增额终身寿险并非“稳赚不赔”

可以锁定利率、会“长大”的寿险、长期复利接近3.5%……借着多家银行下调存款利率的当口，许多保险代理人又在朋友圈“炒”了一波增额终身寿险。增额终身寿险成为市场上的“黑马”产品，但风险也频繁暴露。

“我们今年销售最好的就是这款增额终身寿险。”某银行理财经理正在向客户推荐“家业常青J款增额终身寿险”。

增额终身寿险是终身寿险的一个种类。终身寿险是指保障期限为终身的寿险产品。终身寿险又分为定额终身寿险和增额终身寿险，定额终身寿险的保额是固定的，而增额终身寿险的保额是会增长的，保额能根据合同上约定的利率逐年递增。

资深精算师徐昱琛说，当前银行理财产品打破刚性兑付，存款利率持续走低，今年基金、股票投资收益也不如以往，作为储蓄的替代产品，增额终身寿险越来越受追捧。

从各上市险企披露的情况来看，银保渠道逐渐替代个险渠道成为上半年上市险企保费收入增长的主要引擎。而在银保渠道中，增额终身寿险逐渐成为主力产品。

随着增额终身寿险销售规模的快速扩张，出现了噱头营销、销售误导、利用加保规则变相突破定价等问题，引起了行业对其风险的担忧。

2022年9月23日，中国精算师协会发布了风险提示。该协会表示，增额终身寿险并非“稳赚不赔”，保险消费者如果中途退保，可以领取保单的现金价值。增额终身寿险的现金价值一般在前5年低于累计所交保费，之后才会逐渐超过累计所交保费。若在投保后第一年退保，将会损失10%—60%的保费；
若在第二十年退保，收益约在2%—2.5%。以上述理财经理推荐的“家业常青J款增额终身寿险”为例，缴费期限3年，年缴费3万元，若第一年退保，保单现金价值仅有1.77万元。

此外，“增额终身寿险复利3.5%”在一些宣传中经常出现。这里的3.5%并不是投资收益率，而是保额增长率。

此外，目前市面上较为热门的几款增额终身寿险产品的现金价值均可在10年内超越保费。部分险企为吸引消费者，将增额终身寿险前几年的现金价值拉高。产品的快速“回本”意味着提前退保或取现减保并无损失，但长此以往保险公司可能会产生利差损，面临较大的资金压力。在业内人士看来，“长险短做”是此类产品最大的风险。事实上，2022年以来，监管部门一直在强化对险企“长险短做”的整治。

徐昱琛提醒大家，增额终身寿险更适合需要长期稳定投资的消费者。消费者在选择增额终身寿险时，最应该关注的是它的实际收益率，但是实际收益率计算过程复杂，不会写在合同中。消费者可以通过比较，在同样缴费金额、同样缴费年限的前提下，选择年末现金价值更高的产品。