【资本】那些活跃民间LP

　那些活跃在民间的 LP “各位老板好，这里小凯西～”

　这是 LP 系列文的第一篇

　感谢各位一直以来的信任和支持呀

　关于“为什么做这件事”

　这是个很复杂的问题，恩，因为喜欢聊天

　关于“这是件什么事”

　非信息资讯的搬运工：

　以下内容除了机构背景介绍，其他均为访谈信息

　所有规则都是规则，所有例外都是 所有例外都是 case by case

　 下面进入正题…人民币 LP，大致把它分为：

　1.政府引导基金

　2.母基金（地方国资平台和市场化母基金）

　3.各种股的上市公司

　 4.地产集团（以开发商为主）

　5.大型民营集团（以实业为主）

　6.个人高净值（以商会为主）

　美元还是以母基金为主（但较稳定）

　在接下来的更新里，会逐一把以上几个板块做出简单的说明。

　但这是—— 截止到发文时的情况， 不代表一星期后的情况， 也不代表政策有任何变动的情况， 更不代表对方一定必须要出资 - -（随时在更新嘛）

　以下的 LP 们都活跃在凯西的各种群里...??

　基本会在各个严肃活泼群里 1-2 天更新一次，每次更新 2-3 家...

　本篇着重说明第 1、2 两个部分，即政府引导基金和母基金。

　一、政府引导基金

　 1、 安徽省政府引导基金：首期 58 亿，包括旅游与大健康、新材料和现代医疗医药，海外落地基金和两个省内城市发展基金。要求 GP 双注册，GP 自募资 30%以上，返投比例为 1 倍，即后续需要投 50%到安徽省内以高精尖产业为主。另外合肥某区招商，拥有非常好的集成电路和生物医药政策，中科大人力资源且交通方便。该区虽然没有母基金，但是政府给丰厚的配套土地，厂房以及税收减免。

　 2、 河南省政府引导基金：要求 GP 注册在河南，市场化基金或者国有及政府化基金都可以合作，投资领域不限制，但注重基金对河南省带来的社会效益。如果出资20%，返投要求 1.5 倍，如果出资较大如 30%，返投要求 2 倍。

　 3、浙江省政府引导产业基金 浙江省政府引导产业基金：对投资领域没有要求，基金注册地可谈，阶段希望偏后期一些，出资比例为 20-30%，返投比例一般为 3 倍。优先考虑能落地项目到当地的 GP，特别是 revenue 在 25-50 亿之间的项目，只要能落地都好谈。

　 4、天津市政府引导基金：

　、天津市政府引导基金：

　要求 GP 应当在天津市注册，募集总额不低于3000 万元人民币，全部出资在 3 年内到位，其中首期不低于认缴出

　资额的 30%。偏好于天使和 VC 阶段的 GP，投资领域目前侧重于人工智能和生物医疗。投资额不超过子基金规模的 30%，只要市里同意给钱了，区里就都好说。但他们不作为第一大股东或最大出资人。

　5、山东省青岛市政府引导基金 山东省青岛市政府引导基金：投资领域不限制，与国家战略新兴产业相关的就可以。要求基金注册和 gp 注册在青岛，管理人和 gp 可以分设。投资规模一般不超过基金募集的 20%，但早中期的 GP 可以出 30%，要求同股同权。返投比例为 2 倍。

　目前进展：出资最快从谈好开始以后的两个月内资金可以到位。

　 6、广东省 广东省 珠海市引导基金和横琴新区政府引导基金：可同时申请，要求基金最好注册当地，不在当地的要一事一议。irr 没有太强制，但最好是有一定实力的 gp，有能落过去当地的项目就比较好谈。偏好信息技术、生物医疗、文旅消费等国家战略新兴产业领域，希望 GP 的 AUM 不低于 10 亿元，且主要成员成功项目不低于 3 个。反投比例为 1-1.5 倍。

　 7、 广东省深圳市龙岗区引导基金：要求 GP 注册在龙岗区，投资于初创期、早中期的资金不低于 60%，产业背景的 GP 可对企业的各个阶段进行投资。要求 GP 的AUM 不低于 2 亿，至少有 3 个以上早中期企业的成功投资案例；新兴产业发展基金规模不低于 20 亿，成功退出的项目不少于 5 个。投资金额不超过 20%，返投比例为 1.5 倍。

　 8、 黑龙江省哈尔滨市产业引导基金：要求基金注册在哈尔滨，最近一次 Pool 将于10 月定下来。对投资领域没多大限制，但当地纯互联网的企业比较少。投资阶段不要太早，都比较好谈。希望单只基金不小于 3 个亿，能出到 30%左右；若申请省市二级联动，能出到 50%左右，返投比例为 2 倍。

　 9、 湖南省衡阳市某区政府引导基金：希望 GP 不投天使阶段，领域投国家新兴战略产业，单笔出资不超过子基金的 20%，要求 GP 跟该市能形成集中效应，返投比例为 60- 70%。但如果前几个项目就落到当地去且很给力，后面才有谈判空间。基金注册地原则上需要在衡阳，但若涉及到缴税优惠的问题可以探讨。

　该机构有城投背景，总部位于广州，由该市该区管理委员会和广州市某区国有资产监督管理局共同管理的，因此在地产方面也可以探讨深度合作。

　 10、四川省成都市某区半市场化的引导基金 四川省成都市某区半市场化的引导基金：希望是投医疗和教育方向，且拟投基金必须注册在该区。无返投要求，但是需要引进 1-2 家企业进入该区。对于 irr 和dpi 无具体要求，但 gp 出资不低于 1%，剩余资金由 gp 负责募集。

　 11、 福建省厦门市自贸区引导基金：对基金结构选择单 GP 或者双 GP 没有要求，只要后续能完成备案就行。对基金未来的回报没有要求，会看管理机构的过往业绩，过得去就行，更关注产业的带动作用。投资领域比较泛，限制不多，出资额最多30%或者 5000 万，其他由基金自行募集，就是希望 lp 别过于集中。基金需要注册到该市的自贸区内，返投为 1.5 倍。（过会比市里边快，一般成熟了就可以开会）

　 12、辽宁省沈阳市和平区引导基金 辽宁省沈阳市和平区引导基金：要求基金注册在和平区，投资战略新兴产业，且希望和平区引进一定量的项目。投资金额不超过 20%，反投比例为 2 倍。

　 13、江苏省苏州市引导基金 江苏省苏州市引导基金：要求基金在当地注册设立，偏好人工智能、智能制造和科技类企业，阶段不限制，反投比例为 2 倍。单笔一般小于 1 个亿。

　 14、 浙江省杭州市引导基金：希望 GP 有在该市的储备项目，以信息经济、人工智能、制造，环保方向为主。该基金上一批子基金主要投向大健康大医疗方向，也用自有资金跟投了一些项目。

　 二、母基金

　( 一)政府或国资背景 政府或国资背景

　[from 北京]

　15、 某央企母基金：要求基金注册在北京顺义区，不做基石投资人，irr 门槛收益8%以上，反投没要求，主要看团队的知名度和业绩。

　该母基金的主要股东为建信信托、国家财政部、北京发改委和交银国际信托。

　目前进展：今年已经 目前进展：今年已经 commit 了 了 20 支基金，无时间限制 支基金，无时间限制

　 16、 某央企母基金：可 GP 或 CoGP，也可作基石出资人，主要投院内及外部TMT、生物医药、先进制造、新能源新材料等领域。对 IRR 和 DPI 没具体要求，对方最好出资（除非头部一线 GP），注册地无要求（可协商有协同效应最好），返投比例本身无要求（如跟某些地区基金结合可能会有）。cogp 出资原则上不超过35%，纯做 LP 不超过 10%。要求合作方有优质项目源，纯投资机构一般要求排名前 20，大型金融集团如中金、中信建投等，顶尖的产业机构如央企或某一行业的龙头公司等。

　该基金的主要股东为国科控股。

　目前进展：今年已经 目前进展：今年已经 commit 了 了 24 支基金，开放期到明年 6.30

　 17、 某央企母基金：要求 GP 注册在北京，专注于科技创新领域，重点投资新一代信息技术、集成电路、医药健康、智能装备、节能环保、新材料新能源、人工智能、通用航空与卫星应用、智慧城市军民融合等。阶段只要有明确的退出渠道都可以谈。希望 GP 一般应主导过 3 个以上成功案例，至少指定 2 名投资关键人。该基金整体额度 60 亿，单笔可出资 20%-25%，要求至少 70%落地北京，返投比例 3-3.5倍。该基金的主要股东为财政部和几个国有企业。

　目前进展：

　目前进展：9 月开始征集新一批子基金。

　月开始征集新一批子基金。

　 18、某国家级孵化器 某国家级孵化器寻初创企业，要求企业有核心技术驱动、或是擅长于新材料、医疗领域，大致 5-10 个人，能给到 10%左右的资金支持，有物业、企业、产业、政务、生活服务。税收减免政策，对于特别优秀的企业，有提供户口的奖励。

　该孵化器也是国家级文化和科技融合示范基地，中关村核心区军民融合示范基地。

　 19、 某国有独资集团：只投专项基金 GP，希望 GP 看新能源汽车产业链、AI、半导体，阶段希望在盈亏平衡点附近或者稍有盈利。从接触项目到出资大概一个月，投资金额一般 3000 万起，没有上限，但是也不排除早期一些很优质的（1000-2000 万也可以）。对于 GP 可以不出资也没有返投要求，但出资不超过总募集费用的 50%，且不做第一出资人。

　该集团直属于市政府，从事市政府授权范围内的国有资产投资、经营和管理。集团总资产超 200 亿，现有全资、控股企业 29 家，合营联营企业 11 家。业务范围涉及金融类金融、科教城国际创新基地、实业三大领域。

　 [from 广东]

　20 、某国有控股的产业母基金：市场化运作，首期 15 个亿，要求基金注册在该市，侧重投资新能源、智能制造、医疗健康等领域，单个基金可以出到 30%左右，基金投在当地的比例大概 50%。但返投的概念比较宽泛，且该市的项目还是很多的。

　该基金的管理人是国家级新兴产业母基金的管理人，也是多家地方政府产业基金管理人。

　目前进展：谈判阶段

　 [from 浙江]

　21、某市地方国资母基金 某市地方国资母基金：对投资领域没要求，优先考虑浙江省内有项目储备的或者浙江的 PE 机构（在浙江有办公地的也可以）。希望拟投资项目偏后期，且有相应的退出计划。投资范围几千万到几亿。

　该国有资本主要涉及资产运营、资本运作、产业基金、金融服务等，并持有某某股份有限公司、浙江省某某投资集团股份有限公司、某某创投股份有限公司等一批重点企业的股份。

　 [from 上海]

　22、某市场化母基金 某市场化母基金：重点关注信息技术、生物医药、先进制造和环保新能源等行业，要求是头部 GP，对其投资阶段没有限制。对基金注册地没有要求，但如果注册到上海会有加分。

　该母基金的主要股东是两个国资集团，政府引导市场化运作，已形成产业投资促进、科技金融服务、创新载体运营、创新资源整合四大板块。其中某集团目前累计直接投资科技企业上百家，投资创投基金近 50 支，所投基金总规模超 400 亿。

　 ( 二)市场化母基金 市场化母基金

　 [from 北京]

　23、某 某 2017 年成立的母基金：投早中期阶段的 GP, 最好早期能占 60%左右。倾向于黑马基金，最主要看团队 track record。该基金第一期 Pool 主要投向是文娱消费领域。

　该母基金隶属于某成立于 2011 年的投资控股集团，该集团是集资管与财管为一体的全方位金融服务商。主要业务有一二级市场私募基金、产业投资、财富管理、互联网金融、融资租赁等。目前业务已覆盖华北、华东、华南、西南等经济活跃地区，未来将发展成为产融结合的大型综合企业集团。

　目前进展：正在准备第二期 目前进展：正在准备第二期 pool ，即将 commit 教育领域表现优秀的 GP。

　。

　 24、某 某 2018 年 年 6 月成立的产业基金：投医疗领域的 GP，不要求 GP 只投医疗领域，但一定要在医疗领域表现出色（不看药）。对于机构本身没要求，还是主要看人，老兵做的 first fund 也能接受。投资范围不超过募资金额的 20%。若 GP 在三期以上则看重 DPI，即能回来多少现金。VC 看项目进入下一轮的比例。IRR 希在15%左右。

　该机构的大股东是西部地区某投资公司和天津某建投公司。

　目前进展：

　目前进展：8 月 月 commit 了 了 3 家 家 GP （2 家 家 VC+1 家 家 PE ），第一期资金要投 30个 个 GP 左右。

　左右。

　 25、某 某 2018 年 年 8 月成立的产融基金：对投资阶段，irr,dpi 均不限制，返投比例根据基金市场地位决定，该基金以母基金+直投的形式聚焦人工智能，大数据，云计算，物联网等智慧城市建设领域，单笔一般在 1 个亿以内。采取基金+基地的模式为被投企业提供城市级的空间实验室，订单，政府政策，上下游产业资源等。

　该机构依托中信集团，中国银行等股东优势背景和城市运营创新模式，为新型城镇化提供全链条产业金融综合服务，盈利来自于城市开发用地，物业和资产板块，母基金服务于产融板块。

　目前进展：

　目前进展：11 月底 commit

　26、 某老牌市场化母基金：偏好于黑马而非大白马，尤其关注老团队新 GP。投向以成长期的 GP 为主，不怎么关注纯早期，以大消费、医疗和智能制造行业为主。

　该基金是以某控股母基金为主的某系创投母基金平台，发挥产业的资源优势，发掘战略新兴产业领域内有爆发性的增长点，重点布局有特色的特别是专注于行业的子基金。该团队曾在文化消费、医疗、AI 等方向都投过业绩优秀的 GP。

　 27、某 某 2017 年成立的市场化母基金：偏好于 VC 和 PE 阶段的 GP，投资领域包括消费、医疗健康、高端制造及高科技、清洁环保等。希望 GP 的 IRR 高于 30%，DPI 3 以上。GP 需要自出资 1%以上。对于注册地和返投均无要求，希望基金不超过 8 年（不含延长期）。单笔投资额在 5000 万-1 个亿。

　该基金背靠某三方财富管理机构成立，首期规模近 10 亿，该财富集团累积资产规模已超 3000 亿。

　目 前 进 展 ：

　新 一 期 基 金 年 底 出 来 。

　 [from 上海]

　28、 某金控母基金：可做 Co-GP，领域偏好 tmt、高端制造，irr 和 dpi 没细化要求，但是希望 GP 有长周期的历史表现可以综合评判，阶段希望主投 b 轮往后的。有一个硬性要求是必须要开放拟投项目现场尽调。

　该金控的大股东是总部位于上海的某财富管理公司，目前在全国有 20 多家分公司。目前除了信托牌照，其他牌照都齐全。

　 29、某 某 2018 年成立的母基金：要求 GP 投早期阶段，且该 GP 是专注在某个领域投资的，以科技，医疗和文化消费为主。不看重排名，希望 GP 是低调但业绩很好的。

　该母基金的总规模 3-4 亿，管理者从事母基金行业多年，用不同策略做一二级市场的投资，每只基金的分配金额不会很大，专注于早期的 GP。

　 30、某 某 2018 年成立的文化产业母基金：要求 GP 投向为泛文娱的龙头机构，对GP 的投资阶段没要求，细分偏向于数字文化、数字娱乐、人工智能等领域。该基金总规模 100 亿，首期规模 10 个亿，单笔投资不超过 30%。

　该基金的主要股东是相关产业领军企业，浙江省市政府系统资金和某市市区二级政府引导资金。主要管理人为某资产与某资本，某资本是某电视台旗下投资公司，管理多只文化基金。二者在管基金的实际规模已突破 60 亿。

　 [from 重庆]

　31、某市场化母基金 某市场化母基金：该母基金管理了市政府引导基金，主要渝中区、长寿、涪陵、两江四个地方。对于 GP 的要求，投向为战略新兴产业（比较宽泛），尤其是大生产制造、高端装备、集成电路、汽车。最重要的是这边有一些污染环评的模糊地带，可以落一些一线城市不能落地的项目。对于 IRR, DPI 没有特别要求，GP 不强制出资。基金注册地原则上在重庆，但是可以谈。返投比例为 1.5-2 倍。还可以提供市级和区级两层资金联动，出资可以到 30%-40%左右。

　 [from 江苏]

　32、 某市场化母基金：该机构托管了多只政府引导基金，希望基金注册地在（南通/南京/连云港/徐州/泰州），投资区域以长三角为主，偏中后期的实体企业。对纯互联网经济的 GP 比较谨慎，偏好有产业背景的 GP。GP 需要自出资 1%左右，该机构根据 GP 的项目储备情况来出资，最多不超过 30%。返投比例为 1.5 倍。

　 33、 某市场化母基金：要求基金注册在当地，黑马基金也会看。希望 DPI 表现好一些，且能有比较明确的退出渠道；对于早中期基金希望 IRR 能好一些，且专注在投某一个领域，不局限于硬科技，过往投过文娱、消费、医疗等领域。但对于智能制造型企业，如新能源汽车，不需要 GP 去当地落地项目。也希望与其他省市的母基金或者引导基金合作，资源互补。

　该母基金总规模超百亿，是中国第一支市场化的专业母基金管理团队。其母公司总规模超 400 亿，业务覆盖股权投资、债权融资和投融资服务三大板块。

　目前进展：近期已启动投资。

　目前进展：近期已启动投资。