2022年度中国企业海外投资架构搭建优化方案设计

下面是小编为大家整理的2022年度中国企业海外投资架构搭建优化方案设计,供大家参考。希望对大家写作有帮助!

中国企业海外投资架构搭建优化方案设计2篇

【篇一】中国企业海外投资架构搭建优化方案设计

中国企业海外并购中国企业海外并购SWOT SWOT分析分析

作者：吴平

作者机构：西北民族大学管理学院

来源：中外企业家

ISSN：1000-8772

年：2013

卷：000

期：008

页码：23-23

页数：1

正文语种：chi

摘要：　　随着我国经济的发展，海外并购也越来越多，规模也越来越大。本文针对我国海外并购进行SWOT分析，以发现我国企业进行海外并购的优势与劣势、机遇与威胁。

【篇二】中国企业海外投资架构搭建优化方案设计

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中國企業海外投資面臨的外匯風險及管理
－以中國石油為例
外匯風險又稱匯率風險，是指一定時期的國際經濟交易當中，以外幣計價的資產（或債權）與負債（或債務），由於匯率的變動而引起其價值漲跌的不確定性。從事涉外貿易、投資、借貸等活動的主體，不可避免地會在國際範圍內收付大量外匯，或擁有以外幣表示的債權債務。當匯率發生變化時，一定數量的某種外匯在兌換或折算成其他幣種時數量會發生變化。這就給外匯持有者或運用者帶來不確定性，有可能獲取利潤，有可能遭受損失。但是，穩健經營的經濟主體一般不願意讓經營成果蒙受這種自身無法預料和控制的匯率變化的影響，因此都將外匯風險防範作為經營管理的一個重要方面。
1外匯風險產生的原因
1.1企業本身所帶來的外匯風險
一個國際企業或其他經濟組織，在它的經營活動中，即在它的經營活動過程、結果、預期經營收益中，都存在著由於外匯匯率變化而造成的外匯風險。
1.1.1由企業外匯交易引發的風險
企業外匯交易風險又稱為交易結算風險，是指以外幣計價的交易，由於該幣與本國貨幣的比值發生變化即匯率變動而引起的損益的不確定性。這種交易風險從簽訂交易合同，確定以外幣計價的交易總額時就開始產生，直至結清貨款為止。它是國際企業面臨的一種最主要的外匯風險。
1.1.2由企業會計折算引發的風險
會計風險又稱為折算風險。它是根據會計制度的規定，在公司全球性的經營活動中，因為匯率的變化，引起資產負債表上某些項目價值的變化。公司在報告時，為了把原來用外幣計量的資產、負債、收入和費用，合併到本國貨幣帳戶內，必須把上述用外幣計量的專案的發生額按本國貨幣重新表述，亦稱折算的重新表述，它必須按母公司所在國政府或公司自己確立的規定進行，因為匯率的變動而產生折算風險。
1.1.3由企業自身經營引發的風險
經濟風險又稱經營風險，是指在外匯匯率發生波動時國際企業的未來收益所遭受的風險。它是一種潛在的風險。未來收益變化的大小主要取決於匯率變化對
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本企業產品成本、價格、產量等影響度的大小。經濟風險與前兩種風險不同，其影響是長期性的，而交易風險和會計風險的影響都是一次性的。對於國際企業來講，能否避免經濟風險是至關重要的，它關係到企業在海外的投資或經營效果。同時，對這種潛在風險預測的準確程度也將直接影響該企業在融資、銷售與生產方面的戰略決策。
1.2由國家政策或制度所帶來的外匯風險
國家政策和制度所引發的風險主要是由於外匯管制。目前，我國是實行最嚴格外匯管制的國家之一。人民幣尚未實現完全可自由兌換，匯率形成機制不健全，國際結算的匯率風險較大。
1.2.1對外匯收支管制引發的風險
進出口貿易產生的外匯收支通常在一國的國際收支中所占的比例最大，所以，實行外匯管制的國家大多對貿易外匯實行嚴格管制，以增加出口外匯收入，限制進口外匯支出，解決貿易逆差，實現國際收支平衡。對出口實行外匯管制，一般是規定出口商必須把外匯收入及時調回國內，並按官方匯率結售給指定銀行。另一方面，一國為了減少外匯支出，防止資金外流，實行外匯管制的國家除對進口外匯實行核批手續外，為限制某些商品的進口，減少外匯支出。外匯收支的管制使企業失去外匯自主權，影響對外貿易。限制資本外流和限制投資收益回流的做法也會打擊外商對該國投資的積極性。
1.2.2對資本輸出入的管制引發的風險
由於資本的輸出入對一國的國際收支狀況影響較大，所以無論是發展中國家還是發達國家，都很重視對資本輸出入的管制，只是管制的目的、措施等不同而已。一般而言，發展中國家或外匯短缺的國家限制資本流出，但對資本流入不限制，並且還採取多種措施吸引、鼓勵資本流入以發展本國經濟；
而發達國家或外匯資金富裕的國家則較少採取措施限制資本的輸出入，即使採取了一些限制資本輸出入的措施，也是為了緩和匯價和儲備所受的壓力。但是，隨著國際金融市場一體化趨勢的發展，金融創新不斷升級，市場上存在著大規模的國際遊資，因此為防範風險，各國均逐步加強了對資本專案的外匯管理。
1.2.3對匯率的管制引發的風險
對匯率的管制是一國從本國經濟利益出發，為調解國際收支和穩定本幣價值而對匯率制度和匯率水準進行管制的方法。一國政府通過直接管制匯率或者間接調節市場匯率的方式來制訂或調整利率。通過匯率管制所制訂的匯率人為因素較
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大，容易造成價格扭曲，因此，很難反映市場上真實的匯率水準從世界範圍來看，外匯管制阻礙著自由多邊結算體系的形成，自然阻礙了國際貿易和國際資本流動的正常進行。對發展中國家來說，高估本幣匯率和限制外匯自由交易會打擊出口企業的創匯積極性，而外匯短缺也影響該國進口貿易的發展。
2.中國石油面臨的匯率風險
近年來，中國石油海外業務發展迅速，中石油海外擴張的整體目標是，在未來10年內，計畫投資600億美元，將海外石油和天然氣年產量提高至2億噸。業務範圍涉及油氣勘探開發、煉油化工、油氣貿易和工程技術服務等多個領域，結算涉及美元、歐元、英鎊等40多個幣種。各種貨幣的匯率變化對中國石油影響日益顯現，尤其金融危機以來，許多國家貨幣紛紛貶值，中國石化有關企業的匯兌損益金額也在逐漸增加，匯率風險成為中國石油“國際化”需要面對的重要工作。根據外匯風險產生的原因，中國石油面臨的匯率風險主要有以下幾種。
2.1交易風險
中國石油面臨的交易風險主要體現在以下幾個方面：一是以外幣計價的投資和借貸活動，在合同簽署後、債權債務未清償前因匯率變化而產生損失或收益的風險；
二是在油氣貿易和國際工程技術服務中，在合同簽訂後、結算完成前，中國石油承擔的匯率變化帶來損失或收益的風險，例如中石油還與殼牌考慮在敘利亞建立500萬噸煉油廠，如果合同以外幣結算，由於外幣匯率的變化，可能使煉油廠投資增加或收入減少；
三是在外匯買賣中，中國石油持有的外幣敞口因匯率變化出現損失或收益的可能。
2.2會計風險
中國石油面臨的會計風險體現在兩個方面：一是企業在對外匯資產與負債進行會計處理時，將外幣轉換成記賬本位幣時因匯率變動產生帳面損失的可能；
二是海外分支機搆在對資產負債表和損益表進行會計處理時，將編制報表所使用的貨幣轉換成母公司的本國貨幣報送時，因匯率變動產生帳面損失的可能。
2.3經濟風險
經濟風險是因匯率變化引起利率、商品或勞務價格、市場需求量等情況的變化，從而對中國石油的經營情況產生的影響。例如由於匯率變化使中石油的資產負債規模、進口採購成本、出口銷售收入發生變化，並由此產生損失的可能。經濟風險主要是對企業未來不確定現金流的影響。如美元匯率變化可能影響國際原油價格，進而影響中國石油原油銷售收入、進口原油採購成本、石油特別收益金
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等，影響中國石油損益。
3.外匯風險管理-以中國石油為例
外匯風險管理是指涉外經濟主體為避免匯率變化可能造成的損失，對外匯市場可能出現的變化所採取的相應對策。對於中國石油的外匯風險管理來說，主要應注重分散和消除匯率變化對中國石油海外業務收入和成本影響的不確定性，保護企業的利益與價值不受影響。
3.1建立風險管理機制
匯率風險管理機制包括匯率風險管理目標、匯率風險管理戰略以及具體的匯率風險管理措施。中國石油肩負國家能源戰略安全的重要責任，必須建立相應的風險管理機制進行風險防範與管理。
3.1.1外匯風險管理目標
對於中國石油來說，匯率風險管理的根本目標，應在於分散和消除匯率變化對中國石油海外業務收入和成本影響的不確定性，保護企業的利益與價值不受影響。
3.1.2外匯風險管理戰略
對中國石油而言，制定外匯風險管理戰略首先需要定位風險，明確公司風險點在何處。其次是量化風險，公司面臨的風險有多大，多大程度風險是可以接受的，在進行風險測算時，需要通過一套非常完備的資料系統和分析系統量化風險。比如在人民幣升值的事實面前，一部分資產是有風險的，但是另一部分資產是受益於升值的，同樣負債也是如此。第三是確定具體方案，在量化風險之後再根據風險的程度以及風險的類型確定採用什麼樣的產品，確定產品組合。
3.1.3外匯風險管理措施
中國石油匯率風險管理措施可以分為事前防範與事後防範兩種。事前防範可由企業自行組織實施，對交易風險的事後防範，首先由中國石油所屬企業準確測算企業外匯風險敞口，評估匯率風險。中國石油所屬企業結合以外幣計價結算的合同簽署、施工進度、結算慣例等預計外匯流入流出情況，反映動態性質的交易風險並計算外匯風險敞口。企業結合未來匯率風險選擇合適辦法進行避險操作。最後對風險防範的效果進行評估，適時調整風險管理策略。
3.2加強企業自身經營管理水準
建立外匯風險管理機制可以防範企業面臨的外匯風險，但是企業要想將風險
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降低到最低水準，還需要企業加強自身的經營來實現。
3.2.1做好貨幣選擇，優化貨幣組合
在國際貿易活動中掌握外幣的變動趨勢，正確選擇計價結算貨幣，是防範外匯風險的一種基本方法。具體方法有：在選擇結算貨幣時，儘量選擇本幣作為計價結算貨幣，出口爭取選用硬幣，進口爭取選用軟幣；
合理優化貨幣的組合，進行軟硬貨幣的合理搭配。中國石油在海外油氣勘探開發投資、對外貿易、提供國際工程技術服務等工作中通過調整借款幣種、提前或延後對外付款等方式，儘量使外匯債權和債務在幣種、規模和時間上得以匹配，自然抵銷匯率變化的影響。
3.2.2減少會計風險頭寸
從事對外貿易的經濟主體對會計風險的管理，通常是通過對資產負債表進行保值的方法進行的。該方法要求在資產負債表上各種功能貨幣表示的受險資產與受險負債的數額相等，以使其會計風險頭寸（受險資產與受險負債之間的差額）為零。此時，匯率變動才不會帶來任何折算上的損失。
3.3.3多樣化經營減少經濟風險
由於經濟風險涉及企業生產、銷售、原料供應等經營管理的各個方面，因此，對經濟風險的管理要求企業決策層直接參與協調管理各個部門。對於中國石油而言，要避免經濟風險，可以採用如下方法：一是經營多樣化。經營多樣化是指在國際範圍內分散其原材料來源地，以及分散其生產和銷售地域。由此可以在匯率波動時，使不同市場上的商品價格的差異帶來的風險相互抵消。二是財務多樣化。財務多樣化是指在多個金融市場上實現籌資多樣化和投資多樣化。在籌資方面，公司應從不同的金融市場、多種貨幣著手；
在投資方面，公司應向多個國家投資，創造多種外匯收入。這樣，當出現不同貨幣升貶值情況時，可以使外匯風險相互抵消。參考文獻：
［1］王文青.國際金融理論與實務［M］.成都：西南財經大學出版社，2010.［2］王仁祥，胡國暉.國際金融學［M］.武漢：武漢理工大學出版社［3］李中華.中國石油面臨的匯率風險及管理［J］.國際商務財會，2010.3.［4］陳鳴.構建外幣型企業匯率風險管理體系的研究［J］.企業家天地，2010.2.［5］楊豐品，龔文婷.2010年企業匯率風險管理初探［J］.湖北農村金融研究，
2010.3
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［6］穀箏.企業如何規避外匯風險［J］.合作經濟與科技，2010.3.
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