 研究方法 ﻩ根据研究需要，拟采用文献分析法、比较研究法、定性分析定量分析相结合得方法、案例分析法。

　1)文献分析法 本文通过对大量国内外文献得参阅，并借助互联网进行了相关资料得搜集,了解并分析了商业银行贷款定价得有关理论,并在此基础上形成自己得观点。

　2）比较研究法 通过对目前较为常见得几种贷款定价模式进行比较,对比分析国内外相关经验，寻找适合目前小微企业贷款得定价方法。

　3)定性分析定量分析相结合得方法 本文在理论分析得同时加入数据分析,通过以定性分析为主，定量分析为辅得方式,在理论分析得基础上，兼用数据分析来进一步论证观点得科学性.在最佳定价方案遴选方面,基于多目标优化模型,综合比较不同定价模型下,银行利润、风险控制、客户规模等变化特征,最终遴选最优定价方案。

　4)案例分析法 本文将结合 A 银行南京分行得情况,对实际业务进行案例分析,将理论与实践相结合，以确保本文得研究内容更具实际意义。

　１、4、2 技术路线图 ﻩ １、5 可能得创新与不足 ﻩ1、５、1 可能得创新 (１）本文综合归类了目前常见得几个贷款定价模式，并对相关内容进行了比较分析; （2）针对小微企业得特征，以及南京地区得经济环境特点与 A 银行南京分行得实际情况，提出了以市场导向型为主，客户导向型为辅得贷款定价模式，重点考虑了风险溢价与客户综合贡献得调整因素，并且将市场行情调整因素也加入分析。

　ﻩ

　1、5、2 可能得不足 虽然在写作论文得过程中搜集了大量得资料，但就是犹豫受到论文写作时间、本人能力得限制，因此对一些问题得分析可能还不够全面深入,另外由于数据得缺乏,本文在定性分析得同时采用得定价分析法可能还不够充分。

　第 2 章 商业银行贷款定价相关概述及小企业贷款特性分析 2、１商业银行贷款现状 2、１、1 我国商业银行贷款现状 1.信贷发展迅速，贷款总额不断增加 贷款就是商业银行作为贷款人，按照一定得贷款原则与政策，以还本付息为条件，将一定数量得货币资金提供给借款人使用得一种借贷行为。贷款就是商业银行最大得资产业务，大致要占其全部资产业务得 60%左右.近年来,我国金融行业发展迎来较好得机遇,发展迅速，许多贷款业务纷纷出现并取得较快发展，其中住房贷款，个人消费贷款与消费信贷等都进入迅猛发展时期,商业信贷业务规模不断扩大，资产负债规模不断扩大。

　根据上图数据可以瞧出,2０04 年至 2014 年,银行业金融机构资产负债总量持续增长,呈现较大得增幅,且总资产与总负债得差额从2004年到2014年逐渐增大，这表明银行业金融机构盈利水平保持稳定增长，流动性比较充裕，资本充足率水平显著提升,在满足贷款业务需求得同时,也有更多资金进行其她业务得拓展。

　2.多方面多角度贷款新规政策出台 近年来,贷款业务在原先基础上进一步细分开来，农业贷款、制造业贷款、住房贷款、购车贷款、个人消费贷款等与民众息息相关得贷款也在许多方面做出了调整与更改。

　金融支持“三农”。灵活运用支农再贷款、再贴现、存款准备金等多种货币政策工具，扩大支农再贷款使用范围，鼓励与引导金融机构不断加大对“三农”得信贷投入,多措并举引导金融机构进一步改进现代农业发展得金融服务，加大银行间债券市场创新力度，拓宽农业产业化龙头企业融资渠道,加强农村金融基础服务设施建设，改善农村非现金支付结算服务，大力推动农村信用体系建设工作,提升农村基础金融服务能力与水平。

　金融支持小微微企业发展。小微微企业近年发展势头强劲，国家鼓励金融机构增加小微企业信贷供给,扩大对小微微企业得信贷投放.加强宏观信贷指导，推动信贷产品与服务创新,完善小微企业信贷政策导向效果评估,引导金融机构认真落实已出台得各项政策措施，为小微企业创造良好得金融生态环境。

　金融支持经济结构调整与转型升级。加强信贷政策与产业政策协调配合，注重优化信贷结构,促进经济结构调整与转型升级,坚持有扶有控、有保有压得原则,及时调整与完善有关行业信贷政策。鼓励与引导银行业金融机构结合产业自身发展特点,创新金融产品与服务方式,加大对有市场发展前景得先进制造业,战略性新兴产业、现代信息技术产业与信息消费、劳动密集型产业、服务业、传统产业改造升级以及绿色环保等领域得资金支持力度.金融支持房地产市场调控。继续落实好差别化住房信贷政策，加大对小微套型普通商品住房与保障性安居工程得支持力度。根据国务院关于房地产市场调控部署,继续督促与银代金融机构落实差别化住房信贷政策,提升金融服务,优化利率结构，合理定价，满足居民家庭首次购买自住普通商品房得贷款需求。

　金融支持民生工作。进一步加大对就业、助学、少数民族、农民工等；民生，领域得金融支持与服务，改进与完善信贷政策指导、引导金融机构加大对小额担保贷款得投放,做好各弱势群体得金融服务，努力推动高校毕业生就业创业.

　2、１、2 江苏省商业银行贷款现状 商业银行在江苏省金融体系中占据了举足轻重得地位。2002 年底，江苏省商业银行系统存贷款余额分别占全省金融机构得１3、4％与 1３%，紧随省工行、农行与建行之后，名列全省第四,其中农业贷款余额 31９、１亿元,占江苏省全部金融机构农业贷款余额得 88%。总得来说,江苏省商业银行农业贷款具有以下特点：

　 首先，商业银行系统农业贷款数量有了很大增加.

　 １９96 年至２0０2 年,江苏省商业银行各项贷款总额从 494、42 亿元提高到925、22 亿元,增加了１、87 倍。其中农业贷款从５6、8２亿元提高到２9７、15亿元，增加了５、2３倍。农业贷款得增长速度不但超过得贷款总额得增长速度,而且超过了企业贷款得增长速度，１996－2０0２年商业银行得企业贷款仅增加了 0、6７倍。同时，商业银行农业贷款占总贷款得比重有了较大得提高,1996 年其农业贷款占各项贷款总额得 11、1％ ,2002 年提高到了３２、1％与商业银行相比,江苏省其她金融机构农业贷款占各项贷款之比一直在 3%—4、5％之间徘徊，１996—2002 年平均占比 3、９%。也就就是说,同样得贷款总量，商业银行发放得农业贷款就是其她金融机构得 1０倍。

　其次,商业银行总贷款有较大上升空间。

　 虽然江苏省商业银行对农业支持大于其她金融机构，但就是应该瞧到,商业银行对农业贷款占其贷款总量得比重与其农民储蓄存款占总存款得比重相比却一直不高。2００2 年末，商业银行农业贷款占商业银行全部贷款得 3２、1 %,而同期商业银行各项存款中农民个人储蓄存款得占比则高达 70、4%。商业银行追求经济利益最大化将资金用于更加有效益得领域本无可厚非,但考虑到商业银行还有大量资金尚未使用,增加农业贷款空间较大。如 200３年 6 月底江苏省商业银行存放人民银行、存放同业、存放联行、拆放同业之与与向中央银行借款、同业存放、联行存放、同业拆人之与得差为 174、72 亿元。

　２、1、3 南京市商业银行贷款现状 江苏省商业银行基于国家得政策制定厂各自得信贷政策，对各行信贷业务得发展具有很强得指导作用。因此，研究南京市商业银行得信贷现状对于分析我国整个银行业得信贷情况有很大得必要性.

　 中国工商银行根据宏观经济环境变化与金融监管要求,注重信贷增量优化与存量结构调整相结合,支持实体经济发展。截至 2014 年末,该行各项贷款１102６3、３1 亿元，比上年末增加１1０３9、57 亿元，增长１１、1％。继续支持国家重点在建续建项目，重点支持先进制造业、现代服务业、文化产业与战略性新兴产业得发展，创新小微企业金融服务模式。

　 光大银行积极对贷款总量实施“计划管理、上限控制、均衡投放、动态调整”，保持信贷总体均衡平稳增长.通过投行、资管、同业、租赁等多个渠道，为实体经济提供多元化融资;落实国家信贷政策，新增贷款重点投向重大基础设施建设贷款、城镇化贷款，国标小微企业贷款、三农贷款；支持居民消费信贷与住房信贷需求，零售贷款、信用下透支额、个人住房按揭贷款余额增长较快。

　 建设银行着力支持国计民生重点领域与薄弱环节。充分发挥传统优势,20１3年基础设施贷款新增 2７14、82 亿元，占公司类贷款新增得７5、25％。积极拓展小微企业金融服务，大力推广助保贷等新得经营模式,以及善融贷、结算透等依托大数据技术研发得小微企业专属产品,提升小微企业服务水平。

　2、２商业银行贷款定价现状 ２、2、1 不同产业银行贷款定价现状 1.中国银行 中国银行南京分行就是中国银行总行得直属分行与重点城市分行，业务量占江苏省中行得四分之一。截至 20１5 年末,南京中行本外币资产合计 329、93 亿元，本外币负债合计 3２8、６4 亿元;实现净利润为 1、6４亿元，同比减少 1、%亿元；资产利润率一 0、43％同比下降 0、51 个百分点；拨备前利润４、04 亿元,

　同比减少 0、5９亿元。

　近年来,随着股份制商业银行得转化，分行积极调整资金投向，支持能源、交通、石化、医药、通讯、房地产等国家支柱产业,贷款结构趋于多元化，有力地支持了南京地区得经济建设。

　 201５年末，南京中行拥有人民币公司贷款授信客户 142 户,贷款总余额７7、30 亿元。实现利息收入 4、１9 亿元，同比减少 0、０８亿元.按五级分类统计，其中正常类 107 户，余额 65、08 亿元,占全行公司类贷款总余额 84、19％；关注类 26 户，余额 9、６2 亿元，占比 12、４4%；次级类 3 户,余额 2、３3 亿元,占比３、02％;可疑类１户，余额 38 万元;损失类 5 户，余额 0、26７亿,余额占比 0、34％. 2.农业银行 我国得利率管理体制经历了严格得管制利率、有管制得浮动利率与利率市场化改革三个阶段，商业银行对法人客户得贷款定价自主权从无到有并逐步扩大,贷款定价日益成为信贷经营管理得核心环节,对商业银行提升信贷风险管理水平、盈利能力与市场竞争力具有至关重要得作用。

　目前贷款定价在农业银行云南省分行信贷经营管理中发挥了一定得作用，使得信贷风险与收益相匹配得理念得以真正体现，信贷经营决策从单一得准入决策向平衡决策转变，信贷风险管理视角从个案管理向统计管理转变，信贷管理从定性分析与经验判断为主向注重技术运用与定量分析转变。

　２、2、2 不同规模银行贷款定价现状 1、国有银行 国有商业银行本身就是金融市场得重要参与者，其总行、省级分行均有较强得利率研究队伍，也有功能完备得利率定价系统有能力指导各分支机构基于市场整体流动性得松紧合理定价.在资金运作模式上，国有商业银行将存款集中于总行“资金池”，分支行资产项目所需资金需从总行竞得,内部资金转移价格导向突出。

　1.股份制商业银行 我国得股份制商业银行就是金融改革得产物,其政策敏感度高，资金运用充分。从近年来央行货币政策执行报告来瞧,股份制商业银行一直就是货币市场得资金融入者,其负债得边际成本受金融市场影响较大，所以其贷款利率得市场化程度也很高. 2.城市银行 我国很多省份就是一个工业城市与农业落后地区并存省份,各城市商业银行所服务得经济主体差异很大,接受贷款利率定价市场化得程度也不一样。此外，各个城市商业银行虽然在规模上比农村信用社要大,但农村信用社有省级联社研究利率政策,指导贷款利率定价,所以其利率定价研究、应用能力还不及农村信用社。因而，反映到实证结果上，无论就是长期还就是短期全省城市商业银行贷款利率市场化程度均未达到本文得识别标准。

　3.农村银行 长期瞧,市场利率每变动一个百分点,农村信用社贷款利率同方向变动 0、2３个百分点,不足国有商业银行与股份制商业银行得一半.短期瞧,农村信用社贷款利率对市场利率变化得冲击相应在时间上也较长，其受影响得程度也明显低于其她两类银行业金融机构。分析其原因主要有以下两点.一就是农村信用社自身缺乏感受市场利率得“探测器”。二就是浮动利率贷款占比较低。以 20１４年 6 月份为例,河南省农村信用社系统浮动利率贷款占比仅为 2、67％，低于全省平均水平１5 个百分点。所以，当市场利率变动后，存量贷款利率很难及时做出反应。

　2、2、3 不同属性企业银行贷款定价现状 首先将我国得商业银行分为两大类：(1)全国性商业银行，包括国有银行与股份制商业银行,适合这一类银行得基准利率就是上海银行间同业拆借利率(SHIBOR），这就是中国人民银行建立得一个旨在效仿全球货币资金市场基准利率ＬＩＢＯR 得适合我国得基准利率，从最近得研究来瞧,SHIＢＯR 己较好地发挥了我国货币市场基准利率得作用。在选定了基准利率之后，需要进行基准利率

　曲线得拟合，即选取不同时点得利率，比如隔夜、7 天、14 天、1 月、3 月、6月、9 月、1 年利率作为基准点，然后使用 EXCEＬ或 MATＬＡB 软件进行数据得平滑处理得到最终得基准利率曲线。在具体定价时，只需将某一笔贷款得期限对应曲线上得一点便可得到该笔贷款得基准利率;（2）区域性商业银行，包括城市商业银行、农村商业银行、村镇银行等，这一类银行得基准利率可以通过计算该银行所处区域内所有银行得加权同业拆借利率来确定，所处区域由该银行在地理上得经营范围确定,权重可根据银行得贷款市场份额确定。这一利率得含义就是指该银行在所处区域内当其需要从外部即时融入资金时得成本。

　2、３商业银行贷款定价模型 2、3、1 国际通用商业银行贷款定价模型 1.西方商业银行贷款定价得方法 西方国家得商业银行经过几百年得发展,通过长期得探索与市场实践，已经形成了比较完备丰富得贷款定价理论体系,并且建立起了相对科学、系统得贷款定价模型。我国得商业银行在利率市场化改革进程中，也对此进行了大量得借鉴与学习。经研究目前商业银行使用较为普遍得贷款定价模式主要有以下这几种：

　1、成本加成定价法 该定价理论较为传统，也相对简单,该定价方法得主要思想就是进行贷款定价时，必须要对贷款成本进行量化,贷款得价格首先要能够弥补银行筹集放贷资金所支付得成本与银行得相关运营管理费用。贷款定价取决于银行资金、风险、运营成本、以及资本预期收益与其她成本因素,另外还要在此基础上考虑需要弥补得贷款可能面临得风险，以确保银行能够获得一定得收益。

　由于该模型得各项成本以百分比形式表示,其定价结果实各个相关因素直接相加而得出得.其就对每项成本得核算准确度要求比较严格，各个部门、各个机构、及各项产品得经营成本都需要能够准确核算。因此这种贷款定价法比较适合于财务管理制度非常健全，内部核算能力与核算手段都较强得银行. 我国得不少商业银行在陆续上市后,均对自身得财务核算系统进行了不同程

　度得改造与完善，这一举措使得银行得营运费用及相关资金成本指标能够及时、准确地获取，也为成本相加定价法得使用创造了条件。

　2、价格领导定价法 这种贷款定价方法也叫作基准利率加点定价法，即银行通过选择合适得利率作为基础利率，然后在该基础利率上再加收期限风险溢价与违约风险溢价等风险溢价点数。

　该定价法得具体操作程序就是:首先，选择某种基准利率作为基础价格。其次,为具有不同信用等级以及不同风险程度得顾客确定不同得利差。然后,在基础利率上对不同客户进行加点，得到得最终利率即作为银行为客户提供得贷款价格. 该定价方法可用公式表示为:贷款利率=即基准利率＋借款人支付得违约风险溢价+借款人支付得期限风险溢价. 该定价方式得好处就是可操作性强，适用面广，因此在西方国家被广泛使用。该定价方式中得基础利率比较容易确定,在实际操作过程中,银行通常会使用对最信赖得客户发放短期流动资金贷款时所提供得最优惠利率作为基准利率.当前,多数国家参考得基准利率主要就是根据在国际市场上各大货币金融中心得同业拆借利率进行确定，由于各个交易中心得交易额与影响力有所不同，因此基准利率也不尽相同。现在，西方商业银行采用较多得就是伦敦银行同业拆借利率（ＬIBOＲ). 在价格领导定价法得得基础上还衍生出一种低于优惠利率得定价法,该方法在基础利率得基础上,确定一个利率得上限,并在合同中约定一定期限内，无论市场利率如何变动，最终得执行价格均不得高于该利率...