山西特种陶瓷项目经营分析报告

　山西特种陶瓷项目

　经营分析报告

　泓域咨询

　MACRO

　第一章

　项目总体情况说明

　 一、经营环境分析

　在如今的电子时代，几乎每个人都有属于自己的电子设备，现如今的电子设备，也不仅仅只限于手机电脑这种了，包括汽车、家居等等都在物联网的推动下变成了“电子设备”。在互联网基础上的物联网，正在突飞猛进的发展。什么无人驾驶、智能家居、智能穿戴都像是春天的花朵一样，扎堆盛开，当然，这也是电子制造业的“春天”。

　《中国制造 2025》战略的颁布，例如“工业 4.0”的来临，又例如陶瓷基板的来临。2014 年李克强总理正式提出《中国制造 2025》的概念，2015 年就已经由国务院印发，但是在 2014 年之前，我国的制造业都是处于一个比较劣势的地位，制造业是国民经济的主体，是立国之本、兴国之器、强国之基。十八世纪中叶开启工业文明以来，世界强国的兴衰史和中华民族的奋斗史一再证明，没有强大的制造业，就没有国家和民族的强盛。打造具有国际竞争力的制造业，是我国提升综合国力、保障国家安全、建设世界强国的必由之路。新一轮的科技革命和产业变革正在悄然发生，我们必须要牢牢抓住这一重大的历史机遇，才能把我国建设成为引领世界制造业发展的制造强国，为实现中华民族伟大复兴的中国梦打下坚实基础。

　在中国的制造业中，有非常重要的一个行业，叫做材料行业，新材料的研发对我国制造的进程有着深刻的影响。像刚刚提到的陶瓷基板行业，就属于新材料研发衍生出来的行业，每个顺应市场的新材料研发，都足以在电子行业掀起迭代大潮。陶瓷基板也不例外。

　目前市面上的 PCB 从材料大类上来分主要可以分为三种：普通基板、金属基板还有就是陶瓷基板。普通的基板就是我们平时看到的电脑里的主板手机里的主板，都是普通的环氧树脂基板，优点是便于设计，成本低廉。所以至今仍在大范围使用。

　金属基板主要有三种：铝基板、铜基板、铁基板。铁基板因为算是个伪命题，并没有应用市场，所以渐渐被人们给遗忘。铝基板是目前金属基板中使用最多的基板，铝基板拥有比环氧树脂基板高出 10 倍的导热率，所以一般应用大功率的电子器件上铜基板与铝基板同理，铜基板的导热率会比铝基板还要好一些。

　陶瓷基板按材料分也可以分为两种：氧化铝陶瓷基板、氮化铝陶瓷基板。氧化铝陶瓷基板的导热率差不多是金属基板的 10 倍，接近环氧树脂基板的 100 倍，氮化铝陶瓷基板的导热率是氧化铝陶瓷基板的10 倍，是金属基板的 100 倍，环氧树脂基板的 1000 倍。除了导热率以

　外，陶瓷基板还有很多陶瓷材料的优点，例如耐高压、耐高温、防腐蚀，介质损耗低等等。

　我国的陶瓷基板是从 2000 年之后才开始发展的，2004 年，中国八四二研究所正式研发出我国自己的陶瓷基板，代表着我国正式突破陶瓷基板的技术封锁，拥有我国自主研发生产的陶瓷基板，到现今也不过 13 年，这 13 年，正好是中国快速腾飞的 13 年，我国的电子制造业在这 13 年当中经历了巨大的变化，陶瓷基板也不例外。

　之前国内陶瓷基板技术被国外封锁，国内陶瓷基板的使用基本都是依靠进口，国际上现在陶瓷基板市场主要被日本京瓷、首尔半导体、美国罗杰斯等公司占据，国内进口的陶瓷基板也基本来自于日本和韩国。如果把关税物流等等都计算进去，成本会偏高，导致我们的陶瓷基板参与的产品，从成本上没办法取得优势。

　众所周知，陶瓷基板的应用市场主要是大功率的电子元件，大功率电子元件基本都属于电子设备里面高端产品，我国在电子制造业的规模上数一数二，但是在高精尖的高端产品上，并没有什么优势，直接导致了我们陶瓷基板就算推出了市场也不会有应用。不管是电子市场还是科研技术，都是水到渠成的事。

　在从前，国外高端的陶瓷基板统治国内市场的时候，当时的人们根本想不到会有国产的品牌跳出来。在同样的基板比较下，国内的成本可以比进口低 40%，40%是什么概念，足以使我国高端大功率设备打入世界舞台。

　目前我国已经部署了自己陶瓷基板市场，相信要不了多久，便会解决目前中国陶瓷基板的命脉被其他国家掌控的尴尬局面，可以把自己的高端产品彻底掌握在自己的手中。

　二、项目情况说明

　为了积极响应 xxx 工业示范区关于促进陶瓷基板产业发展的政策要求，xxx 有限责任公司通过科学调研、合理布局，计划在 xxx 工业示范区新建“陶瓷基板项目”；预计总用地面积 19896.61 平方米（折合约 29.83 亩），其中：净用地面积 19896.61 平方米；项目规划总建筑面积 30839.75 平方米，计容建筑面积 30839.75 平方米；根据总体规划设计测算，项目建筑系数 74.66%，建筑容积率 1.55，建设区域绿化覆盖率 5.98%，固定资产投资强度 181.23 万元/亩。

　根据谨慎财务测算，项目总投资 7021.10 万元，其中：固定资产投资5406.09 万元，占项目总投资的 77.00%；流动资金 1615.01 万元，占项目总投资的 23.00%。在固定资产投资中建筑工程投资 2480.06 万元，占项目

　总投资的 35.32%；设备购置费 2223.95 万元，占项目总投资的 31.68%；其它投资费用 702.08 万元，占项目总投资的 10.00%。

　项目建成投入正常运营后主要生产陶瓷基板产品，根据谨慎财务测算，预期达纲年营业收入 11873.00 万元，总成本费用 9466.33 万元，税金及附加 119.42 万元，利润总额 2406.67 万元，利税总额 2858.04 万元，税后净利润 1805.00 万元，达纲年纳税总额 1053.04 万元；达纲年投资利润率34.28%，投资利税率 40.71%，投资回报率 25.71%，全部投资回收期 5.39年，提供就业职位 222 个，达纲年综合节能量 52.13 吨标准煤/年，项目总节能率 27.36%，具有显著的经济效益、社会效益和节能效益。

　 三、经营结果分析

　陶瓷基板材料以其优良的导热性和气密性，广泛应用于功率电子、电子封装、混合微电子与多芯片模块。

　现阶段较普遍的陶瓷散热基板种类共有 HTCC、LTCC、DBC、DPC 四种，其中 HTCC 属于较早期发展的技术，但由于烧结温度较高使其电极材料的选择受限，且制作成本相对昂贵，这些因素促使 LTCC 的发展，LTCC 虽然将共烧温度降至约 850℃，但缺点是尺寸精确度、产品强度等不易控制。

　而 DBC 与 DPC 则为国内近几年才开发成熟，且能量产化的专业技术，DBC 是利用高温加热将 Al2O3 与 Cu 板结合，其技术瓶颈在于不易解决 Al2O3 与 Cu 板间微气孔产生之问题，这使得该产品的量产能量与良率受到较大的挑战，而 DPC 技术则是利用直接镀铜技术，将 Cu 沉积于 Al2O3 基板之上，其工艺结合材料与薄膜工艺技术，其产品为近年最普遍使用的陶瓷散热基板。然而其材料控制与工艺技术整合能力要求较高，这使得跨入 DPC 产业并能稳定生产的技术门槛相对较高。

　热导率代表了基板材料本身直接传导热能的一种能力，数值愈高代表其散热能力愈好。在 LED 领域散热基板最主要的作用就是在于，如何有效的将热能从 LED 芯片传导到系统散热，以降低 LED 芯片的温度，增加发光效率与延长 LED 寿命，因此，散热基板热传导效果的优劣就成为业界在选用散热基板时，重要的评估项目之一。

　工艺能力，主要是表示各种散热基板的金属线路是以何种工艺技术完成，由于线路制造/成型的方法直接影响了线路精度、表面粗糙镀、对位精准度等特性，因此在高功率小尺寸的精细线路需求下，工艺分辨率便成了必须要考虑的重要项目之一。

　LTCC 与 HTCC 均是采用厚膜印刷技术完成线路制作，厚膜印刷本身即受限于网版张力问题，一般而言，其线路表面较为粗糙，且容易造

　成有对位不精准与累进公差过大等现象。此外，多层陶瓷叠压烧结工艺，还有收缩比例的问题需要考量，这使得其工艺分辨率较为受限。

　而 DBC 虽以微影工艺备制金属线路，但因其工艺能力限制，金属铜厚的下限约在 150~300um 之间，这使得其金属线路的分辨率上限亦仅为 150~300um 之间(以深宽比 1:1 为标准)。而 DPC 则是采用的薄膜工艺制作，利用了真空镀膜、黄光微影工艺制作线路，使基板上的线路能够更加精确，表面平整度高，再利用电镀/电化学镀沉积方式增加线路的厚度，DPC 金属线路厚度可依产品实际需求(金属厚度与线路分辨率)而设计。一般而言，DPC 金属线路的分辨率在金属线路深宽比为1:1 的原则下约在 10~50um 之间。因此，DPC 杜绝了 LTCC/HTCC 的烧结收缩比例及厚膜工艺的网版张网问题。

　陶瓷散热基板会因应需求及应用上的不同，外型亦有所差别。另一方面，各种陶瓷基板也可依产品制造方法的不同，作出基本的区分。LTCC 散热基板在 LED 产品的应用上，大多以大尺寸高功率以及小尺寸低功率产品为主，基本上外观大多呈现凹杯状，且依客户端的需求可制作出有导线架&没有导线架两种散热基板，凹杯形状主要是针对封装工艺采用较简易的点胶方式封装成型所设计，并利用凹杯边缘作为光线反射的路径，但 LTCC 本身即受限于工艺因素，使得产品难以备制成

　小尺寸，再者，采用了厚膜制作线路，使得线路精准度不足以符合高功率小尺寸的 LED 产品。而与 LTCC 工艺与外观相似的 HTCC，在 LED 散热基板这一块，尚未被普遍的使用，主要是因为 HTCC 采用 1300~1600℃高温干燥硬化，使生产成本的增加，相对的 HTCC 基板费用也高，因此对极力朝低成本趋向迈进 LED 产业而言，面临了较严苛的考验 HTCC。

　然而，DBC 产品因受工艺能力限制，使得线路分辨率上限仅为150~300um，若要特别制作细线路产品，必须采用研磨方式加工，以降低铜层厚度，但却造成表面平整度不易控制与增加额外成本等问题，使得 DBC 产品不易于共晶/复晶工艺高线路精准度与高平整度的要求之应用。DPC 利用薄膜微影工艺备制金属线路加工，具备了线路高精准度与高表面平整度的的特性，非常适用于复晶/共晶接合方式的工艺，能够大幅减少 LED 产品的导线截面积，进而提升散热的效率。

　1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合 xxx 工业示范区行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进 xxx 工业示范区产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。

　2、项目拟建设在 xxx 工业示范区内，工程选址符合 xxx 工业示范区土地利用总体规划，保证项目用地要求，而且项目建设区域交通运输便利，可利用现有公用工程设施，水、电、气等能源供应有保障。

　3、根据谨慎财务测算，本期工程项目达纲年投资利润率 34.28%，投资利税率 40.71%，全部投资回报率 25.71%，全部投资回收期 5.39 年，固定资产投资回收期 5.39 年，因此，本期工程项目经营非常安全，说明项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。

　4、本期工程项目利用现有土地，计划总建筑面积 30839.75 平方米（计容建筑面积 30839.75 平方米）；购置先进的技术装备共计 89 台（套），项目建设规模合理、经济技术实施方案可行。

　5、本期工程项目总投资 7021.10 万元，其中：固定资产投资 5406.09万元，流动资金 1615.01 万元；经测算分析，项目建成投产后达纲年营业收入 11873.00 万元，总成本费用 9466.33 万元，年利税总额 2858.04 万元，其中：税后净利润 1805.00 万元；纳税总额 1053.04 万元，其中：增值税331.95 万元，税金及附加 119.42 万元，年缴纳企业所得税 601.67 万元；年利润总额 2406.67 万元，全部投资回收期 5.39 年，固定资产投资回收期5.39 年，本期工程项目可以取得较好的经济效益。

　6、做好工业转型升级的统筹规划。按照发展培育一批、改造提升一批、限制淘汰一批的产业结构优化升级要求，排出一批重点行业，逐个制订转型升级的实施方案，明确目标定位、总体布局、发展导向以及相应的配套措施。加强各重点行业转型升级实施方案与国民经济和社会发展规划、土地利用总体规划、城乡规划、主体功能区规划及三大产业带规划等其他规划的衔接。做好各类园区发展规划的研究、修编和实施工作。抓好重大基

　础设施的规划建设工作，充分考虑工业转型升级和发展的需要，前瞻性规划并建设一批能源、交通、物流、污水处理等重大基础设施。贯彻稳中求进工作总基调，根本点在于稳定大局、不断进取。稳，首先是宏观政策要稳，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；稳，关键是市场预期要稳，预期稳，市场才能稳，大局才能稳，才能增强企业家信心、提高政府公信力。正所谓“明者远见于未萌而智者避危于无形”，稳中求进同样意味着更加积极主动地防范风险，坚决守住金融风险、社会民生、生态环境等底线，真正做到防患未然、未雨绸缪。按照顶层设计，我国到建国 100周年的时候要成为制造强国。为了实现这一梦想，国务院提出了制造强国建设三个十年、“三步走”的战略。作为第一个十年行动纲领，2015 年 5月印发的《中国制造 2025》，提出了包括国家制造业创新中心建设、智能制造、工业强基、绿色制造、高端装备创新在内的 5 项重点工程，以期解决长期制约重点领域发展的关键共性技术，突破一批标志性产品和技术，提升中国制造业的整体竞争力。

　第二章

　经济 效益分析

　 一、投资情况说明

　截至目前，项目实际完成投资 5309.77 万元，占计划投资的 75.63%。其中：完成固定资产投资 3854.00 万元，占总投资的 72.58%；完成流动资金投资 1455.77，占总投资的 27.42%。

　二、经济评价财务测算

　（一）营业收入估算

　根据初步统计测算，该项目实际实现营业收入 9274.90 万元，同比增长 23.87%（1787.31 万元）。其中，主营业务收入为 8003.16 万元，占营业总收入的 86.29%。

　（二）利润及利润分配

　根据初步统计测算，该项目实际实现利润总额 2002.07 万元，较去年同期相比增长 168.34 万元，增长率 9.18%；实现净利润 1501.55 万元，较去年同期相比增长 182.19 万元，增长率 13.81%。

　 节项目建设进度一览表

　序号 项目 单位 指标 1

　完成投资

　万元

　5309.77

　1.1

　——完成比例

　 75.63%

　2

　完成固定资产投资

　万元

　3854.00

　2.1

　——完成比例

　 72.58%

　3

　完成流动资金投资

　万元

　1455.77

　3.1

　——完成比例

　 27.42%

　 三、项目盈利能力分析

　按照相关计算准则，该项目主要盈利分析指标如下：

　1、投资利润率：37.71%。

　2、财务内部收益率：25.98%。

　3、投资回报率：28.28%。

　第三章

　经营分析

　 一、运营情况说明

　截至目前，该项目（公司）总资产规模达到 12424.99 万元，其中流动资产总额 4717.11 万元，占资产总额的 37.96%，资产负债率 49.99%，运营情况良好。

　氧化铝陶瓷覆铜板电容压力传感器在各种汽车上用量巨大，市场达近百亿，但是目前氧化铝陶瓷覆铜板主要依赖进口，国内的陶瓷氧化铝板在材料的弹性模量、弹性变形循环次数、使用寿命和可靠性凤方面还有差距，尚未进入商业化实际应用。

　在航天发动机、风力发电、数控机床等高端装备所使用的陶瓷转承，不但要求高的力学性能和热学性能，而且要求优异的耐磨性、可靠性和长寿命，目前国产的氮化硅陶瓷轴承球与日本东芝陶瓷公司还有明显差距；与国际上著名的瑞典 SKF 公司、德国的 FAG 公司和日本的 KOYO 等轴承公司相比，我们的轴承还处于产业产业链的中低端，像风电和数控机床等高端产品还依赖进口。

　在汽车、冶金、航天航空领域的机械加工大量使用陶瓷刀头，据统计市场需求达数十亿元。陶瓷刀具包括氧化铝陶瓷基、氮化硅基、氧化锆增韧氧化铝、氮碳化钛体系等，要求具有高硬度。高强度和高

　可靠性。目前国内企业只能生产少量非氧化铝陶瓷刀具，二像汽车缸套加工用量巨大的氧化铝套擦刀具还依赖从瑞典 sandvik、日本京瓷、日本 NTK 公司、德国 CeranTec 公司进口。

　在军工国防用到的透明和透红线陶瓷材料，如果氧化钇、氧化镁、阿隆、镁铝尖晶石）陶瓷以及具有激光特性透明陶瓷。目前我们的技术还限于制备有限的尺寸，对于国际上已经达到半米大尺寸透明陶瓷材料我们还很困难，无论在工艺技术和装备上均有差距。

　氧化层会对氮化铝陶瓷的热导率产生影响，在基板生产过程中，其加工工艺需进行严格把控，才能保证氮化铝陶瓷基板的优异性能。尽管我国氮化铝陶瓷基板行业在研究领域已经取得一定成果，与国际先进水平的差距不断缩小，但批量生产能力依然不足，仅有军工背景的斯利通具有量产能力。斯利通以及部分台湾企业氮化铝陶瓷基板产量无法满足国内市场需求，我国氮化铝陶瓷基板市场对外依赖度高。

　氮化铝陶瓷是现阶段性能最为优异的 PCB 基板材料，由于其生产难度大、生产企业数量少，其产品价格较高，应用范围相对较窄。但随着氮化铝陶瓷基板技术工艺不断进步，生产成本不断下降，叠加电子产品小型化、集成化、多功能化成为趋势，行业未来发展潜力巨大。

　在此情况下，我国 PCB 基板行业中有实力的企业需尽快突破氮化铝陶瓷基板量产瓶颈，实现进口替代。

　二、项目运营组织结构

　（一）完善企业管理制度的意义

　1、贯彻落实《中小企业促进法》，加快推进《中小企业促进法》修订，围绕财税支持、融资促进、创业扶持、创新支持、市场开拓、社会服务、权益保护等重点领域推动贯彻落实。强化《中小企业促进法》实施情况监督检查，切实发挥法律对中小企业保障和促进作用。中小企业发展，既是改革开放的重要成果，也是改革开放的重要力量。量大面广、机制灵活的中小企业参与竞争，形成了充满活力的市场环境，为充分发挥市场在配置资源中的基础性作用创造了条件。中小企业贴近市场，活跃在市场竞争最激烈的领域，与市场有着本质的联系，是构建市场经济体制的微观基础，它的发展为社会主义市场经济创造了多元竞争、充满活力的环境。实践证明，中小企业发展好的地区，往往也是人民生活较为富裕的地区，也是率先实现小康的地区。发展中小企业，使广大人民群众从发展中得到实惠，过上更加富裕的生活，有利于促进社会的和谐安定。

　2、从促进产业发展看，民营企业机制灵活、贴近市场，在优化产业结构、推进技术创新、促进转型升级等方面力度很大，成效很好。据统计，我国 65%的专利、75%以上的技术创新、80%以上的新产品开发，是由民营企业完成的。从吸纳就业看，民营经济作为国民经济的生力军是就业的主要

　承载主体。全国工商联统计，城镇就业中，民营经济的占比超过了 80%，而新增就业贡献率超过了 90%。从经济的贡献看，截至 2017 年底，我国民营企业的数量超过 2700 万家，个体工商户超过了 6500 万户，注册资本超过165 万亿元，民营经济占 GDP 的比重超过了 60%，撑起了我国经济的“半壁江山”。同时，民营经济也是参与国际竞争的重要力量。

　（二）法人治理结构

　xxx 有限责任公司按照现代企业制度的要求进行组织和运行，建立有股东大会、董事会、监事会、总经理及高层管理人员分级权限决策的治理结构；股东大会拥有对公司资产的最终所有权并根据股权比例行使相应股东权；由股东大会选举的董事组成公司董事会作为决策机构对股东大会负责并行使相应权限的经营决策权；由股东大会选举产生的监事和职工代表监事组成的监事会行使监督权，维护股东利益，对股东大会负责；由董事会聘请的公司总经理及高级管理人员根据董事会决策进行企业的日常经营管理指挥活动，保持企业的市场竞争力和经营效率。

　xxx 有限责任公司组织经营机构的设置按照“精简、高效”的原则，而且业务开展、专业技术培训、经营管理活动必须服从公司统一管理；为保证各部门及全体员工之间的协调配合，以完成企业生产经营目标，按照《中华人民共和国公司法》的规定并结合企业实际情况对企业的组织机构进行设置。

　（三）公司管理体制

　xxx 有限责任公司的机构设置按现代化企业制度设置管理体制，根据生产经营管理工作的实际需要，本着“力求精简、实行全员聘用制，管理机构精简，适用和提高效益”的原则确定。本期工程项目按车间及现代企业体制运作，实行生产管理现代化。实行生产管理现代化基础是技术装备水平先进、工人技术水平优良，在此基础上精简机构，建立一套科学管理机构和管理体制，减少管理人员，人员编制根据生产设备的需要进行配置。生产设备、辅助生产设施、公用工程设施由生产车间统一管理。生产车间对主要生产设备的正常运行、安全、产品质量负责。

　xxx 有限责任公司实行董事会领导下的总经理负责制，各部门按其规定的职能范围，履行各自的管理服务职能，而且直接对总经理负责；公司建立完善的营销、供应、生产和品质管理体系，确立各部门相应的经济责任目标，加强产品质量和定额目标管理，确保公司生产经营正常、有效、稳定、安全、持续运行，有力促进企业的高效、健康、快速发展。

　第四章

　风险因素分析及规避措施

　 一、社会影响评价范围及内容的界定

　该项目社会影响评价范围是以 xxx 工业示范区项目建设地为重点，分析“陶瓷基板项目”对节约能源、减少排放、当地社会就业、居民收入、生活水平、不同群体、文教卫生、弱势群体、社会服务容量等方面的影响。

　二、社会影响因素分析

　（一）项目实施对当地居民收入的影响

　项目建设区域为 xxx 工业示范区项目建设地，无特殊环境功能区，也不属于农业生产种植区，在该区域实施项目建设，不仅不会影响当地农民正常种植生产，还能够充分利用当地剩余的丰富劳动力资源，项目实施后能够提供就业机会，吸收当地居民参与第二产业，带动和发展第三产业，在一定程度上缓解当地居民的就业问题，因此，可以改变当地农民仅靠种植获得收入的状况，因此，可以明显地提高当地居民的收入。

　（二）对所在地区文化、教育、卫生的影响

　文教卫生是提高人口素质的摇篮，是保护人类健康的基石；本期工程项目的技术含量、管理水平要求较高，需要引进培养一部分文化、技术素质高的人才和有熟练技能、身体健康的一大批从业人员，也就是说要强化文化教育、卫生事业是工业经济发展基础的意识，促进当地政府在发展公共社会事业方面做出部署，如进一步加强幼儿教育、义务教育、职业技术

　教育等；同时项目获益后又以缴纳税金来回报社会，从而为进一步发展当地的文化、教育、卫生事业打下坚实的经济基础。

　（三）对当地基础设施、社会服务容量和城市化进程等的影响

　本期工程项目的建成，将完善区域间路网结构和功能，提升 xxx 工业示范区项目建设地的整体形象，明显改善当地的交通条件和出行环境，直接服务于 xxx 工业示范区项目建设地的规划开发，促进项目区域的城镇化进程。

　三、社会影响效果分析

　（一）主要社会影响效果分析

　本期工程项目建设有利于繁荣地方经济，取得较好的社会经济效益；项目建成后，可以极大地改善 xxx 工业示范区项目建设地的环境状况，进一步改善眉山市的投资环境，加快附近区域的建设与开发，引导该区域陶瓷基板产业结构和产业布局的调整，促进城乡贸易的流通，带动商业、建筑业、运输业、加工业及文化教育产业等迅速发展，从而促进项目影响区域的经济繁荣。

　（二）对土地利用效果分析

　1、本期工程项目拟总用地面积 19896.61 平方米（折合约 29.83 亩），项目的实施将会进一步减少土地可用量；此外，近年来，城市化、工业化的加速发展对建设用地的需求不断扩张，而建设用地需求的扩张又导致占用耕地面积的不断扩大。

　（三）对环境污染影响分析

　1、项目施工活动对自然环境会造成污染性破坏，必然对生态环境产生一定的影响，项目建设因大量的开挖取土破坏土体的原有自然结构，土壤水循环被破坏，相应的生物链随之改变，改变了动植物的生存环境，影响其生长活动规律，对生态系统的漫延造成障碍。

　2、受制于传统节能减排的技术路径和评价体系，不难观察到一个现象：市场上不少节能环保产品从全产业链来看或者从整个产品生命周期评估，未必节能环保，但生产企业却获得了政府各种资金补贴和政策扶持。即使在发达国家，这种现象和问题也曾长期普遍存在。由于中国制造的大量产能仍被锁定在高污染、高排放、低附加值的环节上，在这种情况下，个别产业、产品的绿色化或产业链部分环节的绿色化，很难改变工业整体所表现出的高能耗、高污染“褐色”特征。应对气候变化不仅是当今全球各国共同面临的严峻挑战，而且也是我国未来实现可持续发展的内在要求。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中明确提出，有效控制电力、钢铁、建材、化工等重点行业碳排放，推进工业等重点领域低碳发展。《工业绿色发展规划（2016-2020 年）》中提出，2020年单位工业增加值二氧化碳排放要比 2015 年下降 22%，绿色低碳能源占工业能源消费量比重达到 15%。这些要求必将推动工业低碳转型发展，对未来工业发展产生重要而深远的影响。

　3、未来五年，是落实制造强国战略的关键时期，是实现工业绿色发展的攻坚阶段。资源与环境问题是人类面临的共同挑战，推动绿色增长、实施绿色新政是全球主要经济体的共同选择，资源能源利用效率也成为衡量国家制造业竞争力的重要因素，推进绿色发展是提升国际竞争力的必然途径。我国工业总体上尚未摆脱高投入、高消耗、高排放的发展方式，资源能源消耗量大，生态环境问题比较突出，形势依然十分严峻，迫切需要加快构建科技含量高、资源消耗低、环境污染少的绿色制造体系。加快推进工业绿色发展，也是推进供给侧结构性改革、促进工业稳增长调结构的重要举措，有利于推进节能降耗、实现降本增效，有利于增加绿色产品和服务有效供给、补齐绿色发展短板。

　（四）市场分析预测

　氮化铝陶瓷是一种高温耐热材料，其热导率高，较氧化铝陶瓷高 5倍以上，膨胀系数低，与硅性能一致。使用氮化铝陶瓷为主要原材料制造而成的基板，具有高热导率、低膨胀系数、高强度、耐腐蚀、电性能优、光传输性好等优异特性，是理想的大规模集成电路散热基板和封装材料。随着我国电子信息产业蓬勃发展，我国市场对 PCB 基板的需求不断上升，氮化铝陶瓷基板凭借其优异性能，市场占有率正在不断提升。

　氮化铝陶瓷基板应用范围宽广，在通信、消费电子、电力、LED、汽车电子、轨道交通、新能源等各个领域都可以得到广泛应用。相较于氧化铝陶瓷基板，受制于生产工艺要求高、价格偏高等因素的影响，现阶段我国氮化铝陶瓷基板应用范围相对较窄，主要应用于高端电子领域。但随着电子信息产业技术不断升级，PCB 基板小型化、功能集成化成为趋势，市场对散热基板与封装材料的散热性与耐高温性要求不断提升，性能相对普通的基板材料难以满足市场需求，氮化铝陶瓷基板行业发展迎来机遇。

　氮化铝陶瓷基板行业进入技术壁垒高，全球市场中，具有批量化生产能力的企业主要集中在日本，日本企业在国际氮化铝陶瓷基板市场中处于垄断地位，此外，中国台湾地区也有部分产能。随着中国电子信息产业快速发展，技术水平不断提高，国内市场对氮化铝陶瓷基板的需求快速上升，在市场的拉动下，进入行业布局的企业开始增多，但现阶段我国拥有量产能力的企业数量依然极少。氧化层会对氮化铝陶瓷的热导率产生影响，在基板生产过程中，其加工工艺需进行严格把控，才能保证氮化铝陶瓷基板的优异性能。尽管我国氮化铝陶瓷基板行业在研究领域已经取得一定成果，与国际先进水平的差距不断缩小，但批量生产能力依然不足，仅有军工背景的斯利通具有量产能力。

　斯利通以及部分台湾企业氮化铝陶瓷基板产量无法满足国内市场需求，我国氮化铝陶瓷基板市场对外依赖度高。

　氮化铝陶瓷是现阶段性能最为优异的 PCB 基板材料，由于其生产难度大、生产企业数量少，其产品价格较高，应用范围相对较窄。但随着氮化铝陶瓷基板技术工艺不断进步，生产成本不断下降，叠加电子产品小型化、集成化、多功能化成为趋势，行业未来发展潜力巨大。在此情况下，我国 PCB 基板行业中有实力的企业需尽快突破氮化铝陶瓷基板量产瓶颈，实现进口替代。

　第五章

　综合评价

　 1、一些国外组织对《中国制造 2025》的认识，不乏臆测和推断，其逻辑和推理缺乏科学性和公正性，结论自然是片面的、双重标准的。美国贸易代表办公室对华 301 调查报告，多处提到《中国制造 2025》，但遗憾的是调查报告充斥了违背事实的推理，与《中国制造 2025》的主张和部署不符。这一调查报告置世贸组织原则于不顾，单边主义发起对中国出口到美国的 1300 个单独关税项目产品，包括航空航天、信息通讯、机械产品在内，加征 25%的从价税。这一行动，固然对清单所列这些产品在美的竞争力有所影响，特别是对生产这些机械产品的中国企业，可能带来竞争力削弱、订单减少、经营困难。但中国的回应，对美国相应的产业带来的影响或许更甚。工业领域新旧动能顺利转换，是新常态下保障工业平稳健康运行的关键，既需要积极培育壮大新兴产业，也需要借力“互联网+”主动改造提升传统产业。一是各地聚焦发展的新兴产业在高度对接《中国制造 2025》重点领域的同时，也要考虑当地产业基础，体现当地产业特色，努力打造引领工业转型升级的新兴产业集群。二是积极创建制造业创新平台、产业技术创新联盟等，加速解决面向行业的共性技术，弥补创新链条的断裂环节，特别是要解决从实验室产品到产业化之间所谓的“死亡之谷”，提升技术创新能力。三是完善和提升工业技术标准体系，强化标准对企业技术改造的引领作用；同时采取产业投资基金等形式，优化政府对企业技术改造升

　级的投资方式。四是推动传统制造业与大数据、物联网、工业设计等深度融合，加强制造业网络化协同，通过生产组织方式创新使传统产业释放新的增长动能。《中国制造 2025》的实施，已经和仍将发挥提升中国制造企业国际竞争力的作用，中国制造业将直面第四次工业革命的机遇和挑战，并受惠于所产生的科技成果，加快转型升级和动能转换的步伐，进一步提升创新能力和供给能力，排除干扰，朝着制造强国这一目标坚定地前进。

　2、该项目适应国内和国际陶瓷基板行业总体发展趋势，是国家支持和鼓励发展的产业，陶瓷基板市场前景良好。

　3、该项目投资效益是显著的；通过财务分析得出，项目将产生较好的经济效益，并具有一定的抗风险能力，从投资经济角度来评价，本期工程项目具备经济合理性，而且具有较好的投资价值；通过经济效益分析认定，达纲年投资利润率 34.28%，投资利税率 40.71%，全部投资回报率 25.71%，全部投资回收期 5.39 年，表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。

　3、undefined

　综上所述，该项目经营状况良好。在 xxx 工业示范区建设陶瓷基板项目，其建设选址合理，自然条件良好，综合优势突出，功能分区明确，投资规模适度，符合 xxx 工业示范区及 xxx 工业示范区“十三五”陶瓷基板产业发展规划，切合 xxx 工业示范区经济发展的实际需求，是一项经济效益明显、社会效益良好、环境保护效益突出的开发建设项目。本期工程项

　目的实施，对于增加国家财政收入，加快 xxx 工业示范区全面建设小康社会步伐具有重要意义。

　第六章

　项目规划数据分析表

　 固定资产投资估算表

　序号

　项目

　单位

　建筑工程费

　设备购置及安装费

　其它费用

　合计

　占总投资比例

　1

　项目建设投资

　万元

　2480.06

　2223.95

　181.23

　5406.09

　 1.1

　工程费用

　万元

　2480.06

　2223.95

　 7389.22

　 1.1.1

　建筑工程费用

　万元

　2480.06

　2480.06

　35.32%

　1.1.2

　设备购置及安装费

　万元

　 2223.95

　 2223.95

　31.68%

　1.2

　工程建设其他费用

　万元

　702.08

　702.08

　10.00%

　1.2.1

　无形资产

　万元

　412.93

　412.93

　 1.3

　预备费

　万元

　289.15

　289.15

　 1.3.1

　基本预备费

　万元

　144.84

　144.84

　 1.3.2

　涨价预备费

　万元

　144.31

　144.31

　 2

　建设期利息

　万元

　 3

　固定资产投资现值

　万元

　5406.09

　5406.09

　 流动资金投资估算表

　序号

　项目

　单位

　达产年指标

　第一年

　第二年

　第三年

　第四年

　第五年

　1

　流动资产

　万元

　7389.22

　5661.37

　6686.14

　7389.22

　7389.22

　7389.22

　1.1

　应收账款

　万元

　2216.77

　1440.90

　1662.57

　2216.77

　2216.77

　2216.77

　1.2

　存货

　万元

　3325.15

　2161.35

　2493.86

　3325.15

　3325.15

　3325.15

　1.2.1

　原辅材料

　万元

　997.54

　648.40

　748.16

　997.54

　997.54

　997.54

　1.2.2

　燃料动力

　万元

　49.88

　32.42

　37.41

　49.88

　49.88

　49.88

　1.2.3

　在产品

　万元

　1529.57

　994.22

　1147.18

　1529.57

　1529.57

　1529.57

　1.2.4

　产成品

　万元

　748.16

　486.30

　561.12

　748.16

　748.16

　748.16

　1.3

　现金

　万元

　1847.31

　1200.75

　1385.48

　1847.31

　1847.31

　1847.31

　2

　流动负债

　万元

　5774.21

　3753.24

　4330.66

　5774.21

　5774.21

　5774.21

　2.1

　应付账款

　万元

　5774.21

　3753.24

　4330.66

　5774.21

　5774.21

　5774.21

　3

　流动资金

　万元

　1615.01

　1049.76

　1211.26

　1615.01

　1615.01

　1615.01

　4

　铺底流动资金

　万元

　538.33

　349.92

　403.75

　538.33

　538.33

　538.33

　总投资构成估算表

　序号 项目 单位 指标 占建设投资比例 占固定投资比例 占总投资比例 1

　项目总投资

　万元

　7021.10

　129.87%

　129.87%

　100.00%

　2

　项目建设投资

　万元

　5406.09

　100.00%

　100.00%

　77.00%

　2.1

　工程费用

　万元

　4704.01

　87.01%

　87.01%

　67.00%

　2.1.1

　建筑工程费

　万元

　2480.06

　45.88%

　45.88%

　35.32%

　2.1.2

　设备购置及安装费

　万元

　2223.95

　41.14%

　41.14%

　31.68%

　2.2

　工程建设其他费用

　万元

　412.93

　7.64%

　7.64%

　5.88%

　2.2.1

　无形资产

　万元

　412.93

　7.64%

　7.64%

　5.88%

　2.3

　预备费

　万元

　289.15

　5.35%

　5.35%

　4.12%

　2.3.1

　基本预备费

　万元

　144.84

　2.68%

　2.68%

　2.06%

　2.3.2

　涨价预备费

　万元

　144.31

　2.67%

　2.67%

　2.06%

　3

　建设期利息

　万元

　4

　固定资产投资现值

　万元

　5406.09

　100.00%

　100.00%

　77.00%

　5

　建设期间费用

　万元

　6

　流动资金

　万元

　1615.01

　29.87%

　29.87%

　23.00%

　7

　铺底流动资金

　万元

　538.34

　9.96%

　9.96%

　7.67%

　营业收入税金及附加和增值税估算表

　序号 项目 单位 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1

　营业收入

　万元

　7717.45

　8904.75

　11873.00

　11873.00

　11873.00

　1.1

　陶瓷基板

　万元

　7717.45

　8904.75

　11873.00

　11873.00

　11873.00

　2

　现价增加值

　万元

　2469.58

　2849.52

　3799.36

　3799.36

　3799.36

　3

　增值税

　万元

　215.77

　248.96

　331.95

　331.95

　331.95

　3.1

　销项税额

　万元

　1899.68

　1899.68

　1899.68

　1899.68

　1899.68

　3.2

　进项税额

　万元

　1019.02

　1175.80

　1567.73

　1567.73

　1567.73

　4

　城市维护建设税

　万元

　15.10

　17.43

　23.24

　23.24

　23.24

　5

　教育费附加

　万元

　6.47

　7.47

　9.96

　9.96

　9.96

　6

　地方教育费附加

　万元

　4.32

　4.98

　6.64

　6.64

　6.64

　9

　土地使用税

　万元

　79.59

　79.59

　79.59

　79.59

　79.59

　10

　税金及附加

　万元

　105.48

　109.46

　119.42

　119.42

　119.42

　总成本费用估算一览表

　序号 项目 单位 达产年指标 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 1

　外购原材料费

　万元

　5709.68

　3711.29

　4282.26

　5709.68

　5709.68

　5709.68

　2

　外购燃料动力费

　万元

　476.88

　309.97

　357.66

　476.88

　476.88

　476.88

　3

　工资及福利费

　万元

　1307.05

　1307.05

　1307.05

　1307.05

　1307.05

　1307.05

　4

　修理费

　万元

　26.14

　16.99

　19.61

　26.14

　26.14

　26.14

　5

　其它成本费用

　万元

　1718.45

　1116.99

　1288.84

　1718.45

　1718.45

　1718.45

　5.1

　其他制造费用

　万元

　502.00

　326.30

　376.50

　502.00

　502.00

　502.00

　5.2

　其他管理费用

　万元

　325.66

　211.68

　244.25

　325.66

　325.66

　325.66

　5.3

　其他销售费用

　万元

　931.14

　605.24

　698.36

　931.14

　931.14

　931.14

　6

　经营成本

　万元

　9238.20

　6004.83

　6928.65

　9238.20

　9238.20

　9238.20

　7

　折旧费

　万元

　217.81

　217.81

　217.81

　217.81

　217.81

　217.81

　8

　摊销费

　万元

　10.32

　10.32

　10.32

　10.32

　10.32

　10.32

　9

　利息支出

　万元

　-

　-

　-

　-

　-

　-

　10

　总成本费用

　万元

　9466.33

　6690.43

　7483.54

　9466.33

　9466.33

　9466.33

　10.1

　可变成本

　万元

　7931.15

　5155.25

　5948.36

　7931.15

　7931.15

　7931.15

　10.2

　固定成本

　万元

　1535.18

　1535.18

　1535.18

　1535.18

　1535.18

　1535.18

　11

　盈亏平衡点

　 43.10%

　43.10%

　利润及利润分配表

　序号 项目 单位 指标 1

　营业收入

　万元

　11873.00

　2

　增值税

　万元

　331.95

　3

　税金及附加

　万元

　119.42

　4

　总成本费用

　万元

　9466.33

　5

　利润总额

　万元

　2406.67

　6

　企业所得税

　万元

　601.67

　7

　净利润

　万元

　1805.00

　8

　纳税总额

　万元

　1053.04

　9

　利税总额

　万元

　2858.04

　10

　投资利润率

　 34.28%

　11

　投资利税率

　 40.71%

　12

　投资回报率

　 25.71%