2022年夏收小麦市场形势分析

申洪源

（郑州粮食批发市场，郑州 450046）

2022年的小麦大规模机收是从5月28日开始的。截至6月21日，全国9 个主产省累计收获3.01亿亩（面积单位，1 亩约666.7 m2），收获进度达到99.2%。

2022年夏粮大丰收是党中央、国务院高度重视粮食安全的结果。一方面，国家高层领导多次深入田间地头，探访粮食生长形势，督促粮食生产。另一方面，财政部门大幅增加对粮食生产方面的资金投入，农业部门加大对粮食生产方面的科技支撑，各级政府妥善做好新冠疫情防控和田间苗情管理的协调工作；
同时，夏收期间，农业农机部门和交通运输部门全面协调，保障了机收队伍畅通无堵，全力收割。在粮食生产上形成了各级领导齐抓共管，各地、各部门多措并举的良好局面。

2022年夏收小麦产量高、质量好，远远超出预期。其主要原因是小麦生长过程中，决定小麦产量亩穗数、穗粒数及千粒重3 个重要因素得到了保障。2021年秋冬小麦种植时期发生了秋汛，主产区约1/3 的地方出现不同程度播期推迟现象，但通过加大单位面积的播种量确保了群体总量；
在越冬期和返青期等时段，由于气象条件有利，小麦分蘖增加，苗情持续好转；
在扬花、孕穗期，没有出现明显的倒春寒和低温冻害；
小麦生长阶段，主产区大部分地区降雨量偏少，出现了不同程度的旱情，但这降低了小麦病害风险，保障了小麦形成大穗；
在小麦灌浆、成熟阶段，由于早晚温差大、光热充足，极有利于籽粒灌浆、提高粒重。

5月中旬开始，我国新小麦从南往北逐步收割，各地企业也开始着手新小麦收购工作。根据当时的小麦价格形势，因距新小麦上市还有一段时间，所以小麦挂牌价格相对较高，华北地区小麦市场主流收购价在3 160～3 200 元/t，黄淮地区企业小麦挂牌价格多在3 100～3 160 元/t，而江淮等地新小麦已经上市，企业小麦挂牌收购价格在3 060～3 100 元/t，地区价差主要体现在运输距离和物流成本不同。

进入6月份，随着小麦收获面积的快速扩大，小麦上市量也同步增加，市场购销呈一片火热状态。市场主流挂牌收购价格多在3 140～3 200 元/t，收购的小麦质量要求普遍提高到容重780 g/L 以上、水分12.5%以内、湿面筋含量28%以上、杂质含量、毒素含量不超国标限量；
而对容重低于770 g/L、水分超过13.5%、湿面筋含量26%以下的小麦及烘干粮均拒收。“高价收优粮”的举措使得2022年小麦收购进度明显快于2021年同期。

随着收购进度的不断推进，企业根据来货情况灵活调整收购价格。据市场反馈的信息，6月上半月，企业小麦收购价格有涨有降，主要目的是保证收购进度、快速建立基本库存。6月下半月，由于中储粮个别下游企业暂停轮入小麦收购，加上不少企业已经有了一定量的库存，企业在继续保持较高质量要求的基础上，开始“试探性”下调小麦挂牌价格。至6月底，市场主流小麦收购价格滑落至3 080～3 150 元/t；
优质强筋小麦的收购价格也是如此，6月上旬，一类新麦26（强麦）的挂牌收购价格一般在3 420 元/t，而到6月末，价格降至3 280 元/t。6月中下旬主产区小麦价格窄幅阴跌符合小麦市场环境的变化节奏：一是农户供粮和企业采购需求基本平衡；
二是企业窄幅调价意在不影响基层送粮积极性，同时不断试探农户对价格的“忍耐底线”；
三是2022年农户手中粮食向基层粮点或经纪人处集并数量减少，市场供应分散无法形成“博弈”优势，导致小麦价格很难向售粮方倾斜。

进入7月份，主产区小麦价格继续下滑。特别是7月中旬，企业小麦挂牌价格下调的幅度从之前的0.6～1 分/kg 扩大到2～4 分/kg。农户因秋粮种植完毕有时间出售小麦，同时对小麦价格的心理预期也在不断调低，进一步扩大了跌价范围。据市场反馈的信息，至发稿时，主产区普麦麦价格多处于3 040～3 100 元/t，一类新麦26 的市场收购价格降至3 300 元/t。造成小麦价格持续下滑的主要原因有：

（1）2022年小麦供应较为充足。从各地实际产量来看，小麦亩产平均提高约20%，个别地块亩产提高甚至超过30%。今年小麦不仅产量高，质量也很好，普麦湿面筋含量一般在28%以上，部分地区甚至超过30%。基于此，企业就有了挑拣的余地。

（2）新麦上市时开秤价格过高，不仅对企业造成较大的采购成本压力，也给农户一个过高的价格预期。随着面粉企业经营难度的加大，持续高价收购的动力明显不足，所以不得不逐步下调收购价格。

（3）近期，饲料企业对小麦采购的积极性有所下降，一方面是玉米、稻谷等饲料原料价格走低、生猪存栏量下降、饲料加工量有所收减的原因；
另一方面是面粉企业只青睐高等级、高品质小麦，质量等级一般的小麦只能被动进入饲料加工企业。

（4）不少企业已进入小麦收购计划后程，根据当前的市场形势，进一步扩大收储的动力不足，所以在放缓收购进度的同时，也压低了收购价格。

一段时期以来，主产区面粉企业面粉出货速度放缓，主产区主流粉厂30 粉出厂价格从5月中旬的3 780 元/t，滑落至7月中旬的3 640 元/t 左右。由于有小麦价格支撑，所以面粉价格跌幅有限。面粉价格变动的原因主要是：

（1）进入暑期，多地陆续入汛。由于气温升高，降雨频繁，湿度较大，这些因素均不利于面粉运输和保管，所以下游终端销售商备货力度减弱。

（2）国内大中院校陆续放假，集团消费量明显降低。

（3）个别地区的疫情时有发生，因防控要求，也影响到社会层面的餐饮消费。

从原粮成本来看，因新麦还处于后熟期，不能完全用于加工面粉，企业生产用粮多是前期库存和采购的各级储备轮换粮，小麦价格不低于3 100 元/t，所以，制造成本较高支撑了面粉价格。另外，较为激烈的竞争环境使众多中小散面粉企业关停、限产，面粉生产的集中度提高，这也在一定程度上保障了面粉市场价格相对统一。

近期，麸皮价格也在弱势下滑。5月中旬时麸皮主流价格在2 220 元/t 左右，而7月中旬则为2 140元/t。尽管面粉企业开工率普遍较低，市场上麸皮供应有所收紧，但因生猪存栏量下降导致饲料需求量减少，拖累了麸皮价格。作为面粉企业营业收入的重要组成，麸皮价格的走势势必影响企业的经济效益。

据国家粮食和物资储备局提供的数据，截至2022年7月5日，主产区各类粮食企业累计收购小麦3 153 万t，同比增加278 万t。收购进度较快的主要原因体现在4 个方面。

（1）2022年小麦产量高、质量好，霉变、毒素超标情况几乎没有，企业收购效率提高。

（2）收购前期企业挂牌价格较高，基本符合农户售粮预期，市场购销两旺。

（3）小麦和玉米之间价差合理，在前期饲料与养殖企业收购态度也相对积极。

（4）2022年农户手中小麦集中到经纪人或村头购粮点的数量同比降低，市场供应相对分散，阶段性地增加了市场供应量。

由于全球经济发生由“通胀”到“衰退”预期的转变，大宗商品价格普遍下跌，多头资金集中撤离，农产品市场遭遇抛售，国际小麦价格近期大跌。至发稿时，芝加哥商品交易所（CBOT）小麦期货主力合约跌至785 美分/蒲式耳，折合人民币1 941 元/t，相比5月中旬时3 174 元/t 的峰值，已经跌去近39%。但国际小麦的跌宕起伏对国内小麦市场影响极为有限。主要有三个方面原因。

（1）国内外两个市场的价格形成机制不同。国际小麦价格主要是通过期货市场来定价，相对于现货市场，期货杠杆率高，极易因为个别突发事件而被投机资金热炒。如08年的金融危机、2022年的俄乌局势等，都是容易被热炒的题材。反观国内小麦，其价格的形成是以市场供需为主，政策协调为辅。当市场需求提升导致价格过高时，政府会释放各类储备粮来保障市场需求，而当新粮上市时价格过低时，又有最低收购价政策保障农户基本收益。

（2）供需结构保障了我国粮价基本稳定。我国小麦100%自给，且呈产大于需的格局，进口小麦主要是用于调剂品种余缺，改善面粉品质，所以国际小麦价格的大幅涨跌并不会影响到国内小麦的总体走势。同时，粮食的进口配额管理制度也避免了过低价格的国外小麦冲击国内市场。

（3）严格的粮食流通管理制度在极大程度上避免了热钱的投机炒作，对于“囤积居奇”“煽动炒作”等行为，国家均明文禁止，并严厉打击。不仅是从我国现货市场上的小麦价格走势，还是从我国普麦和强麦期货的价格走势上，均能看出我国粮食市场的规范性。当然，国际小麦价格大幅涨跌对部分企业的心理会造成一定影响，但这种影响相对较小。

判断集中收购时期小麦价格走势情况，应把关注点落在“收”的环节。

从加工企业来看，近3年来由于受新冠肺炎疫情影响，有相当部分中小企业关停或压减产能，而部分大型、地区性企业出于履行“保供”责任，虽然生产经营尚属正常，但面粉及麸皮等产品价格低迷让企业盈利能力大幅衰退，资金链普遍偏紧。在这种情况下，加工企业多保持正常的小麦库存，扩大收储的动力不足。进入7月中旬，不少企业的收购计划基本完成，后期收购小麦的数量有限。

从饲养企业来看，虽然当前小麦和玉米之间的比价关系支撑着饲养企业保持继续收购，但随着玉米价格的缓步走低，加之秋粮种植情况良好，后期饲养企业的收购动力或明显降低。

从各级储备轮换来看，由于需要考虑轮出和轮入之间价差情况，提价收购的意愿极低，特别是在2022年小麦供应充裕的环境下，暂缓收购或是延长架空期都有可能干扰市场价格走势。

从贸易商角度看，2022年企业挂牌价和农户预期售粮价格较为贴近、华北产区和南方产区之间价差较小，极窄的操作空间让2022年的贸易商叫苦不迭，稍有闪失就得赔钱，特别是在后期总体消费形势不容乐观的情况下，贸易商扩大贸易量的意愿非常低。

从“售”的环节看，新粮上市阶段，市场售粮主体就是农户。往年农户多是将粮食集中在经纪人手中或村头的粮点，而2022年由于上半年粮价快速上涨，粮食产量和品质超预期，让农户对新粮售价有了较高的预期，再加上因疫情防控导致外出务工难度较大，让更多的农户自主留存小麦，从而导致2022年市场供应较为分散，而农户售粮分散就意味着价格话语权的降低。

基于此，在小麦供大于需的大环境下，其价格继续上涨的难度较大，考虑到9月份各地院校开学或会提振终端消费，预计主产区小麦价格将在3 100～3 160 元/t 区间运行。