【论文：中小企业融资难的原因及对策分析】 中小企业融资问题及对策论文

　 中小企业融资难的原因及对策分析 1.序言

　 资金是企业发展的基础，企业内部管理活动的开展、经营活动的进行都离不开资金的流通和运营，因此，各大企业需要做好融资和资金管理工作。当前，中小企业发展迅速，已经成为我国国民经济的重要组成部分，在增加就业人口、促进当地经济发展方面发挥着重要的作用。但从中小企业的发展整体状况来看，还存在很多问题，最主要的就是融资难。要解决中小企业融资困难，社会各界政府机关以及企业自身都需要进行措施探索，推动中小企业的发展。 2.中小企业融资的必要性 2.1为企业的投资提供保障

　 投资者建立企业的终极目标是实现企业价值的最大化，要实现这一目标就离不开投资。首先，企业要壮大，没有投资不行，我国中小企业大多规模小，企业要扩大生产经营规模就必须进行固定资产投资；其次，企业要竞争就要不断投资，市场中已存在的和潜在的竞争到处都是，保守的做法中能保得一时，只有投资才是最终出路所在；再次，企业要发展，没有投资不行，不论是研究开发，上新项目还是提高生产效率都必须进行投资。虽然企业可以以设备、土地、无形资产等换取出资，但大多数情况下，现金的流出是最直接的，对资金的需求是最根本的，因此，中小企业要进行投资，确保企业目标的顺利实现，就必须先学会筹资。 2.2企业发展壮大的需要

　 在市场经济中，适者生存、优胜劣汰是企业成长的基本规律。企业要想生存下去，就必须不断发展壮大。首先，企业在发展过程中，可以将其生产经营所获得的的利润进行在投资来扩大生产经营规模，也可以发行股票和债券或向银行贷款筹集资金来扩大生产规模，不管何种方式，它必须投入大量的资金；其次，企业要占领市场，搞多元化经营，要与对手竞争，要向国际市场进军，都需要大量资金支持，企业在争夺市场过程中大都以巨资为支撑，一旦一个企业耗不下去、资金不足，市场也向它关闭，这就是现代商业经营残酷的现实，因此中小企业想要在市场中生存，想把企业不断发展壮大，就必须做好筹资；再次，中小企业技术创新能有效提高企业的市场竞争力，增强企业发展的原动力，把握企业生存与发展的主动权，推动中小企业的健康、稳定、快速发展，而充足的资金是中小企业技术创新的根本保证，是其创新的重要瓶颈。 3.我国中小企业融资现状分析 3.1中小企业的界定 中小企业是一个相对的概念，是与大企业相比较而言生产规模较小的企业。中小企业划分标准也不是一层不变的，会随着经济发展的不同阶段和时间的推移而不断变化。总体来讲，世界各国对中小企业有定量和定性两种界定方法。 2002年6月29日第九届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议通过，2017年9月1日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议修订的《中华人民共和国中小企业促进法》第二条规定：“中小企业，是指在中华人民共和国境内依法设立的，人员规模、经营规模相对较小的企业，包括中型企业、小型企业和微型企业。” 根据2011年6月18日工信部等四部门《关于印发中小企业划型标准规定的通知》（工信部联企业〔2011〕300号）文件，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定： 行业名称 指标名称 计量单位 中型 小型 微型 农、林、牧、渔业 营业收入(Y) 万元 500≤Y<20000 50≤Y<500 Y<50 工业 从业人员(X) 人 300≤X<1000 20≤X<300 X<20 营业收入(Y) 万元 2000≤Y<40000 300≤Y<2000 Y<300 建筑业 营业收入(Y) 万元 6000≤Y<80000 300≤Y<6000 Y<300 资产总额(Z) 万元 5000≤Z<80000 300≤Z<5000 Z<300 批发业 从业人员(X) 人 20≤X<200 5≤X<20 X<5 营业收入(Y) 万元 5000≤Y<40000 1000≤Y<5000 Y<1000 零售业 从业人员(X) 人 50≤X<300 10≤X<50 X<10 营业收入(Y) 万元 500≤Y<20000 100≤Y<500 Y<100 交通运输业 从业人员(X) 人 300≤X<1000 20≤X<300 X<20 营业收入(Y) 万元 3000≤Y<30000 200≤Y<3000 Y<200 仓储业 从业人员(X) 人 100≤X<200 20≤X<100 X<20 营业收入(Y) 万元 1000≤Y<30000 100≤Y<1000 Y<100 邮政业 从业人员(X) 人 300≤X<1000 20≤X<300 X<20 营业收入(Y) 万元 2000≤Y<30000 100≤Y<2000 Y<100 住宿业 从业人员(X) 人 100≤X<300 10≤X<100 X<10 营业收入(Y) 万元 2000≤Y<10000 100≤Y<2000 Y<100 餐饮业 从业人员(X) 人 100≤X<300 10≤X<100 X<10 营业收入(Y) 万元 2000≤Y<10000 100≤Y<2000 Y<100 信息传输业 从业人员(X) 人 100≤X<2000 10≤X<100 X<10 营业收入(Y) 万元 1000≤Y<100000 100≤Y<1000 Y<100 软件和信息技术服务业 从业人员(X) 人 100≤X<300 10≤X<100 X<10 营业收入(Y) 万元 1000≤Y<10000 50≤Y<1000 Y<50 房地产开发经营 营业收入(Y) 万元 1000≤Y<200000 100≤Y<1000 Y<100 资产总额(Z) 万元 5000≤Z<10000 2000≤Z<5000 Z<2000 物业管理 从业人员(X) 人 300≤X<1000 100≤X<300 X<100 营业收入(Y) 万元 1000≤Y<5000 500≤Y<1000 Y<500 租赁和商务服务业 从业人员(X) 人 100≤X<300 10≤X<100 X<10 资产总额(Z) 万元 8000≤Z<120000 100≤Z<8000 Z<100 其他未列明行业 从业人员(X) 人 100≤X<300 10≤X<100 X<10 注：中型和小型企业须同时满足所列指标的下限，否则下划一档；微型企业只须满足所列指标中的一项。 3.2中小企业的地位 中小企业是保持国民经济平稳较快发展的重要力量，是关系改善民生与社会稳定的重要基础，是推动创新和转变发展方式的关键。我国中小企业在国民经济和社会发展中的作用可以概括为“5、6、7、8、9”，即中小企业提供50%以上的税收、创造60%以上的国内生产总值、完成70%以上的发明专利、提供80%以上的城镇就业岗位、占企业总数的99%以上。 3.3融资的概念

　 从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。

　从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。 3.4中小企业的融资方式 3.4.1内源融资 内源融资是指是指企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程。内源融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本和抗风险的特点，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。事实上，在发达的市场经济国家，内源融资是企业首选的融资方式，是企业资金的重要来源。 3.4.2外源融资 外源融资是指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金。外源融资分方式包括：银行贷款、发行股票、企业债券等，此外，企业之间的商业信用、融资租赁在一定意义上说也属于外源融资的范围。总体来说外源融资的方式就主要归为两类，包括直接融资和间接融资两种。直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的金融行为；而间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的行为。随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内源融资已很难满足企业的资金需求，外源融资已逐渐成为企业获得资金的重要方式。 4.我国中小企业融资存在的问题及成因分析 4.1中小企业融资存在的问题

　 尽管中小企业融资难的问题已得到社会的广泛关注，国家出台了大量中小企业融资优惠政策，但是依据目前中小企业融资状况来看，仍然存在一些问题。 4.1.1政府政策扶持不到位 随着经济社会发展，中小企业发展也进入快车道，政府陆续出台各种优惠政策，但能够享受到的中小企业面窄、量少，中小企业普遍反映缺乏政策支持，特别是融资这块，严重制约了企业的发展。 4.1.2直接融资困难 我国中小企业若想进行直接性融资，则其融资过程必须要遵循我国现行的法律法规。一方面，我国中小企业单位以自行独立发行股票和债券方式进行融资的门槛条件是非常高的，大多数中小企业无缘直接融资。因为，企业如若自行发行股票进而上市则必须要依据《公司法》与《证券法》的相关要求并且还要通过规范的公司制改造过程，这种过程对于我国尚不完善的中小企业来说难度是相当大的，其成本也是相当高的。另一方面，我国企业当前进行上市的条件是企业较大并且其企业的赢利稳定并且企业公司的发展前景优越，而我国相当一部分的中小企业并不能达到此要求。企业另一种融资方式是发行债券，而企业发行债券则需要有优势的企业信用评级，我国目前的信用评级市场不完善，不具备完整的参考条件，因此此种渠道也不完善。  4.1.3融资渠道过窄 对于我国的中小企业来讲，当前企业的融资渠道方式少，融资过程冗杂，手续多，门槛高，这使得抗风险能力较低，缺乏足够担保的中小企业更加难以融资，普遍造成了其融资渠道的狭窄。我国的中小企业在进行融资过程中所采用的普遍方式为企业的自筹，而越过银行，我国银行对中小企业进行放贷时主要考察的是贷款企业的不动产，很少考虑企业的产业、产能、发展前景等方面问题，而中小企业由于自身企业规模的制约，其主要的优势在于自身的特色与细分市场、底层市场的经营，在企业固定资产方面较薄弱，因此，中小企业很难从银行从贷款渠道获得足够的资金，再加上高额的手续费，高额的担保费，这也就更加缩窄了中小企业从银行进行担保贷款的渠道。 4.1.4融资成本过高 由于我国市场化经济并不完善，仍存有相当的计划经济时代遗留的问题，这造成了中小企业本就困难的融资环境变得更加高成本，复杂的审批流程、担保流程，效率都较低，最低的时间需要10个工作日左右，而恰恰是这10个工作日有可能影响中小企业的生死存亡，再加上在银行审批过程中的高手续费和高利率，使得中小企业在银行融资过程中时间成本与金钱成本就非常高，严重制约其发展。 4.1.5银行对中小企业贷款的制约 贷款准入门槛过高，中小企业无法达到；贷款审批权限上收过度，基层信贷需求难满足；信贷管理缺乏弹性，调控存在“一刀切”现象；信贷约束大，怕触“高压线”；单纯追求低风险高效益，信贷战略上倾向于大企业；抵押、担保难落实，企业融资成本高；国有银行退出县城中小企业信贷市场，农村信用社难担重任；缺乏诚信基础上的沟通，难以达成融资共识。  4.2中小企业融资难的原因分析 4.2.1企业自身的原因 中小企业由于其规模小、资金投入少、抗风险能力低等特点，使其在管理及制度等方面存在很多的缺陷。同时，也正是中小企业的这些缺陷，使得银行在对其放贷时，需要慎重考虑，最终出现融资难的问题。 （1）中小企业信用观念差。在我国社会整体信用环境缺乏的情况下，中小企业的信用就更加难以保障。由于我国中小企业大多制度不健全、经营管理不规范、经营不够稳健、风险意识不足等原因造成我国中小企业信用观念差，信用等级低。我国中小企业60%以上信用等级都在3B或3B以下，而银行放款对象80%集中在3A和2A类企业。信用不足直接制约中小企业的外部融资。 （2）中小企业大多规模小，内部管理不规范，内部治理结构不完善，缺乏核心竞争力。在产业分工中，中小企业大多从事附加值较低的加工业，技术含量较低，企业规模较小，设备工艺落后，环保不达标，产品技术含量低，市场竞争力弱。部分中小企业内部管理不规范， 企业经营管理混乱，经济效益低下，不能向银行提供准确完整的财务资料，银行无法掌握企业真实的生产经营和资金运用状况，从而难以开展信贷业务。 （3）中小企业抗风险能力过低。由于财务结构安排不科学，资产结构中负债比例过高，负债结构中流动负债比例过高，短期和长期偿付能力都不足，资金周转容易产生困难，导致中小企业的歇业和倒闭概率明显大于大企业，中小企业的生存寿命很短。根据《中国中小企业人力资源管理白皮书》调查显示，我国中小企业的平均寿命仅为2.5年，集团企业的平均寿命也仅为7-8年，与欧美企业平均寿命40年相比差距很大。投资人从资金配置的有效性和安全性考虑，当然倾向于投资经营更稳定、盈利更有保障的大企业。 4.2.2金融机构的原因 （1）银行惜贷严重。由于信息的不完全和不确定性，借款人拥有信息优势，贷款人很难收集到有关借款人的全部信息，或者收集、鉴别这些信息需要花费高额成本。中小企业大多处于初创期，不仅数量多、规模小，而且单个企业需要资金量少、财务管理透明度差，这就造成中小企业信用水平极低。中小企业所面临的的经营风险和淘汰率高，融资风险大，投资回报相对较低，在信息披露方面为了避税向银行提供的报表也难以达到完全真实。而中小企业与金融机构又缺乏有效的沟通，两者信息不对称，金融机构就需要大量的人力、物力和时间来调查贷款企业的财务和信用状况，使得实际贷款的时间周期变长、手续繁杂，不能满足中小企业对资金的时间需求。由于企业财务报告制度落后，信息不透明，缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩，增加了银行对企业财务信息的审查难度，银行经营面临的风险较大。金融机构的放贷工作的开展将就经营风险的最小化，因此，在进行放贷对象选择时，中小企业更多的被金融企业所拒绝。 （2）由于种种条件的限制，中小企业开始向民间资本融资。中小企业从银行获得贷款的难度大，我国的资本市场又不完善，证券市场要求又严格，但是中小企业依然存在庞大的信贷需求，所以中小企业只能借助民间资本融资。民间借贷有着手续简便、放款快捷等优势，但令人遗憾的是，民间借贷民贷资本的逐利性，其利率高出普通银行许多，会加重中小企业融资成本，反过来又加剧了中小企业融资难；民间借贷市场缺乏必要的监管使其违约风险很高，借贷活动不规范，对金融秩序有一定的损害，所以政府未将民间融资作为合法合规的融资渠道，民间资本融资也就成为了“地下融资”，不仅影响中小企业融资，而且会影响我国的金融市场的正常发展。 4.2.3政府政策的原因 （1）当前我国中小企业在融资过程中面临着诸多法律障碍，例如，法律条款不完善、既有的法律体系中存在一些阻碍中小企业顺利融资的规则等。在目前的法律体系中，中小企业的融资主体地位没有得到很好的体现，法律条款没有发挥为中小企业融资保驾护航的作用。 （2）定向为中小企业提供融资服务的机构设置不健全。目前我国的中小企业市场，虽然已经得到了一定的改善，但是中小企业仍存在融资难的问题，这主要是因为为中小企业融资服务的机构尚不健全。中小企业缺乏统一的服务管理机构，权威性强的社会中介机构发展较慢，信用评估体系不健全，担保机构发展缓慢。 （3）国家政策方面的缺失，宏观政策倾向大企业。长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，除了税收优惠、缓缴、减免外，每年还有各种专项补贴等。在现实上造成了中小企业的经营负担平均要重于大型企业，延长了中小企业的资本原始积累过程。在融资方面，未给中小企业与大企业相同的国民待遇，未建立规范的中小企业财税扶持政策。尽管近年来国家政策有所调整，但并没有发生实质性的变化。 5.化解中小企业融资难的对策建议

　 中小企业融资难已上升到世界性难题层面，纵观发达国家政府和社会在应对中小企业融资难题时各方面取得的成效，我们可以从如下几方面来完善我国的中小企业融资体系，进而解决其融资难题，大力支持中小企业的发展。 5.1企业自身层面 5.1.1提高企业经营管理水平 转变企业的经营管理方式，建立完善产权明晰、权责分明、政企分开、管理科学的现代企业制度，剔除经营管理水平低下的“软肋”，突破家族式管理的局面，引入优秀的管理人才，提高经营效率，降低经营风险，建立符合现代市场经济要求的管理模式。 5.1.2建立健全财务管理制度 加强财务制度的建设，增强财务信息的透明度，与银行建立紧密关系，做到诚实信用，不做假账，积极履行借款合同，使银行信任并支持企业的融资；同时结合企业自身的特点，加强内部控制建设，通过合理的资金占有比例，提高企业的内源融资能力。 5.1.3加强信用建设 中小企业的融资难问题关键在于中小企业的信用低。所以中小企业必须从思想上树立信用意识，珍惜企业自身形象，强化企业信用观念。如果不改善企业的信用状况，则解决其融资难问题就是纸上谈兵。 5.2金融机构层面 5.2.1推动银行创新金融服务 近年来，在工业强国战略的指导下，各地形成了一批有影响的产业结构和产业链。在这些产业链中，围绕一家或几家核心企业，其上下游依附一大批中小企业。为此，银行可以根据企业供应链、生产链和销售链的不同特点与需求，适时推出“产业链金融”服务业务，把核心企业与其链条上的中小企业实行信用捆绑，使处于产业链上的中小企业能最大限度地分享核心企业的信用支持。 5.2.2改善银行的组织机构 目前的组织结构已经不适合市场经济的发展，需要对其进行改革。在银行等金融机构未来的发展中，需要确定新的核心价值，针对不同的客户，分别提供不同的业务需求，为中小企业建立专门的贷款机构，实现贷款的专业化发展，以满足细分市场需求。这样还能避免客户的损失，为中小企业提供服务的同时，提高银行的经营效率。 5.2.3创新适合中小企业的信贷融资产品 银行可以针对不同类型的企业提供差别化的服务和不同的产品，强化培养产品创新的意识，避免提供同质化的产品，可以与保险、证券行业合作，扩大业务范围和增加产品的品种。如此一来既丰富了中小企业贷款方式，以便解决其融资难题，又给金融机构带来足够的盈利空间，最终达到金融机构和中小企业双赢的局面。 5.2.4规范民间资本融资 民间资本的在我国的资本结构中占的规模很大，合理并有效的利用民间资金对中小企业的健康发展非常必要。但是民间资本的融资存在着一系列的问题，对中小企业的发展起着消极作用，因此必须对民间融资行为进行规范与引导。首先，政府要制定相关的法律政策，逐步降低民间资本加入金融业的准入门槛；其次，政府要加强监管力度，促进民间资本的规范化和合法化，不仅保证金融市场的秩序，又保证民间融资的合法性发展，并受到法律的保护；最后，民间资本要进行自我监督，自发的形成行业规范及道德约束并且遵守行业规范与道德约束，形成良好的行业风气。 5.2.5大力发展地方性中小金融机构 地方性中小金融机构包括城市商业银行、城市信用社、农村信用社、地方性中小企业产权交易市场、中小企业债券市场和地方性风险投资公司。中小金融机构拥有中小企业提供服务的信息优势，中小金融机构一般是地方性金融机构，通过长期的合作关系，中小金融机构对地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加，有助于解决存在于中小金融机构与中小企业 之问的信息不对称问题。 5.3政府政策层面 5.3.1加快信用担保体系的建设 按照《中小企业促进法》和国家推动建立社会信用体系的总体要求，立足国情，紧密联系我国经济体制改革的进程，借鉴发达国家和地区信用担保业发展的成功经验，科学构建我国中小企业信用担保体系的组织制度框架。总体设想是：在我国有计划、有步骤地建立以政策性担保为主体，互助性担保为辅助，能够有效控制、分散和化解风险的多元化信用担保体系。 5.3.2完善中小企业融资法律保障 要转变思想观念，与时俱进地更新信用担保法律法规，对原本法律条文中不足之处进行补充，不合理的地方进行改进，从而形成一系列可靠的、实用的法律保障；落实民间融资法律制度，正规渠道融资已经难以满足企业发展需要，而通过民间融资的方式则在一定程度上弥补了正规金融行为的不足之处。因此，赋予民间借贷合法地位，规范民间借贷发展，非常必要；强化资本市场的法律规范，完善现有的法律法规内容，形成多层次、多元化的融资资本市场，进一步简化设立有限公司的程序，提高中小投资者的投资积极性，并以此吸引更多国外资金融入到本土投资项目中。 5.3.3加大财税支持力度 继续推进国家中小企业发展基金设立运营等工作，带动社会资本促进种子期、初创期、成长型中小企业发展。落实完善支持中小企业发展的财税优惠政策 5.3.4完善公共服务体系 挖掘和发挥大数据作用，推动构建信息资源共享数据平台。依托专业化服务机构，发挥专家志愿者队伍作用，推动开展中小企业政策服务和志愿服务。推进中小企业公共服务平台网络建设，加强国家中小企业公共服务示范平台动态管理。完善中小企业管理咨询专家信息库，鼓励支持管理创新。 5.3.5推动国际交流合作 用好双边、多边交流合作机制，落实各项机制功能。支持条件成熟的地方到海外建设中国中小企业中心，为境内外企业之间、各类服务机构之间搭建顺畅有效的合作渠道。加快中小企业中外合作区建设，引进国外先进生产技术和管理经验，促进产业发展和经济转型。

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