扬州通信设备项目经营分析报告

　扬州通信设备项目

　经营分析报告

　MACRO 泓域咨询

　第一章

　项目总体情况说明

　 一、经营环境分析

　路由器路由器是连接因特网中各局域网、广域网的网络通讯关键设备。路由器类似于互联多个网络或网段的枢纽，它能将不同网络或网段之间的数据信息进行“翻译”，以使它们能够相互“读懂”对方的数据，从而构成一个更大的网络。网络管理员通过配置路由器从而实现网络流量的分配，实现网络通信。路由器的处理速度是网络通信的主要瓶颈之一，其稳定性与可靠性直接影响网络互连的质量。

　根据 IDC 历年发布数据显示，全球企业和服务提供商路由器整体市场收入呈逐年上升趋势。2018 年全球企业和服务提供商路由器整体市场收入为 155 亿美元，比 2017 年增长 1.8%。其中 APeJ 增长 13.6%，中东和非洲增长长 9.2%，美国是全球最大的市场，但 2018 年收入下降11.1%，西欧全年增长 4.9%。

　2019 年一季度，全球企业和服务提供商(SP)路由器市场总收入同比增长 8.2%，达到 36 亿美元。主要的服务提供商细分市场占收入的75.3%，增长 7.1%，企业细分市场增长 11.9%。

　根据 IDC 发布数据显示，全球企业和服务提供商(SP)路由器市场竞争方面，2018 年思科服务提供商和企业路由器综合收入 2018 年四季

　度同比增长 17.9%，但全年下降 2.7%，使思科在 2018 年的份额达到38.8%;2018 年四季度华为的企业和服务提供商路由器综合收入同比增长 35.1%，全年增长 22.5%，使华为在 2018 年的市场份额达到28.7%;2018 年四季度 Juniper 路由器收入同比减少 12.7%，使得Juniper 的全年服务提供商路由市场份额为 14.7%，低于 2017 年的18.0%。

　2018 年的无线路由器市场竞争非常激烈。正赶上三大运营商继续宽带提速，200M 宽带成为起步套餐。网速的提升，让双千兆无线路由器迎来升级潮。

　在新浪潮之下，传统霸主的市场份额正在被迅速崛起的第二集团蚕食。现在，无线路由器市场已经告别了一家独大的局面，TP-Link、腾达、华为三强对垒的时代正式来临。

　2018 年，常年霸占无线路由器市场关注比例半壁江山的 TP-LINK，其市场关注比例跌落至 22%，关注度近乎腰斩。TP-LINK 虽然在 2018年也推出不少新品，尤其是造型非常新颖，但市场反响并不强烈。

　腾达和华为借助这波换机潮，关注比例分别上升至 14.1%和 14%，几乎不分上下。腾达和华为已经和 TP-LINK 的市场关注比例相差不到10%，追赶势头非常猛烈。腾达在 2018 年在中低端继续推出 AC 系列产

　品，对 TP-LINK 擅长的 100-300 元内市场产生持续冲击。同时，腾达还推出了 MW 系列产品，主打高覆盖的分布式路由，发力中高端市场。华为则在 2018 年连续推出无线路由器新品，尤其是华为路由 Q2 市场反响热烈，在中高端市场吸引了大量用户。在中低端市场，则由WS5200、荣耀路由 Pro、荣耀路由 X2、WS5100 等产品针对不同用户需求，全方位覆盖各个消费水平的用户。

　在 2018 年中国无线路由器市场用户关注 TOP10 机型中，华为路由Q2 以 3.7%的关注比例排名第一;腾达 AC11 以 3.5%的关注比例排名第二，和第一名相比仅有 0.2%的差距。前两名的排名，也展现出了品牌关注度排名的微小差距;TP-LINK 有三款产品进榜，但依旧是老旧型号，并无新品进榜;飞鱼星 VW1200 和腾达 W15E 这两款企业级无线路由器能够进榜，让人非常惊讶。也从侧面说明了目前小微企业其实对企业级无线路由器的需求十分强烈。

　价格方面，2018 年 100 元以下的无线路由器产品受欢迎度锐减，关注比例为 18.94%，已经不足两成。100-150 元的关注比例为 17.99%，对 100 元以下产品大有赶超之势;500 元-1000 元和 1000 元以上的价格区间也有 20%以上的关注度，这一点令人意想不到。这样的数据表明，高端无线路由器在国内市场的关注比例进一步增长，人们更愿意为好

　WiFi 花钱了。无线路由器实现了消费升级，WiFi 又好又快才能够令用户满意。

　二、项目情况说明

　为了积极响应 xx 出口加工区关于促进路由器产业发展的政策要求，xxx 科技公司通过科学调研、合理布局，计划在 xx 出口加工区新建“路由器项目”；预计总用地面积 16434.88 平方米（折合约 24.64 亩），其中：净用地面积 16434.88 平方米；项目规划总建筑面积 24816.67 平方米，计容建筑面积 24816.67 平方米；根据总体规划设计测算，项目建筑系数57.98%，建筑容积率 1.51，建设区域绿化覆盖率 5.64%，固定资产投资强度 193.85 万元/亩。

　根据谨慎财务测算，项目总投资 5510.99 万元，其中：固定资产投资4776.46 万元，占项目总投资的 86.67%；流动资金 734.53 万元，占项目总投资的 13.33%。在固定资产投资中建筑工程投资 2093.09 万元，占项目总投资的 37.98%；设备购置费 1970.11 万元，占项目总投资的 35.75%；其它投资费用 713.26 万元，占项目总投资的 12.94%。

　项目建成投入正常运营后主要生产路由器产品，根据谨慎财务测算，预期达纲年营业收入 6888.00 万元，总成本费用 5202.65 万元，税金及附加 93.63 万元，利润总额 1685.35 万元，利税总额 2011.44 万元，税后净利润 1264.01 万元，达纲年纳税总额 747.43 万元；达纲年投资利润率30.58%，投资利税率 36.50%，投资回报率 22.94%，全部投资回收期 5.86

　年，提供就业职位 108 个，达纲年综合节能量 44.74 吨标准煤/年，项目总节能率 23.64%，具有显著的经济效益、社会效益和节能效益。

　 三、经营结果分析

　2017 年全球企业和服务提供商（SP）路由器市场整体市场规模为152 亿美元，比 2016 年增长 4.0%。其中 2017Q4 达到 40 亿美元，同比增长 2.4%。按照市场细分，2017 全年服务提供商路由器市场增长了5.7%，企业路由器件市场增长了 1.1%。据预测，未来三年全球及中国路由器市场规模将继续呈稳步增长趋势，到 2020 年全球路由器市场规模预计达到 230 亿美元，年均复合增长率约为 4%。

　2017 年，新华三在中国企业路由器市场份额第二，华为份额第一，但两者相差不大，分别为 28.5%及 31.6%，思科则仅占中国市场的16.8%。新华三中低端路由器累计销售已过百万台，高端路由器累计销售达三万余台。在多年的资金和技术支持下，新华三已在国内企业路由器市场站稳脚跟，与华为共享半壁江山，未来也将继续蚕食思科的市场，在全球占领一席之地。

　1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合 xx 出口加工区行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进 xx 出口加工区产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。

　2、项目拟建设在 xx 出口加工区内，工程选址符合 xx 出口加工区土地利用总体规划，保证项目用地要求，而且项目建设区域交通运输便利，可利用现有公用工程设施，水、电、气等能源供应有保障。

　3、根据谨慎财务测算，本期工程项目达纲年投资利润率 30.58%，投资利税率 36.50%，全部投资回报率 22.94%，全部投资回收期 5.86 年，固定资产投资回收期 5.86 年，因此，本期工程项目经营非常安全，说明项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。

　4、本期工程项目利用现有土地，计划总建筑面积 24816.67 平方米（计容建筑面积 24816.67 平方米）；购置先进的技术装备共计 101 台（套），项目建设规模合理、经济技术实施方案可行。

　5、本期工程项目总投资 5510.99 万元，其中：固定资产投资 4776.46万元，流动资金 734.53 万元；经测算分析，项目建成投产后达纲年营业收入 6888.00 万元，总成本费用 5202.65 万元，年利税总额 2011.44 万元，其中：税后净利润 1264.01 万元；纳税总额 747.43 万元，其中：增值税232.46 万元，税金及附加 93.63 万元，年缴纳企业所得税 421.34 万元；年利润总额 1685.35 万元，全部投资回收期 5.86 年，固定资产投资回收期5.86 年，本期工程项目可以取得较好的经济效益。

　6、着力构建先进工业体系，提升新兴行业发展水平，由传统工业向新兴产业转型升级一直是我国工业战略布局的重点。技术进步、转型升级对经济的带动作用，也进一步提高了地方的积极性。从近期公布的地方政府

　工作计划来看，不少地方根据实际情况提出了有针对性的方案，力图加快破局工业转型升级，发展壮大高新技术产业。在产业层面，延伸产业链条，大力培育竞争新优势。在煤炭、化工、有色等重点产业，以产业链延伸为主线，不断提高精深加工度。引导传统支柱产业领域的重点企业从点式发展方式向链式发展方式转变。在承接产业转移中，明确产业链上的薄弱环节及空白点，找准与传统优势产业对接的切入点，积极引进能够与传统产业进行链式对接的新兴产业“蜂王型”企业或项目，以增量激活存量，带动传统产业更新改造。undefined

　第二章

　经济效益分析

　 一、投资情况说明

　截至目前，项目实际完成投资 4925.65 万元，占计划投资的 89.38%。其中：完成固定资产投资 3867.91 万元，占总投资的 78.53%；完成流动资金投资 1057.74，占总投资的 21.47%。

　二、经济评价财务测算

　（一）营业收入估算

　根据初步统计测算，该项目实际实现营业收入 6542.84 万元，同比增长 8.44%（509.21 万元）。其中，主营业务收入为 6017.02 万元，占营业总收入的 91.96%。

　（二）利润及利润分配

　根据初步统计测算，该项目实际实现利润总额 1656.98 万元，较去年同期相比增长 213.26 万元，增长率 14.77%；实现净利润 1242.74 万元，较去年同期相比增长 271.27 万元，增长率 27.92%。

　 节项目建设进度一览表

　序号 项目 单位 指标 1

　完成投资

　万元

　4925.65

　1.1

　——完成比例

　 89.38%

　2

　完成固定资产投资

　万元

　3867.91

　2.1

　——完成比例

　 78.53%

　3

　完成流动资金投资

　万元

　1057.74

　3.1

　——完成比例

　 21.47%

　 三、项目盈利能力分析

　按照相关计算准则，该项目主要盈利分析指标如下：

　1、投资利润率：33.64%。

　2、财务内部收益率：20.22%。

　3、投资回报率：25.23%。

　第三章

　经营分析

　 一、运营情况说明

　截至目前，该项目（公司）总资产规模达到 10539.30 万元，其中流动资产总额 3624.20 万元，占资产总额的 34.39%，资产负债率 33.61%，运营情况良好。

　路由器是连接两个或多个网络的硬件设备，在网络间起网关的作用，是读取每一个数据包中的地址然后决定如何传送的专用智能性的网络设备。它能够理解不同的协议。路由器是互联网的主要结点设备。路由器通过路由决定数据的转发。转发策略称为路由选择，这也是路由器名称的由来。作为不同网络之间互相连接的枢纽，路由器系统构成了基于 TCP/IP 的国际互联网络 Internet 的主体脉络，也可以说，路由器构成了 Internet 的骨架。它的处理速度是网络通信的主要瓶颈之一，它的可靠性则直接影响着网络互连的质量。

　由于我国路由器市场趋于饱和，近些年我国路由器产量呈现逐渐下滑的态势，路由器销量在 2015 年大跌之后有所回暖。无线路由器产量从 2014 年的 17833 万台下滑至 2017 年的 12070 万台。目前国内企业级路由器市场由华为、新华三、思科等企业瓜分，其中华为以 31.6%

　的市场份额排名第一;其次是新华三，市场份额为 28.5%;思科排名第三，市场份额为 16.8%。

　2019 年，华为强势增长，已经距离第一名只差 1.1%的关注度，而第三名腾达的品牌关注度为 9.3%，华为已经拉开了后面的差距。第四名和第五名分别为斐讯和华硕，其市场品牌关注度分别为 8.5%和 8.3%。

　《2017 年中国双频路由器市场调研报告显示》50.2%的用户选择了双频路由器，市场份额方面，TP 以 20.7%的数据摘得桂冠，小米、斐讯、腾达、华硕、华为位列其后。老牌路由器份额依旧领先，但是以小米为首的智能路由器势头高涨，不容小视。这里面，TP、腾达主攻的是传统家用级;小米斐讯主攻智能路由器;华为华硕等主攻的是企业级路由器。

　在中小企业市场上由于移动互联网的高速发展，越来越多的高新企业开始选择移动办公，移动办公，就不得不提一个问题：由于接入设备过多，往往会导致网速变慢，信号不稳，目前市面上为中小企业提供 wifi 覆盖的厂商并不多。微当家就是其中一员，微当家拥有十多年 wifi 覆盖经验，有自己的商业 wifi 研发团队，多种规格路由器，可以满足中小企业的需求，还能定制功能，满足用户需求，安全高效，杜绝机密泄露。

　随着互联网的更进一步发展，未来移动办公成为趋势，会更加离不开 wifi，物联网时代，必定离不开大数据，市场会变得愈加成熟和稳定，在家用级路由市场难有开拓的局面下，不乏不有企业选择进入中小级企业路由器市场，但千变万变，未来的路由器必定会提供更良好的上网体验，更安全的保密机制，更高效的数据传输。

　二、项目运营组织结构

　（一）完善企业管理制度的意义

　1、《中国制造 2025》对促进中小企业结构调整与转型升级提出了明确的工作任务，为新时期促进中小企业发展工作赋予了新的内涵。总理在十二届三次会议上所做的《政府工作报告》中提出，推动大众创业、万众创新，这是创业创新的“升级版”。当前经济增长的传统动力减弱，必须加大结构性改革力度，就是要培育和催生经济社会发展新动力，根本上讲就是要大力创设和发展小微企业。要靠连续不断地开办新企业、开发新产品、开拓新市场，来改造传统引擎，打造新引擎。我国有 13 亿多人口，9 亿多劳动力，6000 多万企业和个体工商户，蕴藏着无穷的创造力，千千万万的小微企业活跃起来，必将汇聚成发展的巨大动能，打造中国经济发展的新一代发动机。随着商事制度、行政审批、项目核准等方面的改革不断深化，创业环境不断改善，市场主体持续大幅增加。2015 年一季度，新登记注册企业 84.4 万户，同比增长 38.4%；新增注册资本 4.8 万亿元，增长 90.6%，

　创业主体更加多元，大众创业、万众创新的氛围越来越浓厚，创业创新的引擎作用进一步增强。

　2、鼓励民营企业参与智能制造工程，围绕离散型智能制造、流程型智能制造、网络协同制造、大规模个性化定制、远程运维服务等新模式开展应用，建设一批数字化车间和智能工厂，引导产业智能升级。支持民营企业开展智能制造综合标准化工作，建设一批试验验证平台，开展标准试验验证。加快传统行业民营企业生产设备的智能化改造，提高精准制造、敏捷制造能力。

　（二）法人治理结构

　xxx 科技公司按照现代企业制度的要求进行组织和运行，建立有股东大会、董事会、监事会、总经理及高层管理人员分级权限决策的治理结构；股东大会拥有对公司资产的最终所有权并根据股权比例行使相应股东权；由股东大会选举的董事组成公司董事会作为决策机构对股东大会负责并行使相应权限的经营决策权；由股东大会选举产生的监事和职工代表监事组成的监事会行使监督权，维护股东利益，对股东大会负责；由董事会聘请的公司总经理及高级管理人员根据董事会决策进行企业的日常经营管理指挥活动，保持企业的市场竞争力和经营效率。

　xxx 科技公司组织经营机构的设置按照“精简、高效”的原则，而且业务开展、专业技术培训、经营管理活动必须服从公司统一管理；为保证各部门及全体员工之间的协调配合，以完成企业生产经营目标，按照《中华

　人民共和国公司法》的规定并结合企业实际情况对企业的组织机构进行设置。

　（三）

　公司管理体制

　xxx 科技公司的机构设置按现代化企业制度设置管理体制，根据生产经营管理工作的实际需要，本着“力求精简、实行全员聘用制，管理机构精简，适用和提高效益”的原则确定。本期工程项目按车间及现代企业体制运作，实行生产管理现代化。实行生产管理现代化基础是技术装备水平先进、工人技术水平优良，在此基础上精简机构，建立一套科学管理机构和管理体制，减少管理人员，人员编制根据生产设备的需要进行配置。生产设备、辅助生产设施、公用工程设施由生产车间统一管理。生产车间对主要生产设备的正常运行、安全、产品质量负责。

　xxx 科技公司实行董事会领导下的总经理负责制，各部门按其规定的职能范围，履行各自的管理服务职能，而且直接对总经理负责；公司建立完善的营销、供应、生产和品质管理体系，确立各部门相应的经济责任目标，加强产品质量和定额目标管理，确保公司生产经营正常、有效、稳定、安全、持续运行，有力促进企业的高效、健康、快速发展。

　第四章

　风险因素分析及规避措施

　 一、社会影响评价范围及内容的界定

　该项目社会影响评价范围是以 xx 出口加工区项目建设地为重点，分析“路由器项目”对节约能源、减少排放、当地社会就业、居民收入、生活水平、不同群体、文教卫生、弱势群体、社会服务容量等方面的影响。

　二、社会影响因素分析

　（一）项目实施对当地居民收入的影响

　项目建设区域为 xx 出口加工区项目建设地，无特殊环境功能区，也不属于农业生产种植区，在该区域实施项目建设，不仅不会影响当地农民正常种植生产，还能够充分利用当地剩余的丰富劳动力资源，项目实施后能够提供就业机会，吸收当地居民参与第二产业，带动和发展第三产业，在一定程度上缓解当地居民的就业问题，因此，可以改变当地农民仅靠种植获得收入的状况，因此，可以明显地提高当地居民的收入。

　（二）对所在地区文化、教 育、卫生的影响

　文教卫生是提高人口素质的摇篮，是保护人类健康的基石；本期工程项目的技术含量、管理水平要求较高，需要引进培养一部分文化、技术素质高的人才和有熟练技能、身体健康的一大批从业人员，也就是说要强化文化教育、卫生事业是工业经济发展基础的意识，促进当地政府在发展公共社会事业方面做出部署，如进一步加强幼儿教育、义务教育、职业技术

　教育等；同时项目获益后又以缴纳税金来回报社会，从而为进一步发展当地的文化、教育、卫生事业打下坚实的经济基础。

　（三）对当地基础设施、社会服务容量和城市化进程等的影响

　本期工程项目的建成，将完善区域间路网结构和功能，提升 xx 出口加工区项目建设地的整体形象，明显改善当地的交通条件和出行环境，直接服务于 xx 出口加工区项目建设地的规划开发，促进项目区域的城镇化进程。

　三、社会影响效果分析

　（一）主要社会影响效果分析

　本期工程项目建设有利于繁荣地方经济，取得较好的社会经济效益；项目建成后，可以极大地改善 xx 出口加工区项目建设地的环境状况，进一步改善眉山市的投资环境，加快附近区域的建设与开发，引导该区域路由器产业结构和产业布局的调整，促进城乡贸易的流通，带动商业、建筑业、运输业、加工业及文化教育产业等迅速发展，从而促进项目影响区域的经济繁荣。

　（二）对土地利用效果分析

　1、本期工程项目拟总用地面积 16434.88 平方米（折合约 24.64 亩），项目的实施将会进一步减少土地可用量；此外，近年来，城市化、工业化的加速发展对建设用地的需求不断扩张，而建设用地需求的扩张又导致占用耕地面积的不断扩大。

　（三）对环境污染影响分析

　1、项目施工活动对自然环境会造成污染性破坏，必然对生态环境产生一定的影响，项目建设因大量的开挖取土破坏土体的原有自然结构，土壤水循环被破坏，相应的生物链随之改变，改变了动植物的生存环境，影响其生长活动规律，对生态系统的漫延造成障碍。

　2、积极发展再制造。围绕传统机电产品、高端装备、在役装备等重点领域，实施高端、智能和在役再制造示范工程，打造若干再制造产业示范区。加强再制造技术研发与推广，研发应用再制造表面工程、疲劳检测与剩余寿命评估、增材制造等关键共性技术工艺，开发自动化高效解体、零部件绿色清洗、再制造产品服役寿命评估、基于监测诊断的个性化设计和在役再制造关键技术。引导再制造企业建立覆盖再制造全流程的产品信息化管理平台，促进再制造规范健康发展。推进产品认定，鼓励再制造产品推广应用。工业是应对气候变化的重点领域，实现 2020 年和 2030 年碳排放目标，必须在加大工业节能力度的同时，多措并举。推进重点行业率先进行低碳转型，符合我国行业发展不平衡的现实，有利于实现工业低碳转型发展的重点突破。从 20 世纪 90 年代开始，随着工业化和城镇化进程加速，我国工业结构重化特征日益明显，钢铁、水泥等高耗能行业保持高速增长趋势，工业总体能耗和碳排放水平也随之增加。这符合发达国家的一般规律，按照这种规律，工业化和城镇化到达一定程度后，工业能源消耗和碳排放水平会达到一个峰值，之后，碳排放水平会逐渐趋缓和降低。分析过去 30 多年我国工业发展趋势，可以发现，进入新常态之后，我国产业

　结构正在发生重大变化，第三产业比重开始超过第二产业，同时，钢铁、水泥等部分产业出现明显产能过剩，诸多迹象表明，部分行业碳排放正在接近或达到峰值，在这种情况下，适时控制重点行业碳排放水平，有助于推动我国工业更快实现低碳转型发展。推动能源管理智慧化。实施数字能效推进计划，鼓励企业通过物联网、大数据、云计算、先进过程控制等技术应用，对能源消耗情况特别是大型耗能设备，实施动态监测、控制和优化管理，提高企业能源分析、预测和平衡调度能力，实现企业能源管理数字化和精细化。加大能源管控中心建设力度，在钢铁、化工、纺织、造纸等行业继续普及和完善能源管控中心建设。积极培育工业节能云服务市场，鼓励广大中小企业利用云计算技术共享能源管理。创新能耗监管模式，推进园区和区域能耗监测系统建设，建立分析与预测预警机制。

　3、积极推动工业低碳转型发展是转变经济发展方式的重要抓手。随着全球应对气候变化大趋势的发展，太阳能、风能等可再生能源、新能源汽车等低碳技术和产品、全球碳排放交易市场、碳税、碳关税等低碳制度体系不断发展，并逐渐成为全球各国转变经济发展方式的重要措施。近些年来，尽管节能减排工作取得了大的进展，但我国经济发展的整体模式，尤其是工业发展的高消耗、高污染、高排放模式，仍没有得到根本性转变，国内经济社会发展仍然面临严峻的资源、环境和生态问题。在这种形势下，积极推动工业低碳转型发展成为全球各国转变经济发展方式，提升工业未来竞争力的重要抓手。要坚定不移走绿色发展道路，保持“不掩盖、不回

　避、不懈怠”的态度，正视绿色发展中谈“霾”色变等不足，划清经济发展的生态红线，严守生态安全的底线；树立“保护生态环境就是德政”的观念，切实抓好生态保护的“两个责任”，做到为官一任造福一方；明确“坚持保护生态环境就是保护生产力、改善生态环境就是发展生产力”的绿色发展理念，坚定不移走生态优先、绿色发展之路。无论是我国 2020 年和 2030 年应对气候变化目标的实现，还是钢铁、水泥等重点行业碳排放水平的降低，都离不开相关政策的引导，离不开相关政策体系的建立和完善。另一方面，要发挥政策引导的作用，必须重视和发挥市场机制的决定性作用，尤其对于工业低碳转型发展，更是需要通过建立碳排放权交易市场，通过完善的碳排放权初始分配和企业自愿减排行动，增强企业降低碳排放的激励，降低工业低碳转型发展的成本。

　（四）市场分析 预测

　近 30 年来，以路由器和交换机为核心的 IP 网络始终遵循摩尔定律，和其他 IT 设备一起，构建了现代化信息文明。其中路由器做为广域网和局域网出口的核心设备，始终扮演者关键的角色，也经历了持续的发展和无数次的更新换代。时至今日，路由器的接口已经从五花八门的 X.25、E1、ATM、POS、SDH 等窄带接口转变为宽带纯以太接口为主，辅以少量的更高速和更高性能的波分接口；运行协议上，也逐步统一成分布式 IP/MPLS 体系。更大的带宽、更低的时延、更小的体

　积、更优的成本使得路由器以及其兄弟交换机、PTN 成为几乎所有网络的基础网络。

　未来几年全球及中国企业路由器市场容量将呈稳定增长趋势，到2017 年全球企业路由器市场空间预计达到 43.7 亿美元，年均复合增长率 3.25%，而中国企业路由器市场空间 2017 年预计达到 68 亿元人民币，年均复合增长率高达 28.56%，远远高于全球增长水平。

　2014 年，华三在中国企业路由器市场优势十分明显，份额第一，高达 44.30%，未来会受益于中国市场年均复合增长率高达 28.56%的高速增长。未来华三在全球企业路由器市场仍然有着巨大的发展空间。

　变化和运动是永恒的，发展是硬道理。当前，受百兆宽带入户、4K 在线视频、4G/4.5G/5G、万物互联的驱动，又受到用户体验至上、SDN&NFV 思潮的影响，路由器也在面临着持续的演进和变革。

　路由器组建的广域 IPWAN 网络是一个应用范围极广的网络，一般新建一个全新的网络的代价都非常高，所以很大一部分需求是扩充网络容量，在技术上需要一定程度的兼容。因此，路由器发展的基本轨迹和竞争焦点仍然是合理速度的演进，要在继承历史功能的基础上，实现容量和能力上的持续提升。以核心路由器为例，目前可以商用的主流是每系统 16 至 20 槽位，每单板 400G，形成 6.4T 至 8T 的单子架

　系统。而其后的发展和竞争的是什么，很自然地就是在合适的时间点推出每 1T、2T、4T 单板，而且最好是兼容的，容量提升了，功耗和价格不要提升，即继续满足摩尔定律。说起来很简单，而实际上在产业供应链已经被破坏，需要依赖自身垂直产业整合的情况下，在合适的时间点推出合适容量合适成本的产品，非常考验一个公司的综合实力，包括对新技术的储备能力和 IC 设计能力，特别是 NP 的设计能力，几乎与高端路由器的技术竞争力划等号。

　传统的中高端路由器都是体积庞大的铁疙瘩。而随着物业成本的逐年提升，寸土寸金，占用空间更小的小体积大带宽路由器非常受欢迎，一些基站站点路由器，客户甚至希望是直接抱杆的户外型。在这种趋势下，研究路由器的小型化或户外实现显得非常重要。如果能做得好，非常受客户欢迎，可以形成不少差异化竞争优势，特别是被传统厂商封锁的地盘，这类特色的产品可起到攻城掠地的奇效。在路由器的发展上，要做为一个重要的分支，予以重视。

　在硬件的组成上，小米路由器也是用非常常用的元件搭出来的。但是，在软件上，小米路由器创造了一套基于 APP 的应用链，用起来很方便，能创造新价值，而且能够带动更多的小米智能家居的布局销售。我们聚焦于中高端的的路由器，也可以借用类似的理念把现代互

　联网的元素移植到路由器体系上，打造出一套便利的生态环境，增强客户对我们路由器设施的粘度。这方面的工作非常值得研究。

　路由器将继续在未来网络中扮演重要角色，客户的新价值是核心，围绕着客户价值和体验，持续演进、优化，积极进行 SDN&NFV 化革新的实践，将会持续创造新的价值，我们也会在这个过程中得到很好的回报。

　第五章

　综合评价

　 1、第四次工业革命的浪潮涌来，全球制造业正经受着前所未有的冲击、调整和变革。各工业发达国家纷起应对，制订国家战略，以求在行将到来的变革中取得主动。美国于 2011 年颁布了先进制造伙伴计划（AMP），以“确保美国在先进制造业中的领导地位”；随后，又提出了再工业化和制造业回归的口号。德国提出《德国 2020 高技术战略》，英国制订了“英国工业 2050 战略”，日本相继提出物联网和机器人战略，法国起草了《未来产业》规划，韩国则有“未来增长动力计划”，等等，无不是为促进本国制造业适应未来、赢得发展。中国制造业就规模和总量在世界名列第一，但中国制造业在效益、效率、质量、产业结构、持续发展、资源消耗等方面与工业发达国家差距较大。中国制造业必须从规模、速度的发展轨道转向质量、效益的发展轨道，从高速度发展转向高质量发展，才能在第四次工业革命中形成持续发展的能力，继续成为中国国民经济的主体，与中国在全球制造业中的地位相对应。对此，中国工程院于 2013 年适时组织 100多位院士、专家，深入研究世界制造业发展趋势、各工业发达国家的战略措施、中国制造业存在的问题、重大技术变革带来的影响，历时两年完成了制造强国战略研究课题，有关部门在此研究的基础上，制定了《中国制造 2025》，并于 2015 年 5 月发布实施。在工业生产超预期回升的同时，工业投资缓中趋稳，工业品消费平稳增长，企业出口显著回升。2017 年 1-11

　月，我国工业投资同比增长 3.1%，增速较年内高点回落 1.8 个百分点，较去年全年回落 0.5 个百分点，整体呈现缓中趋稳态势。社会消费品零售总额同比增长 10.3%，与 2016 年基本持平。出口（人民币计价）扭转去年的下降趋势，同比增长 11.6%。工业企业出口交货值结束了 2012 年以来的持续低迷走势，同比增长 11.1%，增速较去年提高 10.7 个百分点。表征制造强国的一些指标，如单位制造业增加值的全球发明专利授权量、制造业研发投入强度、制造业研发人员占从业人员比重、制造业全员劳动生产率、销售利润率、信息化发展指数（IDI 指数），2016 年与 2012 年相比，都有不同程度的提高。中国近年来高度重视制造业研发创新，2015 年中国制造业研发投入强度为 2.01%，近五年来首次超过 2%。在推进智能制造中，一批试点示范企业通过实施制造智能化，生产效率提高 20%、运营成本降低20%、产品研制周期缩短 30%、产品不良品率降低 20%、能耗降低 10%，充分显示了这些企业在第四次工业革命浪潮中勇立潮头的精神。同时，这些企业还带动了尚处在工业 2.0 和工业 3.0 阶段的制造企业。应该指出，在实施《中国制造 2025》中，各种不同所有制的企业，不论国有、民营抑或内资、外资，都积极参与其中。不少在中国境内的外资企业，自动化业务因此而有大幅增长。国外品牌的智能制造装备在中国市场的增长，也是有目共睹。以工业机器人为例，2016 年多关节机器人在中国市场销量 42963 台，同比增长 25.2%，与上年度相比，增速加快 19.1 个百分点。平面多关节（SCARA）机器人销售 9553 台，同比增长 51.9%。两者在中国市场的占比分

　别为 78.5%和 88.7%。与其说是企业的性质或是《中国制造 2025》的指向性而影响其市场准入，不如说是企业的实力与服务水平影响其在中国的市场状况。

　2、该项目适应国内和国际路由器行业总体发展趋势，是国家支持和鼓励发展的产业，路由器市场前景良好。

　3、该项目投资效益是显著的；通过财务分析得出，项目将产生较好的经济效益，并具有一定的抗风险能力，从投资经济角度来评价，本期工程项目具备经济合理性，而且具有较好的投资价值；通过经济效益分析认定，达纲年投资利润率 30.58%，投资利税率 36.50%，全部投资回报率 22.94%，全部投资回收期 5.86 年，表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。

　3、undefined

　综上所述，该项目经营状况良好。在 xx 出口加工区建设路由器项目，其建设选址合理，自然条件良好，综合优势突出，功能分区明确，投资规模适度，符合 xx 出口加工区及 xx 出口加工区“十三五”路由器产业发展规划，切合 xx 出口加工区经济发展的实际需求，是一项经济效益明显、社会效益良好、环境保护效益突出的开发建设项目。本期工程项目的实施，对于增加国家财政收入，加快 xx 出口加工区全面建设小康社会步伐具有重要意义。

　第六章

　项目规划数据分析表

　 固定资产投资估算表

　序号

　项目

　单位

　建筑工程费

　设备购置及安装费

　其它费用

　合计

　占总投资比例

　1

　项目建设投资

　万元

　2093.09

　1970.11

　193.85

　4776.46

　 1.1

　工程费用

　万元

　2093.09

　1970.11

　 5041.39

　 1.1.1

　建筑工程费用

　万元

　2093.09

　2093.09

　37.98%

　1.1.2

　设备购置及安装费

　万元

　 1970.11

　 1970.11

　35.75%

　1.2

　工程建设其他费用

　万元

　713.26

　713.26

　12.94%

　1.2.1

　无形资产

　万元

　396.85

　396.85

　 1.3

　预备费

　万元

　316.41

　316.41

　 1.3.1

　基本预备费

　万元

　132.99

　132.99

　 1.3.2

　涨价预备费

　万元

　183.42

　183.42

　 2

　建设期利息

　万元

　 3

　固定资产投资现值

　万元

　4776.46

　4776.46

　 流动资金投资估算表

　序号

　项目

　单位

　达产年指标

　第一年

　第二年

　第三年

　第四年

　第五年

　1

　流动资产

　万元

　5041.39

　3127.42

　3592.20

　5041.39

　5041.39

　5041.39

　1.1

　应收账款

　万元

　1512.42

　907.45

　1134.31

　1512.42

　1512.42

　1512.42

　1.2

　存货

　万元

　2268.63

　1361.18

　1701.47

　2268.63

　2268.63

　2268.63

　1.2.1

　原辅材料

　万元

　680.59

　408.35

　510.44

　680.59

　680.59

　680.59

　1.2.2

　燃料动力

　万元

　34.03

　20.42

　25.52

　34.03

　34.03

　34.03

　1.2.3

　在产品

　万元

　1043.57

　626.14

　782.68

　1043.57

　1043.57

　1043.57

　1.2.4

　产成品

　万元

　510.44

　306.27

　382.83

　510.44

　510.44

　510.44

　1.3

　现金

　万元

　1260.35

　756.21

　945.26

　1260.35

　1260.35

　1260.35

　2

　流动负债

　万元

　4306.86

　2584.12

　3230.15

　4306.86

　4306.86

　4306.86

　2.1

　应付账款

　万元

　4306.86

　2584.12

　3230.15

　4306.86

　4306.86

　4306.86

　3

　流动资金

　万元

　734.53

　440.72

　550.90

　734.53

　734.53

　734.53

　4

　铺底流动资金

　万元

　244.84

　146.91

　183.63

　244.84

　244.84

　244.84

　总投资构成估算表

　序号 项目 单位 指标 占建设投资比例 占固定投资比例 占总投资比例 1

　项目总投资

　万元

　5510.99

　115.38%

　115.38%

　100.00%

　2

　项目建设投资

　万元

　4776.46

　100.00%

　100.00%

　86.67%

　2.1

　工程费用

　万元

　4063.20

　85.07%

　85.07%

　73.73%

　2.1.1

　建筑工程费

　万元

　2093.09

　43.82%

　43.82%

　37.98%

　2.1.2

　设备购置及安装费

　万元

　1970.11

　41.25%

　41.25%

　35.75%

　2.2

　工程建设其他费用

　万元

　396.85

　8.31%

　8.31%

　7.20%

　2.2.1

　无形资产

　万元

　396.85

　8.31%

　8.31%

　7.20%

　2.3

　预备费

　万元

　316.41

　6.62%

　6.62%

　5.74%

　2.3.1

　基本预备费

　万元

　132.99

　2.78%

　2.78%

　2.41%

　2.3.2

　涨价预备费

　万元

　183.42

　3.84%

　3.84%

　3.33%

　3

　建设期利息

　万元

　4

　固定资产投资现值

　万元

　4776.46

　100.00%

　100.00%

　86.67%

　5

　建设期间费用

　万元

　6

　流动资金

　万元

　734.53

　15.38%

　15.38%

　13.33%

　7

　铺底流动资金

　万元

　244.84

　5.13%

　5.13%

　4.44%

　营业收入税金及附加和增值税估算表

　序号 项目 单位 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1

　营业收入

　万元

　4132.80

　5166.00

　6888.00

　6888.00

　6888.00

　1.1

　路由器

　万元

　4132.80

　5166.00

　6888.00

　6888.00

　6888.00

　2

　现价增加值

　万元

　1322.50

　1653.12

　2204.16

　2204.16

　2204.16

　3

　增值税

　万元

　139.48

　174.34

　232.46

　232.46

　232.46

　3.1

　销项税额

　万元

　1102.08

　1102.08

　1102.08

　1102.08

　1102.08

　3.2

　进项税额

　万元

　521.77

　652.21

　869.62

　869.62

　869.62

　4

　城市维护建设税

　万元

　9.76

　12.20

　16.27

　16.27

　16.27

　5

　教育费附加

　万元

　4.18

　5.23

　6.97

　6.97

　6.97

　6

　地方教育费附加

　万元

　2.79

　3.49

　4.65

　4.65

　4.65

　9

　土地使用税

　万元

　65.74

　65.74

　65.74

　65.74

　65.74

　10

　税金及附加

　万元

　82.48

　86.66

　93.63

　93.63

　93.63

　总成本费用估算一览表

　序号 项目 单位 达产年指标 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1

　外购原材料费

　万元

　3243.83

　1946.30

　2432.87

　3243.83

　3243.83

　3243.83

　2

　外购燃料动力费

　万元

　294.10

　176.46

　220.58

　294.10

　294.10

　294.10

　3

　工资及福利费

　万元

　646.22

　646.22

　646.22

　646.22

　646.22

　646.22

　4

　修理费

　万元

　22.66

　13.60

　17.00

　22.66

　22.66

　22.66

　5

　其它成本费用

　万元

　797.12

　478.27

　597.84

　797.12

　797.12

　797.12

　5.1

　其他制造费用

　万元

　335.86

　201.52

　251.90

　335.86

　335.86

　335.86

　5.2

　其他管理费用

　万元

　180.24

　108.14

　135.18

　180.24

　180.24

　180.24

　5.3

　其他销售费用

　万元

　402.72

　241.63

　302.04

　402.72

　402.72

　402.72

　6

　经营成本

　万元

　5003.93

　3002.36

　3752.95

　5003.93

　5003.93

　5003.93

　7

　折旧费

　万元

　188.80

　188.80

　188.80

　188.80

　188.80

　188.80

　8

　摊销费

　万元

　9.92

　9.92

　9.92

　9.92

　9.92

　9.92

　9

　利息支出

　万元

　-

　-

　-

　-

　-

　-

　10

　总成本费用

　万元

　5202.65

　3459.57

　4113.22

　5202.65

　5202.65

　5202.65

　10.1

　可变成本

　万元

　4357.71

　2614.63

　3268.28

　4357.71

　4357.71

　4357.71

　10.2

　固定成本

　万元

　844.94

　844.94

　844.94

　844.94

　844.94

　844.94

　11

　盈亏平衡点

　 40.56%

　40.56%

　利润及利润分配表

　序号 项目 单位 指标 1

　营业收入

　万元

　6888.00

　2

　增值税

　万元

　232.46

　3

　税金及附加

　万元

　93.63

　4

　总成本费用

　万元

　5202.65

　5

　利润总额

　万元

　1685.35

　6

　企业所得税

　万元

　421.34

　7

　净利润

　万元

　1264.01

　8

　纳税总额

　万元

　747.43

　9

　利税总额

　万元

　2011.44

　10

　投资利润率

　 30.58%

　11

　投资利税率

　 36.50%

　12

　投资回报率

　 22.94%