某某高新技术产业开发区污水处理工程厂PPP项目财政承受能力

　某某 高新技术产业开发区污水处理工程财政承受能力论证报告

　实施机构：

　某某 区住房保障和城乡建设管理局

　编制单位：

　某某

　 二〇一七年十一月

　目

　录

　第一章

　前言

　................................ .............

　1 1.1 项目名称 ........................................... 1 1.2 项目实施机构 ....................................... 1 1.3 报告编制目的 ....................................... 1 1.4 报告编制依据 ....................................... 1 第二章

　政策指引

　................................ ..........

　5 2.1 相关政策 ........................................... 5 2.2 财政承受能力论证工作流程 ........................... 6 第三章

　项目概况

　................................ .........

　7 3.1 建设内容及规模 ..................................... 7 3.2 投资估算及资金筹措 ................................ 8 第四章

　本项目实施

　PPP 的重要性

　..........................

　9 4.1 项目采用 PPP 模式的必要性 ........................... 9 4.2 项目采用 PPP 模式的可行性 ...........................12 4.3 项目采用 PPP 模式的目标 ............................15 4.4 项目采用 PPP 模式的意义 ............................15 第五章

　本项目

　PPP 方案概述

　.............................

　17 5.1 PPP 投融资模式 .....................................17 5.2 项目公司组建及股权结构 ............................19 5.3 股权转让 ...........................................19

　5.4 相关配套安排 .......................................20 5.5 项目退出机制 .......................................20 5.6 法律结构及合同体系 .................................21 第六章

　项目机制

　................................ ........

　23 6.1 收入机制 ..........................................23 6.2 政府付费测算 .......................................23 6.3 调价机制 ...........................................25 6.4 支付时间 ...........................................27 6.5 项目财务状况评价 ...................................27 第七章

　责任识别

　................................ .........

　31 7.1 股权投入 ..........................................31 7.2 运营补贴 ..........................................31 7.3 风险支出 ..........................................31 7.4 配套投入 ..........................................32 第八章

　支出测算

　................................ .........

　33 8.1 测算依据和说明 ....................................33 8.2 支出测算 ..........................................34 第九章

　财政承受能力论证

　................................. .

　39 9.1 某某区财政一般预算支出情况 .........................39 9.2 某某区财政一般预算支出预测 .........................39 9.3 本项目财政承受能力论证 ............................40 9.4 领域均衡性评估 ....................................44

　9.5 结论和建议 ........................................46

　 某某 高新技术产业开发区污水处理工程

　—— 财政承受能力论证报告

　某某区住房保障和城乡建设管理局委聘某某，对某某区高新技术产业开发区污水处理工程PPP 项目（以下简称“本项目”）提供专项咨询服务 。

　根据现行国家和山西省 PPP 政策及相关指引，通过分析项目相关资料，对项目进行财务建模、数据测算等工作后认为，本项目在合同期限内所需财政支出数额对某某区政府各年度财政支出影响不大，符合财政部关于《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金【2015】21 号）的规定，即“每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过 10%”。

　因此本项目财政承受能力论证结果为：

　通过论证。

　 1

　 第一章

　前言

　1.1 项目名称

　某某高新技术产业开发区污水处理工程（下称“本项目”）

　1.2 项目实施机构

　某某区住房保障和城乡建设管理局

　联系人：

　联系方式：

　1.3 报告编制目的

　某某区人民政府拟采用 PPP 模式引入社会投资人，由其与政府授权机构合资成立项目公司，政府授予项目公司特许经营权，由项目公司投资、建设和运营维护某某高新技术产业开发区污水处理工程。

　编制本报告的目的是：结合本项目实际情况和市政污水类项目

　PPP 模式经验，按国家相关 PPP 政策文件就拟定 PPP 方案进行物有所值评价，判断是否可以采用 PPP 模式代替政府传统投资运营方式 提供公共服务，以供政府决策。

　1.4 报告编制依据

　本报告主要编制依据和参考资料包括：

　1《 . 关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国

　发[2014]60 号）；

　2.《基础设施和公用事业特许经营管理办法》（国家发改委 2015

　年第 25 号令）；

　3.《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见

　 2

　 的通知》（国办发[2015]42 号）；

　4.《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》（财金[2014]113

　号）；

　5《. 政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法》（财库[2014]214

　号）

　6《. 政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》（财库[2014]215

　号）；

　7.《财政部关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》

　（财金[2014]156 号）

　8《 . 关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财

　金[2014]76 号）；

　9.《PPP 物有所值评价指引（试行）》（财金[2015]167 号）；

　10.《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金

　[2015]21 号）；

　11.《国家发展改革委关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》（发改投资[2016]1744 号）； 12《. 政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》（财金[2016]92

　号）；

　13.《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）； 14.《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》；

　 3

　 15.《山西省国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要（草案）》； 16.《财政部关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》（财金〔2016〕90 号）； 17.《财政部等部门关于联合公布第三批政府和社会资本合作示范项目加快推动示范项目建设的通知》（财金[2016]91 号）； 18.《财政部关于印发政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法的通知》（财金〔2016〕92 号）； 19.《国家发展改革委关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》（发改投资[2016]1744 号）； 20.《某某院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》(国发〔2014〕60 号)。

　21.某某院《关于促进开发区改革和创新发展的若干意见》(国办发〔2017〕7 号)。

　22.国家发改委《关于进一步鼓励和扩大社会资本投资建设铁路的实施意见》(发改基础[2015]1610 号)。

　23.《传统基础设施领域实施政府和社会资本合作项目工作导则》 (发改投资〔2016〕2231 号)。

　24.财政部《关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知》(财建〔2015〕29 号)。

　 4

　 25.国家发展改革委《关于加快运用 PPP 模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》(发改投资〔2017〕1266 号)。

　26.其他相关资料。

　 5

　 第二章

　政策指引

　2.1 相关政策

　某某院办公厅转发财政部、发展改革委、人民银行《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》（国办发42 号）中明确：“健全财政管理制度。开展财政承受能力论证，统筹评估和控制项目的财政支出责任，促进中长期财政可持续发展”，“提高新建项目决策的科学性。地方政府根据当地经济社会发展需要，结合财政收支平衡状况，统筹论证新建项目的经济效益和社会效益，并进行财政承受能力论证，保证决策质量”。

　财政部《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金[2014]76 号）中明确：“健全债务风险管理机制。地方各级财政部门要根据中长期财政规划和项目全生命周期内的财政支出， 对政府付费或提供财政补贴等支持的项目进行财政承受能力论证。” 财政部《政府和社会资本合作模式操作指南( 试行) 》( 财金[2014]113 号)中明确，“为确保财政中长期可持续性，财政部门应根据项目全生命周期内的财政支出、政府债务等因素，对部分政府付费或政府补贴的项目，开展财政承受能力论证，每年政府付费或政府补贴等财政支出不得超出当年财政收入的一定比例”。

　财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》(财金[2015]21 号)中明确，“每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过 10%。省级财政部门

　 6

　 可根据本地实际情况，因地制宜确定具体比例”，“在进行财政支出能力评估时，未来年度一般公共预算支出数额可参照前五年相关数额的平均值及平均增长率计算，并根据实际情况进行适当调整”。

　2.2 财政承受能力论证工作流程

　根据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》

　(财金[2015]21 号)，PPP 项目财政承受能力论证工作流程如下：

　 7

　 第三章

　项目概况

　3.1 建设内容及规模

　3.1.1 项目名称

　某某高新技术产业开发区污水处理工程 PPP 项目（下称“本项目”）。

　3.1.2 项目性质新建 3.1.3 实施机构

　某某区住房保障和城乡建设管理局联系人：*** 联系方式：*** 3.1.4 建设内容及规模建设规模

　处理规模 40000m 3 /d，进厂污水干管长度为 3.8km。结合实际，

　一次性规划，分期实施。近期到 2020 年，污水处理规模为 4 万 m 3 /d，

　其中一期规模为 2.67 m 3 /d。中水达到回用标准后用于服务区浇洒、绿化用水和景观补充用水。

　主要服务范围为某某工业园片区，南起大运高速公路北侧，西以临猗县和某某区行政区划为界，北至北相镇南，东部大致以北相镇行政区划为界。

　建设内容

　 新建污水处理厂一座，主要包括：预处理设施、二级处理设施、

　 8

　 深度处理设施，加药消毒设施、污泥处理构筑物及除臭设施、辅助及办公等建构筑物，供电、自控、采暖通风等辅助系统，厂区内及厂外配套的进厂道路，厂区内管网及厂外配套给排水干管，厂区内绿化等。

　3.2 投资估算及资金筹措

　根据《某某高新技术产业开发区污水处理工程项目可行性研究报告批复》（以下简称“可研”），本项目污水处理厂工程建设费用为 8322.03 万元，进场污水干管费用为 900.60 万元，合计建安工程费用为 9222.63 万元；工程建设其他费用：2734.19 万元；预备费：956.55 万元；铺底流动资金为 72 万元。

　由于项目采用 PPP 模式，需考虑建设期贷款利息，按目前融资成本 5.88%对贷款利息进行计算，则本项目建设期贷款利息为 610.83 万元。本项目重新核算项目总投资为 13596.20 万元。

　 9

　 第四章

　本项目实施

　PPP 的重要性

　4.1 项目采用

　PPP 模式的必要性

　1 、缓解政府债务压力的需要

　自 2013 年以来，某某区地方政府性债务逐年递增，而 PPP 模式转变了这种依靠“政府背书”的投融资体制，将政府的一部分支出责任通过“特许经营权”或政府购买服务的方式转移给社会资本方。本项目通过 PPP 的模式运作，吸引社会资本参与投融资、建设和运营等环节。本项目拟由社会资本方或项目公司融资，利用社会资本介入，减轻了某某区政府直接投融资压力，从而达到把政府性债务风险转化为社会债务风险的目的。

　2、 、 某某 院的相关规定

　2014 年 10 月某某院正式发布了《关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发[2014]43 号文），该《意见》再次强调“剥离融资平台公司政府融资职能”，并且首次提出“融资平台公司不得新增政府债务”。面对地方城镇化建设对基础设施建设的需要与国家收紧地方政府债务规模之间的矛盾，该《意见》给出解决问题的办法是推广使用政府与社会资本合作模式，鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。

　3 、污水回用是解决水资源短缺的唯一有效途径

　在面临全球性水资源危机的同时，如何加强水资源的保护、加速水污染治理和污水资源化、实现水资源的可持续利用，已经成为全人

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　 类共同的任务。世界大多数发达国家很早就认识到污水资源化的重大战略意义，并在此基础上，已经开展了大规模的污水再生利用工程实践，积累了丰富的工程应用经验。在中国，城市污水资源化已经受到高度重视，并开始了相关的科学研究和工程实践，尤其是近 10 年以来发展迅速。

　污水处理和再生利用是对水资源自然循环过程的人工模拟与强化。城镇供水总量的 80%以上要转化为污水，经收集处理后，一般至少 70%以上可以再次循环利用。这意味着通过污水回用工程，可以在现有供水总量不变的前提下，使城镇的可用水量至少增加 50%以上， 这是一笔巨大的财富和极其宝贵的资源。国内外的实践经验表明，城市污水的再生利用是开源节流、减轻水体污染、改善生态环境、解决城市缺水的有效途径之一。污水资源化不仅技术可行，而且经济合理。发展污水再生利用工程，推进污水资源化进程，是实现有限水资源的可持续利用，增强各地区水资源自立能力和安全保障程度的必然选择。就国内现状而言，污水回用也是解决水资源短缺的唯一有效途径。

　目前，在某某区经济迅速发展的同时，产生了大量的生活污水、工业污水。由于历史的原因，这些污水几乎未经任何处理，就近排入附近的河流。这种用水排水的现状，不仅对所在水域造成非常严重的污染，更重要的是对该区域极度贫乏的水资源的极大浪费，也与当前世界范围内的污水资源化的浪潮格格不入。因此，通过实施污水回收利用，实现污水资源化，比开发新的水源就显得更为迫切和重要，也

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　 符合某某区水资源及其短缺的现实。

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　 4 、项目

　PPP 模式运作是成功融资的保障和基础

　鉴于 PPP 项目一般投资较大且有较长的建设期和投资回收期， 而民间资本个体的经济实力普遍不强，仅仅依靠民间资本的资信来安排融资是远远不够的，此时完善的资本市场、配套的银行服务体系支撑和健全的信用担保体系对 PPP 项目的融资至关重要。因此说，本项目采用 PPP 的运作方式是社会资本方或项目公司成功融资的保障和基础。

　5 、项目

　PPP 模式运作是优化风险分担机制的需要

　某某区生活污水资源化利用处置工程采用 BOT 的运作方式，项目公司获得本项目设计、投融资、建设、运营、管理、维护及移交等工作资格，政府把设计风险、技术风险、融资风险、完工风险、建造风险、运营风险等有效分担给更有能力承担的社会资本合作方，有限缓解了传统运作方式下政府的全部风险压力；同时社会资本方把政策风险、法律风险等有效分担给政府部门，采用 PPP 运作方式风险分配机制更合理。

　6 、项目采用

　PPP 模式运作是引进先进管理经验和提高效率的需要

　本项目如果以传统的政府投资模式进行本项目的建设，虽可以控制建设投资、质量和工期，保障工程质量，但是项目交付使用后的维护和运营则需要建设部门专门组织一个事业单位，招聘一批人员看管，财政供养的开支庞大，编制繁多，效率较低。本项目投资额较大，

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　 交付使用后的运营维护工作复杂、技术水平要求高，单靠政府的财力、

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　 人力和物力难以保证最佳工程效益。而 PPP 模式建立绩效评价机制， 能够激励社会资本参与者为降低成本而努力改善管理，降低全生命周期成本，提高运营效率；同时也有利于政府减少对微观事务的干预， 充分发挥市场机制的调节作用，促进政府部门将更多的精力和资源投入到规划和监管上来，提升政府管理社会的水平。

　4.2 项目采用

　PPP 模式的可行性

　一、经济效益

　1 、项目收费定价机制透明

　污水处理项目的收费机制一般采用政府付费中的按使用量付费原则，并搭配绩效付费机制，即如果项目公司提供的污水处理服务未达到合同约定的标准，政府的付费将进行相应扣减。该种收费定价机制透明，政府依据污水处理厂实际处理量向项目公司付费，付费多少与实际处理量直接挂钩。通常政府与项目公司约定的最低处理量，在实际处理量低于最低处理量时，不论实际处理量多少，政府均按约定的最低处理量付费。

　2 、项目价格调整机制灵活

　污水处理厂项目价格调整机制一般采用价格调整系数进行调整， 以反映成本变动等因素对基准污水处理价格的影响。价格调整需要考虑通货膨胀、原材料成本变动，工资变动等因素，因此价格调整机制比较灵活。

　3 、项目市场化程度较高

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　 我国污水处理项目自本世纪初推行 BOT 模式以来，经过多年的市场化运作，积累了丰富的项目运作经验及一系列关于项目运作的市场规则，培育了一批具有市场竞争力且遵守市场规则的社会投资人。

　4 、项目具有稳定的现金流

　污水处理厂项目建成后，项目收益主要来自污水处理服务费收入，项目收入主要取决于污水处理量的多少。本项目生活污水设计规模为 40000t/d，预计 2024 年后达到设计值，项目运营风险较小，有长期稳定的现金流收入。

　二、社会效益

　1 、实施

　PPP 模式，可以实现各项目参与方的共赢，因而能够得到各方的积极响应

　（ （1 ）政府方

　本项目政府方通过 PPP 模式实施，一方面通过有效的竞争，不仅解决了项目融资难题，降低融资成本，缓解了政府的资金压力，提高了财政资金的使用效率，实现了财政理财的“物有所值”。

　（ （2 ）社会资本方

　某某区人民政府或其授权主体根据项目公司提供服务情况，按照

　《PPP 协议》的规定，项目公司（社会资本）通过收取政府在项目运行初期的可行性缺口补贴和实际水量的使用者付费，获取稳定的投资收益，从而实现社会资本投资经营的“物有所值”。

　（ （3）

　）

　某某 区人民群众

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　 对于本项目而言，项目核定总投资 12985.37 万元。若按照传统

　模式，政府需要融资 12985.37 万元，才能进行建设。目前某某区的财政难以支撑这么大体量的项目支出。项目通过 PPP 模式实施，通过引入社会资本方，社会所需资本由社会资本方负责，进而可以解决政府目前财政压力大的困境，可以让某某区人民较早享受优质的环境给生活带来的舒适，改善区域范围内环境，推进城区扩容提质，增强城市活力、提高文化品味，从而使广大某某区人民感受到市政污水PPP 项目所带来的“物有所值”。

　2 、实施

　PPP 模式，可以使得参与公共项目的社会资本获得稳定的回报，因而可以充分调动社会资本参与的积极性

　本项目拟引入社会资本与某某区人民政府授权的国有公司共同组建项目公司，负责本项目的投资、建设、运营及管理。项目公司通过收取政府基于绩效考核的政府付费用于弥补项目运营成本、还本付息、收回投资并实现合理的收益，对社会资本有充分的吸引力，有利于调动社会资本的积极性。

　3 、实施

　PPP 模式，可以大幅度降低项目生命周期成本，因而有利于项目整体运营效率的提升

　规范的 PPP 模式能够将政府的发展规划、市场监督、公共服务职能，与社会资本的管理效率、技术创新动力有机结合，减少政府对微观事务的过度参与。与传统政府采购模式相比，可以提高运营效率与质量，降低项目全生命周期成本。在项目建设阶段，由社会投资者

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　 参与到项目融资、建设、管理等项目建设过程，保证了项目在技术和经济上的可行性，使项目费用降低。相对于政府单独实施市政污水项目建设的传统模式，PPP 模式能够更好地控制技术风险、控制建设成本。在运营阶段，项目公司可以借助社会投资者在市政污水设施等方面的运营管理经验，提升企业管理水平、技术水平和服务水平，能够提高运营效率。社会资本在报价时，将预先做好全生命周期内的成本和资金规划，提高成本的可预测性和透明度，降低项目建成后缺少运营维护资金的风险。而政府方在设定协议文件时，将充分考虑项目建设的标准和运营效果，将政府付费与绩效评价挂钩，激励社会资本提高运营效率。

　4.3 项目采用

　PPP 模式的目标

　某某区政府通过 PPP 运作模式，寻找具有技术、建设、运营和资本优势的社会合作伙伴，双方合资组建的平台公司将拥有本项目的特许经营权，负责经营管理本项目的经营性资产，负责承担未来本项目的投资、建设和运营。

　4.4 项目采用

　PPP 模式的意义

　1、推广运用 PPP 模式，是促进某某区经济转型升级、支持县区建设的必然要求。某某高新技术产业开发区污水处理工程项目通过 PPP 合作模式向社会资本开放县区基础设施建设，可以拓宽建设融资渠道，形成多元化、可持续的资金投入机制，有利于整合社会资源，

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　 盘活存量资本，激发民间投资活力，提升经济增长动力，促进区域经济结构调整和转型升级。

　2、推广运用 PPP 模式，是加快转变政府职能、提升政府治理能力的一次体制机制变革。规范的 PPP 合作模式能够将县区的发展规划、市场监管、公共服务职能，与社会资本的管理效率、技术创新动力有机结合，减少政府对微观事务的过度参与，提高服务的效率与质量。PPP 模式要求平等参与、公开透明，政府和社会资本按照合同办事，有利于简政放权，更好地实现政府职能转变，弘扬契约文化，体现现代国家治理理念。

　3、推广 PPP 模式，是深化某某区财税体制改革、构建现代财政制度的重要内容。根据财税体制改革要求，现代财政制度的重要内容之一是建立跨年度预算平衡机制、实行中期财政规划管理、编制完整的政府资产负债状况的综合财务报告等。PPP 模式要求从以往单一年度的预算收支管理，逐步转向强化中长期财政规划，这与深化财税体制改革的方向和目标高度一致。

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　 第五章

　本项目

　PPP 方案概述

　5.1 PPP 投融资模式

　5.1.1 项目交易结构图

　本项目 PPP 模式交易结构图如下：

　图 图

　5-1 PPP 交易结构图

　本项目交易结构如图5-1所示，交易结构说明如下：

　（1）某某区人民政府授权某某区住房保障和城乡建设管理局为本项目实施机构，通过政府采购流程进行PPP项目采购，选择社会投资人。

　（2）中选社会投资人与政府授权出资人签署合作协议（股东协议），组建项目公司，股权比例为90%:10%。

　（3）某某区人民政府与项目公司签订《PPP项目合同》，明确项目合同期内双方的权利义务关系，授权项目公司投资、建设以及运营 维护项目设施的权利。

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　 （4）项目建成后，项目公司在运营期内负责全部设施设备的维护维修。

　（5）项目公司通过使用者付费获得回报。

　（6）某某区人民政府负责将本项目政府支出列入某某区财政预算，并根据《PPP 项目合同》所确定的付款义务，向某某区财政局申请支付该费用。

　（7）合作经营期内，政府相关职能部门对项目公司的投资、建设以及维护进行相应监管； （8）本项目应缴纳的各项税费由《PPP 合同》具体约定。

　（9）特许经营期满，本项目全部资产无偿移交政府指定机构。

　（10）本项目设立项目公司（SPV），由社会资本和政府共同出资设立，其中社会资本出资 90%，政府出资 10%。SPV 作为项目主体，负责本项目的投资、融资、建设、运营和维护一体化服务。

　5.1.2 项目融资结构

　本项目总投资 13596.20 万元，资本金按 20%，银行贷款 80%。项目资本金为 2719.24 万元，其中政府出资 271.92 万元，社会资本方 出资 2447.32 万元。银行贷款金额为 10876.96 万元，详见项目融资结构表。

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　 表 表

　6-1 项目融资结构表 序号 名称 数值（万元）

　备注 1 全部建设成本 13596.20

　2 项目资本金要求 20% 2719.24 项目资本金 2.1 政府出资额比例 10% 271.92 政府资本金 2.2 社会资本出资额比例 90% 2447.32 社会资本金

　3

　银行贷款

　80%

　10876.96

　社会资本方负责融资 5.2

　项目公司组建及股权结构

　5.2.1 注册资本及资金筹措

　中选社会投资人与政府授权出资人出资比例分别为 90%、10%， 资本金以外的缺口资金通过金融机构债务融资筹措。

　5.2.2 公司治理结构

　项目公司按《公司法》设股东会、董事会和监事会。

　项目公司股东会会议作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式、更名、注册地址的决议，必须经表决权的股东全体通过。

　5.2.3 分配机制

　同股同权进行风险共担、收益共享。按《公司法》和《公司章程》约定进行分配。

　5.3 股权转让

　如根据项目实际运营情况需变动股权，项目公司应召开股东会形

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　 成股东决议，并书面报某某区人民政府批准，未经某某区人民政府的书面同意，任何一方不得擅自转让其在项目公司中的全部或部分股权。

　股权受让方应满足本项目实施所必须的技术能力、财务信用、运营经验等基本条件，并应当以书面形式向政府及项目公司各股东方明示，在其成为项目公司股东后，督促并确保项目公司继续承担 PPP 合同及项目公司股东协议项下的义务。

　如社会资本方具备相关资质、能力，可以承担本项目建设工作， 则至少要到工程缺陷责任期满后，经某某区人民政府批准，才可转让其所持有的项目公司股权。

　5.4 相关配套安排

　1、土地使用权

　项目建设期间的永久征地和临时占地由某某区政府负责协调，项目公司承担合作期限内用地费用。

　2、其他配套安排

　可研、环评、勘察、设计、监理、拆迁等工作由实施机构负责协调组织，项目公司承担相应费用。

　5.5 项目退出机制

　（1）合作期内，未经某某区人民政府同意，项目公司不得出让、转让、抵押、质押项目的土地使用权、项目设施或任何其他重要资产。

　（2）在 PPP 合同签署后，经区政府同意，项目公司的股东可以

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　 向符合 PPP 合同规定条件的受让方转让其在项目公司的股权。

　（3）项目公司在项目运营达到一定绩效后，通过股权转让的方式来实现退出。如社会资本方为联合体，联合体内部之股权变化或转让行为由联合体各方一致同意后书面报某某区人民政府，批准后实施。

　（4）股东向股东以外的人转让股权，但应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满 30 日未答复的，视为同意转让。其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权;不购买的，视为同意转让。

　（5）经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。两个以上股东主张行使优先购买权的，协商确定各自的购买比例;协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。

　（6）项目公司章程对股权转让另有规定的，从其规定。

　（7）股权转让条件、转让比例、受让方要求等可由项目公司各股东方在股东协议或公司章程中另行约定。

　为项目持续、优质、专业化运营之目的，项目公司可通过转让部分股权或管理外包等方式引入具有相关运营经验的第三方专业化运营团队，经股东会同意报某某区人民政府批准。

　5.6 法律结构及合同体系

　1.《PPP 合同（即特许经营合同）》。由某某区人民政府与项目公司签署。明确各方的权利和义务、经营范围和期限、项目建设和运营、项目补贴、终止和补偿等事项，为项目主合同。

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　 2.《合作协议（股东协议）》。由政府授权出资人和社会投资人签署。约定项目公司的内部出资方式、治理结构、决策机制、收益分配等事项。

　以上二个合同纳入本次 PPP 项目采购的采购文件中。

　3.《施工总承包合同》及《设备采购合同》由项目公司与工程施工总承包商、设备供应商签署。

　4.《合作协议》签订之前由某某区相关方已签订的本项目前期和项目实施过程中有关的管理、服务类合同，包括但不限于《工程可行性研究合同》《勘察设计合同》《初步设计合同》《PPP 咨询合同》等，在《合作协议》签订之后，项目公司应对上述合同内容予以承认， 并承担相应费用。

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　 第六章

　项目机制

　6.1

　收入机制

　 PPP 公司在特许经营期内提供投资、融资、建设、维护管理服务， 并通过使用者付费获得收入。

　污水处理厂收入：项目运营期间，设计规模为 40000t/d；在污水处理量不能满足运行要求时，在 2018-2020 年，按照 20000t/d 的保底量为初始保底量，在 2021-2046 年按照以 80%即 32000t/d 保底量为初始保底量进行计算，不足部分通过政府可行性缺口补贴获得。

　因此，项目收入为污水处理厂使用者付费。项目初期对 PPP 项目公司的可行性缺口补贴由某某区人民政府支付。区政府需要将项目可行性缺口补贴纳入中长期年度预算，并通过区人大对预算的审批， 保障项目所需费用的及时支付。

　6.1.1 可行性缺口补贴确认

　可行性缺口补贴是指使用者付费不足以满足社会资本或项目公司成本回收和合理回报，而由政府以财政补贴、股本投入、优惠贷款和其他优惠政策的形式，给予社会资本或项目公司的经济补助。具体到本项目为当污水量不足保底量时，政府给予项目公司实际水量与保底量之间的差额水处理费。

　6.2

　政府付费测算

　 6.2.1 计算依据

　本项目在合作期内，政府向项目公司支付的费用为项目运行初期

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　 的可行性缺口补贴费用。

　可行性缺口补贴费用为当实际污水量不足保底量时，政府给予项目公司实际水量与保底量之间的差额水处理费。当实际污水量大于保底量时，政府对项目公司不进行此项补贴。

　6.2.2 可行性缺口补贴及费用

　根据项目可行性研究报告，污水处理厂辐射区域 2017 年排水量为

　14000t/d，依据排水量平均增长率为 15%预测水量变化得表 6-1，变化趋势如图 6-1。

　图 图

　6-1 排水量与保底量对比图

　表 表

　6-1 某某高新技术产业开发区污水处理厂辐射区域水量预测表 年份 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 排水量

　（t/d）

　14000 14950 17193 19771 22737 26148 30070 34580 39767 保底量

　（t/d）

　20000 20000 20000 20000 32000 32000 32000 32000 32000 根据图表中数据可知，2024 年及以后排水量即可达到保底水量，

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　 因此，预测污水厂可行性缺口补贴年限为 2018 年至 2023 年。政府补贴数额如下：

　表 6-2 本项目污水处理厂可行性缺口补贴费用表 年份 2018 2019 2020 2021 2022 2023 排水量（t/d）

　14950.00 17192.50 19771.38 22737.08 26147.64 30069.79 保底量（t/d）

　20000 20000 20000 32000 32000 32000 差额量（t/d）

　5050.00 2807.50 228.63 9262.92 5852.36 1930.21 处理单价（元/t）

　1.45 1.45 1.45 1.45 1.45 1.45 年可行性缺口补贴 （万元）

　267.27 148.59 12.10 490.24 309.74 107.26

　6.2.3 政府付费的计算

　第 第

　N 年污水处理厂可行性缺口补贴

　=差额水量×水处理单价

　依据以上数据及计算方法可得，2018 年~2020 年政府每年付费由

　267.27 万元递减至 12.10 万元，2021~2023 年政府每年付费由 490.24

　万元递减至 107.26 万元详见表 6-2。

　6.3 调价机制

　 一、污水厂处理单价调整

　本项目污水处理厂单价按当前某某区污水处理单价计算，在此基础上 5 年递增 15%进行预测，项目竣工后，双方需根据未来实际成本 及回报确定费用的调整比例。

　因合作期限长达 30 年，与项目公司运营成本相关的因素将可能在期间发生较大变化，在项目实践中需要约定付费价格调整周期（一

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　 般为五年）和调价方式。

　依据调价公式，自商业运营日起每 5 年调整一次，第一次调价自运营日后第六个运营年起执行。项目公司根据调价公式向甲方上报书面调价申请，甲方在合理时间（15 个工作日或 1 个月）内组织相关职能部门和专家根据调价公式进行审核，审核通过后报区财政批准执行。

　建议采用的调价机制方式为居民消费价格指数调价机制和成本因素变化调价机制。

　污水处理费将根据运营维护期间的通货膨胀情况进行调整，调价周期为五年，本项目进入商业运营日所在的当年不予计算，自第一个完整财务年度（指自商业运营期所在年度的下一年的 1 月 1 日至 12 月 31 日）开始起算，每五个财务年度调整一次。具体调价公式如下：

　污水处理费调价公式如下：

　F 5n+1 =FO 5n ×CPI 5n ×CPI 5n-1 ×10 -4 （n=1,2,3,4,5,6）

　其中：

　FO 5n 为乙方在第 5n 年度适用的污水处理费； FO 5n+1 为第 5n+1 年起适用的污水处理费（每五年调价一次）； CPI 5n 、CPI 5n-1 为某某区统计局公布的第 5n、5n-1 年度某某区居民消费物价指数。

　三、税费调整

　合作期内如法律法规发生变更，涉及税费调整时，按照相关文件执行，同时调整政府付费。

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　 6.4 支付时间 建设期结束后即进入运营期，以竣工验收后合格次日为准。进入运营期后，项目公司对工程费用进行结算，并由财政部门进行审计， 并评审可行性缺口补贴。

　区财政局根据如下公式计算，并在运营期按年度支付。第 N 年可行性缺口补贴=差额水量×水处理单价 6.5 项目财务状况评价

　 通过对项目成本和收入进行分析，预测本项目运营期间的利润和现金流量情况，详见表 6-2。本项目税后财务内部收益率为 6.96%， 项目财务可行，具有较好的投资竞争力。

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　表 表

　6-2 项目投资现金流量表

　 序号

　项 目 建设期 生 产 期 1

　2

　3

　4

　5

　6

　7

　8

　9

　10 1

　现金流入 0 1130 1130 1130 1694 1694 1778 1922 2210 2223 1.1 销售收入

　1130 1130 1130 1694 1694 1778 1922 2210 2223 1.2 回收固定资产余值

　 1.3 回收流动资金

　 2

　现金流出 13596 557 494 535 660 666 741 843 1005 988 2.1 固定资产投资 13596 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.3 流动资金

　 2.4 销售税金及附加

　98 0 0 47 1 8 14 28 1 2.5 经营成本

　0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.6 所得税

　458 494 536 611 666 733 812 909 914 3

　净现金流量

　0 0 0 2 0 0 17 68 73 4

　累计净现金流量 -13596 574 637 595 1034 1027 1037 1078 1205 1235 5

　所得税前净现金流量 -13596 -13022 -12386 -11791 -10757 -9730 -8693 -7614 -6409 -5174 6

　累计所得税前净现金流量 -13596 574 637 595 1035 1027 1037 1095 1273 1308

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　表 表

　6-2 项目投资现金流量表（续）

　 序号

　项 目 生 产 期 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 1

　现金流入 2223 2223 2334 2334 2334 2334 2451 2451 2451 2451 1.1 销售收入 2223 2334 2334 2334 2334 2334 2451 2451 2451 2451 1.2 回收固定资产余值

　 1.3 回收流动资金

　 2

　现金流出 990 1026 1030 1034 1039 1043 1082 1087 1093 1099 2.1 固定资产投资 0 0

　 2.3 流动资金

　 2.4 销售税金及附加 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.5 经营成本 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.6 所得税 914 919 919 919 919 919 925 925 925 925 3

　净现金流量 77 107 111 115 120 124 157 162 168 174 4

　累计净现金流量 1233 1197 1304 1300 1295 1291 1369 1363 1358 1352 5

　所得税前净现金流量 -3942 -2745 -1441 -141 1154 2445 3813 5177 6534 7886 6

　累计所得税前净现金流量 1309 1304 1415 1415 1415 1415 1526 1526 1526 1526

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　表 表

　6-2 项目投资现金流量表（续）

　 序号

　项 目 生 产 期 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 1

　现金流入 2451 2573 2573 2573 2573 2573 2702 2702 2702 2702 1.1 销售收入 2451 2573 2573 2573 2573 2573 2702 2702 2702 2702 1.2 回收固定资产余值

　 1.3 回收流动资金

　 2

　现金流出 1105 1147 1155 1162 1170 1179 1260 1250 1260 1270 2.1 固定资产投资

　 2.3 流动资金

　 2.4 销售税金及附加 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.5 经营成本 0 0 0 0 0 0 48 20 20 20 2.6 所得税 925 931 931 931 931 931 938 938 938 938 3

　净现金流量 180 216 223 231 239 248 275 292 302 313 4

　累计净现金流量 1345 1426 1419 1411 1403 1394 1441 1452 1442 1431 5

　所得税前净现金流量 9231 10657 12076 13487 14890 16284 17726 19178 20620 22052 6

　累计所得税前净现金流量 1526 1642 1642 1642 1642 1642 1717 1744 1744 1744

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　第七章

　责任识别

　7.1 股权投入

　股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。如果社会资本单独组建项目公司，政府不承担股权投资支出责任。本项目的项目公司由政府指定的出资代表和社会资本共同出资组建，因此政府支出责任中包含股权支出。

　7.2 运营补贴

　运营补贴是指项目在投资建设期间和运营维护期间，政府承担的直接付费责任。依据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》(财金[2015]21 号)规定，本项目采用使用者付费机制的 PPP 项目。

　本项目合作期政府可行性缺口补贴合计为 1335.20 万元。

　7.3 风险支出

　风险承担支出责任是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任。按照“最适宜方承担”的原则，项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险通常由社会资本承担；法律、政策和最低需求等风险通常由政府承担；不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。本项目采取比例法对各种风险进行测算和估计。

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　7.4 配套投入

　配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。根据现有资料，本项目的配套基础设施等前期费用已经包含在项目总投资中，故暂时不对配套投入做具体量化测算。

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　 第八章

　支出测算

　8.1 测算依据和说明

　8.1.1 基本前提

　本项目为某某高新技术产业开发区污水处理工程 PPP 项目，采用使用者付费的 PPP 模式。SPV 公司在合作期内负担项目的投资、融资、建设、维护，政府则在运营补贴期内承担全部直接付费责任， 通过某某区财政逐年向项目公司支付。政府每年直接付费数额包括：

　社会资本方承担的年均建设成本（折算成各年度现值）、项目建设初期使用者付费达不到保底量时，政府需支付的缺口补贴。

　本项目总投资 13596.20 万元，合作期限为 30 年，支付期从第 2

　年开始至第 30 年，共计 29 年。项目支付期从 2018 年开始至 2046 年

　（具体时间以项目竣工验收完成达到运营条件为准），共计 29 年。在使用者付费的 PPP 模式下，在本项目运营维护期内，自支付期限起始日起，2018 年~2020 年支付金额由 267.27 万元递减至 12.10 万元， 2021 年~2023 年支付金额由 490.24 万元递减至 107.26 万元，支付时间和次数由政府和社会资本协商决定。

　本项目以可行性研究报告中的估算为依据，参照行业或类似项目的估测指标；物价水平参照现行市场价格及有关规定计算；遵循谨慎性原则，相对审慎、保守地进行测算；坚持客观、公正、实事求是的原则。

　8.1.2 计算期

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　 本项目政府和社会资本合作期自 2017 年-2046 年，建设期 1 年，

　运营维护期 29 年，共 30 年，其中政府可行性缺口补贴支出自 2018

　年-2023 年，共 6 年。

　8.1.3 数据说明

　在本项目测算中，融资成本利息暂按商业银行中长期贷款基准利率 4.9%计算。

　本项目运营成本主要考虑运维绩效服务费。

　本项目所产生的税费经《PPP 合同》约定确定支付方后支付。本项目摊销采用平均年限法，残值率为 0%，年限为 29 年。

　8.2 支出测算

　根据项目财政支出责任识别以及财务测算，PPP 模式下，在整个生命周期内，支出责任范围主要包括股权投资、运营补贴、风险支出和配套投入。

　（ （1 ）股权投资支出

　股权投资支出责任是指在政府授权出资人与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。

　股权投资支出=项目资本*政府授权出资人占项目公司股比

　股权投资支出应当依据项目资金要求以及项目公司股权结构合理确定。项目公司注册资本金为项目总投资的 20%，政府和社会资本的出资比例 1:9，政府授权出资人股权投资支出数额为 271.92 万元。

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　 （ （2 ）运营补贴

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　 运营补贴是指项目在投资建设期间和运营维护期间，政府承担的直接付费责任。依据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》(财金[2015]21 号)规定，本项目为采用使用者付费机制的 PPP 项目。

　本项目合作期政府付费合计为 1335.20 万元。

　（ （3 ）风险承担

　由于 PPP 值指项目采用 PPP 模式进行时，全生命周期内政...