小微高科技企业筹资难问题研究
来源：高二 发布时间：2020-09-08 点击：
院 中国地质大学长城学院
本
科
毕
业 业
论 论
文
题目
小微高科技企业的筹资难问题研究
院 院
别
经济学院
专 专
业
会计学
名 学生姓名
王文芳
学 学
号
013140131
师 指导教师
冯雪莲
职 职
称
教 授
2018 年
4 月 月 5 15 日
本科毕业生毕业论文（设计）诚信承诺书
毕业论文 （设计）题目 小微高科技企业的筹资难问题研究 学生姓名 王文芳 专业 会计学 学号 013140131 指导老师 冯雪莲 职称 教授 所在院别 经济学院
诚信承诺
本人慎重承诺和声明：
我承诺在毕业论文（设计）活动中遵守学校有关规定，恪守学术规范，在本人的毕业论文中不剽窃、抄袭他人的学术观点、思想和成果，不篡改研究数据，如有违规行为发生，我愿承担一切责任，接受学校的处理。
学生（签名）：
王文芳
年
月
日
中国地质大学长城学院毕业论文任务书
学生姓名 王文芳 学
号 013140131 专业班级 会计学一班 指导教师 冯雪莲 职 称 教授 单
位 中国地质大学长城学院 毕业论文题目 小微高科技企业的筹资难问题研究 毕业论文主要内容和要求：
主要内容：本文主要分析小微高科技企业筹资困难问题，首先对筹筹资的概念进行概述，从小微高科技企业筹资难的原因、筹资的模式、筹资的机制等方面进行分析，剖析小微高科技企业筹资存在筹资成本过高、筹资渠道不通畅、小微企业自身缺陷影响、筹资体制不健全等问题，最后提出合理规划筹资成本、拓宽筹资渠道、树立良好的筹资信誉、完善小微企业筹资体制建设等防范措施。
要求：论文撰写要求思路清晰、内容充实、论点明确，论证严密，语言通顺。撰写论文前应首先阅读相关的研究资料，掌握学术前沿动态，提高理论水平及思想深度。根据开题报告和老师提出的意见对论文提纲进行修改，确定大纲后认真撰写毕业论文。撰写论文结束后要根据老师的修改意见，认真反复的修改论文，并按照要求参加毕业论文的答辩，严格按照论文进度安排进行论文的写作。论文的格式、字数等撰写方面的要求参照《中国地质大学长城学院毕业论文（设计）撰写规范》。
毕业论文主要参考资料：
[1]
范小雯．科技型小微企业融资的财务治理改善[J]. 经济研究参考，2015，(07）：82-87． [2]
赵颖，蔡俊英．高科技中小企业众筹筹资模式探究[J]．科技管理研究，2016，36（15）：122-127． [3]
方圆．基于生命理论的科技型小微企业融资路径选择探析[J]．时代金融旬刊，2016，（10）． [4]
郑霞．政策视角下小微企业融资机制创新研究[J]．中央财经大学学报，2015，（01）：41-46． [5]
裴旭东，黄聿舟．创业支持政策对科技型小微企业孵化的影响—资源整合的中介作用[J]．科技进步与对策，2016，33（12）：109-114． [6]
刘君庆，杨柳．科技型小微企业融资创新问题研究[J]．中国高新技术企业，2016，（16）：3-4． [7]
张亚欣．科技型小微企业股权众筹融资探讨[J]．科学管理研究，2016，（05）：85-88． [8]
褚颖．科技型小微企业融资问题刍议[J]．中国农业会计，2016，（01）：36-39． [9]
宋晓芹．科技型小微企业融资能力评价与提升策略[J]．现代营销，2016，（03）：106-107． [10] 张莉敏，李凯旭．初创期科技型小微企业融资问题研究[J]．商场现代化，2016，（10）：233-234． [11] 苗秀杰，戚静静．基于自身角度对科技型小微企业融资难的处理策略[J]．改革与开发，2015，（14）：27-28． [12] Kim，S.,Lee,H.,Kim,J.Divergent
effects of external financing on technonlogy innovation activity :Koream evidence[J]．Technonlogical Forecasting & Social Change，2016,106:22-30．
毕业论文应完成的主要工作：
1． 利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。
2． 与实习相关的选题要注意在实习过程中观察收集相关的数据。
3． 认真撰写开题报告，并对开题报告中指导教师所提出的意见进行修改。
4． 认真撰写论文，并根据指导教师的意见进行修改。
5． 论文定稿之后，按照要求进行毕业论文的答辩。
毕业论文进度安排：
序号 毕业论文各阶段内容 时间安排 备注 1 确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，完成论文的任务书。
2017-10-26 至 2017-11-10
2 编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题，并完成开题答辩。
2017-11-10 至 2017-11-25
3 进一步查找资料，作社会调查。
2017-11-26 至 2018-1-10
4 撰写论文，完成第一稿，并交指导教师。
2018-1-11 至 2018-1-31
5 指导教师阅改论文。
2018-2-1 至 2018-2-14
6 修改论文，完成第二稿，并交指导教师。
2018-2-15 至 2018-2-29
7 指导教师阅改论文，完成中期检查表。
2018-3-1 至 2018-3-15
8 修改论文，完成第三稿，并交指导教师。
2018-3-16 至 2018-4-1
9 指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师。
2018-4-2 至 2018-4-15
10 专家评阅。
2018-4-16 至 2018-4-30
11 毕业论文答辩。
2018-5-1 至 2018-5-15
12 评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文。
2018-5-16 至 2018-5-31
课题信息：
课题性质：
设计□
论文√
课题来源：
教学√
科研□
生产□
其它□ 发出任务书日期：
指导教师签名：
年
月
日 教研室意见：
教研室主任签名：
年
月
日
学生签名：
中国地质大学长城学院毕业论文开题报告
学生姓名 王文芳 学 号 013140131 专业班级 2014 级会计学一班 指导教师 冯雪莲 职 称 教授 单
位 中国地质大学长城学院 课题性质 设计□
论文√ 课题来源 科研□
教学√
生产□
其它□ 毕业论文题目 小微高科技企业的筹资难问题研究 开题报告（阐述课题的目的、意义、研究现状、研究内容、研究方案、进度安排、预期结果、参考文献等）
一、论文研究的目的、意义 1．研究目的：近年来，随着我国社会主义市场经济的快速发展，高科技小微企业如雨后春笋般迅速崛起，但由于市场竞争的激烈和经济体制等多方面原因，使得小微企业筹资困难的问题日益突出。本文阐述对我国小微高科技企业筹资难的自身原因、管理水平以及政策支持等方面入手，进一步提出完善和发展我国对小微企业筹资难问题的研究对策，以达到我国小微高科技企业在竞争中得以立足的目的。
2． 研究意义：
（1）理论意义：目前我国小微高科技企业筹资制度还不完善，导致小微企业发展步履蹒跚，已经引起了社会各界的关注，通过对小微企业的研究分析，弥补当前国内对小微高科技企业筹资在自身局限、法律法规等角度进行分析的缺陷。本文通过对小微高科技企业筹资困难问题的分析，有利于进一步完善小微高科技企业筹资管理理论，进而形成全面而有效的筹资管理体系，使我国高科技小微企业筹资制度更加规范化、有利化。
（2）现实意义：小微企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。小微企业发挥着越来越重要的作用，大力扶持小微高科技企业发展，有利于发展壮大民间企业家的力量来为社会提供更多的就业机会缓解就业压力，实现科教兴国，优化经济结构。研究分析微小企业筹资问题，探寻解决微小企业的有效方法和途径对于化解微小企业筹资难题，促进小微企业持续发展以及推动社会经济发展进步具有积极现实意义。
二、研究现状
1．国外研究现状：
Fraser（2015）在《小企业和微型企业融资贷款》认为，一些小企业融资瓶颈问题可以通过旨在促进提供信贷和股权融资的供给侧政策加以缓解；还有一些瓶颈问题需要其他形式的干预，即提供于融资渠道决策的信息和建议。这说明，政府对企业融资的作用在于引导和刺激，或者由政府支持那些向小企业提供创业融资的信息服务，以此扩大小企业的各种渠道的融资来源、降低融资交易成本。
Wright(2015)在《关于小微企业融资之道》指出，美国政府建立专门针对小企业的管理机构或政策性金融机构是必要的，是观测小企业融资市场动向，引导小企业市场性融资，落实小企业资金扶持政策的重要工具和必要手段。
Cenni（2015）在《中小企业融资之银行策略研究》指出，银企关系保持时间与信息对称化程度呈正向变动，说明银行可以从与小企业长期接触的密切关系中找到信息对称化的途径。
2．国内研究现状：
张诚、王欢明、柯昌明（2015）指出，在金融机构、政府和科技型企业的博弈选择中，除了在企业发展初期，创业投资基金是不错的配对选择，其他阶段都是以风险投资为最佳的融资配对选择，科技型中小企业生命周期的不同阶段风险概率不同，有不同的融资成本和融资收益，由于银行、创投机构、私募、民间借贷他们对资金收益及风险偏好的不一致，导致企业在不同的生命周期，可能出现错配现象，这时需要外界的硬环境来支撑。
林乃勤、纪赛丽(2015)指出，将我国小微企业筹资困难问题的原因与互联网金融信贷模式的创新结合起来，探究互联网金融在引导民间资金与小微企业融资方面的作用，从拓宽小微企业筹资途径的视角进行了探究分析。
高晓燕（2015）在《小微企业融资机制创新研究》一书中指出，小微企业筹资问题是各国经济发展过程中都会面临的问题之一.理论方面，小微企业作为企业规模划分中的一部分，其融资理论也在企业融资理论的框架之内，而传统的资本结构理论是针对一般企业提出的，其中关于企业特征的假设往往与小微企业有着相当大的差别，因此，直接将传统理论应用于小微企业会面临和多问题。小微企业筹资理论即在此背景下将传统基本结构与小微企业特殊性结合在一起发展起来的。
陆岷峰、陆顺（2015）指出，小微企业贷款难、商业银行贷款难仍是两难的现实问题，两者难以耦合的根本原因是小微企业贷款风控难度大、管理效率低、经营成本高。
尹志超等（2015）提出我国的信贷市场出现了某种意义的垄断情况，以致中小企业无法全面满足商业银行的信贷融资要求，银企关系导致的“套牢”情况严重。
李光耀、李冰琨（2015）指出，中小企业筹资困难原因是缺乏有效的融资预测及计划、狭窄的融资渠道、信用等级差等方面。随着政府将积极创新信贷融资市场。在融资市场中，发挥中小融资平台的作用，加大资金归集力度，盘活内部存量资金，有效提高资金使用效率，为中小企业资金提供新的融资渠道。
尚蔚、李肖林（2015）指出，形成中小企业融资世界性难题的是金融抑制，西方国家通过对金融体制进行完善以此来解决中小企业融资难。
钱龙（2015）指出，信息不对称是导致中小企业融资困难的原因之一，利用和发展好“关系型”信贷是改善中小企业融资渠道的方法之一。
林辉、杨旸（2016）指出，鼓励各类互联网金融平台建设，积极推进基于大数据构建中小企业的征信系统、互联网金融信用平台建设，通过互联网打通中小企业融资渠道，逐步破解中小企业存在的融资难题。
韩亚欣、何敏、李华民（2016）指出，中小企业在其发展的过程中要形成自身的信用，更要注重企业信用及企业主个人信用的良好记录；以国家法规规范中小企业作为社会信用融资的基础，促进社会信用体系法制化；规范经营，提高财务等方面的信息透明度和可信度。
综上所述，目前国内学者对我国小微高科技企业筹资困难存在的问题众说纷纭，研究的视觉虽然广泛，但最终都是为了帮助企业解决筹资难难题、提高企业管理水平、减少筹资带来的损失、完善筹资管理体系、达到增加企业经济效益的目的。本文从不同的角度分析我国小微高科技企业筹资中存在的问题，提出一些解决筹资难问题的对策，降低企业的经营风险，进而达到小微高科技企业筹资完善制度。
三、研究内容
1 前言 2 我国小微高科技企业筹资的概述 2.1 小微高科技企业筹资的概念 2.2 小微高科技企业的特点 2.3 小微高科技企业筹资的方法 3 小微高科技企业筹资的国内现状 3.1 小微高科技企业的规模
3.2 小微高科技企业筹资的模式
3.3 小微高科技企业筹资的方式 4 我国小微高科技企业筹资存在的问题 4.1 筹资渠道不通畅 4.2 筹资成本过高 4.3 小微高科技企业自身缺陷 4.4 筹资体制不健全
5 我国小微高科技企业筹资的对策及建议
5.1 拓宽筹资渠道
5.2 合理规划筹资成本
5.3 改善企业自身弊端
5.4 完善小微企业筹资体制建设
6 结论 四、研究方案 1．利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。
2．主要通过采用综合法、文献资料法，从而为论文提供可靠地依据，完成对我国小微高科技企业筹资存在的问题及对策分析。
五、进度安排 1．确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，完成论文的任务书，2017-10-26 至 2017-11-10。
2．编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题，并完成开题答辩，2017-11-10 至 2017-11-25。
3．进一步查找资料，作社会调查，2017-11-26 至 2018-1-10。
4．撰写论文，完成第一稿，并交指导教师，2018-1-11 至 2018-1-31。
5．指导教师阅改论文，2018-2-1 至 2018-2-14。
6．修改论文，完成第二稿，并交指导教师，2018-2-15 至 2018-2-29。
7．指导教师阅改论文，完成中期检查表，2018-3-1 至 2018-3-15。
8．修改论文，完成第三稿，并交指导教师，2018-3-16 至 2018-4-1。
9．指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师，2018-4-2 至 2018-4-15。
10．专家评阅，2018-4-16 至 2018-4-30。
11．毕业论文答辩，2018-5-1 至 2018-5-15。
12．评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文，2018-5-16 至 2018-5-31。
六、预期结果 通过完善筹资管理体系、加强筹资管理理论、规范企业筹资制度、拓展融资渠道、健全筹资财务核算体系、构建科学的融资能力评价体系、完善企业筹资难研究对策等路径对解决我国小微高科技企业筹资难问题起到助推作用。
七、参考文献 [1]
范小雯. 科技型小微企业融资的财务治理改善[J]. 经济研究参考，2015, (07): 82-87
[2]
赵颖，蔡俊英. 高科技中小企业众筹筹资模式探究[J]．科技管理研究，2016, 36(15): 122-127. [3]
方圆. 基于生命理论的科技型小微企业融资路径选择探析[J]．时代金融旬刊，2016, (10). [4]
郑霞. 政策视角下小微企业融资机制创新研究[J]．中央财经大学学报，2015, (01): 41-46. [5]
裴旭东，黄聿舟. 创业支持政策对科技型小微企业孵化的影响—资源整合的中介作用[J]．科技进步与对策，2016, 33(12): 109-114. [6]
刘君庆，杨柳. 科技型小微企业融资创新问题研究[J]．中国高新技术企业，2016, (16): 3-4． [7]
张亚欣. 科技型小微企业股权众筹融资探讨[J]．科学管理研究，2016, (05): 85-88． [8]
褚颖. 科技型小微企业融资问题刍议[J]．中国农业会计，2016, (01): 36-39． [9]
宋晓芹. 科技型小微企业融资能力评价与提升策略[J]．现代营销，2016, (03): 106-107． [10] 张莉敏，李凯旭. 初创期科技型小微企业融资问题研究[J]．商场现代化，2016, (10): 233-234． [11] 苗秀杰，戚静静. 基于自身角度对科技型小微企业融资难的处理策略[J]．改革与开发，2015, (14):27-28． [12] Kim, S., Lee, H., Kim, J. Divergent effects of external financing on technonlogy innovation activity: Korean evidence[J]．Technonlogical Forecasting & Social Change, 2016, 106: 22-30
指导教师意见：
指导教师签名：
年
月
日
教研室意见：
审 查 结 果：
同 意□
不 同 意□
教研室主任签名：
年
月
日
院 中国地质大学长城学院 本科毕业论文文献综述
院
别：
经济学院
专
业：
会计学
姓
名：
王文芳
学
号：
013140131
2018 年 4 月 15 日
Fraser（2015）在《小企业和微型企业融资贷款》认为，一些小企业融资瓶颈问题可
以通过旨在促进提供信贷和股权融资的供给侧政策加以缓解；还有一些瓶颈问题需要其他形式的干预，即提供于融资渠道决策的信息和建议。这说明，政府对企业融资的作用在于引导和刺激，或者由政府支持那些向小企业提供创业融资的信息服务，以此扩大小企业的各种渠道的融资来源、降低融资交易成本。
Wright(2015)在《关于小微企业融资之道》指出，美国政府建立专门针对小企业的管理机构或政策性金融机构是必要的，是观测小企业融资市场动向，引导小企业市场性融资，落实小企业资金扶持政策的重要工具和必要手段。
Cenni（2015）在《中小企业融资之银行策略研究》指出，银企关系保持时间与信息对称化程度呈正向变动，说明银行可以从与小企业长期接触的密切关系中找到信息对称化的途径。
张诚、王欢明、柯昌明（2015）指出，在金融机构、政府和科技型企业的博弈选择中，除了在企业发展初期，创业投资基金是不错的配对选择，其他阶段都是以风险投资为最佳的融资配对选择，科技型中小企业生命周期的不同阶段风险概率不同，有不同的融资成本和融资收益，由于银行、创投机构、私募、民间借贷他们对资金收益及风险偏好的不一致，导致企业在不同的生命周期，可能出现错配现象，这时需要外界的硬环境来支撑。
林乃勤、纪赛丽(2015)指出，将我国小微企业筹资困难问题的原因与互联网金融信贷模式的创新结合起来，探究互联网金融在引导民间资金与小微企业融资方面的作用，从拓宽小微企业筹资途径的视角进行了探究分析。
高晓燕（2015）在《小微企业融资机制创新研究》一书中指出，小微企业筹资问题是各国经济发展过程中都会面临的问题之一.理论方面，小微企业作为企业规模划分中的一部分，其融资理论也在企业融资理论的框架之内，而传统的资本结构理论是针对一般企业提出的，其中关于企业特征的假设往往与小微企业有着相当大的差别，因此，直接将传统理论应用于小微企业会面临和多问题。小微企业筹资理论即在此背景下将传统基本结构与小微企业特殊性结合在一起发展起来的。
李光耀、李冰琨（2015）指出，中小企业筹资困难原因是缺乏有效的融资预测及计划、狭窄的融资渠道、信用等级差等方面。随着政府将积极创新信贷融资市场。在融资市场中，发挥中小融资平台的作用，加大资金归集力度，盘活内部存量资金，有效提高资金使用效率，为中小企业资金提供新的融资渠道。
陆岷峰、陆顺（2015）指出，小微企业贷款难、商业银行贷款难仍是两难的现实问题，两者难以耦合的根本原因是小微企业贷款风控难度大、管理效率低、经营成本高。
尹志超等（2015）提出我国的信贷市场出现了某种意义的垄断情况，以致中小企业无法全面满足商业银行的信贷融资要求，银企关系导致的“套牢”情况严重。
林辉、杨旸（2016）指出，鼓励各类互联网金融平台建设，积极推进基于大数据构建中小企业的征信系统、互联网金融信用平台建设，通过互联网打通中小企业融资渠道，逐步破解中小企业存在的融资难题。
韩亚欣、何敏、李华民（2016）指出，中小企业在其发展的过程中要形成自身的信用，更要注重企业信用及企业主个人信用的良好记录；以国家法规规范中小企业作为社会信用融资的基础，促进社会信用体系法制化；规范经营，提高财务等方面的信息透明度和可信
度。
综上所述，目前国内学者对我国小微高科技企业筹资困难存在的问题众说纷纭，研究的视觉虽然广泛，但最终都是为了帮助企业解决筹资难难题、提高企业管理水平、减少筹资带来的损失、完善筹资管理体系、达到增加企业经济效益的目的。本文从不同的角度分析我国小微高科技企业筹资中存在的问题，提出一些解决筹资难问题的对策，降低企业的经营风险，进而达到小微高科技企业筹资完善制度。
小微高科技企业的筹资难问题研究
摘
要 近年来，伴随着我国社会主义市场经济的迅猛发展，国家也相继出台了一些扶持小微高科技发展的相关政策及法律法规，我国小微高科技企业犹如雨后春笋快速崛起，逐渐成为我国国民经济发展的一支不可或缺的力量，对我国经济增长有着非常重要的作用。小微高科技企业从创业初期就与科技和创新紧密相连，为未来的高科技大型企业奠下基础。然而，由于小微高科技企业生产规模小，税费过高导致企业负担重，存续时间短，抵抗风险能力较弱等先天条件，小微企业筹资难问题一直是我国实体经济发展的主要障碍，其中存在的小微企业自身缺陷、筹资成本过高、筹资渠道不通畅、筹资方式受限、筹资体制不健全等问题，这不仅仅制约了小微高科技企业的发展，同时也对我国整个国民经济健康发展带来负面影响。
本文通过介绍小微企业的概念、特点、发展历程、筹资的优劣势以及分析小微高科技企业筹资策略研究，从具体问题出发，并在企业自身改善、社会资本作用、法律法规方面以及政府政策引导扶持作用等方面提出一些切实可行的解决对策，实现解决我国小微高科技企业筹资困难的可能性。
关键词：小微高科技企业； 筹资；问题 ABSTRACT In recent years, along with the rapid development of China"s socialist market economy, countries also have issued some to support the development of small micro high-tech related policies and laws and regulations and small high-tech enterprises have mushroomed in China"s rapid emergence, gradually become an indispensable force in the development of national economy in our country, has a very important role on economic growth in China. Small high-tech enterprises in the start-up stage is closely combined with technology and innovation, it laid the groundwork for future large high-tech enterprises. However, due to the small high-tech enterprise production scale is small, high taxes, such as the small micro enterprise financing difficult problem has always been the main obstacle of the development of the real economy in China, it not only restrict the development of small high-tech enterprises, as well as negative influence on the healthy development of the whole national economy in our country. In this paper, through the introduction of the concept of small micro enterprise, characteristics, development course, the advantages and disadvantages of financing as well as the analysis of small high-tech enterprise financing strategy research, in view of the defects of small micro enterprise itself from it, the high cost of financing, financing channel not unobstructed, limited financing way, financing system is not sound and so on specific issues, and in their own improvement, the role of social capital, the laws and regulations and government policies to guide support role put forward some feasible countermeasures, implementation to solve our country the possibility of small high-tech enterprises financing difficulties. Key words:
Small high-tech enterprises;
Financing ;
Problem
目
录
1 前
言 ............................................................................................................................................................... 1 2 我国小微高科技企业筹资的概述 ................................................................................................................... 1
2.1 小微高科技企业筹资的概念 .................................................................................................................... 1 2.2 小微高科技企业的特点 ............................................................................................................................ 1 2.3 小微高科技企业筹资的方法 .................................................................................................................... 1 3 小微高科技企业筹资的现状分析 ................................................................................................................... 2 3.1 小微高科技企业的规模 ............................................................................................................................ 2 3.2 小微高科技企业筹资的模式 .................................................................................................................... 2 3.3 小微高科技企业筹资的方式 .................................................................................................................... 3 4 我国小微高科技企业筹资存在的问题 ........................................................................................................... 3 4.1 筹资渠道不通畅 ........................................................................................................................................ 3 4.2 筹资成本过高 ............................................................................................................................................ 4 4.3 小微高科技企业自身缺陷 ........................................................................................................................ 4 4.4 筹资体制不健全 ........................................................................................................................................ 5 5 我国小微高科技企业筹资的对策及建议 ....................................................................................................... 5 5.1 拓宽筹资渠道 ............................................................................................................................................ 5 5.2 合理规划成本 ............................................................................................................................................ 6 5.3 改善企业自身弊端 .................................................................................................................................... 6 5.4 完善小微企业筹资体制建设 .................................................................................................................... 7 6 结
论 ............................................................................................................................................................. 7 参考文献 .............................................................................................................................................................. 8 致
谢 .................................................................................................................................................................. 9
中国地质大学长城学院 2018 届毕业论文
1
1 前
言 从小微企业尤其是小微高科技企业每年的进程来看，其对我国 GDP 的成就、安定社会方面、提高就业率有着重大影响，在促进经济发展方面的作用不可替代。由于企业模式较为灵活,小微企业遍布于各个地区的各个行业。虽然如此，小微高科技企业与大型企业比较，因为其起步较晚、管理系统不健全以及落后，所以这类企业被视为高风险企业，并且筹资渠道较为单一，存在着贷款期限短和程序复杂等问题，还有小微高科技企业自身存在的生产设备和条件不足，因此在市场竞争中没有优势地位，导致利润收入低下，不能够很好的支持企业的发展，使企业发展受阻。
本文分析了小微高科技企业筹资的现状，并对此进行了原因分析，对筹资难问题的提出，需要企业本身做出努力，同时也需要政府和金融机构的支持，希望在社会各界的合力协作下，可以改善企业的筹资难问题，促进我国社会主义市场经济的发展。
2 我国小微高科技企业筹资的概述 2.1 小微高科技企业筹资的概念 小微高科技企业是小微企业和高科技技术企业的融合，是以研究技术开发、生产高新技术产品为主的知识技术密集型的新型小微企业，是在小微企业的基础上研究科技型企业。企业筹资是指企业以自身为主体, 根据经营的需要筹集资金, 从而使内部资金能够充分供给的经济活动。
资金是企业的血液,没有足够的资金,企业就无法进行生产经营，而科技创新的主体是科技型企业，科技创新恰恰需要大量的资金需求，因此小微高科技企业也需要资金支持。
但筹资相对于大型企业而言存在较大差异, 小微高科技企业的筹资比较困难, 所以我们需要改善这一现象, 使小微高科技企业得到充足的资金支持,可以更好的发展。
2.2 小微高科技企业的特点 第一，企业生产的产品有较高的科技含量。在国家相关优惠政策下，小微高科技企业快速走向产业化，其确定为高科技企业的关键是高新技术产品为主要产品，也使得小微高科技企业在以后的发展中有更开阔的空间。
第二，产品更新速度较快，未来市场前景蒸蒸日上。小微高科技企业发展灵活，可以在较短时间内开发产品新款式的多功能产品，从而适应市场的需求变化。
第三，小微高科技企业的发展对我国经济影响举足轻重。科学技术是经济发展的第一生产力，高新技术产业化和全球性科技革命的飞速发展，小微高科技企业显得尤为重要。据相关资料统计，小微企业的税收已占到全国的 43.2%，成为社会主义经济稳定发展的强大后盾。
2.3 小微高科技企业筹资的方法 第一，银行贷款。小微高科技企业劣势是没有很好的对组合筹资模式的运用，也没有
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使银行以外的金融服务发挥其主要的优势作用。小微高科技企业把银行贷款看作为其企业的资金来源。第二，信用担保。信用担保指的是在约定合同中，依法为债务人提供担保，是一种中介活动，介于企业和银行两者之间。信用担保在资金运动中能够让社会资金倾向与小微高科技企业，这对小微高科技企业的筹资起到了一定程度的发展作用。第三，民间借贷。大多数的小微高科技企业将筹资的途径瞄向了民间资本，即民间借贷。其优点是办理手续简单，资金流动速度快，门槛较低等特点缓解小微高科技企业筹资难燃眉之急。第四，资本市场债券筹资。近年来，小微高科技企业利用自身较高的信用级别，资产以及良好前景，在一定时期通过资本主义市场发行债券筹集企业所需要的资金。目前在资本市场的筹资中，这种筹资方式越来越能体现其优势。
3 小微高科技企业筹资的现状分析 3.1 小微高科技企业的规模 因为自身经营规模小，发展有限，固定资产较少，很难实现规模经济，并且效益不稳定，小微高科技企业不管是在拓宽市场方面还是在技术提升与创新方面，很多方面如果只依靠企业孤身奋战，很难在激烈的市场中生存，而且也不太经济。还有一方面，由于全球经济危机，我国经济也随之受到了很大影响，全国各地的小微高科技企业在发展经营方面受到了不同程度的影响并且出现了困难，以下是小微高科技企业发展规模所面临的困惑：第一，其发展规模模糊，模式陈旧老套。以前的企业模式称为羊毛出在羊身上，而现在的企业模式叫做羊毛出在牛身上猪来结账。现在，小微高科技企业大部分处于发展初期，其企业模式主要是用户模式和产品模式，存在很多个此类的企业不是一个清晰且创新的商业模式。第二，该类企业升级转型比较困难。由于我国传统的小微企业缺少较为先进的条件和设备，长期发展资金匮乏，设备使用分散，使得规模较小的小微高科技企业生产设备落后，加上企业创新技术能力差，科技产品不跟新，产品档次较低，毫无疑问地导致了小微高科技企业的竞争市场能力薄弱。所以，小微高科技的传统企业急需升级转型。
3.2 小微高科技企业筹资的模式 根据形式不同的评判标准，小微企业获得的资金方式也有不同的分类。依据企业得到的资金来源，可以将其囊括为内源和外源融资；第一，内源融资是企业通过一定的方式从企业内部获取资金支持，一般来说，内源筹资是小微企业获取长期资金支持的重要来源。
第二， 筹资是指企业一般通过股权、债权等形式从小微高科技企业外部获取资金。外源资金比内源资金所支付的资金成本较高，但由于企业本身不具有自主性，往往使得筹资效率低。以优必选科技有限公司为例：
表 1 2015 年-2018 年的优必选科技有限公司外源融资情况:
年份
2015
2016
2017
2018
项目
A 轮 启明创投 1000 万美元 1 亿美元 投资公司
A+轮 科大讯飞 900 万美元 3 亿美元
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续表 1
金额
B 轮 鼎辉、中信金石 1 亿美元 10 亿美元 估值
C 轮 腾讯领投 80 亿美元 50 亿美元 第三，通常来说，直接融资是具有资金需求的借贷方和持有资金并且有投资意愿的投资方之间进行直接的资金流通行为，无需向银行等金融机构的帮助。第四，间接融资一般是指借贷方与资金投资者之间不会产生直接的联系，筹资业务的实现需要包括银行在内的金融机构的参与。与间接融资相比，直接融资的资源配置效率较高，可以分散金融风险。总体来说，企业无论用何种方式筹资，一般要根据企业的生命周期，再结合企业所发展阶段选择合适企业的资金融通方式才得以使效率提高，进而解决企业的筹资难问题。
3.3 小微高科技企业筹资的方式 因为小微高科技企业自由财产较少，资金有限，经营规模不大，加上我国目前的资本市场是初级阶段，小微高科技企业筹资的条件越来越严格。近年来，小微高科技企业对我国国民经济发挥着十分重要的作用，有关政府对小微高科技企业的发展颇为重视。目前我国小微高科技企业筹资的方式主要分为以下几种：第一，银行贷款，由于借款条件很高，加上银行现在对于大多数贷款需要企业担保或者抵押资产，要求企业提供足够的抵押品，此时小微高科技企业自有资产较少，抵押资产不足制约了其企业的贷款。再者，财务风险较高，小微高科技企业到期必须足额支付银行固定的贷款利息，如果企业经营情况不理想时，没有资金支付借款，此时拖欠的利息和滞纳金会更让企业担负不起。第二，民间的借贷。民间借贷一般比较分散，随意性较强，政府监管不到位，缺少法律的保护，而且有很高的利息，也有较高的信用风险。民间借贷在一般情况下适用于短期行为，不利于小微高科技企业的长期稳定发展。小微高科技企业借入民间借贷时，用于偿还旧债，这是一个拆东墙补西墙的过程，如果企业发展不好，极有可能走向恶性循环的道路。第三，小微高科技企业向个人小企业筹资，在一般情况下，以入股的方式筹资，但是筹集到的资金往往较少，而且有时企业的发展运营会受到比较多的干涉。
4 我国小微高科技企业筹资存在的问题 4.1 筹资渠道不通畅 首先小微高科技企业筹资的渠道并不多，然而筹资渠道并不通畅。在一般情况下，内源融资主要包括股东入股、留存收益，朋友亲戚借款等企业固有的资本和员工筹资等类似债务性质的融资；外部融资分为直接和间接这两类：直接融资是指企业发行企业债券（包括股票和债券）经过证券市场；间接融资主要包括银行贷款，政府借款，社会筹资，融资租赁等筹资途径，然而除银行贷款之外的其他筹资都是在萌芽时期。在一般情况下，小微高科技企业大多是银行贷款，筹资渠道狭窄。还有小微高科技企业难以获取间接融资量是因为企业很难满足银行借款的信贷条件。国有商业银行不借款给小微高科技企业，其理由是此类企业的财务制度混乱且不健全，抵押资产不足。大多数银行对办理小微高科技企业
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贷款都有规定标准，主要是在贷款收益率，日均存款金额、股东结构、抵押、资产负债率等，从而提高了小微高科技企业贷款的门槛。
4.2 筹资成本过高 大多数小微高科技企业的筹资成本比较高，包含的费用主要是：第一是贷款利息，包括基本利息和浮动部分，有 20%以上的浮动幅度；第二是占有融资成本 20%的抵押物登记评估费用；第三是一般情况下，担保费用的年费率为 3%；第四、风险保证金利息。在这其中，对小微高科技企业来说压力很大的是第一和第四这两点。大都知道的是，小微高科技企业贷款的特征是频、急、短，银行等金融机构一般是 30%及以上的利率贷款给小微高科技企业，在资金富裕时不会对企业收取额外费用，但是如果资金短缺，这些机构会向贷款企业收取额外费用，会以资金管理费、财务顾问费、咨询费等方法，或者以捆绑式出售理财产品锁定贷款、预先存款等途径，导致实际贷款额度变少。换句话说，大部分金融机构借出款时以预留贷款利息的称号减去部分贷款本金，实际上小微高科技企业的贷款额度只有本金的 80%，而剩下的 20%会占融资成本的一部分。例如，若贷款以 1 年为期，小微高科技企业会负担大概 9%的贷款利息，这比银行贷款基准高出 40%甚至更高。
除了支付银行贷款利息之外，小微高科技企业还要负担部分小贷企业和民间筹资的高昂利息费用，这就从根本上增大了筹资成本。近年来，较小的贷款企业一般是千分之三到千分之七的贷款日利率，比如，贷款一千万，企业每天要负担 3 万到 7 万元不等的利息，而从抵押物评估开始不动产登记办理的结束是企业续贷审批的一个周期，这个过程估计需要一个月，所以筹资成本较高便会不想而知。
4.3 小微高科技企业自身缺陷 自身层面的原因：第一是财务制度混乱，不健全，这就给内、外源融资提高了难度。不少小微高科技企业在开始建立企业时，财务机制不是调理有序。而且这些企业的负责人通常行事按个人意愿，收入少报、编造支出、造假支票、偷逃税款都是常事，只为了增加企业收入，所以财务才比较混乱无序。第二是资本颇为不足，抵押担保多为不合格。贷款方式是抵押担保一般是银行的贷款方法，特别在经济下行区间，以信用担保方式很大程度上降低了取得贷款的可能性。由于受到资金、设备等影响，小微高科技企业的固有资产和流动资产存量都是比较少，土地使用权、房屋更是少之又少，不能受到银行等机构贷款的青睐。第三是企业的经营管理理念和体系不能适应社会发展，风险抵御能力低下。我国小微高科技企业的生命周期平均只有较短的 2～5 年，这必将增大了该类企业破产的可能性。
除此之外，“家族式管理”模式是有瑕疵的。企业内部控制较松、资金配置不均衡、资金流动不灵、资金很难回收等问题一般是管理制度不规范导致的。与此同时，财务管理的混乱也造成了银行等金融机构对小微高科技企业的贷款意愿降低。还有，小微高科技企业的信用评级较低。因为小微高科技企业经营规模有限、自有资产较少，所以其信用评级较低以及在限额核定系统中处于不利的地位，检测系统的结果一般够不上银行规定的标准，而且填不了小微高科技企业筹资需求。再者，抵质押物不合格。小微高科技企业在向银行等金融机构进行贷款担保时遇到的障碍是固有资产少，抵押物不足。再加上有关担保部门
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评估准则不统一、工作程序较麻烦、收取费用较高，都不在该企业的承受能力范围内。
4.4 资本市场不健全 第一，场内市场准入严格。我国的股票市场诞生于 1990s。伴随着时代的进步以及经济政策的不断改革，包括国家降低对国有以及国有控股企业的控股权，为消除流通股以及非流通股并存的局面而展开的股权分置改革等等，致使我国的资本市场经历了翻天覆地的变化。然而，资本市场对小微企业的上市依然存在种种硬性条件的限制。譬如，在公司财务要求上，相关的法律法规对于小微企业的首次公开发行规定了严格的财务指标。小微企业若想在创业板上市，衡量其发展能力的近两年的营业收入增长率必须高于 30%，且上年的主营业务收入高于 5 千万元，净利润高于 5 百万元。
第二，场外市场发展滞后。首发融资、再融资、并购重组、公司债、私募债、商品期货等是当前资本市场服务实体经济的主要手段，然而真正服务小微企业的场外直接融资的渠道少之又少。小微企业在业务经营范围方面的局限性以及面临投资经营风险时更为脆弱的特点决定了其更适合在 OTC 市场展开融资。但是，在我国，OTC 市场不论是区域性的柜台市场还是现在发展为全国性的新三板市场都存在着发展滞后、规范标准不够明确以及流动性小而缺乏充分的投资者等缺点，一定程度上限制了小微企业进行场外融资的行为。
第三，资本市场创新能力不足。资本市场可以通过设立小微企业创投基金、信贷证券化等创新手段为小微企业提供服务。而且，创投基金立足于资本市场来获得充足的支持资金，之后交由专业的管理机构对小微企业进行股权投资，可以最大程度地支持小微企业对于经营资金的需求。然而，鉴于我国的资本市场发展较为滞后，创新发展能力不足且对于风险的防范也缺乏足够的经验，致使许多相关中介机构望而却步。
第四，资本市场融资流程繁琐，成本较大。以在场内市场进行直接融资为例，小微企业一方面必须聘请专业的证券公司等中介机构为其进行上市所需材料的审查与申报，另一方面，还需经历证监会发行部门的初步审核、决定是否允许发行上市，进而进入 IPO询价发行、交易所挂牌上市交易等阶段。以上各个阶段均需耗费大量的时间以及金钱，对于比较急需资金且本身财务就比较薄弱的小微企业来说，实在是难以接受。
5 我国小微高科技企业筹资的对策及建议 5.1 拓宽筹资渠道 我国很多小微高科技企业的筹资渠道狭窄，大多主要是银行贷款的间接金融为主，企业因债务负担较重而使企业资金缺乏，进而加重了企业的财务风险。因此小微高科技企业为降低由此带来的财务风险，其不得不多方式、多渠道、多种类、多方面的筹资，向企业债券市场的直接金融发展。
其次在开拓筹资渠道上，除了风险投资，银行贷款，私募基金等方法外，也可以通过互联网金融搭建平台进行筹资。与此同时，做到积极招商引资，加快小微高科技企业的产权流动，鼓励科技型小微企业技术创新，加大与小微高科技企业相关的支持力度，以鼓励有市场潜力的小微高科技企业并为之进行贷款担保，积极争取上市发展前景较好的小微高
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