数字经济117页深度报告：农业

　数字经济 7 117 页深度报告：农业

　农业：赋智赋能，数字农业方兴未艾 有效赋能：数字农业发展空间广阔，有效促进供给端革新 我们认为数字化推动农业生产模式从依赖传统人工经验为主，转变为借助数字化规划、调控生产，从而促进提效降本，推动供给端变革。同时，我们预计大型农牧企业更有机会通过数字化形成多环节协同，并形成平台效应，其竞争优势增强，并由此带动行业向头部集中。

　数字经济赋能农业：数字农业是指，基于物联网、人工智能等数字化技术，实时收集农田及动植物生长数据，分析其变化规律，并据此规划和调控农业生产的管理模式。相比传统农业依赖人工、经验的生产模式，数字农业嫁接了精准农业、土壤及收成监测等信息数字化方式，实现生产数字化。整体看，数字经济推动农业生产向数字化转变，我们认为这不仅有助于提升生产效率和效益，且可避免肥料及农药过度使用，节约一定成本。

　全球数字农业规模千亿元级，中国处于早期发展：据华为《联网农场》数据，2020 年全球数字农业市场规模约 268 亿美元，对应超 1800 亿人民币，2015~2020年 CAGR 约+14.3%。其中，我们估算 2020 年中国数字农业规模约 34 亿美元，对应超 200 亿人民币，占全球比例约 13%，当前仍处于早期发展。此外，从数字农业应用领域看，精准农业、精准牲畜饲养、收成检测、农业无人机为主，2020年其占全球数字农业比重合计达约 55%。

　数字农业促进生产端革新，规模企业优势更强：1）参考海外经验，美国数字农业发展较早，主要通过改善生产方式以提效降本。据 1965~2017 年美国农业部数据，我们估算数字化令美国农业生产率提升约 9.6%，同时各类数字化技术令生产成本平均下降约 2.7%，因此我们认为数字农业应用效果集中在供给端。2）渗透率上，随美国农场规模扩大，数字化应用越普及，如 GPS 等数字农业技术，在 3800 英亩以上农场的应用率超 80%，而 600 英亩以下农场仅 12%。且在同样数字化条件下，大规模农场的营业利润比中小农场高 1.1%~2.8%，数字农业应用体现出明显的规模效应。因此我们判断数字化令大型农场竞争力提升，并推动行业向头部集中。

　我国数字农业发展空间广阔，新冠疫情形成催化：我们认为随着农业信息化平台、精准农业发展，未来我国数字农业市场空间有望提升，且国内新冠疫情也形成催化：

　►农业信息化平台发展：农业领域的数字化技术日益成熟，包括传感器、无人机、土壤监测、智能农机等，我们认为这利于信息化平台发展，及数字农业渗透率提升； ►精准农业覆盖率提升：我们认为随农业大数据不断聚合，作物种植、畜牧养殖各环节将趋向精准化，包括种植、施肥、饲养、疫病诊断等，精准农业有助于提效降本；

　►国内新冠疫情形成催化：一方面，疫情令部分农业企业生产延迟，需要数字化生产、管理以提高效率；另一方面，食品安全引发关注，数字化溯源服务或将受益。因此，我们认为疫情有望边际提升农业数字化生产、服务，利于数字农业规模增长。

　技术突破：数字化应用，促进农业提效降本 新兴技术崛起，推动数字农业革命：一方面，农业物联网技术为数字经济应用的基础，用于实时采集种植、养殖等大量数据，并传输至网络，具体包括传感器、无人机、卫星遥感等技术；另一方面，人工智能技术用于分析数据，制定农作物播种、施肥计划，及动物饲养、疾病预防方案等，具体包括机器学习、自动驾驶等技术。整体看，我们认为新兴技术建立了数字化载体，协助完成农业数据采集与分析，推动农业数字化发展。

　►孟山都 ClimateCorporation 平台：公司通过旗下 FieldView 驱动器产品，实现农作物产前、产中环节增效降本：1）产前环节，FieldView 可连接多种农机，收集农场数据并上传至农场管理平台，生成可视化数字地图。同时，公司根据历史数据和当前土壤肥力分布、酸碱度等，建立作物生长模型，提出种植、施肥、病虫防治措施，帮助农民精准播种、降本增收；2）产中环节，FieldView可实时远程监控植被图像，识别病虫草害等状况，及时采取措施保障收成。

　►新希望“福达计划”：2013 年 10 月，公司推出“福达计划”，即农场成长计划（FarmDevelopmentPlan），该计划涵盖云养殖、云服务、云动保、云平台、云金融、云教育等六大平台，我们认为核心在于通过数据分析规划，提高养殖效率。从具体实施看，主要包括三方面：1）针对性提升养殖效益，公司通过猪场管理信息化和福达在线，搭建养殖场数据库及地图，据此统计分析影响猪场生产效率的原因，指导养殖；2）交易线上化，福达在线及云平台可整合客户订单、服务需求，并对客户进行分类，进而线上服务撮合交易；3）技术及融资支持，包括互联网金融服务、猪场培训等。

　未来洞察：数字经济助力农业提效降本，农牧平台把握契机 数字农业持续渗透，生产端提效降本：从产业链角度看，我们认为随农业大数据采集、生产分析方案、数字化技术发展，数字经济在农业产前、产中环节的渗透率有望提升。考虑成熟市场数字农业有助于降本增效，我们判断随我国数字农业渗透，生产端的效率和成本均有改善空间。

　►产前大数据分析规划，降本增效：1）种植领域，我们认为数字经济应用前景在于，通过土壤、作物等大数据，帮助优化播种、施肥量等，降低生产成本；2）养殖领域，育种效率有待提升，如通过分析动物生理数据，提高受精概率及仔猪存活率等。

　►产中实时监测动植物生长，针对性增加效益：1）种植领域，我们认为机械化、智能化农机利于增产增收，包括智能灌溉、防治虫害等，且机器人收割可提高效率；2）养殖领域，人工智能辅助饲养及疾病诊断，有助提高养殖效益。

　 平台型农牧企业受益，长期竞争力增强：长期看，一方面，我们认为大型农牧企业借助生产硬件设备、经营优势，未来有望较快实现农业生产数字化；另一方面，因大型农牧企业在产业链上话语权增强，我们判断数字化有望推动平台经济的形成，即结合农业生产、交易、金融、物流等一体的数字化生态。整体看，我们判断数字经济有助于推动农业竞争格局变革，大型农牧企业有望通过数字化生态构建，不断增强竞争优势。

　看好与看空 我们看好在农业大数据分析规划、农产品智能化生产、数字化跟踪服务等方面发力，并有望形成平台的农牧企业，推荐新希望、海大集团、生物股份，并建议关注大禹节水（未覆盖）：

　►新希望：推行福达计划及“六好”智能农业方案，实现饲料交易、云端养猪等数字化，以及线上生猪交易、AI 指导物流、数字化普惠金融、食品数字化溯源； ►海大集团:中台系统升级，一是内部管理电子化、数字化；二是公司设专业流程制度部门，每个职能中心和大区事业部均有对应负责人，基层有对应流程制度管理员； ►生物股份:疫苗智能制造，由智能化控制中心对生产全过程进行在线检测和智能计算，调控生产工艺参数，保证产品质量均一、稳定； ►大禹节水：以智能灌溉业务为主，兼有供水管网检测、智慧河长信息管理等业务。

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