饲料企业财务风险的成因及应对措施

王贺丽

（驻马店职业技术学院，河南驻马店 463000）

中国经济的持续稳定发展，尤其是乡村振兴战略的实施，为饲料行业提供了快速发展的机遇和平台。近年来，我国饲料企业尤其是上市公司在产值产量和拉动就业人数增长方面有了快速发展，企业在取得自身发展的同时带动饲料行业上下游企业共同成长。在行业取得迅猛发展的同时也面临着风险。后疫情时代，国际国内市场环境更加复杂，中国饲料企业无论是上市公司还是普通企业，都应积极解决公司财务问题，确保企业拥有稳定的现金流，防范企业在发展中陷入财务困境。

财务风险是指企业财务管理欠缺科学性，资金结构不合理或投融资行为不科学，致使企业陷入财务困境，一方面是投资者无法获得预期收益，另一方面是企业发展陷入困境，最终导致企业破产。

当下饲料企业面临的财务风险集中表现在以下两个方面：首先，普遍采取高负债的经营模式，企业运营资金成本较大，在一定程度上降低了饲料企业的经营预期收益。其次，在销售环节允许经销商和代理商进行赊销，先销售后回款，大部分饲料企业面临应收账款占比较大的财务风险。

饲料企业财务部门如果能及时预判企业面临的财务风险，并及时将相关风险信息通过书面的形式汇报给高层管理人员，帮助公司管理层提前采取措施避免财务危机的发生，从而可以保证公司的健康发展（何锦坤，2021）。最近几年，受新冠疫情的影响，国际贸易及国际局势都发生了非常大的改变，饲料企业经营环境充满了不确定性，饲料企业面临的财务风险更加不确定、不可控。

良好有序的财务风险管理机制会为饲料企业进行战略投资、多元化经营等方面提供强有力的支持。健康有度的财务风险控制策略能帮助饲料企业在市场竞争中取得竞争优势，扩大市场占有率的同时提高企业经营收益，为饲料企业的持续发展奠定坚实的基础（李晓南，2021）。

饲料企业作为农牧业现代化发展的中坚力量，在提升农业生产效率的同时也促进了乡村振兴和美丽乡村建设的发展，为农民脱贫致富做出积极贡献。虽然当下我国饲料企业已取得相当大的进步和发展，但与全球领先的饲料企业相比仍存在较大差距，我国饲料企业在财务风险控制方面主要有以下两方面因素。

2.1 外部因素 饲料行业牵连环节众多，而且每个环节的可控性和标准化程度较差，饲料行业面临的财务风险更加复杂，更加不稳定。在宏观层面，如果投资者缺乏长远的经营理念，对饲料行业缺乏足够的认知，很容易导致投资失败（张伟，2020）。另外，饲料行业与国家农业农村农民发展政策紧密相关，如果对国家发展战略和指导政策了解得不够深入、到位，很容易遭受政策风险和系统性风险。第三，要特别防范饲料行业产业链上下游企业可能带来的风险，因为饲料行业是上下游企业高度关联的结构，上下游任何一家企业发生财务风险都可能波及产业链的相关企业。

2.2 内部因素

2.2.1 投资决策水平有限收益不高，投资风险不可控因素多 无论是饲料行业的上市公司还是非上市公司，都习惯于采用投资并购的方式进行企业扩张和发展。受多种因素的影响，绝大多数饲料企业的投资结果并不理想，直接降低了饲料企业的经济效益，也有可能使企业遭遇资金危机。一方面，公司战略投资的管理水平和决策水平会直接影响投资活动的效果，绝大多数饲料企业的投资部门决策水平相比较于其他行业仍处于比较初级的阶段，对投资项目的风险判断和价值评估缺乏有效认知，出现盲目投资的现象。另一方面，投资收益受多重因素的影响，任何因素的巨大变动都会影响最终的投资收益，因而投资收益具有非常大的不确定性。另外，国际、国内形势的变化尤其是国际贸易的变化和涉农政策的变化都会在一定程度上影响饲料企业的投资决策和投资收益。

2.2.2 融资渠道单一，负债结构不合理导致饲料企业财务风险加大 饲料企业发展壮大有一个非常重要的特点，绝大多数行业领先饲料企业都是通过对上下游企业的并购成长起来的，而这种类型的并购和投资通常都需要大量的资金投入，仅凭饲料企业经营利润沉淀的资金远远不能满足饲料企业的并购和投资需求，因而饲料企业在并购过程中需要从企业外部进行大量的融资活动来筹集并购扩张的资金，在帮助企业通过并购和投资壮大规模的同时，也为饲料企业未来的发展埋下资金隐患。我们看到大多数饲料企业的融资渠道都是非常单一的，主要是依赖于各种类型的银行贷款，饲料企业的资产负债率普遍较高，负债结构极为不合理。这种不合理的负债结构使饲料企业抵抗市场风险的能力大大降低，一旦遭遇强烈的市场冲击，饲料企业的财务风险会演化为经营危机，企业经营会陷入困境，甚至让企业面临倒闭的风险。

2.2.3 饲料企业现金流紧张，偿债风险和经营支付风险并存 饲料企业的现金预算管理出现重大偏差，日常现金流缺乏有效的统筹管理，在一段时间甚至长期影响饲料企业的正常生产和运行，极端情况下甚至会使饲料企业走向破产的边缘（周兆闪，2019）。一般情况下，饲料企业的现金流管理不到位，带给企业的风险主要有两个方面：一是偿债风险，饲料企业不能按照约定时间及时偿还各种欠款，会影响饲料企业正常的发展，不可避免地会降低企业社会信用。二是支付风险。饲料企业没有足够的现金满足企业日常运营中的基本支付需求，如无法正常支付员工工资、运营的基本支出和股东分红，从而影响员工工作积极性和企业的日常运营，最终影响股东的信心，使饲料企业的长期发展面临一定的危机。

2.3 饲料企业对财务风险认识不到位 饲料企业普遍缺乏基本的财务风险认知，没有充分认识到财务风险管理在企业经营中的重要性和必要性。首先，饲料企业对财务管理重视度不够，财务部门在企业日常运营管理中缺乏足够的话语权。财务管理的重要作用和在企业经营管理中的地位并没有被部分饲料企业所重视，财务报表不能很好地为企业经营管理服务，直接影响饲料企业的有序经营和持久发展（杨靖婧，2015）。部分饲料企业管理层仅认为财务部门只是一个普通的职能机构，没有意识到财务管理在促进企业良性循环发展，规避企业经营风险中的重要作用，从而导致财务管理的作用在企业中长期得不到重视。其次，绝大多数饲料企业缺乏有效、系统、完善的财务风险管理机制。后疫情时代，国际国内市场环境竞争越发激烈，饲料企业面临的经营风险更加充满不确定性，以民营企业为主的中国饲料企业如果不能及时建立有效的财务风险控制机制和财务风险规避机制，在未来的市场竞争中就有可能面临一系列的经营危机，甚至面临破产倒闭。

2.4 不合理的财务决策 中小企业尤其是小型企业是我国饲料企业的主力军，集团化的饲料企业占比很少，不到10%。绝大多数饲料企业的生产规模和销售规模每个月仅能达到几十吨甚至几吨，加上饲料企业绝大多数管理人员没有接触过系统化的企业管理经营学习和培训，日常经营决策包括财务决策更多的是着眼于当下经济效益，为了扩大市场份额，增加销量，普遍采取低价竞争和赊销手段，导致饲料企业的财务管理存在巨大风险，一旦市场出现波动，会危及饲料企业的经营和生存。

3.1 饲料企业应对筹资活动风险的基本措施

3.1.1 严格执行筹资流程管理 饲料企业的资产负债率普遍较高，企业管理者对未来的发展规划要谨慎决策，一定要根据饲料企业的实际经营情况确定最终的融资方案，确保风险可控（刘志香，2019）。在制定筹资方案后，一定要组织相关部门，必要时可以请第三方机构进行论证，借助专业机构的力量切实做好投筹资方案的风险控制。一旦确定最终的筹资方案，必须严格遵守公司的财务流程进行审批后才能进行筹资活动。

3.1.2 筹资组合要灵活高效 企业进行筹资的目的就是要选择相对成本较低的筹资方式，在解决企业发展资金问题的同时，保证企业利益最大化（吴忠华，2018）。在当下市场环境中，饲料企业可以选择的筹资方式和融资方式有很多，饲料企业要根据企业现阶段的经营情况和未来的发展规划，结合企业实际财务状况，综合评价各种融资方式的成本，合理选用融资方式，使企业的资金结构和资金成本达到最佳，在降低饲料企业财务风险的同时保证企业有足够的资金经营发展。

3.2 饲料企业应对投资活动风险的基本措施

3.2.1 严格把控投资方案可行性 投资活动收益是公司利润来源的一个重要部分，饲料企业在进行投资活动前一定要进行投资方案的可行性研究。饲料企业投资部门要尽职尽责，认真做好项目前期调研工作，在预期项目未来产生收益的同时，要客观、公正地判断项目有可能带来的风险，最后综合衡量投资方案的可行性，最大程度地降低投资风险（田小伟等，2020）。

3.2.2 投资目标确定要结合饲料企业实际 投资目标的确定直接关系着投资的成败。饲料企业相关部门在确定投资目标时，首先要考虑企业现有的状况和能力，其次要衡量饲料企业可以利用的外部资源。在此基础上确定详细的投资目标，并进行可行性研究，最终确定适合饲料企业未来的发展方向。

3.3 饲料企业应对营运活动风险的基本措施

3.3.1 制定并严格执行供应商和经销商评级制度建立供应商及经销商的评级管理制度，根据供应商与销售商的经营状况进行综合评价，确定等级标准，不同等级标准对应差别化的管理方案，并确保公司政策向优秀且等级高的供应商和经销商倾斜。

3.3.2 统一合同范式并做好合同审查 饲料企业运营项目大多都比较分散，而且项目合作企业的情况也是千差万别。统一规范的合同范式能帮助饲料企业有效规避相关风险（陈曦，2021）。当然规范化的合同范式并不能彻底解决项目合作中的所有风险，饲料企业仍需培养或外聘专业机构或人员加强合同审查。

3.4 饲料企业应对现金流量活动风险的基本措施

3.4.1 科学编制现金流量预算，合理使用资金预算管理尤其是现金流量预算管理对饲料企业财务风险防范起到至关重要的作用。饲料企业应根据企业现有的财务状况和企业经营发展的实际需要做好现金流量预算管理，最大化地使用好有限的资金。一方面，保持合理的库存资金量，确保饲料企业经营发展有足够的资金可以使用，另一方面要提高企业资金使用效率，充分发挥资金合理配置在饲料企业经营发展过程中的作用。提高企业资金管理水平，确保企业资金链处于良好的运转状态，同时采取有效措施预防资金链紧张给饲料企业经营带来的风险（胡晓锋，2019）。

3.4.2 现金集中管理统一调度，提高资金使用率饲料企业可以采取现金集中管理制度，将公司所有的现金集中汇总到公司总部，由总部资金管理部门统一调拨使用，避免各子公司由于缺乏资金管理经验导致闲置资金存放在银行账户上，降低了资金的使用效率。如果由总部资金管理部门来统一进行资金调度，既能最大化地满足饲料企业生产经营需要，同时可以最大化地提高饲料企业资金使用效率。（蔡立新等，2018）。

饲料企业持续稳定发展事关乡村振兴战略的实现和“三农”稳定发展的大局，但绝大多数饲料企业在财务风险管理方面依然十分薄弱。饲料企业必须充分认识到财务风险管理的重要性，采取有效措施防范财务风险，提升企业市场竞争力，促进饲料企业可持续发展。