对中国商业银行汇率风险管理研究

　浅析 对中国商业银行汇率风险管理的研究

　内容摘要：

　在汇率市场化条件下，汇率水平会表现出较大的多变性和不确定性，这种不确定性主要表现在商业银行面临的汇率风险日益凸现和如何加强商业银行汇率风险管理两个方面。但由于我国长期以来实行汇率管制，商业银行汇率风险管理意识淡薄，缺乏相应的汇率风险管理的手段和工具。因此，对于汇率风险的研究，在我国已经不再是前瞻性的课题，而是有着重要的现实意义。在借鉴国际上先进商业银行的汇率风险管理经验的基础上，从理论到实证对我国商业银行面临的汇率风险分析，探讨我国商业银行汇率风险管理的问题。

　本文共分为五部分：第一部分为引言，介绍了本文的选题目选题意义并对国内外汇率风险管理的文献进行了总结；第二部分介绍了商业银行汇率风险具体表现与形成机理。商业银行的汇率风险可以分为交易风险、折算风险、经济风险和内含期权风险，其形成机理主要是由于商业银行存在制度缺失和道德风险，以及商业银行本身存在的系统风险；第三部分介绍了人民币汇率的变革对商业银行汇率风险管理的影响；第四部分是人民币升值后我国商业银行汇率风险管理中存在的问题；第五部分分析了商业银行汇率风险管理的对策与建议；第六部分为本文的结论。

　总之，汇率风险管理是一个系统工程，它需要我国商业银行适应于我国汇率市场化进程。只有借鉴吸收西方商业银行汇率管理技术，并结合本国经济特点不断探索研究、大胆尝试实践，才能建立起符合社会主义经济体制要求的具有科学性、先进性和适用性的汇率风险管理机制。

　[ [ 关键词 ]: 汇率风险管理；商业银行；管理机制；

　 目录 绪论

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　1 1

　（一）选题的意义和背 景

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　1 1

　（二）现有文献综述

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　2 2

　（三）研究方法描述

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　2 2

　二、相关概念的界定

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　3 3

　（一）汇率风险的定义

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　3 3

　（二）汇率风险的分类

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　3 3

　（三）商业银行汇率风险的衡量

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　4 4

　（四）商业银行风险管理的方法

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　4 4

　三、人民币汇率的变革对商业银行汇率风险管理的影响

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　5 5

　（一）人民币汇率的发展走势

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　5 5

　（二）商业银行风险管理的方法

　..........................

　5 5

　四、人民币升值后我国商业银行汇率风险管理中存在的问题

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　6 6

　（一）

　汇率风险管理的专业人才匮乏

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　6 6

　（二）商业银行在体制因素上存在的差距

　..................

　6 6

　（三）商业银行在汇率风险防范手段、方式上的差距

　........

　7 7

　（四）商业银行在金融创新和外部环境上的差距

　............

　7 7

　五、商业银行汇率风险管理的对策与建议

　.....................

　7 7

　（一）提高商业银行汇率风险管理人员素质

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　8 8

　（二）大力提升商业银行汇率风险管理水平

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　8 8

　 （三）加强对汇率风险的内部审计与内控制 度建设

　..........

　9 9

　（四）为商业银行汇率风险管理提供良好的外部环境

　........

　9 9

　（五）制定正确的风险管理程序

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　9 9

　（六）建立商业银行汇率风险管理组织结构体系

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　10

　结语

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　10

　参考文献

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　12

　谢辞

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　13

　 1 绪论

　（一）

　选题的意义和背景

　随着全球经济，金融一体化和区域化，各国不仅越来越多的参加国际经济、金融交易，而且国内的经济、金融活动越来越多的带有国际化的色彩。这就使得作为一个金融体系主体的商业银行的业务活动也日趋国际化，并且其国际化的业务在商业银行的业务中显得越来越重要。在经济全球化发展的同时，国际资本流动数量和规模与日俱增，国际金融创新手段复杂多样，各国金融经济联系和互动效应更趋增强，再加上当前国际货币体系中大多数国家采用浮动汇率制，这种汇率制度无法应付国际巨额资本的流动，致使规模越来越大型化、资本越来越集中化、范围越来越国际化、业务越来越全能化的商业银行面临的汇率风险逐步凸现。并且商业银行逐渐向规模的大型化、业务的全能化和经营币种的多元化发展，这就决定了作为金融媒介的商业银行必然面临着巨大的汇率风险。在现代金融史上，曾先后实行三种不同的国际货币制度，即金本位制、固定汇率制和浮动汇率制。① 1973 年随着布雷顿森林体系的正式瓦解，加之自由竞争和金融自由化意识的影响，国际货币体系便自然过渡到了目前多元化储备的浮动汇率时代。即便经过 1997 年东南亚金融危机的打击，浮动汇率机制也没有显示出解体的迹象，其生命力反而越来越旺盛了。现行的国际货币制度主流是浮动汇率制，汇率风险也就成为商业银行经营活动中常见的金融风险。

　1973 年布雷顿森林体系崩溃以来剧烈的汇率波动，1997 年东南亚金融危机的教训以及巴赛尔委员会明确把操作风险和信用风险、市场风险(利率风险、汇率风险)一起并称为商业银行经营的三大风险等都使汇率风险的测量和管理被提高到一个前所未有的高度。1994 年 1月我国开始对外汇管理体制进行重大改革，实行人民币汇率与官方汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。2005 年 7 月人民银行发布公告宣布实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的浮动汇率制度，随后为进一步推进我国银行间外汇市场的发展，又相继出台扩大即期外汇市

　① 朱云泽.

　论当前我国商业银行面临的汇率风险[J]. 商场现代化. 2010(22)

　 2 场交易主体范围，引入询价方式、扩大远期结售汇范围、允许掉期交易等一系列改革措施。新汇率机制的实施无疑使商业银行的汇率风险呈上升趋势，在这种背景下，汇率风险对于我国商业银行而言，己经是一种现实存在，这就对中国商业银行的经营机制和风险管理提出了新的课题。从国际、国内两方面的经济环境看，汇率问题以及汇率风险的管理问题己经成为当前金融理论和实务界不可回避和需要深入研究的理论问题，也已成为当前需要全面解决的现实问题。但由于我国长期处于计刘经济的禁锢，商业银行风险意识淡薄，在汇率风险管理研究和应用方面远远落后于西方发达国家。因此，在这方面开展研究不仅具有高度的科学性，而且具有重要的理论价值和现实意义② 。

　（二）现有文献综述

　巴塞尔银行监督委员会提出《商业银行流动性管理的稳健做法》强调风险管理战略在风险管理程序中的作用。对于商业银行汇率风险的管理本文的观点更倾向于风险战略制定、风险识别与衡量、风险防范与控制、风险管理评价与反馈等四个步骤，而在四个步骤中最重要的是汇率风险的识别与衡量，它在风险管理中占有重要的作用。

　在国内关于商业银行汇率风险的方面涂永红的《外汇风险管理》、张建友等的《现代商业银行风险管理》、宋清华的《金融风险管理》、杜歧昭的《商业银行风险管理研究》、宗良的《跨国银行风险管理》、田玲的《德国商业银行风险管理研究》等对汇率风险的管理均有所阐述。

　（三）研究方法描述

　本文采用文献法、调查法和访谈法相结合的方法进行研究，也就是在对大量文献进行研究的同时，参考前人研究的成果和结论，并结合实际的考察和数据的采集，最终通过理论结合实际的方式对论文完成分析和撰写。

　② 孙阁斐.

　人民币汇率变动对商业银行的影响[J]. 边疆经济与文化. 2009(11)

　 3 二、相关概念的界定

　（一）汇率风险的定义 商业银行在进行国际业务过程中，其持有的外汇资产或负债不匹配时，会因汇率波动而造成价值增减的一种不确定性，从而产生银行的汇率风险。本文引用最综合最常用的定义:商业银行的外汇风险，主要指商业银行在社会经济、金融活动中以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出和未来的经营活动中可产生的现金流量以本币表现的价值，因货币汇率的变动而发生损失或产生额外收益的可能性。外汇风险来源于银行持有的国内货币和其他国家货币之间的汇率波动。比重的不匹配，可能会使持有现货或远期的某种外汇表内或表外开放头寸的银行由于发生不利的汇率变动，在一定时期内遭受损失③ 。

　（二）汇率风险的分类 造成商业银行的汇率风险的主要是出现货币错配、汇率变动存在时间差和地区差。商业银行汇率风险的分类有多种，一般来讲，根据不同的成因，把汇率波动带来的风险主要分为三类:经济风险、交易风险和会计风险。商业银行汇率的经济风险是指由于汇率的非预期变动引起商业银行未来收益发生的变化的可能性，即未来现金流量的现值的损失程度。汇率波动会引起利率、价格、进出口、市场需求等各种经济指标的变化，这些又将直接或间接对银行的资产负债、授信业务、结售汇、国际结算业务量等发生影响，从而带了商业银行价值的变动。汇率形成机制改革带来的人民币升值，对出口比重较大的行业，和进口替代型的行业将带来不利影响;而对国内销售产品同时国外采购原料的行业则带来有利影响。而从中长期看，人民币仍面临进一步升值的压力，这将给钢铁、纺织、房地产等行业带来进一步的影响④ 。

　商业银行汇率的交易风险主要指商业银行在与客户进行外汇买卖的业务或在

　③ 周好文,刘飞.

　中国上市商业银行汇率风险实证研究[J]. 统计与信息论坛. 2009(03)

　④ 谢非,陈利军,秦建成.

　人民币汇率变动视角下我国商业银行的汇率风险管理[J]. 重庆理工大学学报(社会科学). 2010(03)

　 4 以外币进行贷款、投资以及随之进行的外汇兑换活动中，因始料未及的汇率变动而遭受到的损失。而交易风险又可以分为交易结算风险和买卖风险:(1)交易结算风险，指银行因为经营外币存款和汇兑业务时，必须随时买入或者卖出外汇以保证流动性而产生的风险。这是因为银行在结算交易中处于被动地位，在日常经营中需要保持部分未平盘头寸。(2)买卖风险，指银行在进行外汇买卖，及以外汇资金借贷时，因出现敞口头寸(多头或空头)而承担的交易风险。例如银行的代客购汇业务，在客户下定单和交割时点之间如果汇率异常变动，就可能给银行再来损失;银行外汇存、贷款的币种头寸错配也会带来汇率风险。商业银行汇率的会计风险是指由于汇率变动而引起商业银行资产负债表某些外汇项目全额变动的风险，其产生是因为进行会计处理时将外币折算为本国货币计算，而不同时期使用的汇率不一致，所以可能出现会计核算上的损益。时期使用的汇率不一致，所以可能出现会计核算上的损益⑤ 。

　（三）商业银行汇率风险的衡 量 汇率风险衡量就是测量出由于汇率变动而导致商业银行相关外汇业务的变 化，以及由此引起的商业银行价值变化量。瑞士信贷第一波士顿前总裁维特有一 句名言:“我们从来不承担未经计算的风险”，这句话:真正道出了风险计量在风险管理上的地位和作用。要有效的管理汇率风险，除了对银行表内、表外不同形式的汇率风险交易鉴别以外，还要在识别的基础上对汇.率风险进行数量上的分析，以准确的测算出银行的汇率风险。对于我国商业银行来说，汇率的多边性、不确定性将使其收益和市场价值受到汇率波动的冲击，面临的汇率风险在国内和国际因素的影响下有逐步增大的趋势.汇率风险衡量是商业银行进行汇率风险控制的基础，是商业银行汇率风险管理的重要组成部分。只有对商业银行汇率风险进行衡量，才能做出相应的汇率风险管理决策。通常衡量汇率风险的方法有:净外汇敞口风险模型、VAR 模型和压力测试法等，其中 V 八 R 模型分析方法使用的较多⑥ 。

　（四）商业 银行 风险管理的方法

　 ⑤ 刘喜和.

　世界经济增长共生视角下的人民币升值与通货膨胀[J]. 天津社会科学. 2011(04) ⑥ 翟艳,刘苏.

　人民币升值与我国商业银行汇率风险管理[J]. 湘潮(下半月). 2011(03)

　 5 内控机制是指商业银行为了保证其业务的正常运作，实现其既定的工作目标，防范经营风险而设立的各种内控机制和一系列内部运作程序、措施和方法等制度的总称。汇率风向管理的内部控制应当有利于促进有效的业务合作，提高可靠的财务和监督报告，促进银行严格遵循相关法律、行政法规、部门规章和内部的制度和程序，确保汇率风险管理体系的有效运行。建立健全商业银行法人治理结构，增强汇率风险的防范意识商业银行要完善法人治理结构，建立现代金融企业制度，成立规范的股东大会、董事会、监事会、独立董事和高级管理层的组织架构，通过制定一系列制度、程序和方法，对汇率风险进行事前防范、事中控制和事后评价，从而有效的防范和化解经营管理中的汇率风险。商业银行的外汇业务操作系统对日常经营起着至关重要的作用，它包括上级行对下级行经营外汇业务的有效控制和下级行对外汇业务的操作流程。完善的业务操作系统主要体现在。建立汇率风险管理组织机构和管理制度鉴于汇率风险管理的重要性，在汇率风险管理的组织机构和管理制度建设上，商业银行应该.从上而下形成汇率风险管理的链条。完善汇率风险管理信息系统，汇率风险管理离不开汇率风险信息的支持，管理信息系统具有收集、加工、处理内外部信息并转换成对管理者有用的信息的功能。如果数据信息缺失、处理方法落后和效率低下，将极大的制约商业银行汇率风险管理水平。商业银行只有完善汇率风险管理信息系统才能使他们准确了解本行的汇率风险管理状况，进而有效的支持汇率风险管理活动的有效进行。

　三、人民币汇率的变革对商业银行汇率风险管理的影响

　（一）人民币汇率的发展走势 从长远来看,逐步放松资本项目外汇管制,建立一个符合我国国情的、有效的、灵活的汇率形成机制,最终实现包括资本项目可兑换在内的人民币自由兑换,是我国外汇制度改革的长远目标。选择合适的汇率水平。币值过高或过低,都会影响人民币的可自由兑换进程,继而影响金融市场的稳定和经济的发展。

　（二 ）商业银行风险管理的方法

　 6 树立正确的风险管理理念正确的风险管理理念是商业银行实现有效风险管理的基础保障。建立科学的信用风险管理模式信用风险管理要是能够有效地被执行, 除了制定适当的信用风险管理的政策与适时监督银行整体的风险外, 更为积极的一种方法就是促使信用风险管理的理念深植于商业银行的组织文化中⑦ 。

　四、人民币升值后我国商业银行汇率风险管理中存在的问题

　（一）

　汇率风险管理的专业人才匮乏 专业的外汇业务人员不仅要有扎实的计量分析能力，还要对国内外经济金融形式有敏锐的洞察力和预测能力。因此商业银行一方面可以通过市场化运作招聘金融业专才，通过有竞争力的薪酬管理和有效合理的激励机制，留住人才;另一方面，可以通过校园招聘的方式储备优秀的经济金融毕业生，建立科学的培养制度，增强银行的人才队伍，为今后商业银行外汇交易发展、风险监测和防范提供技术保障⑧ 。

　（二）

　商业银行在体制因素上存在的差距 商业银行的董事会和高级管理层应尽快熟悉和充分了解本行的外汇风险管理状况。各家商业银行要根据自己的外汇风险管理水平和业务战略，确定自己的风险容忍度和风险限额，董事会要负责确定正确的业务战略。要根据自身的 外汇风险管理能力和所拥有的专业人才，选择自己擅长的外汇业务。同时，董事会应要监督高级管理层在监测和控制风险方面所采取的措施及其实施效果。在银行持有各种货币头寸时，使一种货币的头寸与其他各种货币的头寸并存，从而使两方面的外汇分散相抵消，比如在加元空头的时候，不是买进加元来补进，而是以人民币买进美元补进。因为，加元和美元对人民币的变动被认为是同一方向的。即通过加元的空头与美元的多头抵消各自产生的风险。在预测汇率将要发生变动

　⑦ 陈焕焕,金艳芳.

　人民币升值条件下我国商业银行外汇风险及其管理研究[J]. 企业家天地下半月刊(理论版). 2009(08)

　⑧ 高喜燕.

　对商业银行汇率风险管理问题的思考[J]. 区域金融研究. 2009(05)

　 7 时，比如判断到会有很多顾客大量购进美元时，银行会预先在市场上大量买进美元，积极地制造头寸，以应付顾客购买美元的需要，这种头寸就称为“预防性头寸”，但从结果看，起到了使美元汇率进一步升高的作用。在银行头寸管理中，应根据货币的汇价行情和交易量确定隔夜限额与日间限额，对有贬值趋势的货币，净超卖限额应高于净超买限额;对于有升值趋势的货币则相反。限额制定后，外汇交易人员要严格执行，尽量轧平头寸。

　（三）

　商业银行在汇率风险防范手段、方式上的差距 国外银行的外汇风险管理政策程序有非常详细的规定，但我国大部分银行的汇率风险管理政策和程序离专业化要求还有一定距离。例如，从政策和程序覆盖的分支机构和产品线来看，我国很多商业银行的政策和程序并没有完全覆盖商业银行的各个分支机构、产品线以及表内、表外业务。同时，制度执行中存在的问题同样不容忽视，很多制度还只是停留在纸上，在实际中实施不力。例如限额管理，虽然人民银行对结售汇业务采取了限额管理的措施，但长期以来，商业银行的分支行只需要向上级行上报敞口头寸，最终由总行汇总，对超过限额的头寸在银行间外汇市场上进行抛补。因此，国内银行在这方些面还需进一步的完善。

　（四）

　商业银行在金融创新和外部环境上的差距 国外发达国家尤其是欧美地区早已形成非常成熟的市场经济体制，金融市场历史悠久，基础设施齐备，市场运行机制良好，法律制度健全。并具有一大批有丰富金融理论知识与实践经验的创造力人才。所以具有发展金融创新的先天和后天的环境优势。我国尽管经过多年改革，同计划经济体制时期相比，我国的金融管制已大大放松，但同西方国家相比，我国在业务范围、利率水平、资本市场等方面仍存在严格的金融管制。加上制度、基础设施和人才的缺乏，都严重制约着金融创新量的扩张和质的提高，扼制了商业银行金融创新的有效空间。而且与发达国家相比，创新思想也是近几十年才被得到重视，但金融体制仍存在一定程度的垄断，创新环境依旧不完善，制约着我国商业银行金融创新的有效空间。

　五、商业银行汇率风险管理的对策与建议

　 8 （一）提高商业银行汇率风险管理人员素质 金融衍生业务对人才的要求不仅是要有扎实的数量分析基础，还要对经济金融形势有深刻的洞察力。因此，培养这方面的专业人才已成为各家商业银行的当务之急。商业银行应充分运用市场化手段招聘和选择外汇交易人员和风险管理人员，建立有效合理的激励机制和业绩考核系统，以适当的待遇吸引人才、留住人才。需要注意的一个问题是，目前国内各家商业银行往往是对业务部门单纯考核业务指标，对风险管理部门单纯考核风险指标，造成了业务部门和风险管理部门利益在特定情况下产生冲突，影响了银行的整体效益与效率。因此，应该大力改进现行激励机制，建立不同部门之间的联系渠道，具体问题具体分析，在保证安全的基础上做到商业银行整体利益的最大化，提高整体效率。

　（二）大力提升商业银行汇率风险管理水平 商业银行要管理好本行的外汇存贷款结构，当外汇存款变少时，必须想办法提高外汇存款收益率等手段来吸引外汇存款，因为保持必要的外汇存款对商业银行的流动性来讲是非常重要的，同时，做好对客户的审查，谨慎发放外汇贷款，做到对不同的客户都能心中有数；商业银行要管理好自己的外汇资本金，因为这部分头寸，随时会因为汇率的变动给商业银行带来风险，所以商业银行要通过利用这部分外汇资本金进行投资等手段把这部分资本金消化掉，规避汇率风险；当存在外汇风险敞口时，尽量采用外汇支付等手段把这部分敞口抵消掉，抵消了敞口也就相当于减少了风险。同时，商业银行要逐渐学会使用表外管理工具来分散风险。当存在汇率风险敞口时，商业银行可以通过下列表外管理工具分散风险：即期外汇交易，银行间远期外汇交易，掉期交易，外汇期货期权交易等。由于每种金融衍生工具特点都不同，适用条件也不相同，所以商业银行在选择金融衍生工具时，要对每种金融衍生工具的优缺点和适用的场合有充分的了解，此基础上根据各自实践的需要选择最合适的金融衍生工具或其组合，从而更有效地控制或消除其汇率风险⑨ 。

　 ⑨ 黄毅,申健,林珩.

　浅析人民币升值与资本市场风险控制[J]. 中外企业家. 2009(22)

　 9 （三）加强对汇率风险的内部审计与内控制度建设 制定自上而下的汇率风险管理的授权政策和自下而上的报告政策与程序，做到组织合理、权限清晰、责任明确。汇率风险的审计应该涉及到多个方面，如风险政策、风险程序、具体操作等，必须配备足够的高水平的审计人员定期与不定期地开展对汇率风险管理的审计，提高整个银行汇率风险管理的水平。同时，我国商业银行应加强内控制度建设，具体有以下几个方面：全面建设内控制度，将内控覆盖到银行整个过程，大到战略决策的制定，小到具体业务的操作，做到在所有业务开展前就利用内控制度衡量该业务的风险；提前发现问题，不断完善现有内控制度，如果发现有不适宜的地方，马上进行改进；确保一项业务不是只经由一个部门或个人即可完成，而是要经过几道程序，做到层层把关，防止风险；内控程序尽量简化，要在保证安全的前提下保证内控制度执行的效率，不能因此造成商业银行行动机制缓慢，最终削弱自身的竞争力；加强内控制度的执行，不能仅停留在纸面上，要在实践中不遗余力地贯彻内控制度，尤其董事等高管要加强对内控的重视，以身作则，做到从思想到行动对内控的重视。

　（四）为商业银行汇率风险管理提供良好的外部环境 外部监管机构要加强对银行汇率风险的审计，汇率风险本来就是银行风险的一个重要组成部分，在近几年人民币不断升值的背景下，汇率风险更是变得对银行举足轻重，因此，外部监管机构一定要履行好自己的职责，做到不辜负大家的期望。监管部门之间要搞好交流合作和法律衔接，银监会要加强信用风险、市场风险和操作风险监管的专业队伍建设。目前我国的商业银行主要接受银监局与中国人民银行的监管，同时也接受外汇管理局的指导，这些上级部门应通力合作，保证给商业银行带来良好的监管环境，服务商业银行。

　（五）制定正确的风险 管理程序 在风险管理中，有几个重要的步骤：风险识别、风险衡量、风险管理。风险识别是要求银行的从业人员要不断锻炼自己的火眼金睛，要培养起职业敏感，遇到可能给银行带来汇率风险的业务要认真审查，从源头上把好关；风险衡量即前

　 10 文中提到的风险敞口、VAR 等，银行从业人员要不断提高自己衡量汇率风险的能力，做到对汇率风险的大小了然于胸；风险管理是指利用表内管理方法及衍生金融工具把已经衡量出来的汇率风险分散掉。如资产负债配对、期限搭配或套期管理等手段。其中风险识别是第一步，风险识别和风险衡量是风险管理的基础。

　（六）建立商业银行汇率风险管理组织结构体系 完善的风险管理体系应当是上到董事，下到普通员工，人人以风险管理为己任，应该建立专门的风险管理委员会，负责对风险的识别、衡量与管理，同时把风险管理的意识贯彻到每个人的思想意识中和行动中。有专门的外汇审计部门对外汇业务部门进行审计。各个部门之间要相互配合，一切以银行的利益最大化为原则，当然是在风险可控的情况下。

　结语 虽然人民币升值面临各方压力，但正如温家宝总理明确指出的，“人民币的币值没有低估。一国的汇率是由一国的经济决定的，汇率的变动也是由经济的综合情况来决定的。在贸易问题上，我们主张协商，通过平等协商总会找到互赢或者多赢的渠道。”中国应始终坚持独立自主的汇率政策，充分立足本国国情，而不能受制于人，被人牵着鼻子走。当前，应消除人民币升值的预期，正确评价人民币汇率水平，为改革人民币汇率形成机制创造宽松的外部条件，逐步形成有弹性的汇率形成机制。但从长远来看，人民币升值趋势不可避免，因此，我国的企业还有商业银行应当未雨绸缪，提高自身应对风险的能力。

　通过本文研究，得出如下结论:我国商业银行汇率风险管理存在较大的隐患。汇率风险管理对于商业银行来说是一个系统工程，面对日益复杂的汇率风险，商业银行首先要从自身出发，找准汇率风险管理中存在的问题与不足;之后，利用先进的管理方法和管理工具，把汇率风险从定性到定量进行分析，防范、监控、化解汇率风险。只有这样才能使商业银行在汇率市场化的进程中，不断适应国际、

　 11 国内的大环境，不断规范、发展、创新经营理念，使商业银行的改革和发展更稳健。

　 12 参考文献 [1]朱云泽.论当前我国商业银行面临的汇率风险[J]. 商场现代化. 2010(22)

　[2]孙阁斐.人民币汇率变动对商业银行的影响[J]. 边疆经济与文化.2009(11) [3]刘莲花.基于压力测试的商业银行汇率风险管理分析[J]. 开封大学学

　 报.2009(02)

　[4]周好文,刘飞.中国上市商业银行汇率风险实证研究[J]. 统计与信息论坛.

　 2009(03)

　[5]谢非,陈利军,秦建成.人民币汇率变动视角下我国商业银行的汇率风险管理

　 [J]. 重庆理工大学学报(社会科学). 2010(03)

　[6]刘喜和.

　世界经济增长共生视角下的人民币升值与通货膨胀[J]. 天津社

　 会科学. 2011(04)

　[7]翟艳,刘苏.人民币升值与我国商业银行汇率风险管理[J]. 湘潮(下半月).

　2011(03)

　[8]陈焕焕,金艳芳.人民币升值条件下我国商业银行外汇风险及其管理研究

　 [J]. 企业家天地下半月刊(理论版). 2009(08)

　[9]高喜燕.对商业银行汇率风险管理问题的思考[J]. 区域金融研究.

　 2009(05)

　[10]黄毅,申健,林珩.浅析人民币升值与资本市场风险控制[J]. 中外企业家.

　2009(22)

　 13 谢辞 感谢我的论文指导老师对我的悉心指导，从论文的选题、写作以及最终成稿，每一步都凝结着他的心血。感谢参考文献的作者们，他们的劳动和智慧是我思考的源泉。同时感谢我的父母对我的支持，因了他们的支持，我才走到了今天。再次感谢指导老师给予我的指导!