xx市纸质载带项目投资计划与经济效益分析

　x xx 市纸质载带项目投资计划与经济效益分析

　 一、项目背景

　当前时期，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，我国经济长期向好的基本面没有改变，有利于营造较好的外部环境；新一轮科技革命和产业变革孕育新突破，有利于发挥后发优势、加快产业转型升级；全面深化改革和创新驱动发展深入推进，有利于激发发展动力和活力；国家聚焦聚力于推进“一带一路”、长江经济带等重大战略，生产力布局向内陆腹地拓展，有利于开拓发展新空间；国家把生态文明建设摆到更加重要位置，有利于把生态优势转化为发展优势。

　与此同时，国际国内发展环境错综复杂，国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在，国内面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战，发展外部环境的不稳定性和不确定性因素增多。发展不足仍然是面临的主要矛盾，同时面临一系列新的挑战：有效需求不足，传统动力减弱，保持经济平稳健康发展的难度增加；产业层次总体较低，创新能力不强，转型升级任务艰巨；企业效益下滑，商品房库存偏高，经济领域风险隐患较多；资源约束进一步增强，生态环境压力

　不断加大；人口老龄化加快，基本公共服务供给不足，扶贫攻坚任务十分繁重，影响社会稳定的因素增多；社会文明素质有待提高。

　纸质载带具备价格低廉、回收处理方便等特点，会被电子元器件厂商优先采用，主要用于厚度不超过 1mm 的电子元器件的封装。纸质载带可分为分切纸带、打孔纸带和压孔纸带。

　从纸质载带的产业链来看，行业内多数企业只生产同一层次下的一类或几类产品，例如在原纸环节的主要竞争对手有日本大王、日本王子和韩国韩松，在纸带及后端加工的企业有雷科股份和韩国韩松等，以及配合纸质载带使用的胶带环节的主要竞争对手有台湾雷科和日本马岱。

　电子专用原纸的生产工艺是核心，行业壁垒高。原纸的生产工艺较为复杂，需要掌握多项关键技术和工艺流程，比如纸张表面处理、层间结合力控制、防静电处理、毛屑控制等。原纸的产品性能对电子元器件的表面贴装效果有着较大的影响，因此掌握了电子专用原纸的生产工艺即在源头.上控制了纸质载带的生产。

　原纸自制逐步摆脱进口依赖。电子专用原纸的生产工艺曾被日本企业（日本大王、日本王子等）所垄断，国内企业在技术上处于被动地位。

　原纸的厚度需要保持在一个合理的波动区间里，厚度较大容易造成打孔编带时的卡带，厚度较小容易造成芯片外露或上胶带与纸带粘接不良，胶带松脱芯片掉出。此外，若厚度波动大，复卷分切时容易造成绕卷松或起锅。

　如果水分含量较小，载带容易分层；如果水分含量较大，载带容易弯曲，因此含水量对载带原纸影响很大，波动范围一般要控制在土 1%以内。

　热熔胶带与原纸表面在高温下贴合具有特定的粘结强度，表面涂布粘结性调节剂使载带表面热封上下胶带时粘结牢固，在按一定角度揭起上胶带时保持剥离力在控制范围之内。如果剥离力高出控制范围，揭起上胶带时载带抖动大，芯片易掉出，且容易拉起毛屑阻塞吸芯片的吸嘴或造成纸层破坏；剥离力低于控制范围，胶带与纸带粘结不牢，容易松脱，掉出芯片。

　目前纸质载带上两个孔穴之间的间距大多为 2mm、4mm，若取中间值 3mm，以 2018 年我国电子元件约 45996 亿只的产量为基础，则对应的纸质载带使用量约为 138 亿米。我国电子元件产量约占全球总产量的 40%，因此推算出全球纸质载带需求高达 345 亿米。近十年我国电子元件的产量复合增速高达 12%，考虑到 2019 年 MLCC 去库存的影响，假

　定 2019 年电子元件增速 7%，随后恢复到 12%的水平测算我国电子元件产量。考虑到电子元件小型化的趋势，预计载带孔穴间距将会下降，预计 2022 年全球纸质载带需求 484.01 亿米。

　二、公司基本情况

　展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。

　公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。

　三、项目投资分析概况

　新时期是全面建设小康社会的关键时期，站在新的历史起点上，产业发展要把握好这个重要的战略机遇期，按照贯彻落实科学发展观的要求，结合产业自身发展的现状和趋势，科学制定具有战略性、前瞻性和导向性的发展规划，全面提升产业的发展水平，对扩大就业，调整经济结构，实现全面建设小康社会的宏伟目标都具有重要的意义。

　本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 46319.40 万元，其中：建设投资 37389.39万元，占项目总投资的 80.72%；建设期利息 530.40 万元，占项目总投资的 1.15%；流动资金 8399.61 万元，占项目总投资的 18.13%。

　项目正常经营年份每年营业收入 94300.00 万元，综合总成本费用74542.21 万元，税金及附加 469.54 万元，净利润 14466.19 万元，财务内部收益率 25.34%，财务净现值 31078.28 万元，全部投资回收期5.14 年。

　四、投资估算的编制说明

　（一）投资估算的依据

　本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：

　1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》

　2、《投资项目可行性研究指南》

　3、《建设项目投资估算编审规程》

　4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》

　5、《建设工程工程量清单计价规范》

　6、《企业工程设计概算编制办法》

　7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》

　（二）项目费用与效益范围界定

　本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

　五、建设投资估算

　本期项目建设投资 37389.39 万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

　（一）工程费用

　工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 32276.75 万元。

　1、建筑工程投资估算

　根据估算，本期项目建筑工程投资为 15857.92 万元。

　 建筑工程投资一览表

　单位：㎡、万元

　序号

　工程类别

　占地面积

　建筑面积

　投资金额

　备注

　1

　生产工程

　20333.44

　79300.42

　9652.13

　 1.1

　1#生产车间

　6100.03

　23790.13

　2895.64

　 1.2

　2#生产车间

　5083.36

　19825.10

　2413.03

　 1.3

　3#生产车间

　4880.03

　19032.10

　2316.51

　 1.4

　4#生产车间

　4270.02

　16653.09

　2026.95

　 2

　仓储工程

　10573.39

　30028.43

　2996.27

　 2.1

　1#仓库

　3172.02

　9008.53

　898.88

　 2.2

　2#仓库

　2643.35

　7507.11

　749.07

　 2.3

　3#仓库

　2537.61

　7206.82

　719.10

　 2.4

　4#仓库

　2220.41

　6305.97

　629.22

　 3

　行政办公及生活服务设施

　2216.34

　12256.36

　1831.12

　 3.1

　行政办公楼

　1440.62

　7966.63

　1190.23

　 3.2

　宿舍及食堂

　775.72

　4289.73

　640.89

　 4

　公共工程

　7726.71

　11358.26

　1110.55

　辅助用房等

　5

　绿化工程

　11640.06

　 208.92

　绿化率 17.46%

　6

　其他工程

　14360.07

　 58.93

　场地、道路、景观亮化等

　7

　合计

　66667.00

　132943.47

　15857.92

　2、设备购置费估算

　设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办

　法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 15414.87 万元。

　 主要设备一览表

　单位：台（套）、万元

　序号

　设备名称

　数量

　购置费

　1

　主要生成设备

　155

　10790.41

　2

　辅助生成设备

　18

　1233.19

　3

　研发设备

　20

　1387.34

　4

　检测设备

　13

　924.89

　3

　环保设备

　11

　770.74

　3

　其它设备

　4

　308.30

　 合计

　222

　15414.87

　 3、安装工程费估算

　本期项目安装工程费为 1003.96 万元。

　（二）工程建设其他费用

　本期项目工程建设其他费用为 4227.52 万元。

　（三）预备费

　本期项目预备费为 885.12 万元。

　 六、建设期利息

　按照建设规划，本期项目建设期为 12 个月，其中申请银行贷款21649.18 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 530.40 万元。

　 七、流动资金

　流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

　根据测算，本期项目流动资金为 8399.61 万元。

　 八、项目总投资

　本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 46319.40 万元，其中：建设投资 37389.39万元，占项目总投资的 80.72%；建设期利息 530.40 万元，占项目总投资的 1.15%；流动资金 8399.61 万元，占项目总投资的 18.13%。

　 总投资及构成一览表

　单位：万元

　序号

　项目

　指标

　占总投资比例

　1

　总投资

　46319.40

　100.00%

　1.1

　建设投资

　37389.39

　80.72%

　1.1.1

　工程费用

　32276.75

　69.68%

　1.1.1.1

　建筑工程费

　15857.92

　34.24%

　1.1.1.2

　设备购置费

　15414.87

　33.28%

　1.1.1.3

　安装工程费

　1003.96

　2.17%

　1.1.2

　工程建设其他费用

　4227.52

　9.13%

　1.1.2.1

　土地出让金

　2384.23

　5.15%

　1.1.2.2

　其他前期费用

　1843.29

　3.98%

　1.2.3

　预备费

　885.12

　1.91%

　1.2.3.1

　基本预备费

　545.93

　1.18%

　1.2.3.2

　涨价预备费

　339.19

　0.73%

　1.2

　建设期利息

　530.40

　1.15%

　1.3

　流动资金

　8399.61

　18.13%

　 九、资金筹措与投资计划

　本期项目总投资 46319.40 万元，其中申请银行长期贷款 21649.18万元，其余部分由企业自筹。

　 项目投资计划与资金筹措一览表

　单位：万元

　序号

　项目

　数据指标

　占总投资比例

　1

　总投资

　46319.40

　100.00%

　1.1

　建设投资

　37389.39

　80.72%

　1.2

　建设期利息

　530.40

　1.15%

　1.3

　流动资金

　8399.61

　18.13%

　2

　资金筹措

　46319.40

　100.00%

　2.1

　项目资本金

　24670.22

　53.26%

　2.1.1

　用于建设投资

　15740.21

　33.98%

　2.1.2

　用于建设期利息

　530.40

　1.15%

　2.1.3

　用于流动资金

　8399.61

　18.13%

　2.2

　债务资金

　21649.18

　46.74%

　2.2.1

　用于建设投资

　21649.18

　46.74%

　2.2.2

　用于建设期利息

　2.2.3

　用于流动资金

　2.3

　其他资金

　 十、经济测算基本假设及参数选取

　（一）生产规模和产品方案

　本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

　（二）项目计算期及达产计划的确定

　为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10 年，其中建设期 1 年（12 个月），运营期 9 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

　十一、经济评价财务测算

　（一）营业收入估算

　本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入 94300.00 万元。

　 营业收入、税金及附加和增值税估算表

　单位：万元

　序号

　项目

　第 第 1 1 年

　第 第 2 2 年

　第 第 3 3 年

　第 第 4 4 年

　第 第 5 5 年

　第 第 6 6 年

　第 第 7 7 年

　第 第 8 8 年

　第 第 9 9 年

　第 第 0 10 年

　1

　营业收入

　 61295.00

　66010.00

　75440.00

　94300.00

　94300.00

　94300.00

　94300.00

　94300.00

　94300.00

　2

　增值税

　 2400.04

　2616.15

　3048.37

　3912.82

　3912.82

　3912.82

　3912.82

　3912.82

　3912.82

　2.1

　销项税

　 7968.35

　8581.30

　9807.20

　12259.00

　12259.00

　12259.00

　12259.00

　12259.00

　12259.00

　2.2

　进项税

　 5568.31

　5965.15

　6758.83

　8346.18

　8346.18

　8346.18

　8346.18

　8346.18

　8346.18

　3

　税金及附加

　 288.00

　313.93

　365.81

　469.54

　469.54

　469.54

　469.54

　469.54

　469.54

　3.1

　城市维护建设税

　 168.00

　183.13

　213.39

　273.90

　273.90

　273.90

　273.90

　273.90

　273.90

　3.2

　教育费附加

　 72.00

　78.48

　91.45

　117.38

　117.38

　117.38

　117.38

　117.38

　117.38

　3.3

　地方教育附加

　 48.00

　52.32

　60.97

　78.26

　78.26

　78.26

　78.26

　78.26

　78.26

　 （二）正常经营年份增值税估算

　根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=3912.82 万元。

　（三）综合总成本费用估算

　本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

　本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常

　经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用 74542.21 万元，其中：可变成本 64662.32 万元，固定成本 9879.89 万元。正常经营年份项目经营成本 71485.82 万元。具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

　 固定资产折旧费估算表

　单位：万元

　序号

　项目

　折旧年限

　1 1

　2 2

　3 3

　4 4

　5 5

　6 6

　7 7

　8 8

　9 9

　10

　1

　房屋、建筑物

　20 年

　1.1

　原值

　 19116.73

　18208.69

　17300.65

　16392.61

　15484.57

　14576.53

　13668.49

　12760.45

　11852.41

　10944.37

　1.2

　当期折旧费

　 908.04

　908.04

　908.04

　908.04

　908.04

　908.04

　908.04

　908.04

　908.04

　908.04

　1.3

　净值

　 18208.69

　17300.65

　16392.61

　15484.57

　14576.53

　13668.49

　12760.45

　11852.41

　10944.37

　10036.33

　2

　机器设备

　15 年

　2.1

　原值

　 16418.83

　15378.97

　14339.11

　13299.25

　12259.39

　11219.53

　10179.67

　9139.81

　8099.95

　7060.09

　2.2

　当期折旧费

　 1039.86

　1039.86

　1039.86

　1039.86

　1039.86

　1039.86

　1039.86

　1039.86

　1039.86

　1039.86

　2.3

　净值

　 15378.97

　14339.11

　13299.25

　12259.39

　11219.53

　10179.67

　9139.81

　8099.95

　7060.09

　6020.23

　3

　合计

　 3.1

　原值

　 35535.56

　33587.66

　31639.76

　29691.86

　27743.96

　25796.06

　23848.16

　21900.26

　19952.36

　18004.46

　3.2

　当期折旧费

　 1947.90

　1947.90

　1947.90

　1947.90

　1947.90

　1947.90

　1947.90

　1947.90

　1947.90

　1947.90

　3.3

　净值

　 33587.66

　31639.76

　29691.86

　27743.96

　25796.06

　23848.16

　21900.26

　19952.36

　18004.46

　16056.56

　 无形资产和其他资产摊销估算表

　单位：万元

　序号

　项目

　折旧年限

　1 1

　2 2

　3 3

　4 4

　5 5

　6 6

　7 7

　8 8

　9 9

　10

　1

　无形资产

　50 年

　1.1

　原值

　 2384.23

　2384.23

　2384.23

　2384.23

　2384.23

　2384.23

　2384.23

　2384.23

　2384.23

　2384.23

　1.2

　当期摊销费

　 47.68

　47.68

　47.68

　47.68

　47.68

　47.68

　47.68

　47.68

　47.68

　47.68

　1.3

　净值

　 2336.55

　2288.87

　2241.19

　2193.51

　2145.83

　2098.15

　2050.47

　2002.79

　1955.11

　1907.43

　2

　其他资产

　50 年

　2.1

　原值

　 2.2

　当期摊销费

　 2.3

　净值

　 3

　合计

　 3.1

　原值

　 2384.23

　2384.23

　2384.23

　2384.23

　2384.23

　2384.23

　2384.23

　2384.23

　2384.23

　2384.23

　3.2

　当期摊销费

　 47.68

　47.68

　47.68

　47.68

　47.68

　47.68

　47.68

　47.68

　47.68

　47.68

　3.3

　净值

　 2336.55

　2288.87

　2241.19

　2193.51

　2145.83

　2098.15

　2050.47

　2002.79

　1955.11

　1907.43

　 （四）税金及附加

　本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加 469.54 万元。

　（五）利润总额及企业所得税

　根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=19288.25（万元）。

　企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=19288.25×25.00%=4822.06（万元）。

　（六）利润及利润 分配

　该项目正常经营年份可实现利润总额 19288.25 万元，缴纳企业所得税 4822.06 万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=19288.25-4822.06=14466.19（万元）。

　 利润及利润分配表

　单位：万元

　序号

　项目

　第 第 1 1 年

　第 第 2 2 年

　第 第 3 3 年

　第 第 4 4 年

　第 第 5 5 年

　第 第 6 6 年

　第 第 7 7 年

　第 第 8 8 年

　第 第 9 9 年

　第 第 0 10 年

　1

　营业收入

　 61295.00

　66010.00

　75440.00

　94300.00

　94300.00

　94300.00

　94300.00

　94300.00

　94300.00

　2

　税金及附加

　 288.00

　313.93

　365.81

　469.54

　469.54

　469.54

　469.54

　469.54

　469.54

　3

　总成本费用

　 53173.97

　56226.58

　62331.79

　74542.21

　74542.21

　74542.21

　74542.21

　74542.21

　74542.21

　4

　补贴收入

　5

　利润总额

　 7833.03

　9469.49

　12742.40

　19288.25

　19288.25

　19288.25

　19288.25

　19288.25

　19288.25

　6

　弥补以前年度亏损

　7

　应纳所得税额

　 7833.03

　9469.49

　12742.40

　19288.25

　19288.25

　19288.25

　19288.25

　19288.25

　19288.25

　8

　所得税

　 1958.26

　2367.37

　3185.60

　4822.06

　4822.06

　4822.06

　4822.06

　4822.06

　4822.06

　9

　净利润

　 5874.77

　7102.12

　9556.80

　14466.19

　14466.19

　14466.19

　14466.19

　14466.19

　14466.19

　10

　期初未分配利润

　 0.00

　5287.29

　11150.47

　18636.54

　29792.46

　39832.79

　48869.08

　57001.74

　64321.14

　11

　可供分配的利润

　 5874.77

　12389.41

　20707.27

　33102.73

　44258.65

　54298.98

　63335.27

　71467.93

　78787.33

　12

　提取法定盈余公积金

　 587.48

　1238.94

　2070.73

　3310.27

　4425.87

　5429.90

　6333.53

　7146.79

　7878.73

　13

　可供投资者分配的利润

　 5287.29

　11150.47

　18636.54

　29792.46

　39832.79

　48869.08

　57001.74

　64321.14

　70908.60

　14

　应付优先股股利

　15

　提取任意盈余公积金

　16

　应付普通股股利

　17

　投资方利润分配

　18

　未分配利润

　 5287.29

　11150.47

　18636.54

　29792.46

　39832.79

　48869.08

　57001.74

　64321.14

　70908.60

　19

　息税前利润

　 10852.10

　12897.67

　16988.81

　25171.12

　25171.12

　25171.12

　25171.12

　25171.12

　25171.12

　20

　息税折旧摊销前利润

　 12847.68

　14893.25

　18984.39

　27166.70

　27166.70

　27166.70

　27166.70

　27166.70

　27166.70

　 十二、项目盈利能力分析

　（一）财务内部收益率（所得税后）

　项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：

　财务内部收益率（FIRR）=25.34%。

　本期项目投资财务内部收益率 25.34%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。

　（二）财务净现值（所得税后）

　所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率 ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：

　财务净现值（FNPV）=31078.28（万元）。

　以上计算结果表明，财务净现值 31078.28 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。

　（三）投资回收期（所得税后）

　投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量}，本期项目投资回收期：

　投资回收期（Pt）=5.14 年。

　本期项目全部投资回收期 5.14 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。

　 十三、财务生存能力分析

　根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。

　十四、偿债能力分析

　（一）债务资金偿还计划

　本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。

　（二）利息备付率测算

　按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为 23.73。

　本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。

　（三）偿债备付率测算

　按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为 21.06。

　根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。

　 十五、经济评价结论

　根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 94300.00 万元，综合总成本费用 74542.21 万元，税金及附加 469.54 万元，净利润14466.19 万元，财务内部收益率 25.34%，财务净现值 31078.28 万元，全部投资回收期 5.14 年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。

　 主要经济指标一览表

　序号

　项目

　单位

　指标

　备注

　1

　占地面积

　㎡

　66667.00

　约 100 亩

　1.1

　总建筑面积

　㎡

　132943.47

　容积率 1.99

　1.2

　基底面积

　㎡

　40666.87

　建筑系数 61.00%

　1.3

　投资强度

　万元/亩

　355.36

　 2

　总投资

　万元

　46319.40

　 2.1

　建设投资

　万元

　37389.39

　 2.1.1

　工程费用

　万元

　32276.75

　 2.1.2

　工程建设其他费用

　万元

　4227.52

　2.1.3

　预备费

　万元

　885.12

　 2.2

　建设期利息

　万元

　530.40

　 2.3

　流动资金

　万元

　8399.61

　 3

　资金筹措

　万元

　46319.40

　 3.1

　自筹资金

　万元

　24670.22

　 3.2

　银行贷款

　万元

　21649.18

　 4

　营业收入

　万元

　94300.00

　正常运营年份

　5

　总成本费用

　万元

　74542.21

　""

　6

　利润总额

　万元

　19288.25

　""

　7

　净利润

　万元

　14466.19

　""

　8

　所得税

　万元

　4822.06

　""

　9

　增值税

　万元

　3912.82

　""

　10

　税金及附加

　万元

　469.54

　""

　11

　纳税总额

　万元

　9204.42

　""

　12

　工业增加值

　万元

　31135.51

　""

　13

　盈亏平衡点

　万元

　31435.44

　产值

　14

　回收期

　年

　5.14

　含建设期 12 个月

　15

　财务内部收益率

　 25.34%

　所得税后

　16

　财务净现值

　万元

　31078.28

　所得税后