中国银行出口发票结构性贸易融资创新研究,商业银行

　中国银行出口发票结构性贸易融资创新研究_商业银行

　论文导读:：随着世界经济的发展，贸易融资创新成为商业银行拓展业务范围、提升竞争力的重要渠道。但是受金融危机影响，贸易融资环境恶化，单纯的出口发票融资蕴含着风险，能为客户量身定做的结构性贸易融资模式成为贸易融资创新方向。本文分析了中国银行出口发票融资业务现状和结构性贸易融资发展状况和存在的问题，在此基础上，设计了一套出口发票结构性贸易融资方案。其中运用到结构性贸易融资的融资工具和风险缓释工具。但是在技术应用上还有待进一步完善。论文关键词：商业银行，出口发票，结构性贸易融资创新

　引言 随着世界经济的不断发展，国际贸易市场竞争日趋激烈，市场主动权逐步由卖方转向买方。近年来，以信用证结算的比率逐年下降，买方为了削减自己的交易成本，要求改变传统的信用证结算方式，转而开始采用赊销方式。适应赊销模式和人民币升值压力，出口发票融资业务以其快捷方便、规避汇率风险的优势迅速成为商业银行新的贸易融资增长点。2008 年金融危机爆发，全球经济遭受严重打击，贸易融资环境恶化，此时单纯的出口发票融资暴露出了很大问题。此时其他传统的贸易融资方式市场份额、盈利空间也越来越小，而与此相对应是客户需求的多元性，需要银行能够提供量身定做的贸易融资方案。于是能够为客户量身定做的结构性贸易融资成为贸易融资发展方向。

　国内商业银行结构性贸易融资发展尚处于起步阶段，尤其在实践操作上还在摸索阶段 一、中国银行出口发票结构性贸易融资现状分析 中国银行一直在贸易融资领域有着历史性的优势。从中国银行贸易融资业务的发展历史看，在第一笔远期外汇交易、第一笔人民币跨境贸易结算等业务创新和应用上，中国银行一直都走在前列。中国银行不仅在客户基础、市场份额等方面保持着领先优势，对国际前沿业务领域也一直都保持着敏锐的触角。尤其在中国银行上市以后商业银行，经过业务架构整合和 IT 系统建设，其在贸易金融研发和创新方面有了很大提高，进一步体现出竞争优势。中国银行的软件和硬件建设在国内都处于领先地位。在全球贸易融资环境仍在继续恶化的背景下，中国银行的出口发票融资业务也表现出了一些问题，中国银行在结构性贸易融资的发展上虽然取得一定成绩，但还是存在一些问题。

　1 中国银行出口发票融资业务发展概况 中国银行具有代表性的出口发票融资业务就是出口商业发票贴现业务。

　（1）产品简介 出口商业发票贴现（Export Invoice Discounting）是指出口商将现在或将来的基于其与进口商（债务人）订立的出口销售合同项下产生的应收账款转让给银行，由银行为其提供贸易融资、应收账款催收、销售分户账管理等服务。目前中国银行按是否通知债务人可分为：公开型出口商业发票贴现和隐蔽型出口商业发票贴现。该产品的主要适用客

　户有：出口赊销项下遭遇资金周转问题的出口商；面临人民币升值的巨大压力，出口商可以申请出口商业发票融资；出口商在发货后、收款前遇到新的投资机会，且预期收益率高于贴现率时适用。在中国银行申请该项融资的条件包括以下几点：依法核准登记，具有经年检的法人营业执照或其他足以证明其经营合法性和经营范围的有效证明文件；拥有贷款卡；拥有开户许可证，并在该行开立结算账户；具有进出口经营资格；在该行有授信额度论文怎么写。中国银行开展此项业务的办理流程如下：应出口商申请，按相关授信要求为其核定贴现额度，并签订《出口商业发票贴现协议》；出口商发货出单，并向该行提交贴现申请书；该行在单据及贸易真实性审查后，为出口商叙做贴现；进口商到期未付款，由该行或委托出口商对外催收，逾期 30天，该行向出口商收回贴现款项并相应计收逾期利息；进口商到期付款，行用以归还贴现本息，将余额转出口商。

　（2）存在的问题 金融危机的影响，贸易融资环境的恶化，中国银行的出口商业发票贴现业务蕴含着巨大大风险，主要可归为以下几类：（1）银行对真实的贸易情况难以确认。银行在办理出口发票融资时，会要求企业提供出口贸易合同、商业发票、提单副本等，因为发票、商业合同都是企业自己做的，一般做融资时，企业都已将正本单据寄给国外进口商，提交给银行的是副本单据，所以记载在上面的付款方式企业会按照自己的资金安排做改动。银行仅凭企业的单据很难判断某笔具体业务的贸易背景的真实性，甚至有的企业拿同一个发票复印件到两家银行做融

　资，虽然实施出口结汇联网核查制度以后，对重复融资有遏制作用，但联网核查是总量核查，无法逐笔核对。这样商业银行，还款来源就有了很大的不确定性，从而导致了出口商发票融资的潜在风险。（2）银行缺乏主动性，贸易活动可以随意改变。出口商业发票融资对应的结算方式主要为汇款，汇款的灵活性大，可随时根据企业的要求而改变汇款路径和收汇银行，融资银行难以掌握收款人的收汇时间和金额等信息。银行在发票上虽然要求企业注明融资行汇款路径，但实际企业是否有告知国外客户，国外客户是否按照企业指示，都难以把握。出口商的处理自主性和随意性比较大，银行缺乏主动性。（3 企业资金风险转嫁给银行。出口发票融资的还款来源是货到付款或赊销汇款项下的收汇款，在金融危机影响下，风险因素增加，货物存在不能按时交付，或经检验存在质量问题、进口国外汇管制等问题出现时，这时企业不能从国外正常的收回货款，若企业自身偿债能力较差时，银行就不得不垫款，于是给银行造成很大损失。

　2 中国银行应用结构性贸易融资的现状分析 （1）中国银行结构性贸易融资发展概况 在金融危机背景下，中国银行从既能扩大业务范围，又能降低融资风险的角度出发，进行了一系列结构性贸易融资产品设计。目前中国银行结构性贸易融资产品主要有：与出口信用保险相结合产生的融信达；在传统国际保理基础上改进的产品回流保理；组合式产品，出口全益达、进口汇利达；仓单质押融资等。但是中国银行目前结构性贸易融资发展状况并不是那么乐观，“达”系列产品、仓单质押融资等新兴贸

　易融资方式都是近几年发展的，起步时间较晚，目前还处于摸索阶段。其中汇利达业务是顺应美元弱势，人民币升值的趋势而产生的，理论上能帮助出口商保值增值，节约购汇成本，提高企业收益，但是由于手续繁琐，操作太复杂等因素，目前仍然发展缓慢。关于仓单质押融资等方式，理论上形成了较为完善的操作流程，但在实际运作中商业银行，与仓储公司的有效协调等方面还没有落到实处，发展也不理想。目前中国银行在出口发票结构性贸易融资发展方面还是一片空白。国内其他商业银行也没有对出口发票结构性贸易融资做过多的研究。

　（2）结构性贸易融资发展过程中存在的问题 结构性贸易融资创新的法律法规不完善。关于仓单质押中的货权、担保中的质押、抵押等；海外代付中涉及到的国内银行代国外银行纳税；福费廷中涉及到的国际金融票据等对各参与方具体行为的权利和责任国内法律法规都没有给予具体法律界定。信息技术不够完善，造成新产品手续流程复杂，降低效率。以汇利达业务为例，汇利达业务是进口押汇、人民币定期存单质押和远期结售汇三项业务组合成的新产品，但是信息系统目前无法支持三项业务同时操作，不能满足一体化服务，必须单独办理，这样既浪费了客户时间也给银行操作带来不便。综上所述，中国银行的结构性贸易融资业务还处于初步的探索推广阶段，理论研究较为成熟，但是实践操作性还有待于进一步发展。

　二、出口发票结构性贸易融资设计 1 将出口发票融资与短期出口信用保险相结合的融资安排 （1）融资程序总体设计

　融资程序如下：①进出口双方达成交易意向，签订合同；②出口商投保短期出口信用保险，出口商与保险公司、出口地银行签订赔款转让协议；③出口商发货装运，向保险公司申报，缴纳保费；④出口商凭出口申报单、保费发票、及银行所需的相关单证，如发票、合同、货运单据、出口报关单等到银行申请融资；⑤出口地银行根据出口商的信誉、采用的贸易结算方式、提供的担保等情况，决定采取什么样的融资安排。

　第一步：

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　⑴

　 进口商

　出口商

　出口地银行

　⑶

　 出口信用保险公司

　 （1）签订合同 （2）申请投保，保费核算，签订保险合同 （3）签订赔款转让协议 （4）资信调查 （5）确定授信额度

　 第二步：

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　进口商

　出口商

　出口地银行

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　⑼

　⑽

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　进口地银行

　 （6）发货并寄交单据及发票 （7）提交单据副本 （8）签订质押协议，并对发票进行贴现 （9）催收 （10）催收（11）到期付款 （12）划款