某某省某某市某某区产业新城PPP项目财政承受能力论证报告

　某某高新区产业新城建设 PPP 项目

　财政承受能力论证报告

　 二 Q 一五年十月 ，

　、

　 某某高新区产业新城建设 PPP 项目 财政承受能力论证报告

　 实施单位：某某咨询机构：某某 二 〇一五年十月

　目 录 第一章 报告编制的目的和依据 .............................. 1 1.1 报告编制的目的 .................................. 1 1.2 报告编制的依据 .................................. 1 第二章 项目的背景、必要性和论证方法 ...................... 4 2.1 项目背景 ........................................ 4 2.1.1 政策背景 .................................. 4 2.1.2 市场背景 .................................. 5 2.2 项目实施的必要性 ................................ 6 2.2.1 项目建设的必要性 .......................... 6 2.2.2 采用 PPP 模式的必要性 ..................... 10 2.3 论证方法 ....................................... 11 第三章 项目基本情况 ..................................... 12 3.1 项目名称 ........................................ 12 3.2 项目概况 ........................................ 12 3.2.1 项目选址 ................................. 12 3.2.2 项目实施机构 ............................. 12 3.2.3 项目主要内容 ............................. 12 3.2.4 项目的总投资金额 ......................... 14 3.3 项目合作期（特许经营期限）

　..................... 14 3.4 项目运作方式 .................................... 14 3.5 项目收益情况 .................................... 15 3.6 项目投资回报机制 ................................ 15 3.7 项目公司投融资结构 .............................. 16 第四章 财政责任识别 ..................................... 18

　4.1 股权投资支出责任 ................................ 18 4.2 运营补贴支出责任 ................................ 18 4.3 承担风险支出责任 ................................ 19 4.4 配套投入支出责任 ................................ 20 第五章 财政责任支出测算 ................................. 21 5.1 财政股权投资支出测算 ............................ 21 5.2 财政运营补贴支出测算 ............................ 21 5.3 风险承担支出测算 ................................ 32 5.4 财政配套投入支出测算 ............................ 32 5.5 汇总分析 ........................................ 32 第六章 能力评估 ......................................... 35 6.1 财政支出能力评估 ................................ 35 6.2 行业领域平衡性评估 .............................. 40 第七章 结论与提示 ....................................... 41 7.1 报告结论 ....................................... 41 7.2 提示与建议 ..................................... 41

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　 第一章 报告编制的目的和依据 1.1

　报告编制的目的

　为了更好地落实京津冀协同发展规划纲要，更快推进京津冀一体化，更好提升某某高新技术产业开发区城市公共服务设施的使用效率，落实政府和社会资本合作共同开展公共服务设施的建设、运营及维护，某某高新技术产业开发区管委会、区财政局、区经发局、区规划建设环保局、区招商局结合某某高新技术产业开发区开发现状，拟对高新区产业新城建设项目采用PPP（BOT )模式及运作，以解决当前财政资 金紧张，加快推进城市建设，提高某某高新区整体竞争实力。

　据此，本报告通过对某某高新区产业新城建设 PPP 项目实施的背景、基本情况、交易结构和 PPP（BOT）模式方案的分析， 运用定性和定量的方法，对项目财政支出内容进行梳理，对财政支出具体项目进行测算，并对财政承受能力进行综合评估，为某某高新区产业新城建设项目采用PPP 模式运营提供财政支出依据和提供理论报告支持，为某某高新技术产业开发区财政部门审议和某某高新技术产业开发区管理委员会决策提供参考。

　1.2

　报告编制的依据

　1、《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》

　（2013 年 11 月 12 日中国共产党第十八届中央委员会第三次

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　 全体会议通过）；

　2、《某某院关于加强城市基础设施建设的意见》（国发 〔2013〕36

　号）；

　3、《中华人民共和国预算法》； 4、《某某院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43

　号）；

　5、《某某院关于深化预算管理制度改革的决定》（国发 〔2014〕45

　号）；

　6、《某某院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发〔2014〕60

　号）；

　7、《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金〔2014〕76

　号）；

　8、《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南 （试行）的通知》（财金〔2014〕113

　号）；

　9、《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》 （财金〔2015〕21

　号）；

　10、《某某院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国发〔2015〕51

　号）；

　11、财政部《关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知》（财金[2015]

　57

　号）；

　12、《河北省科学和技术发展“十二五”规划》； 13、《某某市工业经济“十二五”发展规划》；

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　 14、《某某市城市总体规划》（2008

　年-2020

　年）；

　15、《京津冀协同发展规划纲要》； 16、《国家大学科技园十二五发展规划纲要》； 17、《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006～2020 年）》； 18、《某某高新区产业新城建设项目可行性研究报告》； 19、历年财政决算报告； 20、其他文件或资料。

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　第二章 项目的背景、必要性和论证方法 2.1

　项目背景

　2.1.1

　政策背景 2014 年至今，某某院及财政部、发改委等国家部委发布了倡导政府和社会资本合作的政策或法律文件，如：《某某院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕 43 号），《某某院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发〔2014〕60 号），《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金〔2014〕 76 号）和《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金〔2014〕113 号）等一系列政策性文件，明确提出城市供水、供气、污水、教育等经营性市政 公用设施的建设和运营应推向市场，建立多元化的城市市政公用事业运营机制。鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营，并规范了 PPP 操作流程，为本次某某高新区产业新城建设项目采用 BOT 模式提供了法律保障和政策指导。

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　 2.1.2

　市场背景 1、京津冀一体化协同发展 中国某某院总理李克强在 2014 年 3 月 5 日作政府工作 报告时指出，加强环渤海及京津冀地区经济协作。2014 年 2 月 26 日，某某总书记在听取京津冀协同发展工作汇报时强调，实现京津冀协同发展是一个重大国家战略，要坚持优势互补、互利共赢、扎实推进，加快走出一条科学持续的协 同发展路子。京津冀一体化由首都经济圈的概念发展而来， 包括北京市、天津市以及河北省的保定、唐山、石家庄、邯郸、邢台、衡水、某某、秦皇岛、廊坊、张家口和承德，涉及到京津和河北省 11 个地级市。区域面积约为 21.6 万平方公里，人口总数约为 1.1 亿人，其中外来人口 1750 万。

　2、某某新兴产业发展机遇 某某产业调整转移日益向高新科技化、服务化方向发展，制造业链条中的部分服务环节加速分离，现代物流、金融服务、电子商务等生产性服务业加速发展，产业内部结构也出现不断细分化趋势，产业集群在推动区域经济发展中的作用日益突出，新业态、新产业不断出现。

　3、国内产业政策导向机遇 国家大力推进自主创新，鼓励发展高端产业，推进高新技术产业和生产性服务业发展。《河北省科学和技术发展“十二五”规划》以及《某某市工业经济“十二五”发展规划》

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　 等要求大力发展高新技术及其产业。也为某某市的产业结构升级转型指明方向，提供良好的机遇。

　4、某某自身具备推动产业升级的条件 某某市的产业基础比较扎实，产业链条比较完整，配套能力比较强，这有利于吸引优质项目投资，促进产业升级。

　经过多年的发展，经济实力加强、城市功能完善，有利于聚集知识、技术、人才等要素资源承接发展高端产业和现代服务业的发展。有条件、有能力把握新一轮发展的机遇，实现产业结构升级转型。

　某某高新区产业新城建设项目是响应国家产业政策，依照某某高新区的总体规划，利用某某市传统产业基础和在京、津、冀一体化中快速提升的区位优势，打造一个高新技术资源聚集地，一个科技型中小企业集聚、孵化、发展的基地，为某某及周边地区的广大科技人员提供一个创业平台， 助推某某产业结构调整。

　2.2

　项目实施的必要性

　2.2.1

　项目建设的必要性 1、京津冀协调发展的规划要求 中共中央政治局 2015 年 4 月 30 日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，审议通过《中国共产党统一战线工作条例（试行）》、《京津冀协同发展规划纲要》。

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　 随着京津冀协同发展战略进程的加快，某某高新区确立 了“四大产业”的发展规划，即节能环保与太阳能光热、智能装备与机器人制造、物联网与新材料、楼宇经济与现代服 务业。围绕“四大产业”，搭建了某某国家级大学科技园、 动漫文化产业园、某某科技型小微企业创业辅导园“三大创 新创业平台” 。

　2、国家宏观产业导向和地方区域政策给出的发展方向 “万众创业”和“互联网+”成为国家对内经济发展的主要策略。

　互联网+，代表一种新的经济形态：本项目充分发挥互联网在生产要素配置中的优化和集成作用，将互联网的创新成果深度融合于经济社会各领域中，提升实体经济的创新力和生产力，形成广泛的以互联网基础设施和实现工具的经济发展新形态。

　万众创业，体现一种新的发展动力：本项目破除一切束缚发展的体制机制障碍，让每个有创业意愿的人都有自主创业空间，在公共服务、财政支持、投融资机制等 8 个方面予以支持。

　本项目通过模式变革（包括互联网软件及服务的运作模式的变革，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合）和制度变革，大大降低了创新创业的门槛， 激发了大众创新创业的热情。

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　 3、发挥产业新城资源优势，推动区域经济快速发展 由于当前我国企业技术创新能力普遍不足，亟需功能齐 全、强大的科技企业孵化平台，对此高新区产业新城的作用尤为重要，其对区域经济的巨大带动作用也受到了极大地关注。高新技术资源优势与地方特色相结合，通过建设技术平台和中试基地，面向产业需求开展技术研发与应用转化，为提高产业竞争力、培育战略性新兴产业、发展区域经济提供 支撑。

　4、提升核心竞争力，建设高水平产业新城 产业新城的主要功能和目的是孵化高新技术企业，培育科技企业家和管理人才，为区域发展高新技术产业提供健全的基础设施和宽松的创业环境，建设高水平的产业新城，必须努力提升其核心竞争力，为推动推动经济发展夯实基础， 进而对地方高技术产业的发展和科技创新体系的建立作出贡献。

　5 、项目建设是增加当地就业机会，推动社会和谐发展。

　项目建设可以缓解就业压力。项目运营后，预计将引进 300 家企业入驻，在当地招聘一批管理人员、技术人员等， 可解决当地居民 1 万人就业，还可带动交通运输、物流等相关行业，创造一定的就业机会。该项目建成后在繁荣地方经 济、增加居民收入和促进就业等方面发挥了重要作用。

　6、项目建设符合某某现阶段的现实要求

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　 某某市是冀中南区域性中心城市，是京津冀都市经济圈和环渤海经济圈的重要组成部分，在促进环渤海环京津区域开发开放大局中具有重要地位。但是，某某总体上仍属沿海欠发达地区，城市要素聚集能力薄弱、城市产业集聚不够、 工业实力不强，中心城区人口、生产总值、一般预算收入占全市的比重低于全省平均水平。随着渤海新区的大规模开发及县域经济的快速发展，某某临港化工产业园区升格为国家级经济技术开发区，石油化工、装备制造、电力能源、港口物流四大产业初具规模。但区域经济发展缺乏层次，要素流动缺乏明晰的导向机制，产业低水平重构，地区间竞争大于合作。而且某某的工业优势并不明显，2014 年某某市工业生产运行继续保持平稳态势，全市规模以上工业增加值共完成1302.8 亿元，同比增长 9.2%，工业总量仍比较低，对经济的贡献率还不够高。需积极发展新兴产业，从而建立起功能完整、前景较好的产业链，拓展某某经济发展渠道。所选重点产业领域首先是产业链高端环节，具有较高的附加值，能够获取较高的经济效益和社会效益。

　综上所述，项目的建设有利于提高某某市全面提升产业层次和水平，有利于大力发展现代服务业，着力培育壮大新兴产业，带动相关产业发展，扩大劳动就业，因此，项目的 建设是必要的。

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　 2.2.2

　采用 PPP 模式的必要性

　1、缓解政府财政压力，降低投资风险 我国地方政府目前普遍存在城市快速发展与基础配套设施发展不协调的压力，财政资金紧张。某某高新区产业新城项目通过引进社会资本参与项目建设，运营管理等工作， 将有效缓解政府的投资压力，减少政府单一投入所承受的较大风险，同时利用节约的政府财政资金，可加快推进城市建设，降低系统性风险。

　2、撬动社会资本，深化财政体制改革，转变政府职能 通过优化转移支付结构，引入市场化运作模式，不仅可以撬动社会资本参与某某高新区产业新城项目的建设、运行和维护，而且能够提升公共部门管理水平，促进政府债务结构的优化调整，规范政府财政支出，加强财政管理风险意识， 进而转变政府职能。

　3、降低采购及运营成本，促进资源优化配置 在某某高新区产业新城建设项目中采用 PPP 模式，有利于降低项目采购成本，提高项目运营质量和效率。本项目作为公用事业具有不完全垄断性，在一定空间范围内园区服务具有竞争性和市场性，而项目建成后引进社会资本的先进管理机制，提高运营质量及服务质量，与具有一定竞争性园区 服务市场相结合，无疑能够提高效率，降低项目运行成本， 促进资源优化配置。

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　 2.3

　论证方法

　本报告围绕“某某高新区产业新城 PPP 项目财政承受能力”这一论证重点，通过采用定量和定性分析方法相结合的方法，从政府与社会资本合作出发，通过量化本项目财政补贴周期内各项财政支出责任，采用数学统计、财务分析等方法，坚持合理预测、公开透明、从严把关，统筹处理好当期与长远关系，严格控制 PPP 项目财政支出规模，保障政府履行合同，规范 PPP 项目财政支出管理，有序推进项目实施， 有效防控财政风险。

　定性分析运用综合、比较和归类、归纳与演绎等分析方法论证某某高新区产业新城建设项目PPP 模式的财政承受能力。研究的重点在于政府能否确保 PPP 项目各项财政支出及或有债务处于财政可承受力指标安全范围内，同时限制地方政府利用PPP 扩张投资的冲动，避免以投资促 GDP 的缺陷， 约束地方政府结合国家经济社会发展战略导向和地方重点项目规划，有序安排财政资金投向，优化公共资金的使用效率。

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　第三章 项目基本情况

　3.1

　项目名称

　本项目名称为“某某高新区产业新城建设

　PPP

　项目” （简称“本项目”或“项目”）。

　3.2

　项目概况

　3.2.1

　项目选址 本项目位于某某市西北部某某高新技术开业开发区内， 东至吉林大道，西至青海大道，北至永济路，南至济南路。

　3.2.2

　项目实施机构 本项目实施机构为某某。

　3.2.3

　项目主要内容 项目占地 133340.31 平方米，总建筑面积约为 19 万平方米。

　1、本项目将建设 13 栋楼，平面布局采用“街道+广场+ 庭院”格局。以 1 栋 15 层高层办公和 12 栋 3-4 层多层厂房组成，构建“两轴一路”的规划布局。

　2、建筑物功能上，本项目分为科技企业加速器区、企业孵化器区、中电子信息产业基地、科研中心、综合服务区

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　 及众创中心等 6 个分区。用地北侧为电子信息产业基地，东北角为众创中心，东南角为科技企业孵化器，南部和中部为 科技企业加速器区，西部为综合服务区，西北角为企业科研 中心。

　具体建设经济指标见下表：

　表 3-1 项目主要建设内容 项目 单位 数量 规划要求 总用地面积 m 2 133340.31

　建设用地面积 m 2 133340.31

　总建筑面积 m 2 195490.67

　其中 计算容积率建筑面积 m 2 166997.77

　其中 办公中心 m 2 10829.27

　众创中心 m 2 38153.41

　联体独栋 m 2 23603.02

　多功能厂房 m 2 94412.07

　不计算容积率建筑面积 m 2 28492.90

　 其中 地下室建筑面积 m 2 21640.69

　架空层建筑面积 m 2 6852.21

　建筑栋数 栋 13

　建筑层数 层 2、3、4、10、12、14、15

　建筑占地面积 m 2 45512.56

　建筑密度 % 34.13% ≥30% 容积率

　1.25 ≥1.2 停车位

　1608

　 其中 地面停车 个 735

　架空层停车 个 114

　地下停车 个 759

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　 3.2.4

　项目的总投资金额 本项目总投资估算为 71398.37 万元，建设投资为 66207.88 万元，建设期利息 5126.57 万元，铺底流动资金 63.92 万元。

　3.3

　项目合作期（特许经营期限）

　政府授予该项目的特许经营期为 15 年。其中，建设期 为 2 年，运营维护期为 13 年。可适当展期，展期收益未计入本报告。

　3.4

　项目运作方式

　根据《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》和《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》规定，本项目通过 PPP 模式与社会资本开展合作，其中根据项目具体情况，在PPP 模式之下采用BOT（建设－运营－移交）模式，政府方将本项目的特许经营权授予合适社会资本方注册成立的项目公司，由项目公司 负责某某产业新城的建设、投资、运营、管理等环节。特许 经营期为 15 年，合作期满后，项目公司将本项目资产（设施）完好、无偿地移交给政府或其指定机构。

　本项目拟采用 BOT（建设－运营－移交）模式的运作方式详见下图。

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　图 3-2 BOT 项目运作图

　3.5

　项目收益情况

　本项目属于准经营性项目。在合作期内，本项目以“使用者付费”作为主要收入来源，即园区入驻企业支付的房屋租赁费用、网络及数据信息使用费用、物业费及项目增值服务收入；直接使用者付费部分如无法满足本项目运营成本和社会资本合理利润的，将以政府补贴的方式给予缺口性补助。

　3.6

　项目投资回报机制

　考虑到本项目的行业一般收益水平，对本项目社会资本方的投资回报做如下的安排：

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　 1、控制投资回报收益率，确定本项目内部收益率≤8%；

　2、政府方股东的出资暂不参与投资回报收益计算（即不参与当年的利润分红），但政府方仍保留股权收益分红权；

　3、使用者付费收入。项目公司依据政府授权文件，根据某某市现行收费机制向园区入驻企业收取房屋租赁、网络 信息使用、物业等费用。

　4、可行性缺口补助。政府根据项目公司提供的每年收益情况，对项目公司社会资本投资部分收益不足 8%时给予政府补助。

　3.7

　项目公司投融资结构

　本项目总投资初步估算为 71398.37 万元，全部投资包括政府或其授权机构以现金和社会资本以现金投入17849.59 万元，以及项目公司向金融机构以债务融资方式投 53548.78 万元。故项目公司权益性资本和债务资本比例为 25%:75%。

　政府方权益性投资 892.48 万元，持项目公司 5%股权； 社会资本权益性投资 16957.11 万元，由投资人一次性现金投入（暂定），持项目公司 95%股权，上述出资占项目总投资 25%，符合《某某院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国发〔2015〕51 号）对科技园建设项目最低资本金不少于总投资的 20%的规定。

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　表 3-4 本项目资金来源及其比例 单位：万元

　权益性资本

　债务性资本 政府 社会资本

　金额 892.48 16957.11 53548.78 占比（%）

　25% 75%

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　第四章 财政责任识别

　PPP 项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。本章主要对本 项目中财政责任进行识别，梳理项目补贴周期内某某市政府承担的相关责任。

　4.1

　股权投资支出责任

　股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。项目公司 由政府或其授权机构与社会资本方合资组建，某某高新区管 委会或其授权机构持项目公司股份 5%，故承担股权投资支出责任。

　4.2

　运营补贴支出责任

　运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责 任不同。政府付费模式下，政府承担全部运营补贴支出责任； 可行性缺口补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任； 使用者付费模式下，政府不承担运营补贴支出责任。

　本项目属于准经营性项目且存在一定的稳定收入来源，

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　 因此拟采用缺口性补贴方式以保证社会资本的合理回报。

　4.3

　承担风险支出责任

　本项目涉及各类潜在风险，按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，应由最有能力消除、控制或降低风险的一方承担风险。在特许经营协议中需具体明确项目风险的分配，使政府和社会资本间合理分配项目风险。

　表 4-1 政府与社会资本分险分担框架表

　 风险分类

　风险内容 政府承担 社会资本承担 双方共担 政策风险 特许权收回、征用、审批延误等 √

　 法律风险 重要法律变更、合同文件冲突等 √

　 配套及支持风险 前期动迁、市政配套等 √

　 支付风险 政府付费或补贴履行 √

　 出资、融资风险 足额出资保证，承诺融资落实

　√

　土地溢价风险 项目土地购置成本超预期 √

　 建设风险 建设成本（不含土地购置费）超预期

　√

　运营成本风险 运营成本超出预期

　√

　财经风险 通货膨胀、利率变化、外汇风险等

　√

　设计建设完工 设计变更、建设质量、完工时间等

　√

　运营维护移交 运营安全、维护标准、移交履约等

　√

　市场风险 价格、竞争、管理水平等

　√

　不可抗力 不可预见、不可避免、不可控制

　 √

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　应急风险 出于社会或公益或安全需要

　 √ 其他风险 双方未考虑到的未知风险

　 √ 4.4

　配套投入支出责任 本项目的配套设施纳入项目建设总投资范围内，均由项目公司承担，故本项目政府不承担配套投入支出责任。

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　第五章 财政责任支出测算

　本章根据本报告第四章对本项目在补贴周期内的财政责任梳理，对财政责任支出进行测算，测算依据《关于印发 <政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引>的通知》 文件（财经[2015]21 号）。

　5.1

　财政股权投资支出测算

　依据项目资本金要求以及项目公司股权结构合理确定。

　计算公式为：股权投资支出=项目资本金×政府占项目公司股权比例（5%）。

　股权投资支出=71398.37 ×25%×5%=892.48 万元。

　5.2

　财政运营补贴支出测算

　根据财政部关于印发《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》的通知（财金[2015]21 号）文件，本项目属政府缺口性补助项目，则按照下述公式计算出本项目运营补贴期各年度补贴额：

　 测算参数确定：

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　 1、项目全部建设成本

　项目建设成本=项目总投资-政府方股权投资支出 =71398.37-892.48=70505.89 万元。

　2、合理利润率

　当前五年期以上贷款基准利率（4.9%）,本项目拟采取财政补贴方式向项目公司支付全部运营补贴，考虑到本项目运作过程中通货膨胀、不可抗力等风险因素，参考同类型项目收益率情况，将本项目合理利润率拟定为 8%。

　3、年度折现率

　根据最新河北省地方政府债券收益率相关数据，十年期 地方政府债券到期收益率约为 3.53%。考虑本项目合作期为 15 年，参考同类型项目折现率，将本项目年度折现率为 4.5%。

　4、折现年数 n

　本项目合作周期为 15 年，则折现年数 n≤15。

　5、财政运营补贴周期

　本项目的合作期为 15 年，其中建设期为 2 年，在建设期财政不支付运营补贴，财政运营补贴周期为 13 年。

　6、年度运营成本

　根据本项目可行性研究报告，本项目运营成本主要包括

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　 动力成本、外网租赁费、人工成本、维修费、其他费用。

　（1）动力成本

　本项目的动力成本主要系园区的水费、电费。园区运营进入成熟期时，动力成本为 176.27 万元/年；在市场培育期期间，动力成本需考虑园区入驻率。

　（2）外网租赁费

　本项目的外网租赁费以 75 万元/年计算。

　（3）人工成本

　本项目劳动定员 100 人，管理人员 20 人，人均月工资基数 5 万元/年；运营服务人员 80 人，人均工资基数 2.5 万元 /年。人员工资年增长率综合考虑CPI 增长率和某某市在岗职工平均工资增长率，估算为每年按 8.5%增长，福利费按工资的 14%计提。

　（4）维修费

　根据本项目可行性研究报告，本项目进入运营期后，前五年 130 万元/年，第六年至第十年为 330 万元/年，第十一至第十三年为 450 万元/年。

　（5）其他费用

　其他费用指政府认可的未列入动力成本、外网租赁费、 人工成本、维修费、折旧与摊销、税费的其他费用项目。

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　 本项目正常年按工资总额的 17.24%估算其它管理费用， 其他销售费用按营业收入的 2.25%估算。

　测算结果见下表：

　表 5-1 经营成本明细表 单位：万元

　年份 动力成本 外网租赁费 人工成本 维修费 其他费用 经营成本 合计 1 , 850 . 84

　975 . 00

　7 , 596 . 14

　3 , 650 . 00

　2 , 499 . 64

　16 , 571 . 62

　2018 52.88 75.00 342.00 130.00 78.57 678.45 2019 88.14 75.00 371.07 130.00 101.46 765.66 2020 123.39 75.00 402.61 130.00 129.21 860.21 2021 158.64 75.00 436.83 130.00 168.72 969.20 2022 158.64 75.00 473.96 130.00 176.81 1,014.42 2023 158.64 75.00 514.25 330.00 185.22 1,263.11 2024 158.64 75.00 557.96 330.00 201.82 1,323.42 2025 158.64 75.00 605.39 330.00 211.12 1,380.15 2026 158.64 75.00 656.85 330.00 219.99 1,440.48 2027 158.64 75.00 712.68 330.00 237.85 1,514.17 2028 158.64 75.00 773.26 450.00 248.29 1,705.19 2029 158.64 75.00 838.98 450.00 259.62 1,782.25 2030 158.64 75.00 910.30 450.00 280.97 1,874.91

　7、使用者付费

　即本项目营运期间向入驻企业收取的房屋租赁收入、网 络及数据信息运营收入、企业增值服务收入和物业收入。

　（1）房屋租赁收入

　园区总建筑面积约为 19 万平方米，除去公共服务设施，

　25 / 38

　 可出租面积按 14 万平方米计算。租金涨幅为每三年涨 10%。具体为金额如下表：

　表 5-2 园区租赁收入表

　年限 面积 （万平方米）

　价格 (元/平方米/ 年) 入驻率 可收租金率 年收入 （万元）

　备注 1 14.00

　2 14.00

　3 14.00 300.00 30% 50% 630

　4 14.00 300.00 50% 60% 1260

　5 14.00 300.00 70% 70% 2058

　6 14.00 330.00 90% 80% 3326.4 租金上涨 10% 7 14.00 330.00 90% 80% 3326.4

　8 14.00 330.00 90% 80% 3326.4

　9 14.00 363.00 90% 80% 3659.04 租金上涨 10% 10 14.00 363.00 90% 80% 3659.04

　11 14.00 363.00 90% 80% 3659.04

　12 14.00 399.30 90% 80% 4024.94 租金上涨 10% 13 14.00 399.30 90% 80% 4024.94

　14 14.00 399.30 90% 80% 4024.94

　15 14.00 439.23 90% 80% 4427.44 租金上涨 10%

　26 / 38

　 （2）网络及数据信息运营收入

　下表为入驻率达 100%时，网络及数据信息运营收入估算结果。

　表 5-3 网络及数据信息运营收入估算表

　序号 项目名称 主要内容 单价 单位 数量 年收入/万元 1、宽带租赁费 1 20M 互联网宽带租赁 0.648 条 210 136.08 2 50M 互联网宽带租赁 0.936 条 60 56.16 3 100M 互联网宽带租赁 1.44 条 30 43.2

　小计

　 235.44 2、网络信息运营收入

　4

　云主机 最低配置 0.068 台 70 4.76 标准配置 0.168 台 20 3.36 高级配置 0.616 台 10 6.16

　5

　主机托管 1U 0.56 台 70 39.2 2U 0.64 台 30 19.2

　小计

　 72.68 3、软件增值服务 6 OA 办公软件 0.24 套 50 12 7 财务软件

　0.36 套 50 18 8 CRM 客户管理系统 0.48 套 50 24

　9

　ERP 企业资源管理 （生产性）

　0.6

　套

　50

　30

　小计

　 84.00

　合计

　 392.12

　27 / 38

　 网络及数据信息运营各年负荷率同房屋出租负荷率。

　（3）企业增值服务收入

　下表企业增值服务收入估算结果。

　表 5-4 企业增值服务收入 单位：万元

　年限 咨询类服务 项目类服务 设施设备类服务 增值服务总计 1

　 2

　 3 5.00 10.00 8.00 23.00 4 10.00 20.00 12.00 42.00 5 20.00 50.00 20.00 90.00 6 40.00 100.00 30.00 170.00 7 50.00 150.00 45.00 245.00 8 50.00 200.00 60.00 310.00 9 50.00 250.00 80.00 380.00 10 50.00 300.00 80.00 430.00 11 50.00 300.00 80.00 430.00 12 50.00 300.00 80.00 430.00 13 50.00 300.00 80.00 430.00 14 50.00 300.00 80.00 430.00 15 50.00 300.00 80.00 430.00

　28 / 38

　 (4) 物业收入

　物业收入按出租面积收取，每平方米每年 24 元。

　表 5-5 物业收入估算表

　年限 面积 （万平方米）

　价格 (元/平方米/年) 入驻率 年收入 （万元）

　1

　 2

　 3 4.2 24 30% 100.8 4 7 24 50% 168 5 9.8 24 70% 235.2 6 12.6 24 90% 302.4 7 14 24 90% 302.4 8 14 24 90% 302.4 9 14 24 90% 302.4 10 14 24 90% 302.4 11 14 24 90% 302.4 12 14 24 90% 302.4 13 14 24 90% 302.4 14 14 24 90% 302.4

　29 / 38

　15 14 24 90% 302.4

　则使用者付费具体数额如下表：

　表 5-5 使用者付费具体明细 单位：万元

　年份 入驻率 房屋租赁收

　入 网络及数据信

　息运营收入 增值服务收入 物业收入 使用者付

　费 合计

　41,406.58 4,117.26 3,840.00 3,528.00 52,891.84 2018 30% 630.00 117.64 23.00 100.80 871.44 2019 50% 1,260.00 196.06 42.00 168.00 1,666.06 2020 70% 2,058.00 274.48 90.00 235.20 2,657.68 2021 90% 3,326.40 352.91 170.00 302.40 4,151.71 2022 90% 3,326.40 352.91 245.00 302.40 4,226.71 2023 90% 3,326.40 352.91 310.00 302.40 4,291.71 2024 90% 3,659.04 352.91 380.00 302.40 4,694.35 2025 90% 3,659.04 352.91 430.00 302.40 4,744.35 2026 90% 3,659.04 352.91 430.00 302.40 4,744.35 2027 90% 4,024.94 352.91 430.00 302.40 5,110.25 2028 90% 4,024.94 352.91 430.00 302.40 5,110.25 2029 90% 4,024.94 352.91 430.00 302.40 5,110.25 2030 90% 4,427.44 352.91 430.00 302.40 5,512.75

　30 / 38

　31 / 38

　根据上述条件，依据（财经[2015]21 号）政府付费模式下运营补贴支出计算公式，计算每年运营补贴支出数额如下表所示：

　表 5-6 运营补贴支出明细表 单位/万元

　年份 运营补贴金额 合计 77,706.45 2018 6,428.98 2019 6,024.09 2020 5,443.42 2021 4,389.85 2022 4,700.95 2023 5,256.99 2024 5,287.78 2025 5,683.93 2026 6,151.28 2027 6,285.26 2028 6,930.77 2029 7,472.97

　32 / 38

　5.3

　风险承担支出测算 风险承担支出充分考虑各类风险出现的概率和带来的支出责任，可采用比例法、情景分析法及概率法进行测算。

　本项目选择比例法进行测算风险分担。根据表 4-1 所示， 本项目政府主要承担的风险是法律、政策风险及运营期间的不可抗力风险。综合考虑，本项目政府承担风险属于自留风险，在建设期，年均自留风险=建设总投资×风险比例×自留风险=71398.37×5%×5%=178.50 万元；在运营补贴期，年均自留风险=当年经营成本×风险比例×自留风险，其中风险比例为 15%，自留比例为 5%，经测算，在运营补贴期，自留风险在 5 万元至 15 万元范围内。

　综上，在特许经营期内，政府风险支出累计为 481.28 万元。

　5.4

　财政配套投入支出测算

　政府无配套支出责任，故无需相应费用支出。

　5.5

　汇总分析

　根据上述分析结果，本项目财政支出分为三部分，股权 投资支出、运营补贴支出、风险承担支出和或有支出。具体 7,650.18 2030

　33 / 38

　 每年政府为本项目需支出数额如下表所示：

　34 / 38

　表 5-6 财政支出数额表 单位：万元

　年份 股权支出 运营补贴支出 风险支出 合计 合计 892.48

　77,706.45

　481.28

　 79,080.21

　2016 892.48 - 178.50 1,070.98 2017

　- 178.50 178.50 2018

　6,428.98 5.09 6,434.06 2019

　6,024.09 5.74 6,029.83 2020

　5,443.42 6.45 5,449.87 2021

　4,389.85 7.27 4,397.12 2022

　4,700.95 7.61 4,708.56 2023

　5,256.99 9.47 5,266.46 2024

　5,287.78 9.93 5,297.71 2025

　5,683.93 10.35 5,694.28 2026

　6,151.28 10.80 6,162.08 2027

　6,285.26 11.36 6,296.62 2028

　6,930.77 12.79 6,943.56 2029

　7,472.97 13.37 7,486.34 2030

　7,650.18 14.06 7,664.24

　35 / 38

　第六章 能力评估 6.1

　财政支出能力评估 根据某某市 2010 年至 2014 年每年财政预算执行情况， 2010 至 2014 年某某市一般公共预算支出情况如下（高新区一般公共预算支出一并考虑）：

　表 6-1 某某市一般公共预算支出情况

　年份 一般公共预算支出/万元 同比增速 2010 378,682.00

　2011 537,814.00 42.02% 2012 637,311.00 18.50% 2013 614,514.00 -3.58% 2014 677,568.00 10.26% 如上表所示，2010—2014 年某某市一般公共预算支出平均年增长率约为 15%，考虑到国家未来经济因结构转型导致的下行风险压力较大，GDP 增速约为 7%左右，土地财政收支不确定性增加，结合财政支出按照收支平衡、略有结余的原则，统筹考虑，假设在项目合作期内，某某市一般公共预 算支出均按 10%速度增长，则预计 2016—2030 年一般公共预算支出数额如下：

　36 / 38

　37 / 38

　 表 6-2 预计 2016-2030 年某某市一般公共预算支出情况 年份 一般公共预算支出/万元 2016 819,857.28 2017 901,843.01 2018 992,027.31 2019 1,091,230.04 2020 1,200,353.04 2021 1,320,388.35 2022 1,452,427.18 2023 1,597,669.90 2024 1,757,436.89 2025 1,933,180.58 2026 2,126,498.64 2027 2,339,148.50 2028 2,573,063.35 2029 2,830,369.69 2030 3,113,406.66 根据财经[2015]21 号文的要求，年度 PPP 项目需从预算中安排的支出责任不得超过一般公共预算支出的 10%。本

　38 / 38

　 项目财政支出占当年财政一般公共预算支出比例如下表所示：

　表 6-3 财政补贴责任支出占当地一般公共预算支出比例表

　年份 预计一般公共 财政支出/万元 PPP 财政支出金 额/万元

　占比 合计 ------ 79,080.21 ------ 2016 819,857.28 1,070.98 0.13% 2017 901,843.01 178.50 0.02% 2018 992,027.31 6,434.06 0.65% 2019 1,091,230.04 6,029.83 0.55% 2020 1,200,353.04 5,449.87 0.45% 2021 1,320,388.35 4,397.12 0.33% 2022 1,452,427.18 4,708.56 0.32% 2023 1,597,669.90 5,266.46 0.33% 2024 1,757,436.89 5,297.71 0.30% 2025 1,933,180.58 5,694.28 0.29% 2026 2,126,498.64 6,162.08 0.29% 2027 2,339,148.50 6,296.62 0.27% 2028 2,573,063.35 6,943.56 0.27% 2029 2,830,369.69 7,486.34 0.26% 2030 3,113,406.66 7,664.24 0.25%

　39 / 38

　 由上表可知，本项目财政责任支出占某某市一般公共预 算支出的比例均不超过 0.65%。并且，随着园区运行成本的降低、园区收入的增加以及配套性资源收入的增加，会进一步降低某某市人民政府对本项目的缺口性补助金额，进一步降低财政支出比例。故本项目完全在某某市财政可承受范围内，可实行 PPP 项目。

　沧州高新区产业新城建设 PPP 项目财政承受能力论证报告 40 / 38

　6.2

　行业领域平衡性评估

　产业新城建设是国民经济和社会发展的基础，直接关系到 人民群众的生产与生活，关系到城市经济的发展、社会的稳定与和谐社会的构建。

　本项目通过 PPP 模式建设，从符合国家宏观经济战略、某某市长远的经济发展规划的角度来看，本项目实施将带动某某市的高新技术建设设施向专业化、现代化转变，促进某某市产业结构升级，形成区域特色，进而带动其他产业的发展。积极开展市场运作，通过 PPP 模式建设，引入社会资本建设城市基础设施，减少了政府财政压力，可提高政府的管理机制。

　项目的建设与实施，有助于提高当地居民的文化水平，不会对当地交通、环境产生破坏作用。在政府的积极协调和支持下，项目的规划、建设得到了某某市各界人士、企事业单位支持和帮助，体现出项目在建设伊始就与政府、社会、当地群众等相关群体建立了良好的互适性，受当地政府和居民的大力支持。

　考虑本项目为某某市首个PPP 项目，因此不会出现该行业 PPP 项目过于集中的问题。

　沧州高新区产业新城建设 PPP 项目财政承受能力论证报告 41 / 38

　第七章 结论与提示

　7.1

　报告结论

　根据上述梳理和分析，本项目在采用 PPP 模式的情况下， 政府支出责任完全在财政预算可承受范围以内。

　7.2

　提示与建议

　1.

　本报告系依据财政部相关规定所做的论证报告，其结论限于为政府决策提供参考； 2.

　该报告须经政府财政部门审议通过； 3.

　政府财政部门审议前可以组织专家对该报告进行评议，以“通过论证”和“未通过论证”的评议结果作为审议的依据； 4.“通过论证”且经同级人民政府审核同意实施的 PPP 项目，财政部门应当将其列入 PPP 项目目录，并在编制中期财政规划时，将项目财政支出责任纳入预算统筹安排； 5.

　财政部门（或 PPP 中心）应当将本级政府 PPP 项目汇总和上报上级财政部门，并通过官方网站及报刊媒体，每年定期披露当地 PPP 项目目录、项目信息及财政支出责任情况。

　沧州高新区产业新城建设 PPP 项目财政承受能力论证报告 42 / 38

　某某问祈臣产业新城建 仪 PPP 项由财政承受能力 女家评申报告

　 某某高新区产业新城建设 PPP 项目

　财政承受能力论证

　专家评审报告

　一、项目情况

　( - ) 基本情况

　1 项

　II

　名称

　：

　某某高新区产业新城建设

　PP I"

　项肛

　 2 项目实施机构 ：

　某某茼新区招商三局 ；

　 3 顶 11 位赏 ：

　某某市西北部沧忭高新技术 产业开发区内 ：

　 4 项目古地 ：

　项日川地面积为 1:133 0. 31 平方米 ；

　 5.

　注设内容 ：

　木项目将建 设 J 3 栋楼 ， 平面 ./1i 局采用“街迫 ＋ 广场 顷 庭院 ” 格凡 以 1 栋 15 层高层办公和 12 栋 3-1 层开场合院多层）

　房组成． 6.

　项目投资 ：

　本项目总投资估算为 713 98. 37 丿 i 元 ， 建设投资为 66207.88 丿 j 元， 建设期利 息 51:.!6. 57 丿 i 元， 铺底流动资金 63. 92 力元。

　7.

　建设期 ：

　24 个月。

　< ....:: ) PPP 膜式框架

　J. 运作模式 <BO T): 政府方将本顶 II 的特 许纤背权授予合适社会资本方注册 成立的项 H 公司 ，山 项 H 公司负贞某某高新区产业新城项 lei 的建设、投资、运营、管理 ";1; 环节．特许纾 f 礼阴为 历 年 ( 司适当展 jll) , 展期收益术计入本报伟）合作 期满后，项 I"! 公司将本项目资产（设施）完好、无偿地移交给政府或其指定机构 。政府授于其特许经营权井给予其收入不足部分的合理补贴。

　2 项目公司 ：

　某某高新技术产业 开发区 授权某某新新区招商芒局与中选社会资本 按照 ii% :95% 的比例合资组建项目公司 (SPV) , 汴册资本 178 49. 59 力元，政 附

　方出资

　892.

　48

　儿元 ，

　社会资本方以现金出资

　1 69 .5 7.

　11

　力元 ：

　3 资金成本 ：

　综合内部收益率控制 8%: _Ì"．

　某某杠漳平 产 产业新城建戊 PPP 项 H 财政承叉能力炉家评市报店

　4. 合作期 ：

　双方合作期限初定为 15 年， 包括项 1-1 建设朋 2 年 ：

　5. 投资回报安扑 ：

　使用者付费（房屈租赁收入、网络及数据信息运营收入、企业增值服务收入和物业收入）＋ 政府可行性缺 1- 1 补贴 ；

　fi. 社会资本选择梑式 ：

　采川竞争性磋商方式 ， 要求礼会资本资金雄厚 ， 有叮发、廷设、经营或管理经验。

　7. 项目配套安排 ：

　项 1 1 建设 rtr 批 等相关手续由政府方负贞协 调办理和洛实 ； 项目土地山项目公司招拍挂取得。

　（三）财务侧算悄况

　l. 成木测算：

　社会资本投入资本金 16957. l J 片 元， 债务融资 53548. 78 儿元， 年度运营 成木 1 486. 31 儿元， 含折II] 与摊销费的年度运仵成本为 6978. 9 ) 丿 ;r..

　2. 收入测凭 ：

　 经测 }1-, 合作为呐 项目公司经营性收入第三年开始 871. 44 儿元 ， 于第十 ·ti 年

　55 1

　2.

　75

　 Ji

　元

　， 含政府补贴 的年 均收入为

　100

　6.

　02

　Ji

　元 ， 年均汗利润

　1

　3 72.

　1 0 万元。

　二、财政承受能力评估分析

　（一）支出责任分析

　I 政府占项目公司 5% 股份 ， 财政预算股权支出贞任 892. 48 儿元 ：

　2 当年运营补贴支出数额在 4389 丿 j 元空 7651 儿元间 ：

　3 风险承担支出寅什为累计 48 I. 28 力元 ， 建设 J 川 处 178. 5 Ji 元／年 ， 运竹期为 5 力元／年 1 4. 06 力元／年 ， 为或有支出 ：

　-配套投入支出贞任为零．

　（一）

　整体财政承受能力分析

　 本项 1°1 在补贴周期内 ， 考虑政府风险件或有支出的前提下 ， 财政贞任义山占某某市一般公共预符支出均不超过 0. 65 队 本项目垃商财政 贞任文山为 7, 664. 24 丿 j 元 ， 仅古当年一般公共预算 支出的 0. 25%, 支出责仔在政府 ， 财政可支付能力范出之内 ， 井且项 Fl 公司运营收入仅按 I I 前较低水平进行测算 ， 如朱考虑未来 运旮收入每年 一定幅度的增长 ， 则财政补贴会有较明显的下降 ，所占、 " 1 年一般公共预优支出比例会进 步 降低。出此可见本项 11 补贴责任金额完个在政府财政 可支付能力范围之内 ， 闲此本项门可以采用 PPP 极式。

　某某向祈 F 产业祈城建设 PPP 顶 R 财政承受能力妇家评 申报告

　（ 三）行业和领域均衡性评估

　产业新城建 设足国民经济和社会发展 的从础 ，直 接关系到人民群众的 生产与生活，关系到城市经济的发展、社会的稳定与和谐补会的构建． 本项 H 通过 PPP 投式迕设 ， 从符合 """ 家宏观经济战略、某某市 长远的经济发展规划的 ftl 度 米乔 ， 本项 H 实施将带动某某市的点新技术建设设施向专业化、 现代化轧变， 促进某某市产业结构升级 ， 形成区域特 色， 进而带动其他产业的发展。积极丿 I 展 市场运作， 通过 PPP 模式建设，引 入社会资本让设城 市基础设施， 减少了政府财政压力， 可提尚政府的管刑机制 。

　项目的建设与 头施 ， 有助千提商当地居民的 文化水平 ， 不会对、 ，？ 地交通、坏埮产生破坏作 Ill 。在政府的积极协调和支持下 ， 项 I I 的规划、处设得到了某某 市各界人

　1 了 、企邓业 1 y. 位支持和帮助

　，

　体现出项

　H

　在建 设 伊始就与政府、社会、

　当地附众等相关群体建立了良好的互适性， 受当地政府和居民的大力支持 。

　考虑本项 H 为某某市首个 PPP 项目， 因此不会小现 该行业 PPP 项目过于娸中的问题。

　 某某向 礼 ...