宁夏工程机械设备项目财务分析报告

　一、项目发展背景

　我国城市轨道交通建设具备较大长期增长空间。世界主要发达城市人均城轨长度为 0.39 千米/万人，我国主要城市人均城轨长度为0.12 千米/万人，其中北上广深人均城轨长度为 0.22 千米/万人，与平均水平仍有较大差距。总的来看，我国城市轨道交通建设存在巨大的成长空间。

　根据《“十三五”城轨交通发展形势报告》，城轨交通将出现更大规模的发展态势。一是建设城市和运营城市翻番。全国 201 个大城市中，有 100 个左右城市提出了城轨交通发展规划和设想，除在建 40个城市外，其余大多将在“十三五”进入建设行列；还有百十来个虽未规划但有些城市可能也将建设城轨。因此，“十三五”在建城市可能达到 80 个以上，运营城市超过 50 个，比“十二五”翻一番。二是在建线路和新建里程增加一半左右。预计“十三五”在建线路 6000 公里左右，建里程 3000 公里左右。截至 2016 年 9 月，已有 43 个城市的轨道交通建设规划获得批复，规划总里程约 9461.9 公里。2016 年是二三线城市轨交建设兴起的一年，全国城市轨道交通里程数达到 4151.6公里，较 2015 年增长 14.75%。更多的城轨工程还在积极建设和规划中，根据已有规划数据，到 2021 年，城市轨道交通总里程数将接近 9500

　公里，复合增长率达 18%，后续有望新增更多规划，保持城轨建设高增长。

　据统计，约有 75%的运营线路为地铁，预计至 2022 年，地铁总长度将达到 8033.3 公里，从 2017 年起新增 4919.6 公里。由于地下铁路的修建往往通过人口密集区，所以无法大面积进行地表开挖，需要采用盾构机。地铁隧道一般为双车道，需要双向开挖，根据盾构机的设计寿命，假设每 9 公里需要两台盾构机，则共需要盾构机 1093 台，由于隧道挖掘工作一般在地铁通车前 2 到 3 年进行，因此我们假设当年盾构机需求采用未来第 2 年和第 3 年新增里程的平均数计算，则可以得出 2016 年~2019 年地铁建设的盾构机需求分别为 157 台、210 台、214 台、178 台。

　城市地下管廊，又称为共同沟，是将电力、通讯、广播电视、给水、排水、热水、制冷、燃气、垃圾真空管等两种以上的管线集中设臵到道路以下的同一地下空间而形成的一种现代化、科学化、集约化的城市基础设施。经过一百多年的发展，其技术水平已经完全成熟，并成为了国外发达城市市政建设管理现代化象征。比如，目前巴黎共有地下管廊约 100 公里，斯德哥尔摩市约有 30 公里，莫斯科约有 130公里，东京约 126 公里。

　盾构机作为隧道挖掘、建设的必要设备，其需求将受到铁路和城轨高速发展拉动。2016 年 5 月，国家发展改革委、交通运输部联合印发《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》，2016-2018 年拟重点推进铁路、公路、城市轨交等交通基建领域共 303 个项目，涉及项目总投资约 4.7 万亿元，其中 2016-2018 年分别为 2.1 万亿元、1.3 万亿元、1.3 万亿元。

　根据规划，到 2030 年，国家公路网总规模将达到 40 万公里，期间新改建公路总投资为 4.7 万亿元。其中普通国道 26.5 万公里，8,000 公里新建，10 万公里需要改造，投资约 2.2 万亿元；高速公路11.8 万公里，其中新建 2.5 万到 3.3 万公里，投资 2.5 万亿元，另外在西部地广人稀地区，还有 1.8 万公里的远期规划。

　二、项目总投资估算

　（一）固定资产投资估算

　本期项目的固定资产投资 12736.11(万元）。

　（二）流动资金投资估算

　预计达产年需用流动资金 4073.98 万元。

　（三）总投资构成分析

　1、总投资及其构成分析：项目总投资 16810.09 万元，其中：固定资产投资 12736.11 万元，占项目总投资的 75.76%；流动资金 4073.98 万元，占项目总投资的 24.24%。

　2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资 5548.44 万元，占项目总投资的 33.01%；设备购置费 6503.58万元，占项目总投资的 38.69%；其它投资 684.09 万元，占项目总投资的4.07%。

　3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12736.11+4073.98=16810.09（万元）。

　三、资金筹措

　全部自筹。

　四、经济评价财务测算

　根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷 60.00%,计划收入20971.20 万元，总成本 18316.85 万元，利润总额 19781.65 万元，净利润14836.24 万元，增值税 587.92 万元，税金及附加 280.58 万元，所得税4945.41 万元；第二年负荷 75.00%,计划收入 26214.00 万元，总成本21891.04 万元，利润总额 24806.28 万元，净利润 18604.71 万元，增值税734.89 万元，税金及附加 298.21 万元，所得税 6201.57 万元；第三年生产负荷 100%，计划收入 34952.00 万元，总成本 27848.02 万元，利润总额

　7103.98 万元，净利润 5327.98 万元，增值税 979.86 万元，税金及附加327.61 万元，所得税 1775.99 万元。

　（一）营业收入估算

　项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入 34952.00 万元。

　（二）达产年增值税估算

　达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=979.86 万元。

　（三）综合总成本费用估算

　根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用 27848.02 万元，其中：可变成本23827.93 万元，固定成本 4020.09 万元，具体测算数据详见—《总成本费用估算一览表》所示。

　达产年应纳税金及附加 327.61 万元。

　（五）利润总额及企业所得税

　利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7103.98（万元）。

　企业所得税=应纳税所得额×税率=7103.98×25.00%=1775.99（万元）。

　（六）利润及利润分配

　1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7103.98（万元）。

　2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=7103.98×25.00%=1775.99（万元）。

　3、本项目达产年可实现利润总额 7103.98 万元，缴纳企业所得税1775.99 万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7103.98-1775.99=5327.98（万元）。

　4、根据《利润及利润分配表》可以计算出以下经济指标。

　（1）达产年投资利润率=42.26%。

　（2）达产年投资利税率=50.04%。

　（3）达产年投资回报率=31.70%。

　5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入34952.00 万元，总成本费用 27848.02 万元，税金及附加 327.61 万元，利润总额 7103.98 万元，企业所得税 1775.99 万元，税后净利润 5327.98 万元，年纳税总额 3083.46 万元。

　五、项目盈利能力分析

　全部投资回收期（Pt）=4.66 年。

　本期工程项目全部投资回收期 4.66 年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。

　六、综合评价

　本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率 42.26%，投资利税率 50.04%，全部投资回报率 31.70%，全部投资回收期 4.66 年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。

　建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。

　七、市场预测分析

　当前，新一轮科技革命和产业变革与中国转变“不平衡、不充分”的经济发展方式形成历史性交汇，国际产业分工格局正在重塑。制造业，支撑着中国成为世界第二大经济体，然而，在自主创新能力、产业结构水平、智能化等方面与世界顶尖制造业尚存差距，转型升级和跨越发展的任务紧迫而艰巨。

　截至 2017 年 12 月 31 日，全国大陆共有 32 个城市开通运营轨道交通，运营里程约 4750 公里（含磁浮、有轨电车）；已开工建设轨道交通的有 53 个城市，规划建设规模超 9000 公里。国家“《十三五现代综合交通枢纽发展规划》”中，预期到 2020 年运营里程达到 6000公里的指标有望提前突破。

　“工欲善其事，必先利其器”。轨道交通快速发展，离不开装备制造业。中国盾构机，逐渐从“中国组装”发展至“中国制造”，并已向“中国智造”蜕变，成为城市轨道交通建设的强劲引擎。在巨大的轨道交通建设市场下，盾构掘进机械需求旺盛，行业高速增长。

　据中国工程机械工业协会掘进机分会统计数据显示，2016 年的销售台数同比 2015 年增长了 46%，销售额高达 169.76 亿。产业规模方面，掘进机连续五年每年增长都在 20%左右，我国一跃成为全球最大的全断面隧道掘进机生产国和最大的市场。根据 2016 年数据，中铁装备、铁建重工、中交天和、三三工业、北方重工、中船重装等中国品牌盾构机已抢占国内 80%的市场份额（按台套计算）。这与 2016 年、2017 年国内轨道交通行业的大力发展密切相关，掘进机械行业继续高歌猛进，所有的盾构机生产企业抓住“十三五”规划的历史机遇，卯足马力提高产量。

　根据中国隧道网目前掌握的情况，目前参与国内地铁建设的前两大央企(中铁建、中铁)，盾构机保有量超过 500 台；盾构机再制造需求量同步增大，其中核心技术主轴承再制造，洛阳新强联、LYC 洛轴等企业技术靠拢顶尖制造业水平，补上了盾构机再制造的短板；中国隧

　道网预计、盾构机市场进入爆发期，盾构机再制造市场将在 2018 年需求陡增。

　从 2016 年生产销售的盾构机的类型来看，复合式土压平衡盾构机占大多数，一方面说明国内的地质情况复杂多变，除了软弱地层之外，大多数是盾构机是在复合地层中掘进，另一方面在相当一部分软弱地层中，有很多情况下是土压平衡盾构机和泥水平衡盾构机均可以适应的，若非对掘进有特别要求，选用土压平衡盾构机可以提高工效，降低施工成本。值得注意的是，TBM 的市场额份额有所提高，TBM 不光在山岭隧道施工，也进入了城市地铁行业。

　八、行业发展趋势

　随着，铁路、公路建设，水力事业，军工事业等一系列行业的发展，这必将带动盾构机的发展。我国盾构机市场十分广阔。然而当前，我国盾构机行业的现状是发展无序，行业不规范。由于盾构机应用范围广泛，涉及的上级管理部门分散，这导致盾构机市场需求的具体的真实数据难以统计，行业出现一拥而上的局面。

　相较于上世纪外盾构机一统天下的局面，近年来，我国盾构机产业发生了很大的改变。逐渐形成了‘北有北方重工，南有上海隧道，中有中铁隧道’的主体架构。

　近年来，我国盾构机企业结构形成三足鼎立局面。一类是国内装备制造企业一类是国内装备制造企业，即在原有装备制造链基础上形成的企业，这些企业基础良好。一类是施工企业转型升级后新成立的装备公司，这类企业原本就拥有市场，因此目前发展得比较好，占有国内市场比较迅速；另外一类则是由外资控股的中外合资和外国独资企业。总体来说，这种三足鼎立的局面相较于过去有很大的改变，国内企业通过多年的努力占据了一定的市场份额。

　我国盾构机市场前景相当广阔。近些年来也出现了很多企业扎堆进入、一拥而上的局面，一些问题逐渐显现出来。当前，亟需解决的问题就是，需要加强调研，摸清市场。由于在不同领域、不同情况下应用的产品类型是不同的，而产品都是有开发周期的，因此需要相关的部门进行调研，究竟各个领域有多大的市场需求，只有有一手的数据作指导，才不至于让企业盲目投入。

　九、附表

　 上年度营收情况一览表

　 序号 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合计 1

　营业收入

　4015.30

　5353.74

　4971.33

　4780.13

　19120.50

　2

　主营业务收入

　3692.31

　4923.08

　4571.43

　4395.61

　17582.44

　2.1

　盾构机(A)

　1218.46

　1624.62

　1508.57

　1450.55

　5802.21

　2.2

　盾构机(B)

　849.23

　1132.31

　1051.43

　1010.99

　4043.96

　2.3

　盾构机(C)

　627.69

　836.92

　777.14

　747.25

　2989.01

　2.4

　盾构机(D)

　443.08

　590.77

　548.57

　527.47

　2109.89

　2.5

　盾构机(E)

　295.38

　393.85

　365.71

　351.65

　1406.60

　2.6

　盾构机(F)

　184.62

　246.15

　228.57

　219.78

　879.12

　2.7

　盾构机(...)

　73.85

　98.46

　91.43

　87.91

　351.65

　3

　其他业务收入

　322.99

　430.66

　399.90

　384.52

　1538.06

　上年度主要经济指标

　 项目 单位 指标 完成营业收入

　万元

　19120.50

　完成主营业务收入

　万元

　17582.44

　主营业务收入占比

　 91.96%

　营业收入增长率（同比）

　 31.00%

　营业收入增长量（同比）

　万元

　4525.01

　利润总额

　万元

　4505.49

　利润总额增长率

　 21.68%

　利润总额增长量

　万元

　802.87

　净利润

　万元

　3379.12

　净利润增长率

　 14.61%

　净利润增长量

　万元

　430.71

　投资利润率

　 46.49%

　投资回报率

　 34.86%

　财务内部收益率

　 27.47%

　企业总资产

　万元

　27835.44

　流动资产总额占比

　万元

　25.64%

　流动资产总额

　万元

　7136.10

　资产负债率

　 22.52%

　主要经济指标一览表

　 序号 项目 单位 指标 备注 1

　占地面积

　平方米

　52506.24

　78.72 亩

　1.1

　容积率

　 1.31

　 1.2

　建筑系数

　 68.06%

　 1.3

　投资强度

　万元/亩

　161.79

　 1.4

　基底面积

　平方米

　35735.75

　 1.5

　总建筑面积

　平方米

　68783.17

　 1.6

　绿化面积

　平方米

　3674.62

　绿化率 5.34%

　2

　总投资

　万元

　16810.09

　 2.1

　固定资产投资

　万元

　12736.11

　 2.1.1

　土建工程投资

　万元

　5548.44

　 2.1.1.1

　土建工程投资占比

　万元

　33.01%

　 2.1.2

　设备投资

　万元

　6503.58

　 2.1.2.1

　设备投资占比

　 38.69%

　 2.1.3

　其它投资

　万元

　684.09

　 2.1.3.1

　其它投资占比

　 4.07%

　 2.1.4

　固定资产投资占比

　 75.76%

　 2.2

　流动资金

　万元

　4073.98

　 2.2.1

　流动资金占比

　 24.24%

　 3

　收入

　万元

　34952.00

　 4

　总成本

　万元

　27848.02

　 5

　利润总额

　万元

　7103.98

　 6

　净利润

　万元

　5327.98

　 7

　所得税

　万元

　1.31

　 8

　增值税

　万元

　979.86

　9

　税金及附加

　万元

　327.61

　 10

　纳税总额

　万元

　3083.46

　 11

　利税总额

　万元

　8411.45

　 12

　投资利润率

　 42.26%

　 13

　投资利税率

　 50.04%

　 14

　投资回报率

　 31.70%

　 15

　回收期

　年

　4.66

　 16

　设备数量

　台（套）

　143

　 17

　年用电量

　千瓦时

　1215933.50

　 18

　年用水量

　立方米

　28468.00

　 19

　总能耗

　吨标准煤

　151.87

　 20

　节能率

　 25.01%

　 21

　节能量

　吨标准煤

　56.17

　 22

　员工数量

　人

　699

　区域内行业经营情况

　 项目 单位 指标 备注 行业产值

　万元

　139685.45

　 同期产值

　万元

　126641.39

　 同比增长

　 10.30%

　 从业企业数量

　家

　994

　 —规上企业

　家

　35

　 —从业人数

　人

　49700

　 前十位企业产值

　万元

　65412.67

　去年同期 55989.62 万元。

　1、xxx 集团（AAA）

　万元

　16026.10

　 2、xxx 科技公司

　万元

　14390.79

　 3、xxx 实业发展公司

　万元

　8503.65

　 4、xxx 科技公司

　万元

　7195.39

　 5、xxx 科技公司

　万元

　4578.89

　 6、xxx 集团

　万元

　4251.82

　 7、xxx 实业发展公司

　万元

　327.06

　 8、xxx 科技公司

　万元

　2681.92

　 9、xxx 科技公司

　万元

　2551.09

　 10、xxx 集团

　万元

　1962.38

　区域内行业营业能力分析

　 序号 项目 单位 指标 1

　行业工业增加值

　万元

　63313.54

　1.1

　—同期增加值

　万元

　54003.36

　1.2

　—增长率

　 17.24%

　2

　行业净利润

　万元

　17594.30

　2.1

　—2016 年净利润

　万元

　15362.18

　2.2

　—增长率

　 14.53%

　3

　行业纳税总额

　万元

　44401.43

　3.1

　—2016 纳税总额

　万元

　38802.26

　3.2

　—增长率

　 14.43%

　4

　2017 完成投资

　万元

　38387.75

　4.1

　—2016 行业投资

　万元

　18.69%

　区域内行业市场预测（单位：万元）

　 序号 项目 8 2018 年 9 2019 年 0 2020 年 1

　产值

　164184.57

　186573.38

　212015.20

　2

　利润总额

　43073.58

　48947.25

　55621.88

　3

　净利润

　20471.50

　23263.07

　26435.31

　4

　纳税总额

　14142.51

　16071.03

　18262.53

　5

　工业增加值

　52980.58

　60205.21

　68415.01

　6

　产业贡献率

　13.00%

　16.00%

　18.11%

　7

　企业数量

　1193

　1455

　1862

　土建工程投资一览表

　 序号 项目 占地面积（㎡）

　基底面积（㎡）

　建筑面积（㎡）

　计容面积（㎡）

　投资（万元）

　1

　主体生产工程

　25265.18

　25265.18

　42803.75

　42803.75

　3798.07

　1.1

　主要生产车间

　15159.11

　15159.11

　25682.25

　25682.25

　2354.80

　1.2

　辅助生产车间

　8084.86

　8084.86

　13697.20

　13697.20

　1215.38

　1.3

　其他生产车间

　2021.21

　2021.21

　2482.62

　2482.62

　227.88

　2

　仓储工程

　5360.36

　5360.36

　16886.62

　16886.62

　1089.74

　2.1

　成品贮存

　1340.09

　1340.09

　4221.65

　4221.65

　272.44

　2.2

　原料仓储

　2787.39

　2787.39

　8781.04

　8781.04

　566.66

　2.3

　辅助材料仓库

　1232.88

　1232.88

　3883.92

　3883.92

　250.64

　3

　供配电工程

　285.89

　285.89

　285.89

　285.89

　20.76

　3.1

　供配电室

　285.89

　285.89

　285.89

　285.89

　20.76

　4

　给排水工程

　328.77

　328.77

　328.77

　328.77

　18.56

　4.1

　给排水

　328.77

　328.77

　328.77

　328.77

　18.56

　5

　服务性工程

　3394.90

　3394.90

　3394.90

　3394.90

　219.08

　5.1

　办公用房

　1677.78

　1677.78

　1677.78

　1677.78

　101.82

　5.2

　生活服务

　1717.12

　1717.12

　1717.12

　1717.12

　118.38

　6

　消防及环保工程

　957.72

　957.72

　957.72

　957.72

　69.53

　6.1

　消防环保工程

　957.72

　957.72

　957.72

　957.72

　69.53

　7

　项目总图工程

　142.94

　142.94

　142.94

　142.94

　218.28

　7.1

　场地及道路硬化

　9458.96

　 1920.00

　1920.00

　 7.2

　场区围墙

　1920.00

　 9458.96

　9458.96

　 7.3

　安全保卫室

　142.94

　142.94

　142.94

　142.94

　 8

　绿化工程

　3269.00

　 114.42

　 合计

　 35735.75

　68783.17

　68783.17

　5548.44

　节能分析一览表

　 序号 项目 单位 指标 备注 1

　总能耗

　吨标准煤

　151.87

　 1.1

　—年用电量

　千瓦时

　1215933.50

　 1.2

　—年用电量

　吨标准煤

　149.44

　 1.3

　—年用水量

　立方米

　28468.00

　 1.4

　—年用水量

　吨标准煤

　2.43

　 2

　年节能量

　吨标准煤

　56.17

　 3

　节能率

　 25.01%

　节项目建设进度一览表

　 序号 项目 单位 指标 1

　完成投资

　万元

　9692.10

　1.1

　——完成比例

　 57.66%

　2

　完成固定资产投资

　万元

　7258.82

　2.1

　——完成比例

　 74.89%

　3

　完成流动资金投资

　万元

　2433.28

　3.1

　——完成比例

　 25.11%

　人力资源配置一览表

　 序号 项目 单位 指标 1

　一线产业工人工资

　1.1

　平均人数

　人

　475

　1.2

　人均年工资

　万元

　4.62

　1.3

　年工资额

　万元

　2158.57

　2

　工程技术人员工资

　2.1

　平均人数

　人

　105

　2.2

　人均年工资

　万元

　6.79

　2.3

　年工资额

　万元

　538.56

　3

　企业管理人员工资

　3.1

　平均人数

　人

　28

　3.2

　人均年工资

　万元

　7.60

　3.3

　年工资额

　万元

　218.57

　4

　品质管理人员工资

　4.1

　平均人数

　人

　56

　4.2

　人均年工资

　万元

　5.21

　4.3

　年工资额

　万元

　292.59

　5

　其他人员工资

　5.1

　平均人数

　人

　35

　5.2

　人均年工资

　万元

　7.29

　5.3

　年工资额

　万元

　235.67

　6

　职工工资总额

　万元

　3443.96

　固定资产投资估算表

　 序号

　项目

　单位

　建筑工程费

　设备购置及安装费

　其它费用

　合计

　占总投资比例

　1

　项目建设投资

　万元

　5548.44

　6503.58

　161.79

　12736.11

　 1.1

　工程费用

　万元

　5548.44

　6503.58

　 22650.51

　 1.1.1

　建筑工程费用

　万元

　5548.44

　5548.44

　33.01%

　1.1.2

　设备购置及安装费

　万元

　 6503.58

　 6503.58

　38.69%

　1.2

　工程建设其他费用

　万元

　684.09

　684.09

　4.07%

　1.2.1

　无形资产

　万元

　293.02

　293.02

　 1.3

　预备费

　万元

　391.07

　391.07

　 1.3.1

　基本预备费

　万元

　187.19

　187.19

　 1.3.2

　涨价预备费

　万元

　203.88

　203.88

　 2

　建设期利息

　万元

　 3

　固定资产投资现值

　万元

　12736.11

　12736.11

　流动资金投资估算表

　 序号

　项目

　单位

　达产年指标

　第一年

　第二年

　第三年

　第四年

　第五年

　1

　流动资产

　万元

　22650.51

　15150.83

　17093.60

　22650.51

　22650.51

　22650.51

　1.1

　应收账款

　万元

　6795.15

　4077.09

　5096.36

　6795.15

　6795.15

　6795.15

　1.2

　存货

　万元

　10192.73

　6115.64

　7644.55

　10192.73

　10192.73

　10192.73

　1.2.1

　原辅材料

　万元

　3057.82

　1834.69

　2293.36

　3057.82

　3057.82

　3057.82

　1.2.2

　燃料动力

　万元

　152.89

　91.73

　114.67

　152.89

　152.89

　152.89

　1.2.3

　在产品

　万元

　4688.66

　2813.19

　3516.49

　4688.66

　4688.66

　4688.66

　1.2.4

　产成品

　万元

　2293.36

　1376.02

　1720.02

　2293.36

　2293.36

　2293.36

　1.3

　现金

　万元

　5662.63

　3397.58

　4246.97

　5662.63

　5662.63

　5662.63

　2

　流动负债

　万元

　18576.53

　11145.92

　13932.40

　18576.53

　18576.53

　18576.53

　2.1

　应付账款

　万元

　18576.53

　11145.92

　13932.40

　18576.53

　18576.53

　18576.53

　3

　流动资金

　万元

　4073.98

　2444.39

　3055.49

　4073.98

　4073.98

　4073.98

　4

　铺底流动资金

　万元

　1357.98

　814.80

　1018.49

　1357.98

　1357.98

　1357.98

　总投资构成估算表

　 序号 项目 单位 指标 占建设投资比例 占固定投资比例 占总投资比例 1

　项目总投资

　万元

　16810.09

　131.99%

　131.99%

　100.00%

　2

　项目建设投资

　万元

　12736.11

　100.00%

　100.00%

　75.76%

　2.1

　工程费用

　万元

　12052.02

　94.63%

　94.63%

　71.70%

　2.1.1

　建筑工程费

　万元

　5548.44

　43.56%

　43.56%

　33.01%

　2.1.2

　设备购置及安装费

　万元

　6503.58

　51.06%

　51.06%

　38.69%

　2.2

　工程建设其他费用

　万元

　293.02

　2.30%

　2.30%

　1.74%

　2.2.1

　无形资产

　万元

　293.02

　2.30%

　2.30%

　1.74%

　2.3

　预备费

　万元

　391.07

　3.07%

　3.07%

　2.33%

　2.3.1

　基本预备费

　万元

　187.19

　1.47%

　1.47%

　1.11%

　2.3.2

　涨价预备费

　万元

　203.88

　1.60%

　1.60%

　1.21%

　3

　建设期利息

　万元

　4

　固定资产投资现值

　万元

　12736.11

　100.00%

　100.00%

　75.76%

　5

　建设期间费用

　万元

　6

　流动资金

　万元

　4073.98

　31.99%

　31.99%

　24.24%

　7

　铺底流动资金

　万元

　1357.99

　10.66%

　10.66%

　8.08%

　营业收入税金及附加和增值税估算表

　 序号 项目 单位 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1

　营业收入

　万元

　20971.20

　26214.00

　34952.00

　34952.00

　34952.00

　1.1

　 万元

　20971.20

　26214.00

　34952.00

　34952.00

　34952.00

　2

　现价增加值

　万元

　6710.78

　8388.48

　11184.64

　11184.64

　11184.64

　3

　增值税

　万元

　587.92

　734.89

　979.86

　979.86

　979.86

　3.1

　销项税额

　万元

　5592.32

　5592.32

　5592.32

　5592.32

　5592.32

　3.2

　进项税额

　万元

　2767.48

　3459.35

　4612.46

　4612.46

　4612.46

　4

　城市维护建设税

　万元

　41.15

　51.44

　68.59

　68.59

　68.59

　5

　教育费附加

　万元

　17.64

　22.05

　29.40

　29.40

　29.40

　6

　地方教育费附加

　万元

　11.76

　14.70

　19.60

　19.60

　19.60

　9

　土地使用税

　万元

　210.02

　210.02

　210.02

　210.02

　210.02

　10

　税金及附加

　万元

　280.58

　298.21

　327.61

　327.61

　327.61

　折旧及摊销一览表

　序号 项目 运营期合计 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1

　建(构)筑物

　 原值

　5548.44

　5548.44

　 当期折旧额

　4438.75

　221.94

　221.94

　221.94

　221.94

　221.94

　 净值

　1109.69

　5326.50

　5104.56

　4882.63

　4660.69

　4438.75

　2

　机器设备

　 原值

　6503.58

　6503.58

　 当期折旧额

　5202.86

　346.86

　346.86

　346.86

　346.86

　346.86

　 净值

　 6156.72

　5809.86

　5463.01

　5116.15

　4769.29

　3

　建筑物及设备原值

　12052.02

　当期折旧额

　9641.62

　568.80

　568.80

　568.80

　568.80

　568.80

　 建筑物及设备净值

　2410.40

　11483.22

　10914.42

　10345.62

　9776.82

　9208.02

　4

　无形资产

　 原值

　293.02

　293.02

　 当期摊销额

　293.02

　7.33

　7.33

　7.33

　7.33

　7.33

　 净值

　 285.69

　278.37

　271.04

　263.72

　256.39

　5

　合计：折旧及摊销

　9934.64

　576.13

　576.13

　576.13

　576.13

　576.13

　总成本费用估算一览表

　 序号 项目 单位 达产年指标 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1

　外购原材料费

　万元

　18858.40

　11315.04

　14143.80

　18858.40

　18858.40

　18858.40

　2

　外购燃料动力费

　万元

　1332.77

　799.66

　999.58

　1332.77

　1332.77

　1332.77

　3

　工资及福利费

　万元

　3443.96

　3443.96

　3443.96

　3443.96

　3443.96

　3443.96

　4

　修理费

　万元

　68.26

　40.96

　51.20

　68.26

　68.26

　68.26

　5

　其它成本费用

　万元

　3568.50

　2141.10

　2676.38

　3568.50

　3568.50

　3568.50

　5.1

　其他制造费用

　万元

　1079.91

　647.95

　809.93

　1079.91

　1079.91

　1079.91

　5.2

　其他管理费用

　万元

　538.86

　323.32

　404.14

　538.86

　538.86

　538.86

　5.3

　其他销售费用

　万元

　1160.98

　696.59

　870.74

　1160.98

　1160.98

　1160.98

　6

　经营成本

　万元

　27271.89

　16363.13

　20453.92

　27271.89

　27271.89

　27271.89

　7

　折旧费

　万元

　568.80

　568.80

　568.80

　568.80

　568.80

　568.80

　8

　摊销费

　万元

　7.33

　7.33

　7.33

　7.33

　7.33

　7.33

　9

　利息支出

　万元

　-

　-

　-

　-

　-

　-

　10

　总成本费用

　万元

　27848.02

　18316.85

　21891.04

　27848.02

　27848.02

　27848.02

　10.1

　可变成本

　万元

　23827.93

　14296.76

　17870.95

　23827.93

　23827.93

　23827.93

　10.2

　固定成本

　万元

　4020.09

　4020.09

　4020.09

　4020.09

　4020.09

　4020.09

　11

　盈亏平衡点

　 49.24%

　49.24%

　利润及利润分配表

　 序号 项目 单位 达产指标 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1

　营业收入

　万元

　34952.00

　20971.20

　26214.00

　34952.00

　34952.00

　34952.00

　2

　税金及附加

　万元

　327.61

　280.58

　298.21

　327.61

　327.61

　327.61

　3

　总成本费用

　万元

　27848.02

　18316.85

　21891.04

　27848.02

　27848.02

　27848.02

　5

　增值税

　万元

　979.86

　587.92

　734.89

　979.86

　979.86

　979.86

　6

　利润总额

　万元

　7103.98

　19781.65

　24806.28

　7103.98

　7103.98

　7103.98

　8

　应纳税所得额

　万元

　7103.98

　19781.65

　24806.28

　7103.98

　7103.98

　7103.98

　9

　企业所得税

　万元

　1775.99

　4945.41

　6201.57

　1775.99

　1775.99

　1775.99

　10

　税后净利润

　万元

　5327.98

　14836.24

　18604.71

　5327.98

　5327.98

　5327.98

　11

　可供分配的利润

　万元

　5327.98

　14836.24

　18604.71

　5327.98

　5327.98

　5327.98

　12

　法定盈余公积金

　万元

　532.80

　1483.62

　1860.47

　532.80

　532.80

　532.80

　13

　可供投资者分配利润

　万元

　4795.18

　13352.62

　16744.24

　4795.18

　4795.18

　4795.18

　14

　应付普通股股利

　万元

　4795.18

　13352.62

　16744.24

　4795.18

　4795.18

　4795.18

　15

　各投资方利润分配

　万元

　4795.18

　13352.62

　16744.24

　4795.18

　4795.18

　4795.18

　15.1

　项目承办方股利分配

　万元

　4795.18

　13352.62

　16744.24

　4795.18

　4795.18

　4795.18

　16

　息税前利润

　万元

　7103.98

　19781.65

　24806.28

　7103.98

　7103.98

　7103.98

　17

　息税折旧摊销前利润

　万元

　7680.11

　20357.78

　25382.41

　7680.11

　7680.11

　7680.11

　18

　销售净利润率

　%

　15.24%

　70.75%

　70.97%

　15.24%

　15.24%

　15.24%

　19

　全部投资利润率

　%

　42.26%

　117.68%

　147.57%

　42.26%

　42.26%

　42.26%

　20

　全部投资利税率

　%

　50.04%

　50.04%

　50.04%

　50.04%

　21

　全部投资回报率

　%

　31.70%

　88.26%

　110.68%

　31.70%

　31.70%

　31.70%

　22

　总投资收益率

　%

　31.70%

　88.26%

　110.68%

　31.70%

　31.70%

　31.70%

　23

　资本金净利润率

　%

　31.70%

　88.26%

　110.68%

　31.70%

　31.70%

　31.70%

　盈利能力分析一览表

　序号 项目 单位 指标 1

　净利润

　万元

　5327.98

　2

　投资利润率

　 42.26%

　3

　投资利税率

　 50.04%

　4

　投资回报率

　 31.70%

　5

　回收期

　年

　4.66