注册税务师财务与会计考点重点知识习题强化章节练习题集

　第一章

　财务管理概论

　一、单项选择题

　1. 下列关于财务管理环境的表述，错误的是（

　）。

　A.财务管理环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响的外部条件

　B.法律环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响的各种法律因素

　C.经济环境内容包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等

　D.在影响财务管理的各种外部环境中，金融环境是最为重要的

　2. 下列财务管理的环节中，属于财务战略的具体化的是（

　）。

　A.财务预测

　B.财务决策

　C.财务预算

　D.财务控制

　3. 下列各项中，不属于货币市场的主要特点的是（

　）。

　A.期限短

　B.流动性强

　C.风险较大

　D.交易的目的是解决短期资金周转

　4. 以金融市场的融资对象为标准，可将金融市场划分为（

　）。

　A.发行市场和流通市场

　B.基础性金融市场和金融衍生品市场

　C.资本市场、外汇市场和黄金市场

　D.货币市场和资本市场

　5. 下列应对通货膨胀风险的各种措施中，错误的是（

　）。

　A.进行长期投资

　B.签订长期购货合同

　C.取得长期借款

　D.签订长期销货合同

　6. 下列各项中，属于企业在复苏阶段采取的财务管理战略是（

　）。

　A.实行长期租赁

　B.出售多余设备

　C.提高产品价格

　D.建立投资标准

　7. 下列说法中，不属于通货膨胀对企业财务活动影响的是（

　）。

　A.造成企业资金流失

　B.增加企业的筹资困难

　C.降低企业的权益资本成本

　D.增加企业的资金需求

　C 8.ABC 公司是一家上市公司，8 2018 年年初公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将股东财富最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（

　）。

　A.股东财富最大化目标考虑了风险因素

　B.股东财富最大化目标在一定程度上能避免企业短期行为

　C.股价能完全准确反映企业财务管理状况

　D.股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩

　9. 下列关于利率的表述中，正确的是（

　）。

　A.纯利率是指没有风险情况下的平均利率

　B.通货膨胀预期补偿率与将来的通货膨胀水平有关，与当前的通货膨胀水平关系不大

　C.流动性风险与资产的变现能力成正比

　D.风险补偿率受风险大小的影响，风险越大，要求的报酬率越低

　10. 下列各财务管理目标中，可能导致企业财务决策短期化倾向的是（

　）。

　A.利润最大化

　B.企业价值最大化

　C.股东财富最大化

　D.相关者利益最大化

　11. 下列属于通过市场约束经营者的办法是（

　）。

　A.解聘

　B.接收

　C.激励

　D.“股票期权”的方法和“绩效股”形式

　12. 关于企业价值最大化，下列说法错误的是（

　）。

　A.企业价值最大化以股东财富最大化为基础

　B.企业价值最大化考虑了资金的时间价值和风险与报酬的关系

　C.企业价值最大化作为财务管理目标过于理论化，不易操作

　D.企业价值最大化会导致企业财务决策短期化的倾向

　二、多项选择题

　13. 下列关于财务管理的表述，正 确的有（

　）。

　A.企业财务是指企业在生产经营过程中关于资金收支方面的事务

　B.企业财务管理以价值增值为目标

　C.财务管理的实质在于分析与评价

　D.价值属性是财务管理的最主要特征

　E.财务管理是价值管理，不是行为管理

　14. 将利润最大化作为财务管理目标的原因有（

　）。

　A.利润代表了企业新创造的价值，利润增加代表企业财富的增加

　B.人类从事生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品

　C.在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业

　D.只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而推动社会的进步和发展

　E.反映创造的利润与投入资本之间的关系

　15. 为了解决股东与债权人的利益冲突，通常采取的措施有（

　）。

　A.限制性借款

　B.收回借款

　C.停止借款

　D.规定借款用途

　E.发放股票期权

　16. 下列市场中，属于货币市场的有（

　）。

　A.拆借市场

　B.股票市场

　C.票据市场

　D.大额定期存单市场

　E.融资租赁市场

　答案部分

　 一、单项选择题

　 1.【正确答案】D

　【答案解析】在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。

　【该题针对“财务管理的法律和经济环境”知识点进行考核】

　2.【正确答案】C

　【答案解析】财务管理的环节包括财务预测与预算、财务决策与控制、财分析与评价，其中财务预算是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实。

　【该题针对“财务管理的环节”知识点进行考核】

　3.【正确答案】C

　【答案解析】货币市场的主要功能是调节短期资金融通。其主要特点是：①期限短；②交易的目的是解决短期资金周转；③金融工具有较强的“货币性”，具有流通性强、价格平稳、风险较小等特性。

　【该题针对“财务管理金融环境—金融机构、工具和市场”知识点进行考核】

　4.【正确答案】C

　【答案解析】以期限为标准，金融市场可分为货币市场和资本市场（选项 D）；以功能为标准，金融市场可分为发行市场和流通市场（选项 A）；以融资对象为标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场（选项 C）；按所交易金融工具的属性，金融市场可分为基础性金融市场与金融衍生品市场（选项 B）。

　【该题针对“财务管理金融环境—金融机构、工具和市场”知识点进行考核】

　5.【正确答案】D

　【答案解析】为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值（所以选项 A 正确）；与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失（所以选项 B 正确）；取得长期负债，保持资本成本的稳定（所以选项 C 正确）。

　【该题针对“财务管理经济环境—通货膨胀水平”知识点进行考核】

　6.【正确答案】A

　【答案解析】选项 B，属于经济衰退阶段的财务管理战略；选项 C，属于经济繁荣阶段的财务管理战略；选项 D，属于经济萧条阶段的财务管理战略。

　链接：

　经济周期中的财务管理战略

　复苏 繁荣 衰退 萧条 设备、投资 增加厂房设备 实行长期租赁 扩充厂房设备 停止扩张 出售多余设备 建立投资标准 放弃次要利益 存货 建立存货储备 开发新产品 继续增加存货 提高产品价格 开展营销规划 停产不利产品 停止长期采购 削减存货 保持市场份额 削减存货 人员 增加劳动力 增加劳动力 停止扩招雇员 压缩管理费用 裁减雇员

　 【该题针对“财务管理经济环境—经济周期”知识点进行考核】

　7.【正确答案】C

　【答案解析】通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的，主要表现在：（1）引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求；（2）引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失；（3）引起利润上升，加大企业的权益资本成本（所以，选项 C 是答案）；（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度；（5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。

　【该题针对“财务管理经济环境—通货膨胀水平”知识点进行考核】

　8.【正确答案】C

　【答案解析】以股东财富最大化作为财务管理目标存在某些缺点，其中之一便是：股价受众多因素的影响，特别是企业外部因素，有些还可能是非正常因素。股价不能完全正确反映企业财务管理状况，如有的上市公司处于破产的边缘，但由于可能存在某些机会，其股票市价还在走高。所以选项C 不正确。

　【该题针对“财务管理目标—股东财富最大化”知识点进行考核】

　9.【正确答案】B

　【答案解析】选项 A，纯利率是指没有风险、没有通货膨胀情况下的平均利率；选项 C，流动性风险与资产的变现能力成反比；选项 D，风险补偿率受风险大小的影响，风险越大，要求的报酬率越高。

　【该题针对“财务管理金融环境—利率”知识点进行考核】

　10.【正确答案】A

　【答案解析】由于利润指标通常按年计算，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现，所以可能导致企业财务决策短期化的倾向，影响企业长远发展。

　【该题针对“财务管理目标—利润最大化”知识点进行考核】

　11.【正确答案】B

　【答案解析】解聘是通过股东约束经营者的办法；接收是通过市场约束经营者的办法；选项 C、D都是将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，以使经营者自觉采取能提高股东财富的措施。

　【该题针对“利益相关者的要求”知识点进行考核】

　12.【正确答案】D

　【答案解析】企业价值最大化将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为。

　【该题针对“财务管理目标—企业价值最大化”知识点进行考核】

　二、多项选择题

　 13.【正确答案】ABD

　【答案解析】选项 C，财务管理的实质在于决策与控制。选项 E，财务管理既是价值管理，又是行为管理。

　【该题针对“财务管理概念和内容”知识点进行考核】

　14.【正确答案】ABCD

　【答案解析】利润最大化没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。

　【该题针对“财务管理目标—利润最大化”知识点进行考核】

　15.【正确答案】ABCD

　【答案解析】股东与债权人的利益冲突，可以通过以下方式解决：（1）限制性借债。债权人通过事先规定借债用途限制、借债担保条款和借债信用条件，使股东不能削弱债权人的债权价值。（2）收回借款或停止借款。当债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权或不再给予新的借款的措施，从而保护自身权益。

　【该题针对“利益相关者的要求”知识点进行考核】

　16.【正确答案】ACD

　【答案解析】货币市场的主要功能是调节短期资金融通，其主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等；资本市场的主要功能是实现长期资本融通，其主要包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。

　【该题针对“财务管理金融环境—金融机构、工具和市场”知识点进行考核】

　第二章

　财务管理基础

　一、单项选择题

　1. 下列各项中，不属于风险管理原则的是（

　A.融合性原则

　B.全面性原则

　C.及时性原则

　D.重要性原则

　2. 下列关于市场比较法的表述中，错误的 是（

　）。

　A.市场比较法的比较基准中应用最为广泛的是市盈率法和市净率法

　B.市盈率估价法通常被用于对未公开发行股票或者刚刚向公众发行股票的企业进行估价

　C.未来现金流量折现法可以快速确定公司和资产的评估价值

　D.市场比较法的不足在于可比公司的选择比较困难，影响比较参数的变量也难以控制

　3. 甲企业拟对外投资一项目，项目开始时一次性总投资 0 1000 万元，建设期为 2 2 年，使用期为 6 6年。若企业要求的年投资报酬率为 8% ，则该企业年均从该项目获得的收益为（

　）万元。[ [ 已知年利率为 8% 时，（ P/A ， 8% ，6 6 ）

　=4 .622 ×（ P/F ， 8% ，2 2 ）

　=0.857]

　 A.225.64

　B.244.6

　C.252.46

　D.280.38

　4. 某证券资产组合中有 A A 、B B 、C C 三只股票，其中：A A 股票β系数为 0.8 ，每股市价为 4 4 元，股票数量为 0 800 万股；B B 股票β系数为 1.5 ，每股市价为 8 8 元，股票数量为 0 100 万股；C C 股票β系数为1.5 ，每股市价为 5 25 元，股票数量为 0 160 万股。该证券资产组合的β系数是（

　）。

　A.1

　B.1.22

　C.1.27

　D.1.5

　5. 下列关于β系数的表述中，错误的是（

　）。

　A.β系数可以为负数

　B.某股票的β值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度

　C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单项证券的β系数低

　D.β系数反映的是单项资产或证券资产组合的系统风险

　6. 某企业在 0 10 年后需要偿还 0 50 万元债务，银行存款年利率为 10 ％，复利计息，为保证还款，企业现在需要存入（

　）万元。[ [ 已知（ P/F ， 10 ％， 10 ）＝ 0.3855 ，（ F/P ， 10% ， 10 ）

　=2.5937]

　 A.19.00

　B.19.275

　C.20.00

　D.20.275

　7. 甲企业拟对外投资 一项目，项目开始时一次性总投资 0 1000 万元，建设期为 2 2 年，使用期为 6 6年。若企业要求的年投资报酬率为 8% ，则该企业年均从该项目获得的收益为（

　）万元。[ [ （ P/A ，8% ，6 6 ）

　=4.622 ，（ P/F ， 8% ，2 2 ）

　=0.857]

　 A.225.64

　B.244.6

　C.252.46

　D.280.38

　8. 下列关于货币时间价值系数关系的表述中，错误的是（

　）。

　A.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

　B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

　C.复利终值系数和复利现值系数互为倒数

　D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数

　9. 王某 0 2020 年年初需出国工作三年，拟在银行存入一笔钱请朋友分次取出正好付清三年房屋的物业费，每年 6 6 月末和 2 12 月末各支付 0 3000 元，若存款年利率为 6% ，那么 9 2019 年年末王某应在银行存入（

　）元。［（ P/A ， 3% ，6 6 ）＝ 5.4172 ，（ P/A ， 6% ，6 6 ）＝ 4.9173 ，（ P/A ， 6% ，3 3 ）＝2.6730 ］

　A.14751.90

　B.16038.00

　C.16251.60

　D.18000.00

　10. 某人退休时有现金 0 10 万元，拟选择一项回报比较稳定的投资项目，这项投资的报酬率为 8% ，则每年预期得到的固定回报为（

　）万元。

　A.0.4

　B.0.8

　C.0.16

　D.0.64

　11. 在下列各项中，无法计算出确切结果的是（

　）。

　A.年偿债基金

　B.即付年金终值

　C.递延年金终值

　D.永续年金终值

　12. 已知（ P/A ， 8% ，5 5 ）＝ 3.9927 ，（ P/A ， 8% ，6 6 ）＝ 4.6229 ，（ P/A ， 8% ，7 7 ）＝ 5.2064 ，则 6 6 年期、折现率为 8% 的预付年金现值系数是（

　）。

　A.2.9927

　B.4.2064

　C.4.9927

　D.6.2064

　13. 如果 A A 、B B 两种资产的相关系数为- -1 1 ，A A 的标准差为 15% ，B B 的标准差为 7% ，在等比投资的情况下，该资产组合的标准差为（

　）。

　A.8%

　B.11%

　C.10%

　D.4%

　14. 如果 A A 、B B 两种股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（

　）。

　A.不能降低任何风险

　B.可以分散部分风险

　C.可以最大限度地抵消风险

　D.风险等于两种股票风险之和

　15.A 、B B 两种证券的相关系数为 0.4 ，预期报酬率分别为 12%和 和 16% ，标准差分别为 20%和 和 30% ，在投资组合中 A A 、B B 两种证券的投资比例分别为 60%和 和 40% ，则 A A 、B B 两种证券构成的证券组合的预期收益率和标准差分别为（

　）。

　A.13.6%和 20%

　B.13.6%和 24%

　C.14.4%和 30%

　D.14.6%和 25%

　16. 甲公司拟建设一条生产线，经分析计算该生产线的系统风险系数为 0.2 ，无风险收益率为5 5 ％，市场组合收益率为 12% ，则该生产线的必要收益率是（

　）。

　A.7.5％

　B.8.3％

　C.6.4％

　D.13.3％

　17. 下列有关资本资产定价模型的表述中，错误的是（

　）。

　A.资本资产定价模型中的资本资产，主要是指股票资产

　B.证券市场线对任何公司、任何资产都是适合的

　C.证券市场线有一个暗示为“全部风险都需要补偿”

　D.Rm－Rf 称为市场风险溢酬

　18. 某企业有 A A 、B B 两个投资项目。项目 A A 的期望投资收益率为 10% ，标准离差为 12% ；项目 B B 的期望投资收益率为 15% ，标准离差为 8% ，则下列结论中正确的是（

　）。

　A.A 项目优于 B 项目

　B.A 项目的风险小于 B 项目

　C.A 项目的风险大于 B 项目

　D.无法评价 A、B 项目的风险大小

　19. 表示已经实现或已经确定可以实现的资产收益率的类型为（

　）。

　A.实际收益率

　B.预期收益率

　C.期望收益率

　D.必要收益率

　20. 假设某金融资产下一年在经济繁荣时收益率是 20% ，在经济衰退时收益率是－ 20% ，在经济状况正常时收益率是 10% 。以上三种经济情况出现的概率分别是 0.3 ， 0.2 ， 0.5. 那么，该金融资产下一年的期望收益率为（

　）。

　A.7%

　B.12%

　C.15%

　D.20%

　21. 下列两项证券资产组合中，两项资产的风险完全不能相互抵消的是（

　）。

　A.两项资产收益率的相关系数等于 1

　B.两项资产收益率的相关系数等于 0

　C.两项资产收益率的相关系数等于－1

　D.两项证券资产组合的β系数等于 0

　二、多项选择题

　22. 有一项年金，前 3 3 年无流入，后 5 5 年每年年初流入 0 100 万元，假设年利率为 10% ，则下列说法正确的有（

　）。

　A.递延期为 2 年

　B.递延期为 3 年

　C.现值为 100×（P/A，10％，4）×（F/P，10％，3）

　D.第 7 年末的终值为 100×（F/A，10％，4）×（1+10%）+100

　E.第 8 年末的终值为 100×（F/A，10％，5）×（1＋10%）

　23. 下列各项中，属于系统风险影响因素的有（

　）。

　A.宏观经济形势的变动

　B.国家经济政策变化

　C.企业经营方向的调整

　D.政治因素

　E.税制改革

　24. 下列关于证券市场线表述正确的有（

　）。

　A.证券市场线一个重要的暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”

　B.证券市场线的截距是无风险收益率，斜率是贝塔系数

　C.证券市场线的斜率越大，资产的必要收益率受其系统风险的影响越大

　D.证券市场线对任何公司、任何资产都是适用的

　E.证券市场线上每个点的横、纵坐标值分别代表一项资产的系统风险系数和必要收益率

　25. 下列各项中，属于资本资产定价模型假设的有（

　）。

　A.市场是均衡的

　B.市场不存在摩擦

　C.资本市场是有效的

　D.市场参与者都是理性的

　E.企业不存在外部不经济

　26. 离散程度是用以衡量风险大小的统计指标，下列属于反映随机变量离散程度的指标有（

　）。

　A.平均差

　B.期望值

　C.方差

　D.标准离差率

　E.全距

　答案部分

　 一、单项选择题

　 1.【正确答案】C

　【答案解析】风险管理原则包括融合性原则、全面性原则、重要性原则、平衡性原则。

　【该题针对“风险管理理念与工具方法”知识点进行考核】

　2.【正确答案】C

　【答案解析】市场比较法可以快速确定公司和资产的评估价值。

　【该题针对“财务估值方法”知识点进行考核】

　3.【正确答案】C

　【答案解析】本题属于根据现值求年金的问题，A＝P/[（P/A，8%，6）×（P/F，8%，2）]＝1000/（4.622×0.857）＝252.46（万元）。

　【该题针对“递延年金的现值和终值”知识点进行考核】

　4.【正确答案】B

　【答案解析】A 股票比例＝（4×800）÷（4×800＋8×100＋25×160）＝40%；B 股票比例＝（8×100）÷（4×800＋8×100＋25×160）＝10%；C 股票比例＝（25×160）÷（4×800＋8×100＋25×160）＝50%。

　证券资产组合的β系数＝40%×0.8＋10%×1.5＋50%×1.5＝1.22

　【该题针对“非系统风险、系统风险及其衡量”知识点进行考核】

　5.【正确答案】C

　【答案解析】由于投资组合的β系数等于单项资产的β系数的加权平均数，所以，选项 C 的说法不正确。

　【该题针对“非系统风险、系统风险及其衡量”知识点进行考核】

　6.【正确答案】B

　【答案解析】现在需要存入的款项＝50×（P/F，10％，10）＝50×0.3855＝19.275（万元）

　【该题针对“复利的现值和终值”知识点进行考核】

　7.【正确答案】C

　【答案解析】本题属于根据现值求年金的问题，A＝P/[（P/A，8%，6）×（P/F，8%，2）]＝1000/（4.622×0.857）＝252.46（万元）

　【该题针对“年资本回收额”知识点进行考核】

　8.【正确答案】B

　【答案解析】普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数，普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数，选项 B 不正确。

　【该题针对“普通年金的现值和终值”知识点进行考核】

　9.【正确答案】C

　【答案解析】2019 年年末应在银行存入的金额＝3000×（P/A，3%，6）＝3000×5.4172＝16251.6（元）。

　【该题针对“普通年金的现值和终值”知识点进行考核】

　10.【正确答案】B

　【答案解析】按照永续年金的计算公式 P＝A/r， 得到 A＝P×r＝10×8%＝0.8（万元）。

　【该题针对“永续年金”知识点进行考核】

　11.【正确答案】D

　【答案解析】永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值。

　【该题针对“永续年金”知识点进行考核】

　12.【正确答案】C

　【答案解析】6 年期、折现率为 8%的预付年金现值系数＝［（P/A，8%，6－1）＋1］＝3.9927＋1＝4.9927。

　【该题针对“预付年金的现值和终值”知识点进行考核】

　13.【正确答案】D

　【答案解析】标准差＝50%×15%－50%×7%＝4%

　【该题针对“证券资产组合的预期收益率和风险分散功能”知识点进行考核】

　14.【正确答案】A

　【答案解析】如果 A、B 两种股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则两种股票的相关系数为 1，相关系数为 1 时投资组合不能降低任何风险，组合的风险等于两种股票风险的加权平均数。

　【该题针对“证券资产组合的预期收益率和风险分散功能”知识点进行考核】

　15.【正确答案】A

　【答案解析】对于两种证券形成的投资组合：

　投资组合的预期收益率=12%×60%+16%×40%=13.6%；

　投资组合的标准差=（0.6 2 ×0.2 2 +0.4 2 ×0.3 2 +2×0.6×0.4×0.4×0.2×0.3）

　1/2 =20%

　【该题针对“证券资产组合的预期收益率和风险分散功能”知识点进行考核】

　16.【正确答案】C

　【答案解析】必要收益率＝无风险收益率＋系统风险系数×（市场组合收益率－无风险收益率）＝5%＋0.2×（12%－5%）＝6.4%

　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

　17.【正确答案】C

　【答案解析】证券市场线的一个暗示是“只有系统风险才有资格要求补偿”，因此选项 C 不正确。

　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

　18.【正确答案】C

　【答案解析】A 项目的标准离差率＝12%/10%＝1.2，B 项目的标准离差率＝8%/15%＝0.53，所以 A项目的风险大于 B 项目的风险；由于 B 项目风险低且收益高，所以 B 项目优于 A 项目。

　【该题针对“资产风险的衡量”知识点进行考核】

　19.【正确答案】A

　【答案解析】实际收益率表示已经实现或已经确定可以实现的资产收益率。

　【该题针对“资产的收益与收益率”知识点进行考核】

　20.【正确答案】A

　【答案解析】预期收益率＝20%×0.3＋（－20%）×0.2＋10%×0.5＝7%。

　【该题针对“资产的收益与收益率”知识点进行考核】

　21.【正确答案】A

　【答案解析】两项资产收益率的相关系数等于 1 时，表明两项资产的收益率具有完全正相关的关系，即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相同，两项资产的风险完全不能相互抵消。

　【该题针对“证券资产组合的预期收益率和风险分散功能”知识点进行考核】

　二、多项选择题

　 22.【正确答案】ADE

　【答案解析】本题中从第 4 年初开始有流入，直到第 8 年初为止，共计有 5 次流入，每次都是 100万元。由于上年末和下年初是同一个时点，相当于：从第 3 年末开始有流入，直到第 7 年末为止，

　共计有 5 次流入，每次都是 100 万元。由于如果是第 1 年末开始有流入，本题就变成了普通年金，所以，本题中的递延期为 2 年（从第 1 年末往后递延到第 3 年末）。因此，选项 A 正确，选项 BC 不正确。选项 D 要求计算第 7 年末的终值，是正确的。选项 E 属于预付年金终值计算问题，A＝100，n＝5，套用公式可知：第 8 年末的终值＝100×（F/A，10％，5）×（1＋10%），因此，选项 E 正确。

　【该题针对“递延年金的现值和终值”知识点进行考核】

　23.【正确答案】ABDE

　【答案解析】系统风险的影响因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、政治因素等等。

　【该题针对“非系统风险、系统风险及其衡量”知识点进行考核】

　24.【正确答案】ACDE

　【答案解析】证券市场线的截距是无风险收益率，斜率是（R m -R f ）。

　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

　25.【正确答案】ABD

　【答案解析】资本资产定价模型的假设包括：市场是均衡的，市场不存在摩擦，市场参与者都是理性的、不存在交易费用、税收不影响资产的选择和交易等。

　【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】

　26.【正确答案】ACDE

　【答案解析】反映随机变量离散程度的指标包括平均差、方差、标准离差、标准离差率和全距等。

　【该题针对“资产风险的衡量”知识点进行考核】

　第三章

　财务预测和财务预算

　一、单项选择题

　1. 下列关于边际贡献的公式的表述中，错误的是（

　）。

　A.边际贡献＝销售收入×（1－边际贡献率）

　B.边际贡献＝单位边际贡献×销售数量

　C.边际贡献＝销售收入×（1－变动成本率）

　D.边际贡献＝固定成本＋息税前利润

　2. 关于编制预算的方法，下列说法正确的是（

　）。

　A.按其业务量基础的数量特征不同，可分为固定预算法和弹性预算法

　B.按其出发点的特征不同，可分为定期预算法与滚动预算法

　C.按其预算期的时间特征不同，可分为定期预算法和滑动预算法

　D.按其预算期的时间特征不同，可分为静态预算法和永续预算法

　3. 下列各项中，关于各预算之间的联系的说法错误的是（

　）。

　A.财务预算的综合性最强

　B.财务预算是全面预算的核心内容

　C.经营预算和资本支出预算是财务预算的基础

　D.现金预算是销售预算的核心

　4. 下列关于安全边际率的计算公式中，错误的是（

　）。

　A.安全边际率＝安全边际÷正常销售额

　B.安全边际率＝1－盈亏临界点作业率

　C.安全边际率＝（正常销售额－盈亏临界点销售额）÷正常销售额

　D.安全边际率＝盈亏临界点销售量/正常销售量

　5. 天宇公司生产一项高科技产品 A A 产品，9 2019 年该公司销售收入预测值为 0 20000 万元，边际贡献率为 60% ，假定 9 2019 年可以实现利润 0 1200 万元，则其利 润为 0 0 时的销售额为（

　）万元。

　A.6 000

　B.2 000

　C.12 000

　D.18 000

　6. 甲企业 0 2020 年度某产品的销售数量为 0 500 件，单位售价为 0 360 元，单位变动成本为 0 200 元，固定成本为 0 60000 元，若要求 1 2021 年净利润增加 0 7500 元，所得税率为 25% ，则下列措施不能达到目标的是（

　）。

　A.将固定成本降低至 50 000 元

　B.售价提高 20 元

　C.销售数量增加 50 件

　D.变动成本降低 10%

　7. 下列各项中，不属于零基预算法优点的是（

　）。

　A.编制工作量小

　B.不受历史期经济活动中的不合理因素影响

　C.有助于增加预算编制透明度，有利于进行预算控制

　D.能够灵活应对内外环境的变化

　8. 下列各项中，不属于财务预测内容的是（

　）。

　A.资金需要量预测

　B.成本费用预测

　C.收入预测

　D.投资预测

　9. 甲公司采用销售百分比法预测 9 2019 年外部资金需要量。8 2018 年销售收入为 0 10000 万元，敏感资产和敏感负债分别占销售收入的 52 ％和 28 ％。若预计 9 2019 年甲公司销售收入将比上年增长25 ％，销售净利率为 15 ％，利润留存率为 20% ，则应追加外部资金需要量为（

　）

　万元。

　A.100

　B.225

　C.300

　D.600

　10. 在采用销售百分比法预测资金需要量时，要区分敏感项目与非敏感项目，下列各项中，一般属于非敏感项目的是（

　）。

　A.应付账款

　B.应收账款

　C.应付债券

　D.存货

　A 11.A 公司 9 2019 年度资金平均占用额为 0 3000 万元，其中不合理部分为 0 200 万元，预计 0 2020 年度销售增长率为 6% ，资金周转速度提高 2% ，则预测 0 2020 年资金需要量为（

　）万元。

　A.2908.46

　B.2908.64

　C.3000

　D.3116.4

　12. 下列关于回归分析预测法的说法中，错误的是（

　）。

　A.回归分析预测法是预测资金需要量的方法之一

　B.回归分析预测法是假定资金需要量与销售量之间存在线性关系

　C.回归直线方程的参数是通过最小二乘法来确定的

　D.回归分析法的预测模型为：y＝ax 2 －bx+c

　13. 某公司 2012 ～6 2016 年度销售收入和资金占用的历史数据（单位：万元）分别为（ 800 ， 15 ），（ 750 ， 17 ），（ 900 ， 20 ）、（ 1000 ， 25 ），（ 1100 ， 24 ），预计 7 2017 年可以实现销售收入 1150万元，则运用高低点法预测其资金需要量是（

　）万元。

　A.22.00

　B.25.00

　C.29.80

　D.32.50

　二、多项选择题

　14. 在本量利分析中，成本、业务量和利润之间的数量关系基于的基本假设有（

　）。

　A.产销平衡

　B.销售收入与业务量呈完全线性关系

　C.利润恒定

　D.产品产销结构稳定

　E.总成本由固定成本和变动成本两部分组成

　15. 在企业全面预算体系中，财务预算通常包括（

　）。

　A.销售费用预算

　B.管理费用预算

　C.预计资产负债表

　D.现金预算

　E.资本支出预算

　16. 下列各项中，属于定期预算法优点的有（

　）。

　A.使预算期间与会计期间相对应

　B.便于将实际数与预算数进行对比

　C.有利于对预算执行情况进行分析和评价

　D.通过持续滚动预算编制、逐期滚动管理，实现动态反映市场、建立跨期综合平衡

　E.有效指导企业营运，强化预算的决策与控制职能

　17. 与定期预算法相比，下列属于滚动预算法优点的有（

　）。

　A.使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比

　B.实现动态反映市场、建立跨期综合平衡

　C.有效指导企业营运，强化预算的决策与控制职能

　D.考虑了预算期可能的不同业务量水平，更贴近企业经营管理实际情况

　E.有助于增加预算编制透明度，有利于进行预算控制

　18. 下列各项中，属于静态预算法缺点的有（

　）。

　A.适应性差

　B.可比性差

　C.编制比较麻烦

　D.透明性差

　E.工作量大

　19. 基于本量利分析的利润敏感性分析主 要应解决的问题包括（

　）。

　A.各因素的变化对最终利润变化的影响程度

　B.各因素的变化对销售量的影响程度

　C.当销售量要求变化时允许各因素的升降幅度

　D.当目标利润要求变化时允许各因素的升降幅度

　E.各因素的变化对单价变化的影响程度

　20. 下列属于全面预算内容的有（

　）。

　A.经营预算

　 B.资本支出预算

　C.固定预算

　 D.财务预算

　E.增量预算

　21. 下列关于盈亏临界点和安全边际的等式中，正确的有（

　）。

　A.盈亏临界点销售量＝固定成本/边际贡献率

　B.盈亏临界点销售额＝固定成本/边际贡献率

　C.盈亏临界点作业率＝盈亏临界点销售量/正常销售量×100％

　D.安全边际率＝安全边际/正常销售量（或实际订货量）×100％

　E.安全边际率＝1－盈亏临界点作业率

　22. 下列各项所占用的资金属于不变资金的有（

　）。

　A.为维持经营活动而占用的最低数额的现金

　B.直接构成产品实体的原材料占用的资金

　C.机器设备占用的资金

　D.原材料的保险储备所占用的资金

　E.辅助材料上占用的资金

　三、计算题

　23. 甲工厂拟加盟乙集团，加盟费每年 0 50 万元，同时生产需 要支付租金、水电费等固定费用 100万元，生产设备每年计提折旧 0 30 万元。预计每年生产并销售商品 0 10 万件，每件售价 0 120 元，单位变动成本 25% 。

　根据上述资料，回答下列问题。

　（1）该工厂的年成本总额为（ ）万元。

　A.300

　B.480

　C.180

　D.120

　（2）该工厂的边际贡献总额为（ ）万元。

　A.900

　B.720

　C.1020

　D.300

　（3）该工厂的盈亏临界点作业率为（ ）。

　A.20%

　B.25%

　C.80%

　D.75%

　（4）如果销售量提高 10%，其他因素不变，则销售量的敏感系数为（ ）。

　A.4.81

　B.9.29

　C.1.11

　D.1.25

　答案部分

　 一、单项选择题

　 1.【正确答案】A

　【答案解析】边际贡献＝销售收入－变动成本 ＝销售收入×（1－变动成本率）＝固定成本＋息税前利润＝销售收入×边际贡献率＝单位边际贡献×销售数量

　【该题针对“本量利分析的基本原理”知识点进行考核】

　2.【正确答案】A

　【答案解析】编制预算的方法按其业务量基础的数量特征不同，可分为固定预算法和弹性预算法；按其出发点的特征不同，可分为增量预算法和零基预算法，所以选项 B 不正确；按其预算期的时间特征不同，可分为定期预算法和滚动预算法。弹性预算法又称动态预算法，所以 C 选项不正确；固定预算法又称静态预算法，滚动预算法又称连续预算法或永续预算法，所以选项 D 不正确。

　【该题针对“财务预算的编制方法（综合）”知识点进行考核】

　3.【正确答案】D

　【答案解析】现金预算是财务预算的核心。

　【该题针对“全面预算”知识点进行考核】

　4.【正确答案】D

　【答案解析】选项 D，安全边际率＝（正常销售量-盈亏临界点销售量）÷正常销售量。

　【该题针对“盈亏临界点的确定和安全边际”知识点进行考核】

　5.【正确答案】D

　【答案解析】利润为 0 时的销售额即盈亏临界点销售额；利润预测值＝（销售收入预测值－盈亏临界点销售额）×边际贡献率

　1200＝（20000－盈亏临界点销售额）×60%；

　盈亏临界点销售额＝18000（万元）。

　【该题针对“预测目标利润额”知识点进行考核】

　6.【正确答案】C

　【答案解析】2020 年净利润＝[销售数量×（单价－单位变动成本）－固定成本]×（1－所得税率）＝[500×（360－200）－60000]×（1－25%）＝15000（元），所以，目标净利润＝15000＋7500＝22500（元），假设销售数量为 X，则[X×（360－200）－60000]×（1－25%）＝22500，X＝562.5（件），所以应该增加销售数量 62.5 件，选项 C 错误。

　【该题针对“预测实现目标必须达到的经济指标”知识点进行考核】

　7.【正确答案】A

　【答案解析】主要优点：①以零为起点编制预算，不受历史期经济活动中的不合理因素影响，能够灵活应对内外环境的变化，预算编制更贴近预算期企业经济活动需要；②有助于增加预算编制透明度，有利于进行预算控制。主要缺点：①预算编制工作量较大、成本较高；②预算编制的准确性受企业管理水平和相关数据标准准确性影响较大。

　【该题针对“增量预算法和零基预算法”知识点进行考核】

　8.【正确答案】D

　【答案解析】财务预测作为财务管理的一个重要环节，其内容包括资金需要量预测、成本费用预测、收入预测等。

　【该题针对“资金需要量预测的意义”知识点进行考核】

　9.【正确答案】B

　【答案解析】应追加外部资金需要量＝10000×25%×（52%－28%）－10000×（1＋25%）×15%×20%＝225（万元）

　【该题针对“资金需要量预测—销售百分比法”知识点进行考核】

　10.【正确答案】C

　【答案解析】敏感项目是指直接随销售额变动的资产、负债项目，例如现金、应收账款、存货、应付账款、应付费用等项目。非敏感项目是指不随销售额变动的资产、负债项目，例如固定资产、长期股权投资、短期借款、应付债券、实收资本、留存收益等项目。本题选项中，应付债券属于非敏感项目。

　【该题针对“资金需要量预测—销售百分比法”知识点进行考核】

　11.【正确答案】B

　【答案解析】预测 2020 年资金需要量＝（3000－200）×（1＋6%）×（1－2%）＝2908.64（万元）

　【该题针对“资金需要量预测—因素分析法”知识点进行考核】

　12.【正确答案】D

　【答案解析】回归分析法的预测模型为：y＝a＋bx。

　【该题针对“资金需要量预测—资金习性预测法”知识点进行考核】

　13.【正确答案】B

　【答案解析】高低点法是要选取业务量（销售收入）的最高点和最低点来计算的，因此ｂ＝（24－17）/（1100－750）＝0.02，a＝24－0.02×1100＝2。

　因此资金需要量 Y＝0.02X＋2＝0.02×1150＋2＝25（万元）

　【该题针对“资金需要量预测—资金习性预测法”知识点进行考核】

　二、多项选择题

　 14.【正确答案】ABDE

　【答案解析】本量利分析并不要求企业的利润恒定。

　【该题针对“本量利分析的基本假设”知识点进行考核】

　15.【正确答案】CD

　【答案解析】财务预算主要包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表。

　【该题针对“财务预算的内容”知识点进行考核】

　16.【正确答案】ABC

　【答案解析】定期预算法的优点是能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。选项 DE 是滚动预算法的优点。

　【该题针对“定期预算法和滚动预算法”知识点进行考核】

　17.【正确答案】BC

　【答案解析】滚动预算法编制预算的主要优点是：通过持续滚动预算编制、逐期滚动管理，实现动态反映市场、建立跨期综合平衡，从而有效指导企业营运，强化预算的决策与控制职能。

　选项 A属于定期预算法的优点；选项 D 属于弹性预算法的优点；选项 E 属于零基预算法的优点。

　【该题针对“定期预算法和滚动预算法”知识点进行考核】

　18.【正确答案】AB

　【答案解析】固定预算法又称静态预算法，其缺点包括：（1）适应性差；（2）可比性差。

　【该题针对“固定预算法和弹性预算法”知识点进行考核】

　19.【正确答案】AD

　【答案解析】本量利分析的基本内容是确定企业的盈亏临界点，并规划目标利润，因此，基于本量利分析的利润敏感性分析主要应解决两个问题：一是各因素的变化对最终利润变化的影响程度；二是当目标利润要求变化时允许各因素的升降幅度。

　【该题针对“利润敏感性分析”知识点进行考核】

　20.【正确答案】ABD

　【答案解析】全面预算的内容包括经营预算、资本支出预算和财务预算三个部分。

　【该题针对“全面预算”知识点进行考核】

　21.【正确答案】BCDE

　【答案解析】选项 A，盈亏临界点销售量＝固定成本/单位边际贡献。

　【该题针对“盈亏临界点的确定和安全边际”知识点进行考核】

　22.【正确答案】ACD

　【答案解析】不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。这部分资金包括：为维持经营活动而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。选项 B 属于变动资金；选项 E，属于半变动资金。

　【该题针对“资金需要量预测—资金习性预测法”知识点进行考核】

　三、计算题

　 23.（1）【正确答案】B

　【答案解析】单位变动成本＝单价×变动成本率＝120×25%＝30（元），年变动成本总额＝30×10＝300（万元）；年固定成本＝50＋100＋30＝180（万元）；因此年成本总额＝180＋300＝480（万元）。

　【该题针对“利润敏感性分析”知识点进行考核】

　（2）【正确答案】A

　【答案解析】边际贡献总额＝销售收入×（1－变动成本率）＝10×120×（1－25%）＝900（万元）

　【该题针对“利润敏感性分析”知识点进行考核】

　（3）【正确答案】A

　【答案解析】盈亏临界点销售量＝180/（120－30）＝2（万件），盈亏临界点作业率＝2/10＝20%。

　【该题针对“利润敏感性分析”知识点进行考核】

　（4）【正确答案】D

　【答案解析】目前的利润＝900－180＝720（万元），如果销售量提高 10%，则利润＝120×（1－25%）×10×（1＋10%）－180＝810（万元），利润变化的百分比＝（810－720）/720＝12.5%，因此销售量的敏感系数＝12.5%/10%≈1.25。

　【该题针对“利润敏感性分析”知识点进行考核】

　第四章

　筹资与股利分配管理

　一、单项选择题

　1. 下列各种筹资方式中，不属于长期筹资的是（

　）。

　A.吸收直接投资

　B.保理业务

　C.租赁

　D.发行股票

　2. 下列各项中，不属于筹 资管理的原则的是（

　）。

　A.筹措合法

　B.规模适当

　C.来源合理

　D.取得及时

　3. 关于财务杠杆系数的计算，下列式子中正确的是（

　）。

　A.财务杠杆系数＝（基期息税前利润＋基期固定成本）/基期息税前利润

　B.财务杠杆系数＝息税前利润变动率/销售量变动率

　C.财务杠杆系数＝基期边际贡献/（基期边际贡献－基期固定成本）

　D.财务杠杆系数＝基期息税前利润/基期利润总额

　4. 某公司上年的销售量为 0 10 万台，单价为 8 18 元/ / 台，变动成本率为 70% ，固定性经营成本为 0 20 万元；预计本年的销售量会提高 20% （即达到 2 12 万台），单价、变动成本率和固定成本保持不变，则本年的经营杠杆系数为（

　）。

　A.1.45

　B.1.30

　C.1.59

　D.1.38

　5. 下列关于总杠杆系数的表述中，错误的是（

　）。

　A.在总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长

　B.在其他因素不变的情况下，总杠杆系数越大，公司风险越大

　C.总杠杆系数越大，企业经营风险越大

　D.总杠杆系数越大，销售量的变动所引起的普通股每股收益的变动越大

　6. 如果上市公司以其持有的其他公司的股票作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（

　）。

　A.现金股利

　B.股票股利

　C.财产股利

　D.负债股利

　7. 有权领取本期股利的股东资格登记截止日期是（

　）。

　A.股利宣告日

　B.股权登记日

　C.除息日

　D.股利支付日

　8. 能使企业在股利发放上具有较大灵活性、使公司具有较大财务弹性的股利政策是（

　）。

　A.固定或稳定增长股利政策

　B.固定股利支付率政策

　C.低正常股利加额外股利政策

　D.剩余股利政策

　9. 下列关于固定股利支付率政策的说法中，错误的是（

　）。

　A.体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则

　B.从企业支付能力的角度看，这是一种不稳定的股利政策

　C.比较适用于那些处于稳定发展阶段且财务状况也较稳定的公司

　D.该政策下，容易使公司面临较大的财务压力

　10. 某公司目标资本结构为负债资金占 30% ，权益资金占 70% ，6 2016 年实现净利润为 0 750 万元，预计 计 7 2017 年计划投资 0 800 万元，假定该公司采用剩余股利政策，则 6 2016 年预计可以向投资者分配的股利为（

　）万元。

　A.190

　B.560

　C.0

　D.750

　11. 下列各项中，属于普通股筹资特点的是（

　）。

　A.会降低公司的信誉

　B.有利于公司自主经营管理

　C.筹资费用低

　D.与吸收直接投资相比，资本成本较高

　12. 下列有关利用留存收益筹资特点的说法中，错误的是（

　）。

　A.维持公司的控制权分布

　B.不用发生筹资费用

　C.可能会稀释原有股东的控制权

　D.筹资数额有限

　13. 下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点的是（

　）。

　A.资本成本较低

　B.不发生筹资费用

　C.形成生产能力较快

　D.筹资规模有限

　14. 某企业现有资本总额中普通股与长期债券的比例为 3 3 ：1 1 ，普通股的资本成本高于长期债券的资本成本，加权资本成本为 10% 。如果将普通股与长期债券的比例变为 1 1 ：3 3 ，其他因素不变，则该企业的加权资本成本将（

　）。

　A.大于 10%

　B.小于 10%

　C.等于 10%

　D.无法确定

　15. 某企业向银行借款 0 300 万元，借款的利率为 7 7 ％，期限为 1 1 年，企业要求按照借款总额的 11 ％保留补偿性余额，并要求按照贴现法支付利息。假定不考虑所得税的影响，则借款资本成本为（

　）。

　A.7.53％

　B.7.87％

　C.8.54％

　D.12.36％

　16. 某公司 7 2017 年 年 3 3 月 月 1 1 日经批准发行 3 3 年期到期一次还本并按年付息的债券，面值总额为 500万元，票面利率为 8% 。如果发行时的市场利率为 6% ，则该债券的发行价格总额为（

　）万元。[ [ 已知（ P/A ， 6% ，3 3 ）＝ 2.6730 ，（ P/F ， 6% ，3 3 ）＝ 0.8396]

　 A.523.08

　B.510.00

　C.526.72

　D.500.08

　17. 下列关于租赁筹资特点的表述，错误的是（

　）。

　A.获得所需设备速度快

　B.筹资的限制条件较少

　C.资本成本较低

　D.财务风险小

　18. 不准在正常情况下出售较多的非产成品存货，以保持企业正常生产经营能力描述的是（

　）。

　A.例行性保护条款

　B.一般性保护条款

　C.特殊性保护条款

　D.支付性保护条款

　19. 东方公司息税前利润为 0 100 万元，债务总额是 0 50 万元，平均债务利息率为 5% ，所得税税率为25% ，普通股的资本成本为 15% ，则公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值（

　）万元。

　A.465.50

　B.432.70

　C.487.50

　D.468.30

　20. 某公司预计明年的息税前利润可以达到 0 3000 万元，现有两个筹资方案，分别是发行债券和发行新股。经计算两个筹资方案的每股收益无差别点的息税前利润为 0 2800 万元，如果仅从每股收益的角度考虑，应该选择的筹资方案是（

　）。

　A.发行债券

　B.发行新股

　C.无法选择

　D.发行债券和发行新股各占一半

　21. 股份有限公司发放股票股利，产生的影响是（

　）。

　A.增加了公司现金支出

　B.增加了股票的每股价值

　C.减少了公司的股东权益总额

　D.增加了公司股份的数量

　二、多项选择题

　22. 下列各项中，属 于直接筹资的有（

　）。

　A.租赁

　B.银行借款

　C.发行股票

　D.吸收直接投资

　E.发行债券

　23. 下列有关低正常股利加额外股利政策的说法中，正确的有（

　）。

　A.造成股利支付与盈余脱节

　B.具有较大的财务弹性

　C.吸引那些依靠股利度日的股东

　D.保持最佳的资本结构

　E.赋予公司较大的灵活性

　24. 下列各项中，属于剩余股利政策缺点的有（

　）。

　A.不利于投资者安排收入与支出

　B.不利于公司树立良好的形象

　C.公司财务压力较大

　D.不利于目标资本结构的保持

　E.再投资的资金成本较高

　25. 下列有关股...