乡村振兴背景下曲靖市农业供应链融资模式研究

司 杨，冯小霖

(曲靖师范学院 经济与管理学院，云南 曲靖 655011)

推进曲靖农业现代化，促进三大产业深度融合发展是曲靖农业产业振兴的重点任务。然而，曲靖市农业发展过程中仍然存在着规模小、融资难、农业产业链短等现实困难，尤其是中小规模的新型农业经营主体，面临信誉不高、缺乏抵押物、融资渠道单一等融资瓶颈，严重制约了规模化和集约化发展。因此，创新融资渠道和模式就成为迫切需要解决的问题。

供应链融资为解决曲靖市中小农业经营主体融资难问题提供了新的思路和解决方案。供应链融资是以整条供应链的系统性优化为出发点，依托农业供应链上的核心企业的实力和信誉，联合金融机构，为农业供应链上游和下游经营主体提供生产经营所需贷款的融资模式。对曲靖市农业供应链融资模式进行深入研究有助于破解高原特色农业的融资瓶颈，为中小新型农业经营主体的发展提供助力。

曲靖市作为云南省省域副中心建设城市，也是农业大市，2021年曲靖农业总产值为533.53亿元，占全省农业总产值的15.38%，位列全省第一。曲靖市在蔬菜水果、中药材、现代花卉、宣威火腿、“云岭牛”高档雪花牛肉等精加工业上具有比较优势，适合发展高原特色农业，曲靖市委、市政府针对性地提出建设“高端食品基地”，打好“绿色食品牌”的战略定位。2018年至2021年三年间，曲靖市在“绿色食品牌”名企名品评选中获10大名品企业11个，10强企业1个，20佳创新企业9个，显示了农业龙头企业良好的发展态势。

曲靖市现有38家银行业金融机构、166家保险机构、9家证券机构、1家期货公司、20家融资担保公司、28家小贷公司、18家典当公司，村镇银行实现县级全覆盖，金融产品日益丰富，服务体系逐步健全，其中中国人民银行曲靖市中心支行和曲靖市农村信用合作社联合社等银行带头，立足“三农”、服务城乡，支持县域经济发展，为曲靖市农业发展提供源源不断的金融“活水”。综上，曲靖市众多农业龙头企业的兴起，以及曲靖市日益完善的金融服务体系，为农业供应链融资的发展打下了扎实的基础。

农业供应链是指从农业产前的生产资料供应、农产品生产、农产品加工、流通、分销、直至消费者所连接形成的链条和网络，以此实现产供销一体化整合，让整条供应链的价值最大化。随着农业供应链实力较强和信誉较高的核心企业与其上下游新型农业经营主体之间建立合作关系，核心企业以自身的实力和信誉为合作方提供信誉背书，通过与金融机构合作，为中小新型农业经营主体提供灵活的融资产品和服务。

农业供应链融资的实质是盘活农业企业在生产经营过程中产生的流动资产，让它们快速变现防止企业资金链断裂。因此按照融资企业质押标的不同可以将供应链融资模式分为三种表现形态：应收账款融资、库存融资、预付账款融资，具体情况如图1所示。

图1 农业供应链融资模式图

(一)农产品供应商的融资模式——应收账款融资

应收账款融资模式可理解为供应链上企业基于卖方和买方之间真实贸易合同而形成的应收账款，向卖方提供融资，利用合同应收账款进行偿还的一种融资业务[1]。供应商先与下游企业达成交易，下游企业开具应收账款单据；
在下游分销商向银行承诺付款后供应商再将应收账款单证转移到银行。在此之后，银行等金融机构向供应商发放贷款以缓解供应商现金流压力。经过一段时间的销售，当下游分销商完成销售并取得销售款后，就会向金融机构支付应付账款。

应收账款融资能帮助上游的农产品生产企业将应收账款转成现金或应付票据，为曲靖市麒麟蓝莓、沾益中药材、陆良蔬菜、师宗热区水果、罗平小黄姜、富源魔芋、会泽马铃薯等农产品生产基地提供下一轮生产的融资贷款，保证生产者有充足的资金采购下一轮生产所需的种子、农药、化肥、地膜等产品。

1.保理融资。保理融资业务是指保理商或银行通过购买取得企业应收账款，为融资企业提供融资贷款的金融服务。有保理资质的企业，通常从卖方或供应商购买发票的形式应收账款，并根据客户需求提供附加服务。应收帐款可以提前支付销售款，加快资金流通速度，通常不需要任何担保和保证，能缓解利益双方之间的融资压力，保理业务流程见图2。

随着曲靖市绿色蔬菜、优质水果、地道药材、花卉和畜牧等产业的发展，农业基础不断夯实，曲靖市农业发展已经形成规模化的产业链。在互联网和大数据、物联网等技术支持下，保理业务也逐渐进入曲靖市农业产业链中,通过互联网平台有效审核应收账款质量，以促进农业产业链上资金的高效运转。

图2 保理融资模式示意图

2.保理池融资。保理池融资是指保理商根据多个不同买方、不同金额、不同期限的应收账款进行汇总并根据所累计的应收账款情况进行融资发放[2]。保理池融资模式示意图见图3。保理池融资可以有效整合供应链中分散的应收账款，同时省去了多重保理服务的手续费用，有助于提高融资效率。

图3 保理池融资模式示意图

曲靖市可综合考虑规模、体量、产业链条、品牌效应、产业融合等要素，确定沾益中药材产业、麒麟蓝莓基地、陆良蔬菜基地、师宗热区水果地基、罗平小黄姜产业、会泽马铃薯、马龙肉牛产业、宣威火腿及生猪产业为“一县一业”主导产业。“一县一业”的产业布局在获得规模优势的同时也需要大量的买家来维持产销平衡，而保理池融资模式可以处理多个买家的应收账款单据，为农产品供应商提供农业生产加工所需要的资金。

3.订单融资。订单融资是以农产品供应商和农产品采购商之间真实地交易为基础，农产品卖家以农产品买家的产品订单为抵质押物向银行等金融机构申请融资，银行等金融机构针对农产品种植或农产品加工提供的专项贷款资金，在订单产品交付并收到货款后立即偿还贷款的融资业务[3]。订单融资模式流程如图4所示。

图4 订单融资模式示意图

在曲靖市开展农产品订单融资一方面有利于在农业生产中优化土地、劳动力和其他生产要素的配置，优化农产品供给结构，促进农产品市场产销平衡，推动农业现代化、产业化发展。另一方面，农业订单融资可以有效地规避因盲目扩张而导致的市场波动风险，发挥稳定农产品市场价格与粮食产量的作用，助力农业产业健康发展。

(二)农产品加工企业的融资模式——库存融资

库存融资又称存货融资，其与应收账款的性质类似，是一种以资产控制为基础的商业贷款。在农业供应链环境中的农产品生产加工企业可把暂时闲置的农产品、生产设备、半成品、在制品等质押给银行等金融机构来申请贷款,金融机构把质押农产品的物流环节、产品估值和监管等环节委托给第三方物流企业，由第三方物流企业金融机构提供评估报告，金融机构根据评估结果给予融资企业一定额度的贷款。随着参与方的增加和服务方式的创新，存货融资产生了多种表现形式。

1.静态抵质押融资。静态抵质押融资是指企业把自有或第三方受法律保护的存货质押给金融机构来获得贷款的融资方式。静态抵质押融资模式中供应链的核心企业、金融机构通常会委托第三方物流公司对融资企业的质押物进行监管，以此转移部分融资风险，静态抵质押融资业务流程见图5。在此期间，抵质押物不得以货易货，客户必须付款才能赎回货物。动态质押融资是静态抵质押融资的进一步发展：提供融资服务的企业对贷款客户质押的商品设定了最低价值限制，超出这一限制的商品可以出库，客户可以以货易货。

图5 静态抵质押融资模式示意图

曲靖市罗平县的菜籽油，麒麟区、沾益区、罗平县、师宗县和宣威市被认定为“云药之乡”，拥有大量种植中草药，这些地方的农产品产量大、品质好、附加值高，并且适合仓储。根据不同的交易方式，曲靖市农产品生产者可以把短期滞销或错峰上市的农产品放到指定仓库，用存货仓单进行静态质押融资或动态质押的融资方式取得用于生产经营的流动资金，这样既解决了资金问题，又解决了农产品的储存问题。

2.仓单质押融资。仓单质押融资是在我国供应链金融市场上运用较为成熟的供应链融资模式。普通仓单质押是指融资方将存货放到指定的第三方物流企业，取得仓单后，将仓单作为质押物，从银行获得贷款。在企业到物流公司提货的同时，会向银行进行还款。如果贷款公司违约，银行和物流公司可以通过兑现质押商品来弥补损失。普通仓单质押融资模式流程见图6。

所谓标准仓单，就是由期货交易所统一编制，并在期货交易所规定交割仓库对入库商品进行验收和确认之后向货主出具提货凭证。由于仓单的特殊性，仓单质押融资适合大豆、小麦、玉米、橡胶、原糖、咖啡、棕榈油和菜籽等大宗农产品期货贸易。这种农业供应链融资模式在曲靖市发展还不普遍。

图6 普通仓单质押融资模式示意图

曲靖市正在推进以特色、优质农产品生产基地为基础，以综合性、专业性冷链物流市场为平台，以企业为载体的多元冷链物流基础设施建设。全区冷库建设现主要以50吨、100吨组装式冷藏库为主，初步形成了冷藏冷冻食品经营企业、农集贸市场、屠宰企业、肉制品生产企业、冷链物流运输企业为一体的产业链条，对本市水果、蔬菜进行预冷、贮藏，以及对肉制产品，水产品进行冷冻贮藏。

由此可见曲靖市冷链物流基础设施完善有条件开展库存融资，为曲靖市农业供应链上的企业提供更多融资选择。库存融资模式对于处于农业供应链中的任何企业来说都是适用的，只要企业有短期无法变现的存货或在途物资，都可以用来质押贷款换取流动性更强的现金资产，在现实中，农业供应链中游的生产加工类企业多采用存货融资来取得流动资金，因为这些企业在生产经营过程中会产生大量原材料、在制品、半成品等库存。因此不管是处于农业供应链上游的初级农产品生产基地、个体农户、农业合作社，还是处于农业供应链中游的农产品加工企业或者处于农业供应链下游的农产品销售商，只要存在农产品积压有库存产品就可以采用库存融资方式把库存变现为流动资金，同时也降低了库存成本。

(三)农产品分销商的融资模式——预付账款融资

预付款融资可以理解为企业质押未来存货进行融资贷款的商业行为，因此这种融资模式的重要前提就是：上游企业承诺回购。预付类融资产品主要适合处于供应链下游销售渠道的中小企业融资[9]。主要包括两种业务模式：先票/款后货融资模式以及保兑仓融资模式。

在农户或农产品生产基地种植农作物之前，农产品加工企业、农产品经销商或批发商向农产品生产者提供生产资料的预付款作为风险补偿，在买方资金受限的情况下可以将“未来存货”作为质押向金融机构贷款，让金融机构垫付预付款。

1.先票后货融资模式。先票后货的融资模式，即买方向银行取得贷款并交纳一定比例保证金之后，由银行向卖方垫付全部款项，卖方按照购销合同和合作协议书的约定发货，先票后货融资模式流程见图7。对银行来说，可以进一步开发供应链上游企业融资业务。对客户而言，这种融资模式可以在农产品的前置期结束时，把农产品到货转化为库存融资。这种融资模式具有方便灵活的特点。

在内培外引政策的支持下，蒙牛、李子园、今麦郎、双友等知名农产品加工企业落户曲靖，加之市内原有的上百家优秀农产品加工企业，这些企业都是初级农产品的优质采购商。大力发展基于农业供应链的预付款融资模式有助于帮助下游的农产品采购商和农产品经销商减轻资金压力，促进曲靖市新型农业经营主体健康发展。

图7 先票后货融资模式示意图

2.保兑仓融资模式。保兑仓融资是先票后货融资的另一种表现形式，也就是说，如果买方支付了一定的保证金，银行就会将全额货款贷给买方，以便买方从卖方那里购买抵质押物。然后，融资企业向银行等金融机构分批缴纳提货保证金，金融机构再分次通知卖方向融资企业交付货物，由卖方对发货不足部分的价值向银行承担退款责任，保兑仓融资模式示意图见图8。对农产品采购商而言，大批量采购可以获得价格上的优惠，同时省去了货物的保管费用；
对于农产品的供应商来说，可以得到大量预收款投入农作物生产或农产品加工，以减轻现金压力，同时还能增加未来市场需求的确定性；
对银行说，卖方与物流监管相结合，加上引入卖家发货不足的退款机制，在一定程度上转移和降低了融资风险。

图8 保兑仓融资模式示意图

保兑仓融资模式的亮点在于由卖方为买方担保，比较适用于大批量采购交易和淡季采购旺季销售的情况。比如，云南白药为了取得大批量采购折扣，采取一次性付款的方式向沾益中药材生产基地订购大量中药材，但是面临由于作物生长周期、排产等问题，无法做到一次性发货。这时候买方就可以利用保兑仓融资把预付款转变为现金支付给卖家，同时可以分批获取农产品，不但能减轻自身的存储和保管压力，还能把融资风险转移给卖方。

(一)借力金融科技升级曲靖农业供应链融资模式

供应链融资已经从传统的线下模式转型为线上线下相结合的发展模式，随着业务模式的创新和金融科技的深入应用，其风险管理能力也将得到迅速提升，在未来的发展中，供应链融资数据化风控体系的构建是大势所趋。互联网和大数据、人工智能、区块链、云计算等技术的发展将为供应链融资的风险控制和延长服务链拓展覆盖面积提供新的解决方案。例如，通过物联网技术可以实现对农产品仓储、货运等整个交易环节的管控，提高了终端交易的真实性，同时能够在融资过程中共享信息，实现货物位置、价值、物权的智能管控。物联网技术在供应链引入到供应链融资服务中既能有效降低供应链融资业务的交易风险和控制风险，又能扩大供应链融资标的物范围，使金融资金能够更好地支持实体经济。又如，利用区块链技术能够将基于核心企业信誉产生的应收账款分割和流通，实现多层级信用传递，延长核心企业信用服务，覆盖链条上更多的中小农业企业。同时，区块链的智能合约在一定程度上推进了交易的标准化、减少人为交互实现信息的快速传递。有效利用金融科技手段赋能曲靖农业供应链融资，可以更好服务于中小新型农业经营主体。

(二)积极推进供应链融资平台化发展

曲靖农业供应链融资向平台化整合发展将是必然趋势，农业供应链融资平台企业是价值的整合者，也是多边群体的连接者。供应链融资平台将农业供应链核心企业、上下游企业、金融机构等利益相关方融合于平台，整合信息流、物流和资金流和商流，从而进一步优化农业供应链内部资金配置。具体而言，就是通过平台链接的商业生态，打造基于云计算和大数据的金融生态系统，让金融真正服务整个供应链的各类主体并驱动商业生态的发展。在互联网平台上可以实现物联网、区块链等技术的融合，促进供应链融资平台化发展。为供应链融资市场的参与者们提供一个良好的沟通平台，结合平台内部数据与外部数据(包括工商、税务及其他社会信用数据)对接实现数据积累后，运用大数据分析技术，实现融资客户的分级分层和精准对接，将会大幅提高融资效率并增强风险控制能力。农业供应链融资平台让融资方信用更为透明，有效地在供应链主体之间，以及产业与金融机构之间加速信用地传递，准确和快速地满足相关融资需求。

(三)推进农业供应链融资市场规范化发展

农业供应链融资涉及的利益相关者较多，交易结构相较传统融资更为复杂，涉及面更广，这就使得监管难度愈发加大。所以曲靖市需要推进农业供应链融资监管体系不断健全，保障供应链融资市场规范化。首先，政府可出台鼓励和支持供应链融资发展的政策，并不断完善供应链融资市场的法律法规以规范供应链融资市场。其次，成立供应链融资行业协会，加速行业规范的制定，促进行业信息互通，打造公开透明的供应链融资市场。再次，曲靖市政府应继续加大对农业龙头企业的培育力度，充分发挥其作为供应链核心企业的带动、监督和保障作用，帮助中小新型农业经营主体更好获得有效的融资支持。