个人养老金业务将加速银行转型

沈绍炜（富国基金首席基金投资分析师）

人们需要到商业银行开立个人养老金资金账户，并且这个账户是唯一的。

随着移动互联技术及数字化金融的发展，越来越多的传统银行业务可以通过线上办理，未来大量的银行网点都面临着网点转型甚至被关闭的风险。

另一方面，随着《资管新规》的正式实施，银行理财产品净值化，打破“刚性兑付”，大量客户的投资理财需求无法得到满足。传统银行以前的财富管理业务主要以“卖方销售模式”为主，频繁交易基金，乃至“赎旧买新”，一定程度上导致了“基金赚钱，基民亏钱”的困境。未来，让投资者有更好的获得感，不仅需要专业的投顾团队支持，还需要健全的服务体系，这是未来传统零售银行转型的方向。

参加个人养老金业务需要通过全国统一线上服务入口或者商业银行渠道，开立个人养老金账户。在养老金业务推广的初期，商业银行具有明显的先发优势，可以积极借助个人养老金业务的推广加快银行零售业务的转型。

首先，参加人需要到商业银行开立个人养老金资金账户，并且这个账户是唯一的。虽然参加人可以在不同商业银行之间变更其个人养老金资金账户，但是考虑到具体操作流程及时间效率等因素，一般普通投资者将很少进行变更。商业银行具有庞大的客户基础和网点体系，可以通过开立个人养老金资金账户加强和客户的联系，做好服务工作，增加客户黏性。

其次，在个人养老金业务的推广初期，商业银行还有大量的对公客户资源，可以实现批量开户做个人养老金业务的拓展。个人养老金制度给予了税收优惠制度，因此对缴纳个人所得税的群体吸引力更大。根据规定，投资者开立个人养老金资金账户，可以本人办理也可以委托在职单位批量办理。传统商业银行具有大量的企事业代发工资户，这些客户天然是个人养老金业务的潜在投资者，商业银行可以利用银行内部的“公私联动”批量拓展个人养老金资金账户开立，同时为这些客户提供长期的财富管理服务。

但是，传统商业银行在推广个人养老金业务时也面临挑战。首先，各家商业银行的产品和服务同质化程度较高，从目前各家银行推广的各种个人养老金业务推广对比分析，主要还是侧重于对投资者进行养老金业务的教育宣传，各家银行主要通过开户来抢占个人养老金资金户的市场份额。而未来个人养老金如何进行长期投资，如何帮助不同的客户做好个性化的财富管理服务，如何由过去的“卖方销售模式”转为“投顾服务模式”的财富管理业务，都是银行未来零售业务转型面临的挑战。

其次，做好普通投资者的养老金融教育，树立正确的投资理财观念，将是未来个人养老金业务能否顺利开展的关键。一方面，银行的客户风险偏好较低，另一方面，很多投资者又认为，养老金金融产品的收益偏低是目前养老投资最大的问题，而如果要提升养老投资产品的收益率，投资组合就需要增加公募基金等金融产品，投资者需要承担更大的市场波动。

最后，如何协调银行内部资源、打造个人养老金投资服务品牌，也是传统银行推广个人养老金业务面临的一大挑战。个人养老金业务拓展初期对银行的边际贡献其实并不大，因为每个客户每年最多投资12000元，还需要长期投资服务。协调银行内部资源，统一打造对外个人养老金品牌，同时培养建立起更专业的投顾团队和服务体系，是未来传统银行个人养老金业务保持优势的关键。