经济危机下我国中小企业融资现状与对策分析

目 录 引言 4 一、中小企业的界定 4 二、中小企业在国民经济的作用 5 （一）经济贡献大 5 （二）就业主要渠道 5 （三）调整和优化经济结构的重要推力 6 三、融资的含义 6 （一）银行对中小企业的贷款 6 （二）中小企业的其他间接融资 7 四、经济危机下我国中小企业融资现状分析 7 （一）经济危机对我国中小企业融资的影响 7 （二）长期以来我国中小企业融资存在的原因 8 （三）经济危机下我国中小企业出现的新情况 9 1、中小企业资金缺口日益加大……………………………….9 2、中小企业融资成本大幅上升 10 五、应对经济危机，降低中小企业融资压力 10 （一）完善公司治理结构，提高抗风险压力 10 （二）加大国有银行对中小企业的融资支持 11 （三）完善中小企业信用担保体系 11 （四）发展多层次的资本市场 12 参考文献 13 经济危机下我国中小企业融资现状与对策分析 摘 要 中小企业是中国经济发展的不竭动力，是构造市场经济的主体，是促进社会稳定的基础力量。但是融资问题一直是困扰和制约中小企业发展的难题。尽管中国政府在改善中小企业融资困境上出台了不少政策，但收效甚微。在经济危机的影响下，使得中小企业融资呈现新情况、新问题，融资环境不断恶化，中小企业融资能力持续下降，融资渠道相应减少，甚至出现了大批中小企业由于资金链断裂，纷纷倒闭的现象。在这种环境下，我国中小企业融资面临着更大的挑战，如何解决中小企业融资难问题已成为社会各界日益关注的焦点和热点问题之一。可见在当前金融危机侵袭下，重新探讨中小企业融资难问题关系到中小企业的生死存亡，更加具有重要的现实意义。

关键词：经济危机；
中小企业；
融资；
对策 Analysis of the financing situation and Countermeasures of SMEs in China under the economic crisis ABSTRACT The small and medium-sized enterprise is an inexhaustible motive force for Chinese economic development, is the main structure of the market economy, is the basic force to promote social stability. But the financing problem has always been the troubles and problems restricting the development of small and medium-sized enterprises. Although China government in improving the financing difficulties of small and medium enterprises introduced many policies, but have little effect. Under the influence of the economic crisis, the SME financing to new situations and new problems, and financing environment continues to deteriorate, the financing capacity of small and medium enterprises continued to decline, a corresponding reduction in financing, and even the emergence of a large number of small and medium-sized enterprises because of funding chain fracture, collapse phenomenon. In this environment, the financing of small and medium sized enterprises in China are facing greater challenges, how to solve the problem of financing SMEs has become one of the focus and hot issues of social attention. Visible in the invasion of the current financial crisis, to explore the problem of financing SMEs in relation to small and medium-sized enterprises of vital importance, even more has the important practical significance. Keywords: financial crisis， small and medium-sized enterprises，financing，Countermeasures 引言 当今世界,少数大型企业与多数中小企业并存已成为各个国家(或地区)企业存在的基本模式。在中国,经过30多年的改革 放和社会主义市场经济体制的完善,中小企业发展势头良好。截至2012年初,全国已在工商部门登记的中小(微型)企业达4800万户,约占企业总数的99.3%,为我国贡献了 60%以上的GDP和50%以上的税收;还提供了近七成的进出口贸易和八成左右的就业岗位;同时全国66%的专利发明、74%的技术创新和82%的新产品开发由它们实现。由此可见,确保中小企业的健康发展对繁荣城乡经济、增加财政收入、优化产业结构、扩大社会就业、提升自主创新能力和改善人民生活水平都有着十分重要的意义。可以说,中小企业是一个国家(或地区)经济增长的重要推动力量,也是经济发展过程中最活跃的微观实体。

一、中小企业的界定 目前，我国所采用的中小企业的标准是2003年2月19日国家经贸委、国家计委、财政部和国际统计局联合研究制定出台的《中小企业标准暂行规定》，在规定中确定了中小企业的标准，见表1。此标准是根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定的。

表1 我国《中小企业标准暂行规定》对中小企业的界定 行业 职工人数（人）
销售额（万元）
资产总额（万元）
工业 ≤2000 ≤30000 ≤40000 建筑业 ≤3000 ≤30000 ≤40000 批发业 ≤200 ≤30000 - 零售业 ≤500 ≤15000 - 交通运输业 ≤3000 ≤30000 - 邮政业 ≤1000 ≤30000 - 住宿和餐饮业 ≤800 ≤15000 - 资料来源：梁飞媛.中小企业融资租赁[M].北京：中国物资出版社.2007：72 二、中小企业在国民经济的作用 （一）经济贡献大 无论是发达国家,还是发展中国家,中小企业在国民经济中都发挥着举足轻重的作用,这不仅仅体现在中小企业在数量上的绝对统治地位,更表现为它们创造了绝对比重的国民财富,有力地推动了经济的增长。新中国成立这50多年来,中小企业始终占据多数,无论其实现的工业总产值、年销僮额,还是利税总额都超过了大型企业,成为推动我国经济增长的中流砥柱。这主要是因为它们分散于国民经济的各行各业,较好地满足了经济分散化、多样化性质的内在要求,并以其灵活且专业化的生产经营方式,给与之配套的大型企业带来协作一体化的好处,节约了成本,降低了风险,增加了盈利,起到了有效的辅助和补充的作用。特别是改革开放以来,中小企业得到了迅猛发展,对国民经济发展的贡献也越来越大。可以说我国经济能保持如此的平稳增长,中小企业功不可没。据有关部门统计,20世纪80年代以來,中小企业的年产值增长率一直保持在30%左右,远远超出全国平均经济增长速度。截至2012年初,我国实有中小微型企业近4800万户,占全国企业总数的99. 3%以上,贡献了 60%以上的GDP以及一半以上的缴纳全国总税收。“十一五”期间,平均每年全国规上中小工业企业数量增长8. 5%,工业增加值增长17. 5%,缴纳税金增长13.1%,实现利润增长18.9%,己成为我国民间投资的主体,更是拉动我国经济增长的重要引擎。不仅如此,随着我国经济结构的不断调整,中小企业在一些高新技术产业如微电子、生物医药等领域也占有相当比重,有力推动了国民经济的增长。

（二）就业主要渠道 实践证明,中小企业在吸纳社会就业方面的贡献是大型企业无法赶超的。美国麻省理工学院的一项调查显示,每年新增就业机会中有65%是由中小企业提供的。在我国这样一个工业化水平较低、人口众多的发展中国家,中小企业每年提供近八成的就业岗位,成为吸纳社会闲散劳动力的主要载体,这主要是因为:第一,中小企业多属于劳动密集型产业,且对劳动者的技能要求不高,分布上又存在点多面广的特点,因而就业容量和就业投资弹性都明显大于大型企业。据统计,目前我国大、中、小型企业的资金就业率之比为0.48 : 0.66 : 1,即中小企业单位资金所容纳的就业人数超出大型企业许多。改革开放以来,我国的中小企业己转移出两亿多农村剩余劳动力,提供了近八成的城镇就业机会,极大地缓解了就业伍力。第二,中小企业投入少,技术含量相对较低,生产经营所需的资源不多,降低了政府安置压力,成为扩大就业的主要增长点。据测党,仅占用国存资产17%的国冇中小企业吸纳就业量高达74%。对于相同的固定资产投资,中小企业所吸纳的就业容量为大型企业的14倍;而对于相同的产值,屮小企业所吸纳的就业容为大型企业的1.43倍。

（三）调整和优化经济结构的重要推力 经济结构即国民经济的组成和构造,包括产业结构、分配结构、交换结构、消费结构、技术结构、劳动力结构等。之所以说中小企业是调整我国经济结构的“加速器”,主要是因为:第一,中小企业是推动产业结构合理化的原动力。由于中小企业规模小、数量多且经营变数大,所以较之大企业,更容易退出夕阳行业转而进入新兴行业的生产,如此一来,它们就可以及时地根据市场需求,不断拓展出新产业,从而实现产业结构的调整和升级。随着中小企业的发展,我国第一、第二、第三产业的比重已由1952年的50. 95% : 20. 88% : 28. 16%转变为2011年的10. 12% : 46. 78% : 43. 10%,正逐渐实现“三、二、一”产业发展方针。第二,中小企业是平衡区域经济结构的微观基础。在我国,中小企业往往处于城乡结合处,它们的存在和发展成为县域经济增长的重要财源,有利于城乡统筹发展,从而加快推进社会主义新农村建设,促进区域经济的良性互动,缩小我国地区间的经济差距,加速城乡二元结构调整。

三、融资的含义 （一）银行对中小企业的贷款 由于没有设立专门支持中小企业的政策性金融机构,所以,政策性金融机构在我国中小企业金融支撑体系中所能发挥的作用相当有限。作为弥补,以银行为主的商业性金融机构在该体系中发挥的作用日趋显著。银行系统是我国金融资源配置的最主要渠道,其信贷资金配置偏好直接决定了我国中小企业融资环境的基本条件。就企业规模条件来看,我国的银行信贷已基本覆盖中型企业;而对小微型企业的金融“歧视”现象,也随中国银监会的成立得到很大改善。据银监会官网显示,截至2011年末,全国小微企业贷款余额总计10. 8万亿元,占全部贷款余额的20%左右,已连续三年实现“两个不低于”目标;小、微型企业贷款质量也持续提升,全国小企业不良贷款余额为2107亿元,比年初减少435亿元;平均不良贷款率为2. 02%,比年初下降0.95个百分点,其中单户授信500万元以下小企业不良贷款率5. 14%。

（二）中小企业的其他融资方式 1、股票融资 根据我国的《公司法》与《股票发行与交易管理暂行条例》的规定，发行人的股票上市审批条件之一：“发行后股本总额不得少于人民币5000万元”，而对资产规模不太大，资本金也有限众多的中小企业来说，这一条件是很难达到的。

就算是中小企业板块，仅仅面向一小部分业绩比较好的中小企业，因此从实际影响和规模来看，中小企业板块与上百万急需资金的中小企业相比，能起到的作用十分有限。至于最新的创业板，“公司股本总额不少于3000万元”对中小企业上市融资的条件要求也很高。

2、债券融资 发行债券也是企业筹集资金的一个重要渠道，我国《企业债券管理条例》、《企业法》对公司债券发行做出了一系列的规定。其中一条是：股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元，而我国大部分中小企业都不能达到此要求。因此就中小企业而言，发行企业债券受到“规模控制、集中管理、分级审批”的约束，故多在非公开的资本市场上小范围的发行企业债券，由于发行规模小，只能解决一小部分融资需求。

四、经济危机下我国中小企业融资现状分析 （一）经济危机对我国中小企业融资的影响 虽说中小企业的融资难是普遍存在于世界各国的经济问题,但中国中小企业在融资、各种负担以及在做实业的环境方面所遇到的难题无疑是最多的。目前,我国已通过工商注册的中小企业超过1300万户,占国内企业总数的99%,提供了 60%的GDP,贡献了 50%国家税收,还创造了 80%左右的城镇就业岗位。然而,受很多因素的制约(祥见笔者在引言部分的介绍),导致大多数中小企业面临融资难、成本高、渠道窄的困境,我国很多学者都曾证实,我国现有的金融机构难以满足中小企业的融资需求;或者说我国中小企业在金融政策上得到的扶持力度与其在宏观经济中所作的贡献相比,根本不相符。

特别是当08年金融危机爆发之后,国际流动性过剩、通货膨胀压力加重以及宏观经济过热等问题的出现,带动了全球商品价格的上涨,特别是企业生产成本的大幅上升,严重挤压了企业实际的利润空间;加上我国国内货币政策趋紧,人民币升值等问题,使得我国屮小企业而临着K大的生存危机。山于企球经济进入后危机时代,在通胀伍力持续柄加的环境下,各种生产成本的上涨导致我国中小企业负把进一少加IK,极大地压缩了中小企业的利润空间。这使得国内中小企业的生存环境更加恶劣,很多企业家对未来的经普预期并不乐观。根据北京大学国家研究院2012年的研究数据显示,72. 45%的小企业预计未来6个月没有利润或小幅亏损,经营信心较低;另有3. 29%的小企业持悲观态度,预计未来6个月可能出现大幅亏损甚至歇业。加上我国于2011年开始实行稳健型货币政策,虽然这里是总体规模的稳健,定向(主要针对中小企业贷款)积极的货币政策,但中小企业,特别是微型企业能从银行等金融机构获得的贷款远不能满足其发展的融资需求,更多要依赖于非金融机构的融资方式,如小贷公司。虽然这些融资渠道确实可以解中小企业发展的“燃眉之急”,但相对应的,其融资成本很高,年利率普遍高达20%-30%,相当于做实业的中小企业一般投资回报率的十倍,严重拖杀了我国实体经济的发展,使得我国中小企业获得民间借贷资金后,为了弥补高昂的融资成本,只能选择投资房地产或干脆从事高利贷等高利润且高风险的行业。如此一来,产业空心化以及投资风险炒作成了悬在我国中小企业头上的“达摩克利斯之剑”。

（二）长期以来我国中小企业融资难的原因 政府政策扶持力度不够也是造成中小企业融资困难的重要原因。与其他国家相比，我国对中小企业扶持力度存在一系列的差距，如缺乏专门为中小企业提供贷款服务、担保服务的机构，为中小企业提供教育培训、管理咨询服务的中介机构少。

在应对金融危机方面，虽然各级政府出台了一系列政策措施，以支持中小企业的发展，但为中小企业融资营造一个良好的社会经济环境方面显然还不到位，还应有更大的作为。

第一、尚未建立完整的信用担保体系，缺乏为中小企业服务的有效信用担保机构。目前我国中小企业融资难主要表现为在创业初期到初具规模阶段，由于企业自身缺乏用于银行抵押的“不动产”，和为其进行担保的担保机构，所以银行从风险角度考虑不愿向其贷款。我国的担保机构由于实力过于弱小而缺乏有力的谈判地位，大多数银行将中小企业的贷款风险转嫁给担保机构，造成担保机构的责任和能力不对等，所以担保机构不愿为中小企业进行担保。

另外，由于政府对担保机构的财政资金一次性下拨而没有定期的损失补偿机制和定期跟进，导致我国政府以往所组建的担保机构往往因为自身实力有限、运作不规范，而无法为中小企业提供足够的担保，未能真正意义上达到帮助中小企业解决融资困难的目的。

第二、银行体制和鼓励投资政策等方面存在一定的缺陷。在银行体制方面，我国实行的是以四大国有商业银行为主导的高度集中垄断的金融体制。尽管在加入WTO后，我国将逐步对外资银行放宽金融市场准入机制，提高了金融市场的竞争力度。但由于我国的政治体制的影响，决定了我国大部分银行还是为了向国有企业配置金融资源而设立的。在国有经济为主导的背景下，尤其是国际金融危机爆发后，支持大型国有企业是国有商业银行的主要任务。作为在市场经济中快速成长的其他股份制商业银行，出于竞争的压力，也紧随其后，争先恐后地向大型国有企业投放贷款，对中小企业面临的融资难题则没有放在考虑之列。在投资政策方面，对不同的所有制企业采取不同的政策，各企业享有的政策存在所有制歧视，不能按照市场经济客观规律的要求，给所有的企业提供一个公平竞争的政策环境，一些领域甚至明确限制民营企业进入。

（三）经济危机下我国中小企业出现的新问题 1、中小企业资金缺口日益加大 受金融危机的影响，中小企业的原材料、劳动力、煤电油运等要素价格持续上涨，生产成本大幅上升。同时伴随着市场需求大幅萎缩，竞争异常激烈，出售压力不断加大，中小公司的存货占用资金量上升，很多的流动资金滞留在生产环节，应收账款增多，公司资金需要讯速增加。根据国内外经济形势出现恶化趋势，中央政府及时调整了微观经济政策，实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策。尽管适度宽松的货币政策有利于缓解中小企业融资困难，但是货币政策的作用显现有待时日。另外，适度宽松的货币政策实施，商业银行对中小企业的信贷规划也没有明显的扩大趋势。世界经济环境动荡不安，以及中小企业经营情况恶化，商业银行基于自身危险的考量，更多的倾向于“惜贷”。以往活泼的民间借贷市场由于信心下挫，也呈现明显的收缩趋势。

另外，从中小企业的融资的结构来看，融资的缺口也大大增加。首先，就内源融资来看，世界金融危机致使中国出口大规模萎缩，公司生产成本进步。因而公司的利润锐减，内源融资规模将大幅削减，而且在短期内都不会较大改进。其次，从外源融资来看，世界金融危机的迸发，使得金融机构关于贷款和投资的去向愈加谨慎，而关于曾经是中小公司融资重要来历的民间借贷而言，危险的增加也必定会致使他们进步收益率，以便和危险对称。这样以来，中小公司的外源融资渠道进一步萎缩。

在上述因素的共同作用下，当前中小企业资金缺口日益加大，其资金链断裂的危险正在放大。

2、中小企业融资成本大幅上升 受金融危机影响，我国中小企业的经营危险进一步加大，商业银行采取危险补偿的办法来降低自身危险。银行普遍上浮了30%-40%的中小企业贷款利率，有的上浮竟高达80%。许多银行还要求中小企业存单质押，使得国有商业银行归纳融资费率达到了11.65%，股份制银行归纳融资费率达到了15.40%。如果有经过担保机构进行担保贷款，还得付出平均2%-3%的担保费率，中小企业将承当更高的融资本钱。

由于银行对中小企业的“惜贷”，中小企业被迫高息吸收民间资金，大多数地方民间融资月利率已高达4分到6分。资金使用成本的急剧上升，极大的影响了中小企业的经济效益。

五、应对经济危机，降低中小企业融资压力 （一）完善公司治理结构，提高抗风险压力 建立健全与规范的企业财务制度，增加财务透明度，减少信息不对称。目前国内很多中小企业缺乏健全的财务管理制度，财务信息失真现象严重，这也是导致其难以获得银行贷款的重要原因。中小企业要赢得银行的信任和支持，应尽快制定科学的财务会计制度，提高企业财务管理水平以及财务信息的真实性。定期向利益相关者提供全面、准确的财务信息，增加企业经营及财务的透明度，减少信息不对称，从而减少银行对企业的信用危机。

中小企业不断技术创新。提高自身的生产效率和管理水平，实施品牌化的经营战略，树立良好的企业形象，从根本上取得银行等金融机构和广大投资者的信任。

（二）加大国有银行对中小企业的融资支持 鼓励中小企业进行债权融资,就应根据中小企业的特点建立专门的金融机构,或在金融机构中设立专门的融资服务部门。由于安徽省本奇经济实力不高,金融业发展在全国也只是屮等水平,笔者并不建议为促进中小企业发展而增设专门的政策性金融机构。一方面樹设专门的政策性金融机构会加大地方金融监管的压力,也不利于国家统一金融政策的实施;另一方面增 地方政策性金融机构会加大地方的财政负担,若是运行不当,不但起不到应有的帮扶作用,反而会制约省内国民经济的健康发展。这里,笔者认为,最切实可行且不增加地方财政负担,又符合国家统一金融政策的方法就是鼓励现有的各银行机构开设专门为中小(微)企业贷款窗口。如作为中国工商银行八家小企业信贷业务重点分行之一的安徽省分行,为支持和鼓励中小企业良性发展,于2010年12月组建成立了四个中小企业金融业务分中心,并表示在当前资本市场日趋紧缩的后危机时代,仍愿意为广大中小企业“雪中送炭”,以满足其融资需求。如今,大多数的商业银行都增开了专门对小微型企业放款的直通窗口,为符合条件的小微型企业贷款融资大开方便之门,有效促进了省内中小企业的良性发展。

（三）完善中小企业信用担保体系 信用担保对解决中小企业融资困境起了至关重要的作用：从根本上讲，中小企业的融资缺口不是由于市场资金的缺乏导致的，而是由于现有的金融体制对中小企业贷款存在歧视以及贷款本身风险大、成本高、银行贷款人员责任重等多种原因导致的。担保机构作为银行和企业之间的桥梁，凭借自身的信用和实力为中小企业担保，为中小企业增信，降低了金融机构的放贷门槛，弥补了中小企业信用不足的缺陷，增加了中小企业获得银行贷款的几率和额度；
另外，信用担保可以看作是一种金融制度的创新，因为现有的金融体制仍然带有强烈的计划色彩，引入信用担保机构，是对现有金融体制的一个有益的补充，在一定意义上弥补了现有的金融体制的缺陷；
信用担保实际是政府在“市场失灵”和“市场缺陷”发生时，干预和调节经济的手段，通过建立信用担保机构，政府可以直接配置信用资源，根据国家产业政策发展要求，对符合产业政策尤其是国家优先发展的产业中的中小企业提供信用担保；
信用担保能够推动地方有步骤地开展信用征集、信用评级和信用管理等信用体系建设。目前，我国个人信用记录还处于起步状态，企业信用记录也因为没有相关法律的约束而处于进退两难的地步，整个社会的信用状况与发达国家相比差距明显。

正是由于信用担保可以有助于解决中小企业的融资困境，所以许多国家和地区都建立了中小企业信用担保体系，改善中小企业融资环境，我国也应该在这方面做出更大的努力。

（四）发展多层次的资本市场 凡市场经济完善、中小企业发展势头良好的国家或地区,其政府机构都会利用自身所拥有的金融资源直接对中小企业提供各种融资供给。这主要是由于中小企业的信息不透明以及财务机制的混乱、管理上的随意,导致以营利为目的的商业金融机构多数并不愿意对它们发放贷款,特别是进入后危机时代,复杂多变的国际经济环境以及日趋紧缩的金融环境,使得中小(微)企业的不良贷款反弹压力增加,一般商业金融机构为了规避融资风险会出现“惜贷”现象,从而出现中小企业资本融资市场的“失灵”。所以,在构建多层次中小企业融资供给体系的时候,不能单纯只是通过拓展多元化的资本市场,更需要非盈利性的政府机构的直接干预,并发挥出其应有的政策导向和帮扶作用。

文中需要修改的用红字标注出来了，你自己仔细的读，进行修改。

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