纯碱行业发展新格局探析

何立柱 贾丽丽

我国纯碱工业始于1917年天津永利碱厂的创办，距今已有百年历史。自1924年起25年间，我国共计生产纯碱150万吨，平均每年只有6万吨。1949年，产量仅有8.8万吨。1953年起我国开始实行第一个五年计划，国家对大连和天津两个碱厂进行技术改革和扩建。1957年，大连碱厂产量达30万吨，永利碱厂产量达20万吨。此后，我国纯碱产量进入了持续发展阶段。1988年以前，我国纯碱的新能产能以联碱法为主。1989年，开始了联碱法、氨碱法和天然碱法并重，进入了以原盐产地为中心的大规模发展和高速增长阶段。20世纪90年代初，中国结束了长期依靠大量进口满足国内纯碱需求的局面，并逐渐成为纯碱的净出口国。2002年，纯碱产能突破1000万吨。2003年起，我国纯碱产能和产量位居世界第一。2010年，纯碱产能突破2500万吨。

（一）我国纯碱产能现状

2021年，国内纯碱产能为3319万吨，纯碱生产企业有41家（其中，联碱法27家，氨碱法11家，天然碱法3家），正常在产35家，有效产能3124万吨。2021年底，产能在3339万吨（江苏晶昊扩产20万），有效产能3144万吨（见表1）。

表1 2016年-2021年纯碱产能列表

纯碱产能100万吨/年以上的企业有13家，产能之和为2120万吨，占全国总产能的65.6%（具体100万吨/年以上产能企业明细见表2）。

表2 纯碱产能100万吨/年以上产能企业明细

2013年起，我国纯碱闲置产能下降，产能利用率有所提升。2018年起，纯碱产能利用率达80%以上。2021年，纯碱有效产能利用率达89.5%。

（二）我国现阶段纯碱产能分布

我国纯碱生产主要集中在华东、华中和西北地区。2020年，华东地区产能约1130万吨，占全国总产能的34.69%。西北凭借丰富的原材料资源优势和地理优势，产能达643万吨，占全国总产能的19.74%。

（三）后续发展趋势

国务院、环保部、发改委、工信部、财政部等部门相继提出和颁布多个关于建设生态文明可持续发展型社会的政策指标，对于化工行业的运行发展制定了较为完善和基础的环保规范体系。在纯碱行业可持续发展问题中，受产业政策影响，新增产能受限，未来总产能难有大的增长。根据国家对长江流域重要指标要求，长江流域纯碱生产企业产能只减不增，纯碱产能将逐步向西转移。

（一）需求增速分析

我国是世界第一大纯碱消费国，随着经济发展，中国纯碱消费量整体呈递增趋势。2020年，我国纯碱总需求量为2710.8万吨，较2019年增加3.3万吨，较2016年增加103.8万吨，4年间增长率为3.98%，年复合增长率0.98%，2021年，纯碱总需求量为2953万吨，较2016年增加346万吨，增长率为13.27%。

（二）表观消费分析

2021年，随着光伏朝阳行业的投放，新建生产线和投放的产能备受关注，待投放量大，纯碱需求提振，在“碳中和、碳达峰”以及环保政策的约束性背景下，大部分纯碱厂家限产，但光伏企业呈现稳步增长的趋势。纯碱价格保持景气状态。

2016年-2020年，纯碱及其下游行业纷纷经历了去产能和产能升级的过程，各行业间产能变化的节奏不同，造成纯碱供需的阶段性不匹配，导致纯碱价格在这一时期经历了两轮周期性波动。到2017年11月，轻质纯碱月度均价为2248元/吨、重质纯碱月度均价为2435元/吨，纯碱月均价达2010年以来的新高。2018年，纯碱价格波动幅度有所收窄，但新增产能较多，轻碱需求萎缩影响价格波动，全年共经历两轮价格波动，分别出现在3月和8月。2019年，国内纯碱市场受金大地100万吨新装置投产、淮南德邦复产、大连大化计划9月份点火等消息影响，当年均价不及2018年，但也受1-8月份新点火及复产浮法线集中，对重碱市场形成刚需支撑，新增产能对市场冲击较小，价格曲线波动幅度明显放缓，整体呈现涨—跌—涨走势，全年轻质纯碱下游日用玻璃、泡花碱、两钠、印染、合成洗涤剂等行业行情一般，加之受环保及安全检查影响，部分下游小户需求萎缩，整体表现供应增加，需求不够理想。2020年，受行业发展周期影响叠加及2020年疫情影响，纯碱行业产能过剩问题凸显，上半年国内纯碱现货价格创十年新低，库存屡创新高，期末库存达99.89万吨，纯碱行业亏损面扩大，尤其3月份受疫情影响，民工出工困难，使得全国玻璃大幅滞销，部分玻璃生产线提前放水检修，但4月份开始，我国出台的宽松金融货币政策和适度偏宽的房地产政策，使得大家对未来房地产市场信心充足，浮法玻璃行情开始连续上升。同年8月，浮法玻璃现货价格创十年新高，高利润驱动玻璃企业扩产步伐加速，同时突发事件导致纯碱供应大幅减量，下半年纯碱市场迎来强势反弹，玻璃与纯碱产业链利润重新分配，虽然纯碱行业产能过剩局面没有本质扭转，但存在阶段性供需错配，为市场的波动起到了推波助澜的作用。

2019年12月6日，纯碱期货首批上市交易，因行业供需矛盾凸显，2020年多数时间期限结构为正向结构，8月份疫情缓解后经济复苏带动现货价格开启大涨模式，带动期货价格上行，由于玻璃产能恢复尚未到位，所以行业预期纯碱高利润不可持续，纯碱产量也会快速恢复，期货涨幅不及现货价格涨幅，期限结构转变为反向结构，11月份开始现货价格大幅下滑，12月期货跌势放缓，期限结构再度变为正向结构。

2021年，受浮法玻璃产能置换及国家对光伏产业政策扶持力度不断放大影响，国内纯碱市场从供过于求逐渐向供需偏紧的局面转变。国内90%以上的重质纯碱用于生产浮法玻璃和光伏玻璃，纯碱在其生产过程中不能被烧碱替代。因轻质纯碱与30%液体烧碱在氧化铝、味精、化工等行业替代性更强，轻质纯碱下游需求并无明显好转，主要原因是下游无机盐行业行情低迷。6月份后轻质纯碱价格的上涨很大一部分的驱动因素来源于重质纯碱的强势支撑，重质纯碱需求不断增加，价格持续上涨，重质纯碱货紧价扬，纯碱厂家压缩轻质纯碱生产比例，增加重质纯碱生产比例，导致轻质纯碱供应量减少。去年8月底，国内纯碱厂家重碱生产比例达52%，国内轻质纯碱主流出厂价格在2200-2300元/吨，较2020年年底价格上涨70%，重质纯碱主流终端价格在2450-2550元/吨，较2020年年底价格上涨69%，轻质纯碱与重质纯碱价差从400元/吨缩到150元/吨左右。

（一）消费结构分析

我国纯碱应用领域，4%的纯碱应用于食品行业，属于食用纯碱，其余96%的纯碱应用于工业生产的原材料或辅助剂，属于工业用纯碱。

在工业生产中，纯碱广泛用于平板玻璃、无机盐、日用玻璃、洗涤剂和氧化铝等行业。2020年，包括平板玻璃、日用玻璃以及光伏玻璃在内的玻璃生产需求占我国纯碱需求的63%，三者分别占40%、17%、6%，共同构成纯碱需求的主要部分。除此以外，纯碱的其余应用领域，如硅酸盐、焦亚硫酸钠、洗涤剂等则均占比较小且分布相对均匀。

（二）季节性需求分析

从季节性规律来看，因玻璃行业窑炉冬季必须连续生产，每年在冰雪来临前玻璃行业加大纯碱采购量，提前备货，保证冬季正常生产。2月、3月，下游行业多以消耗库存为主，采购量减少。3月、4月为氯化铵销售旺季，造成联碱企业产能明显提升，大部分企业会压缩纯碱采购量，纯碱价格下滑。5-8月为纯碱企业检修季，产能波动较大，供应量相对减少，容易受到突发事件影响。9月、10月是房地产黄金时期，对浮法玻璃需求持续增长，浮法玻璃新生产线多选择在此阶段投产，因此10月纯碱需求量会出现明显增长，同时受房地产政策影响，浮法玻璃企业现金流充裕，采购支付能力提升，对纯碱行情产生支撑。

（三）下游行业分析

1.光伏玻璃。2020年，国内外突发公共卫生事件，对全球及国内宏观经济带来明显利空冲击，大宗商品价格出现大幅回落，光伏玻璃市场先抑后扬，上半年公共卫生事件抑制国内国外需求，5月中旬起海外市场缓慢恢复。2021年，是“十四五”规划的开局之年，也是我国光伏发电进入平价上网的关键之年。我国光伏应用市场将继续保持快速增长势头，预计新增装机规模可达55-65GW。在“碳达峰、碳中和”目标下，“十四五”期间我国光伏市场将迎来市场化建设高峰，预计国内年均光伏装机新增规模在70-90GW，有望进一步加速我国能源转型。供应方面：目前部分在建产线接近或已达点火条件，三季度点火产线较多，供应呈现连续增加趋势。需求方面：上半年装机量不及预期，下半年随着终端电站需求回暖及分布式光伏项目推进，需求稳中缓慢向好。

2.浮法玻璃。重碱最大的下游应用领域，在2020年纯碱下游消费占比中，浮法玻璃占比40%，且纯碱在浮法玻璃生产过程中无法替代。

受供给侧改革影响，2015年-2016年，新增产能增速明显放缓，伴随着房地产行业的去库存，浮法玻璃需求明显好转，从2016年下半年开始浮法玻璃市场景气度提升。2017年11月初，华北沙河产区9条线因排污许可证问题相继停产，浮法玻璃产能出现明显缩减，三、四季度原料纯碱价格维持高位，12月浮法玻璃价格创7年新高。2018年，国内浮法玻璃产能及价格均变动不大。2019年10月，沙河部分产线再次停产，浮法玻璃产能出现明显缩减，房地产竣工端对浮法玻璃需求持续增长，2019年下半年浮法玻璃市场成交重心明显抬升。2020年上半年，受疫情影响，房屋竣工面积大幅下滑。2018年-2019年，房地产新开工面积大幅度增长，加之在“三道红线”政策影响下，地产开发商加速竣工。2020年第四季度开始，房地产竣工面积快速增长，对浮法玻璃需求形成强有力拉动。2021年1-7月房屋竣工面积为41782万平方米，增长25.7%。在需求的强劲支撑下，从2020年5月开始，浮法玻璃价格快速上涨并创历史新高。

3.锂电。碳酸锂作为锂离子电池的正极必需材料，需求迅速增加，碳酸锂的提取工艺主要分为以锂辉石为原料的矿石提取和从盐湖卤水中进行提取两大类，但无论哪种工艺制出1单位碳酸锂大约需要2单位纯碱。国内锂精矿大部分依赖进口，四川矿山扩产进度缓慢，品位参差不齐。锂云母近年来技术突破加成本下降，是我国锂资源的重要补充，但增量仍然有限，未来国内锂资源最大的增量来自盐湖。锂产品根据原材料的不同可以分为矿石提锂和卤水提锂两种工艺路线。矿石提锂和卤水提锂适用于不同类型的原料、采用不同的生产工艺、产出不同品级的锂盐产品，两者各有优势。矿石提锂工艺相对成熟，可直接生成各种深加工锂产品，副产品较少，对矿源的品质要求较低，但对制备低端工业级锂产品不具备成本优势。盐湖卤水提锂具有成本相对较低的优势，一般直接产品为工业级碳酸锂，需要经过一定的提纯技术方可转化为深加工锂产品，提锂技术难度相对较高，技术通用性差。不同盐湖资源禀赋需要不同的提锂技术，副产品较多，一般为钾肥、硫酸钾镁肥等，且盐湖开发一次性投入较大。根据中国有色金属工业协会锂业分会资料显示，我国生产碳酸锂与氢氧化锂的主要原料仍以锂辉石为主，矿石提锂在制备氢氧化锂方面具备一定的优势。2021年1-7月，国内碳酸锂产量11.77万吨，同比增长34%。

综合来看：盐湖是国内未来锂供给最大增量来源，面对有限的富锂矿石资源储量及强劲的市场需求，开发提取储量丰富的西部盐湖卤水中的锂资源势在必行。虽然国内盐湖普遍存在高镁锂比、卤水成分复杂、品位低等特点，但随着技术逐步成熟，镁锂比不再是制约因素。技术进步加成本快速下降使得国内盐湖已经具备了大规模产业化的基础，国内盐湖提锂已站在大规模产业化的拐点上，未来有望成为国内锂资源供给的最大来源。

2021年，多项政策支持光伏等可再生能源的发展，光伏玻璃投产计划较为集中，迄今为止，今年光伏玻璃日熔量共计增加6400吨。2021年，全球经济复苏，房地产竣工情况较好，建筑行业对浮法玻璃用量增加，截至8月，国内光伏玻璃日熔量在38360吨，同比增长39.95%，较2020年年底增加8820吨。在房地产竣工端强劲需求的支撑下，2021年浮法玻璃产能、产量持续扩张，浮法玻璃日熔量共计175825吨，同比增长9.2%，较2020年年底增加9600吨。这些复产、新点火产线出产品后，较2020年底，浮法玻璃、光伏玻璃对重碱日用量增加3500吨左右。轻碱下游需求也存在一定好转，华东地区部分玻璃制品厂开工不断提升，根据国家统计局数据显示，1-8月份玻璃包装容器、日用玻璃制品产量较去年有着明显的增加，对轻碱用量有所增加。

综合来看：2021年，国内纯碱需求大幅增长，在“碳中和、碳达峰”背景下，光伏发电增长潜力巨大，同时轻碱下游需求也出现一定增长，日用玻璃、碳酸锂产量均呈现明显增长态势。随着新能源汽车的快速发展，碳酸锂产量明显增加，拉动轻碱需求。整体来看，下半年国内纯碱市场供应偏紧局面或将持续。2022年，浮法玻璃供需偏紧局面或逐步缓解，规划中的光伏玻璃项目仍比较集中，光伏玻璃对重碱用量持续增加，同时碳酸锂对轻碱用量增加，而纯碱新增产能有限，在此情况下，纯碱行业有望维持高景气度。